TNC ها و نقش آنها در اقتصاد جهانی

تنها شرکت هایی که بودجه کافی برای توسعه و اجرای خود دارند، می توانند بر تولید مبتنی بر استفاده از فناوری های پیشرفته تسلط پیدا کنند. این امر مستلزم تمرکز سرمایه حتی بیشتر از سازماندهی تولید انبوه نوار نقاله در آغاز قرن بیستم بود.

تا اواسط دهه 1960. تنها سه شرکت بزرگ (جنرال موتورز، کرایسلر و فورد) در صنعت خودروسازی ایالات متحده باقی ماندند و 94 درصد از کل خودروها را تولید کردند. در آلمان، چهار شرکت - فولکس واگن، دایملر-بنز، اوپل و فورد - ورکه - 91 درصد از تولید خودرو را به خود اختصاص دادند. در فرانسه، برای شرکت های رنو، سیتروئن، سیمکا و پژو - تقریبا 100٪. در ایتالیا یک فیات 90 درصد از تولید خودرو را تشکیل می دهد. فرآیندهای مشابهی در سایر صنایع مشاهده شد.

گسترش بیشتر دامنه فعالیت ها با ترکیب شرکت های کشورهای مختلف و ایجاد شبکه ای از شعب خارجی از بزرگترین شرکت ها حاصل شد. به وجود آمد شرکت های فراملی (TNC)- شرکت هایی که تولید و فروش آنها در بازارهای خارجی بیشتر از کشور خودشان بوده است. بسیاری از TNC ها مقر خود را به کشورهای کوچک (موناکو، لوکزامبورگ، آندورا، مالت و قبرس) منتقل کرده اند، جایی که سطح مالیات بسیار پایین تر از کشورهای بزرگ است.

نیاز به خدمات رسانی به عملیات بین المللی TNC ها، جابجایی سرمایه از کشوری به کشور دیگر مستلزم ادغام بانک ها بود. شکل گرفت بانک های فراملی (TNB)که در ده ها کشور شعبه دارند و با مبالغی فراتر از تولید ناخالص داخلی کشورهای پیشرو جهان فعالیت می کنند.

در اوایل دهه 1980 TNC ها و TNB ها 40 درصد تولید صنعتی، 60 درصد تجارت خارجی و 80 درصد پیشرفت های فناوری را در کشورهای توسعه یافته کنترل می کردند.

دهه 1990 با یک سری جدید از ادغام ها مشخص شدند که شرکت های TNC غول پیکر را تحت تاثیر قرار دادند. به عنوان مثال، خودروساز آلمانی دایملر-بنز، شرکت آمریکایی کرایسلر را به مبلغ 40.5 میلیارد دلار خریداری کرد. در سال 1994-1999 شرکت مخابراتی آمریکایی IT-Ti یک سری تصاحب رقبا به مبلغ 150 میلیارد دلار انجام داد. در سال 1998، غول نفتی اکسون کنترل غول نفتی موبیل را به قیمت 86.4 میلیارد دلار به دست گرفت. در سال 1999، "معامله قرن" به مبلغ 129 میلیارد دلار انجام شد. TNC "MCI World" شرکت مخابرات آمریکایی "Sprint" را جذب کرد.

گسترش نوع جدیدی از تولید مبتنی بر فناوری های بالا، بهبود حمل و نقل به شرکت های TNC اجازه می دهد تا جغرافیای توزیع نیروهای مولد را تغییر دهند. معنای ایجاد غول های صنعتی از بین می رود. چرخه تولید واحد قبلی به پیوندهای جداگانه تقسیم می شود. آنها مطابق با ملاحظات عقلانیت و با در نظر گرفتن نزدیکی آنها به منابع مواد خام، انرژی، نیروی کار ارزان یا بازارها در کشورهای مختلف قرار دارند. تولید مدرن شبیه یک خط مونتاژ عظیم است که قلمرو ده ها کشور را پوشش می دهد، در فضا از هم جدا شده است، اما در کار خود در زمان هماهنگ است.

استفاده از مزایای تقسیم کار بین‌المللی و فناوری بالا به شرکت‌های TNC اجازه می‌دهد تا در مقایسه با شرکت‌هایی که در هر کشور فعالیت می‌کنند، 10 تا 15 درصد سود اضافی به ازای هر واحد تولید دریافت کنند.

مقیاس و دامنه فعالیت های TNC جهانی است. برای اکثر آنها چیزی به نام دولت خودشان وجود ندارد، آنها می توانند بدون واسطه بازارهای بین المللی را به اشتراک بگذارند و مستقیماً با یکدیگر مذاکره کنند.

به لطف فعالیت های TNC ها و TNB ها، تجارت خارجی کشورهای توسعه یافته در نیمه دوم قرن بیستم. با سرعت دو برابر رشد تولید توسعه یافته است. تقریبا نیمی از گردش مالی تجارت خارجی کشورهای توسعه یافته از طریق تحویل درون شرکتی واحدها، قطعات، قطعات یدکی بین شرکت های بسیار تخصصی TNC ها تامین می شود.

اطلاعات مربوطه:

1. الف) نظریه دانش - علمی است که اشکال، روش ها و فنون پیدایش و توسعه دانش، رابطه آن با واقعیت، معیارهای حقیقت آن را مطالعه می کند.

در عصر جهانی شدن، مرزهای بین کشورها بسیار مبهم شده است. و این توسط بازرگانان استفاده شد، آنها به خوبی می‌دانند که می‌توانند شرکت خود را در بسیاری از مناطق پراکنده کنند، بنابراین بخشی از وجوهی را که برای پرداخت برخی عوامل تولید در یک منطقه صرف می‌کردند، پس‌انداز می‌کنند.

اینگونه بود که شرکت های فراملی ظاهر شدند که فهرست آنها هر روز در حال افزایش است. آنها چگونه هستند و چه تفاوتی با شرکت های معمولی دارند؟

اساس TNC

شایان ذکر است که یک TNC (به این ترتیب یک شرکت فراملی کاهش می یابد) آخرین مرحله همکاری بین المللی است. اشخاص حقوقی. قبل از این، شرکت ممکن است یک مشارکت آزاد یا یک شرکت با مسئولیت محدود باشد.

گزینه دیگر ایجاد کارتل است - شرکت کنندگان به طور مشترک حجم تولید و روند استخدام کارگران را تنظیم می کنند.

راه سوم همکاری بین‌المللی، سندیکاها است که متضمن اقدامات هماهنگ در خرید مواد خام و فروش کالا است (از خرید کلی نفت، یک شرکت می‌تواند بنزین تولید کند و دیگری لاستیک).

نوع چهارم همکاری یک نگرانی است که در آن فقط مدیریت فعالیت های مالی رایج است در حالی که خودشان اشخاص حقیقیدائماً درگیر فعالیت های مختلف است (یکی از شعبه های شرکت به خیاطی لباس های ورزشی و دیگری - لباس های نظامی مشغول است).

اعتماد از نظر خصوصیات به TNK نزدیک است - شرکت ها یکی از زمینه های تولید را ادغام می کنند و دارای فروش و مالی مشترک در آن هستند (به عنوان مثال، تولید مشترک موتورهای هواپیما و تولید مداوم ابزار برای هواپیما توسط یک طرف و صندلی های مسافر. توسط دیگری). پس از اینکه شرکت حداقل از چند چنین همکاری جان سالم به در برد، می تواند به مقیاس یک شرکت چند ملیتی گسترش یابد.

TNK چیست؟

قبل از حرکت به سمت داده های خاص، باید بدانید که شرکت های فراملی چیست. لیست ویژگی های متمایز آنها بسیار طولانی است، اما اصلی ترین آنها وجود سرمایه شرکت در چندین کشور جهان است.

علیرغم این واقعیت که شرکت های با این بزرگی به طور کامل در قلمرو یک کشور خاص قرار ندارند، آنها همچنان مجبور به اطاعت از قوانین ایالتی هستند که شعبه خاصی از شرکت در آن فعالیت می کند.

علاوه بر این، حتی شرکت‌های دولتی نیز می‌توانند به بخشی از شرکت‌های فراملی تبدیل شوند و توافق‌هایی که منجر به چنین همکاری‌هایی می‌شود می‌تواند هم بین دولتی و هم خصوصی بین سرمایه‌گذاران کشورهای مختلف باشد.

رتبه بندی های فرار

با توجه به نوسانات بازار، صحبت در مورد نوعی رتبه بندی پایدار که شرکت های فراملیتی در آن قرار می گیرند بسیار دشوار است. فهرست سال 2016 از بسیاری جهات با لیست شرکت های پیشرو در سال 2015 متفاوت است و ممکن است وضعیت در سال 2017 تغییر کند، هرچند نه در سطح جهانی.

البته، شرکت های خاصی هستند که به دلیل شهرت و جایگاه، سهم بازار بزرگ، روابط تجاری و اقتصادی متعدد، می توانند جایگاه ثابتی را در لیست بزرگ ترین ها داشته باشند، اما تعداد آنها بسیار کم است.

ثبات در تغییر

اما هنوز، با وجود بی ثباتی بازار، ویژگی های خاصی وجود دارد که بزرگترین شرکت های فراملی جهان را متحد می کند. لیست 2016 و بیشتر سال های اولباید شامل شود:

• شرکت های آمریکایی: علاوه بر این، آنها در صد - یک سوم هستند.
• شرکت های ژاپنی: تعداد چنین شرکت های بین المللیدر این کشور به طور مداوم در حال رشد است، به عنوان مثال، در پنج سال در دهه نود، 8 TNC جدید در سرزمین آفتاب طلوع ظاهر شدند.
• شرکت‌های اروپایی: دنیای قدیم بر صنایع علمی متمرکز است و فعالانه با داروسازی و شیمی کار می‌کند.

به طور جداگانه، شایان ذکر است که بیشترین تعداد TNC ها در صنایع شیمیایی و دارویی متمرکز شده است.

اطلاعات کلی

در رتبه بندی جهانی فعال ترین و تاثیرگذارترین شرکت ها، شرکت های فراملیتی ایالات متحده پیشتاز هستند. این فهرست شامل کشورهایی مانند چین، ژاپن، هند، آلمان، روسیه، بریتانیای کبیر، برزیل، فرانسه و ایتالیا در جایگاه های بعدی است. برای درک میزان قدرت TNC ها باید گفت که ارزش کل آنها در سال 2013 چهار برابر تولید ناخالص داخلی جهانی بود.

بودجه برخی از شرکت ها از بودجه کل کشورها بیشتر است: به عنوان مثال، فروش جنرال موتورز معروف جهان در دهه نود از تولید ناخالص داخلی کشورهای اسکاندیناوی، عربستان سعودی و اندونزی بیشتر شد. تویوتای ژاپنی دو برابر تولید ناخالص داخلی مراکش، سنگاپور و مصر درآمد داشت.

البته، امروز وضعیت کمی تغییر کرده است: برخی از مناطق به طور قابل توجهی قدرت اقتصادی خود را افزایش داده اند، اما در عین حال، حتی در حال حاضر، شرکت های TNC همچنان با سرمایه خود از تولید ناخالص داخلی کشورهای در حال توسعه فراتر می روند.

رتبه بندی TNK بر اساس ارزش بازار

اما زمان آن رسیده است که میزان واقعی قدرتی را که شرکت های فراملی در اختیار دارند، ارزیابی کنیم. لیست بزرگترین شرکت ها بر اساس ارزش بازار شامل (با توجه به مکان ها):

• اپل (ایالات متحده آمریکا).
• اکسون موبایل (تجارت نفت، ایالات متحده آمریکا).
• مایکروسافت (ایالات متحده آمریکا).
• IMB (ایالات متحده آمریکا).
• فروشگاه وال مارت (بزرگترین خرده فروشی زنجیره ای جهان، ایالات متحده آمریکا).
• شورون (انرژی، ایالات متحده آمریکا).
• جنرال الکتریک (تولید لکوموتیو، نیروگاه ها، توربین های گازی، موتورهای هواپیما، تجهیزات پزشکی، تجهیزات روشنایی، ایالات متحده آمریکا).
• گوگل (ایالات متحده آمریکا).
• برکشایر هاتاوی (سرمایه گذاری و بیمه، ایالات متحده آمریکا).
• AT&T Inc (ارتباطات، AT&Inc).

یک واقعیت جالب این است که اپل چندین سال متوالی پیشتاز بوده است، در حالی که موقعیت های زیر دائما در حال تغییر هستند. به عنوان مثال، از سال 2014، جنرال الکتریک توانست از رتبه نهم به هفتم صعود کند، سامسونگ اساسا از این رتبه بندی بیرون رانده شد.

همانطور که قبلاً ذکر شد ، در حال حاضر TNC های پیشرو در جهان آمریکایی هستند - این به وضوح از رتبه بندی مشاهده می شود.

رتبه بندی بر اساس سطح دارایی های خارجی

اما می توان شرکت های فراملیتی را از سوی دیگر در نظر گرفت. فهرست بزرگ‌ترین شرکت‌های جهان از نظر میزان دارایی‌های خارجی (یعنی سهم کشورهای خارجی در سرمایه شرکت) به شرح زیر است:

• جنرال الکتریک (انرژی، ایالات متحده آمریکا).
• Vodafone Group Plc (ارتباطات از راه دور، انگلستان).
• رویال داچ/گروه شل (بخش نفت و گاز، هلند/بریتانیا).
• British Petroleum Company Plc (بخش نفت و گاز، انگلستان).
• ExxonMobil (بخش نفت و گاز، ایالات متحده آمریکا).
• شرکت تویوتا موتور (صنعت خودرو، ژاپن).
• توتال (بخش نفت و گاز، فرانسه).
• Electricite De France (مسکن و خدمات عمومی، فرانسه).
• شرکت فورد موتور (صنعت خودرو، ایالات متحده آمریکا).
• E.ON AG (مسکن و خدمات عمومی، آلمان).

در اینجا وضعیت در حال حاضر کمی متفاوت از رتبه بندی ثروتمندترین شرکت ها است: جغرافیا بسیار گسترده تر است و زمینه های مورد علاقه متفاوت است.

TNC های روسی

اما آیا شرکت های فراملیتی در روسیه وجود دارند؟ لیست شرکت های داخلی با این عظمت زیاد طولانی نیست، زیرا در اروپای شرقی TNC ها تازه شروع به توسعه کرده اند، اما حتی در اینجا هم پیشگامانی وجود دارند.

شایان ذکر است که شرکت های شوروی که شاخه های آنها در سراسر اتحاد جماهیر شوروی پراکنده بودند، چیزی شبیه به TNC های مدرن بودند، به طوری که برخی از آنها با حفظ سطح قبلی خود، به راحتی وارد دسته شرکت های فراملی شدند. از جمله شناخته شده ترین شرکت های امروزی عبارتند از:

• "اینگوستراخ" (مالی).
• آئروفلوت (سفر هوایی).
• "گازپروم" (بخش نفت و گاز).
• "لوک اویل" (بخش سوخت).
• آلروسا (معدن، استخراج الماس).

به گفته کارشناسان، شرکت های نفت و گاز روسیه بیشترین پتانسیل را دارند که به دلیل در دسترس بودن منابع، به راحتی می توانند با خام فروشی با رهبران جهانی در این صنعت رقابت کنند و به آنها اجازه استخراج منابع از چاه های خود را بدهند. شایان ذکر است که بسیاری از TNC های جهانی شعبه های خود را در قلمرو فدراسیون روسیه دارند.

شرکت های فراملیتی سوخت

طبق پیش بینی کارشناسان روسی، شرکت های فراملیتی سوخت امیدوارترین هستند. فهرست رهبران این حوزه:

• اکسون موبیل (ایالات متحده آمریکا).
• پترو چین (چین).
• پتروبراس (برزیل).
• رویال داچ شل (بریتانیا).
• شورون (ایالات متحده آمریکا).
• گازپروم (روسیه).
• توتال (فرانسه).
• BP (بریتانیا کبیر).
• کونوکو فیلیپس (ایالات متحده آمریکا).
• CN00C (هنگ کنگ).

حضور یک شرکت روسی در میان بزرگ‌ترین شرکت‌های TNC در جهان قطعاً احتمال حرکت سایر شرکت‌ها را به این سطح افزایش می‌دهد، مثلاً Transneft که در حال حاضر یکی از ثروتمندترین شرکت‌های جهان امروز است، اگرچه هنوز این کار را نکرده است. وارد سطح بین المللی شد.

مشکلات TNC ها

اما آیا همه چیز با TNK بسیار روان است؟ بله، گسترش بازارهای هدف به آنها این امکان را می دهد که حداکثر سود را از فروش محصولات خود ببرند، اما در عین حال، آیا چنین پراکندگی نقطه ضعف آنها نیست؟ شرکت های چند ملیتی با چه مشکلاتی روبرو هستند؟

فهرست این موانع بسیار زیاد است، از رقابت دائمی با تولیدکنندگان محلی که بازار خود را خیلی بهتر می شناسند، و به بازی های سیاسی ختم می شود، به همین دلیل یک محصول، که ظاهراً قبلاً برای یک کشور خاص سازگار شده است، نمی تواند در قفسه فروشگاه ها قرار گیرد..

شرکت های TNC در بازارهای جدید با کمبود متخصصان محلی (عدم صلاحیت مناسب برای پرسنل بالقوه) و همچنین نیازهای بالای دستمزد آنها با بهره وری برابر با سایر مناطق مواجه هستند.

هیچ کس سیاست دولت را لغو نکرده است، که می تواند یک شرکت فراملی را ملزم به پرداخت مالیات هنگفت بر سود کند یا نوعی تولید در قلمرو یک منطقه خاص را ممنوع کند: به عنوان مثال، نمایندگان شرکت های TNC که به روسیه می آیند، توجه داشته باشند که به دلیل بوروکراسی، افتتاح شعب برای چندین ماه به تعویق افتاد.

بنابراین، حتی قدرت هایی که در قالب TNC ها هستند، در این مورد، مشکلات خاصی دارند، نباید فکر کنید که قدرت آنها همه درها را به روی آنها باز می کند.

چشم انداز توسعه

خوب، چشم انداز توسعه برای شرکت های فراملی جهان چیست؟ فهرست حوزه های نفوذ آنها، همانطور که بارها ذکر شده است، واقعاً عظیم است. حدود نیمی از تولیدات صنعتی، تقریبا 70 درصد تجارت، تقریبا 85 درصد اختراعات و 90 درصد سرمایه گذاری های خارجی به آنها بستگی دارد.

تجارت مواد خام متعلق به TNC ها است: آنها خرید و فروش گندم (90%)، قهوه (90%)، ذرت (90%)، تنباکو (90%)، سنگ آهن (90%)، مس (85%) را کنترل می کنند. بوکسیت (85%) و موز (80%).

علاوه بر این، در آمریکا، بیش از نیمی از عملیات مربوط به صادرات توسط شرکت های TNC کنترل می شود، در بریتانیا تعداد چنین عملیاتی 80٪ است، در سنگاپور، در اصل بر اساس پول سرمایه گذاران خارجی، - 90٪ است. 30 درصد تجارت جهانی به طور مستقیم یا غیرمستقیم به فعالیت شرکت های TNC مربوط می شود.

و در آینده، با توسعه جهانی شدن، قدرت شرکت های فراملی تنها افزایش خواهد یافت.

علیرغم انواع دشواری ها، آنها قصد ندارند از گسترش سرزمین های جدید خودداری کنند و بازارهای زیادی وجود دارد که تمام فضای ممکن متعلق به محصولات TNC ها نیست.

بنابراین، تنها چیزی که اکنون برای اکثریت دولت‌هایی که شرکت‌های فراملی هدف قرار داده‌اند باقی مانده است یا کمک به آنها، دریافت سود معین از ورود یک کارآفرین جدید به کشور، یا دفاع از خود با ارائه سیاست حمایت‌گرایی. احتمالاً باعث نارضایتی شهروندانی می شود که مجبور به خرید محصولات شرکت های فراملیتی در بازارهای دیگر می شوند.

نتیجه

نمی توان نقش عظیم شرکت های فراملی را در بازار جهانی انکار کرد. فهرست حوزه‌های نفوذ آنها، پروژه‌هایی که در آن شرکت می‌کنند، بازارهای در دسترس آنها واقعاً عظیم است..

اما هنوز نمی توان به صراحت گفت که آینده به آنها تعلق دارد - رقابت تولید کننده ملی بسیار قوی است. بله، اقتصاد مدرن بدون TNC ها به شکلی که امروز وجود دارد وجود نخواهد داشت، اما در عین حال به طور کامل تسلیم آنها نخواهد شد.

بانک‌های فراملی و شرکت‌های فراملی مالی به شرکت‌هایی گفته می‌شود که در بخش اعتباری و مالی فعالیت می‌کنند و دارای ویژگی‌های مشابه تولید یا بازاریابی هستند. در واقع، آنها با TNC های سنتی تنها در حوزه فعالیت ها و ابزارهای خاص متناسب با این حوزه تفاوت دارند.

در آغاز قرن XXI. مقیاس فعالیت های TNC های مالی و TNB ها به دلیل باز شدن مناطق اروپای شرقی و پس از شوروی، رشد چین به عنوان یک کارخانه جهانی برای تولید لوازم الکترونیکی، کفش و منسوجات و در حال حاضر خودرو و بزرگترین کارخانه افزایش یافته است. بازار فروش، آزادسازی تجارت بین‌الملل و جابه‌جایی سرمایه، عمدتاً به شکل سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در سرمایه سهام. طبق آمار، تعداد کل TNC ها و TNB های مالی بیش از 150 واحد برآورد شده است. آنها بیش از 5 هزار شعبه دارند.

در سال 2005، سیتی گروپ (ایالات متحده آمریکا) در صدر فهرست 50 بانک بزرگ فراملی قرار دارد و پس از آن UBS (سوئیس) و آلیانز (آلمان) قرار دارند. در مجموع، TNC های مالی از فرانسه، آلمان، ژاپن، بریتانیا و ایالات متحده 74 درصد از موقعیت های برتر این فهرست را به خود اختصاص داده اند.

AT باشگاه 500بانک های فراملی دارای 74 موقعیت هستند. کل سرمایه آنها بیش از 3 تریلیون است. دلار آمریکا. در اینجا، بانک های ایالات متحده نیز مسابقات قهرمانی را برگزار می کنند، اما بانک های فراملی امروزه در تمام قاره های جهان مستقر هستند. در اروپا، بزرگترین آنها 32، در آمریکای شمالی- 21، در آسیای جنوب شرقی - 10، در آفریقا -5، در استرالیا - 4، در آمریکای جنوبی— 2. علاوه بر این، کلوب 500 شامل 18 شرکت ارائه دهنده خدمات مالی تخصصی است. مجموع سرمایه آنها تقریباً 570 میلیارد دلار است که از این تعداد 14 شرکت TNC مالی متعلق به ایالات متحده و هر یک به ایتالیا، ژاپن و تایوان (استان چین) است.

مشکلات زیادی در فعالیت های TNB وجود دارد. یکی از تیزترین ها مشکل بدهی خارجی، که برای آنها دردناکتر ظاهر می شود تا برای. آنها در تلاشند تا با دنبال کردن یک سیاست اعتباری خاص در کشورهای بدهکار (تا تبعیض اعتباری و محاصره) آن را حل کنند. در توسعه مدرن بانک های فراملی، دو روند مرتبط با یکدیگر قابل ردیابی است. یکی از آنها بیشتر است همکاری نزدیک با شرکت های فراملیتیکه از آن پدید آمدند، ایجاد اتحادها. روند دوم که توسط R. I. Khasbulatov مورد توجه قرار گرفت، شامل همه چیز است فراملی سازی شدیدتر سرمایه بانکی، که به ویژه در آمیختگی موسسات بانکی کشورهای پیشرو جهان بیان می شود. این روند از طریق سرمایه گذاری متقابل بانک ها در سهام و سایر دارایی های یکدیگر تحقق می یابد. بنابراین، فعالیت های TNB ها، اتحادیه های آنها و TNFO ها منعکس کننده توسعه پیشرونده روند جهانی شدن مالی جهانی است که حاملان اصلی آن فقط آنها هستند.

بانک های فراملی: ماهیت، ویژگی ها و انواع

در بازار سرمایه وام جهانی، موقعیت های پیشرو توسط بانک های فراملی (TNB) اشغال شده است. نوع جدیدبانک بین المللی و واسطه در مهاجرت بین المللی سرمایه.

بانک های فراملی -اینها بزرگترین مؤسسات بانکی هستند که به چنین سطحی از تمرکز و تمرکز بین المللی سرمایه رسیده اند که به لطف ادغام با انحصارات صنعتی، مشارکت واقعی آنها در بخش اقتصادی بازار جهانی سرمایه وام و اعتبار و خدمات مالی را پیش فرض می گیرد.

انحصارات بانکی بین المللی در این کشور به وجود آمدند اواخر نوزدهم- آغاز قرن XX. در قالب کارتل های بانکی و سندیکاهای انحصارطلب که در بازارهای سرمایه وام کشورهای خود فعالیت های بین المللی انجام می دادند. اتصال، ادغام، ادغام، نفوذ متقابل در بخش بانکی مبنای ایجاد TNB بود.

در دهه 70-80 قرن XX. تبدیل بزرگترین بانک ها به بانک های فراملی صورت گرفت. تفاوت بانک‌های بین‌المللی مدرن عمدتاً از این جهت است که فعالیت‌های خارجی آنها به بخش مهمی از عملیات آنها تبدیل شده است. به عنوان مثال، دارایی های خارجی بانک های ایالات متحده 430 میلیارد دلار، دارایی های ژاپن 101 میلیارد دلار و FRG 62 میلیارد دلار است.

حرکت سرمایه وام به طور ارگانیک در بین المللی شدن سایر اشکال سرمایه بافته می شود.

تفاوت بین TNB و یک بانک ملی بزرگ در درجه اول در حضور یک شبکه نهادی خارجی، انتقال نه تنها عملیات فعال به خارج، بلکه بخشی از سرمایه خود و تشکیل یک پایگاه سپرده است که در ارتباط با آن شبکه TNB به طور فعال برای به دست آوردن سود بانکی استفاده می شود. بنابراین، TNB به عنصر مهمی از بازار جهانی برای سرمایه وام، معاملات ارز خارجی و کل سیستم روابط اقتصادی بین‌المللی تبدیل شده است.

بانک‌های فراملی که عمدتاً بر اساس بزرگترین بانک‌های تجاری در کشورهای صنعتی شکل گرفته‌اند، بر بازارهای سرمایه وام ملی و بین‌المللی تسلط دارند.

ویژگی های فعالیت بانک های فراملی

با توجه به فعالیت های TNB باید بر ویژگی های آنها تاکید شود.

1. به عنوان یک قاعده، TNBها شامل بزرگترین انحصارات بانکی هستند که نقش مسلط را در بازارهای ملی ایفا می کنند. اول از همه، اینها بزرگترین بانک های تجاری با سرمایه عظیم سهام و پایه سپرده و همچنین پیشرو هستند بانک های تجاریکه از نظر میزان وجوه جمع آوری شده در مقایسه با بانک های تجاری در سطح پایین تری قرار دارند، اما در حوزه های خاص بانکداری دارای تجربه زیادی هستند. TNB ها به عنوان انحصار در بازار خود، عملیات را در بازار سرمایه وام جهانی به طور کامل کنترل می کنند.

2. فعالیت TNB ماهیت بین المللی دارد که با سهم بالایی از عملیات خارجی در کل فعالیت های آنها و همچنین وابستگی آنها به بازار خارجی در رابطه با وجوه بسیج و استفاده شده همراه است. این تا حد زیادی محدوده جهانی فعالیت آنها را تعیین می کند. گاهی اوقات فعالیت TNB بدون توجه به منافع کشور پایگاه اصلی آنها انجام می شود. در اصل هیچ محدودیتی برای مشتریان این بانک ها وجود ندارد.

3. عامل تعیین کننده برای TNB وجود شبکه گسترده ای از تقسیمات خارجی است که مکانیزمی برای انباشت سریع و توزیع مجدد سرمایه وام و همچنین انحصار منابع پولی کشورها است. TIB عملیات بین المللی را از طریق شبکه پیچیده ای از شعب، شعب و نمایندگی های خارجی که در مراکز مالی اصلی جهان و همچنین در بازارهای ملی کشورهای پیشرو سرمایه داری به هم متصل هستند، انجام می دهد.

4. ایجاد شعبه های خارجی TNB در به اصطلاح بهشت ​​های مالیاتی به منظور پنهان کردن سود از مالیات و معاملات ممنوعه از نظر قانون از اهمیت ویژه ای برخوردار است. چنین بهشت ​​های مالیاتی شامل سنگاپور، پاناما، بحرین، دریای کارائیب، هنگ کنگ، و جزایر کیمن است، جایی که TNB تعدادی زیرمجموعه تقریباً مشابه در اروپای غربی ایجاد کرده است.

شکل گیری شبکه خارجی TNB با شبکه شعبه آن تفاوت چشمگیری دارد. بسته به سیستم کنترل سهامداران توسط TNB، بانک های تابعه و کنترل شده خارجی به طور کامل کنترل، کنترل و کنترل شده توسط بخش ناچیزی از بلوک سهام تقسیم می شوند. اگر اولین آنها از نظر قانونی مستقل و با منشور و سرمایه خاص خود باشد، دو نوع دیگر، اگرچه امتیازی ندارند، به TNB اجازه می دهند تا به سرعت و با هزینه کم در بازارهای ناآشنا مستقر شود و به منابع و مشتریان محلی دسترسی مستقیم پیدا کند. .

بیش از نیمی از بخش های خارجی در ایالات متحده، بریتانیا، ژاپن، فرانسه، آلمان، سوئیس و کانادا هستند.

5. TNB با وجود رقابت شدید بین آنها، با وابستگی متقابل نزدیک، در هم تنیده شدن سرمایه ها و منافع مشخص می شود. روند افزایش کارتل شدن فعالیت بانکداری بین‌المللی، تقسیم واقعی بازار جهانی بین چندین ده مورد از بزرگترین انحصارهای بانکی، فعالیت چند مقیاسی در بازار جهانی برای قرار دادن اسکناس‌های یورو، اوراق قرضه یورو و سهام یورو در حال تبدیل شدن به معمول است.

بحران انرژی در اواسط دهه 1970 منجر به افزایش شدید حجم بازار ارز یورو به دلیل گنجاندن بازار دلارهای نفتی شد. بنابراین، از 175 میلیارد دلار دریافتی در سال 1974-1976. کشورهای OECD و کشورهای در حال توسعه واردکننده نفت برای تامین مالی مانده حساب جاری خود، 100 میلیارد دلار توسط بانک های خصوصی تامین شد.

بازار ارز یورو توسط TNB برای پر کردن منابع خود استفاده می شود، بنابراین آنها به طور همزمان به عنوان وام دهنده و وام گیرنده عمل می کنند. بنابراین، به عنوان مثال، در طول دوره محدودیت های صادرات سرمایه از ایالات متحده در اواخر دهه 1960 و اوایل دهه 1970، بیش از 9/10 از کل وام های یورو دلاری 20 TNB آمریکایی را تشکیل می داد.

بین المللی شدن روابط اقتصادی منجر به افزایش تعداد عملیات وام دهی TNB شده است. اگر قبلاً TNB ها فقط به تأمین مالی تجارت خارجی مشغول بودند ، اکنون به پروژه های سرمایه گذاری ، تکمیل سرمایه در گردش و ثابت ، تسویه حساب های درون شرکتی بین شعب TNC ها ، صدور و تجارت واسطه و غیره وام می دهند.

آخرین عملیات TNB به ویژه گسترش یافته است - صدور، تأسیس و تجارت واسطه مربوط به صدور وام بین المللی و تجارت اوراق بهادار. اگرچه بانک‌ها قبلاً این عملیات را انجام می‌دادند، اما اکنون آن را نه در بازار ملی که در بازار سرمایه جهانی که به نسبت مستقل شده است، انجام می‌دهند. تنها در سال 1989 وام گیرندگان از طریق صدور وام اوراق قرضه 254 میلیارد دلار برداشت کردند.

این در حالی است که نه تنها ظرفیت عظیم این بازار، بلکه ناهمگونی آن (چندنوع اوراق بهادار، شرایط مختلف برای انعقاد معاملات و...) استراتژی ویژه سرمایه گذاری TNB را تعیین کرد. این استراتژی از طریق فعالیت بانک‌ها در بزرگترین مراکز تجارت بین‌المللی مبادلاتی - نیویورک، لندن و توکیو، اجرا می‌شود که بیش از 85 درصد از گردش اوراق بهادار بورس‌های جهان سرمایه‌داری از طریق آنها می‌گذرد.

یک پدیده جدید در فعالیت های TNB نیز ورود آنها به کنسرسیوم های بین المللی بود. انجمن های بانک ها برای صدور و اعطای وام های کلان توسط شرکت های TNC، دولت ها، سازمان های بین دولتی و موسسات مالی بین المللی (IBRD و اتحادیه اروپا). خصوصیات فعالیت چنین کنسرسیومی، اولاً در تعداد ثابتی از شرکت کنندگان (حداکثر 200 نفر) و ثانیاً در توالی معکوس عملیات نهفته است - آنها اوراق بهادار قرار نمی دهند و وجوه را بسیج نمی کنند، بلکه بلافاصله همه موارد را خریداری می کنند. اوراق بهادار ناشر با هزینه خود، به وام گیرنده سرمایه لازم را می دهد و تنها پس از آن اوراق بهادار خود را می فروشد. این به بانک‌ها اجازه می‌دهد تا در هنگام خرید و فروش اوراق بهادار، درآمد اضافی از تفاوت نرخ‌ها دریافت کنند. ساختار سازمانی کنسرسیوم‌های بین‌المللی نیز به همین هدف عمل می‌کند، که معمولاً توسط بانک‌های پیشرو (معمولاً یکی از 20 بانک ارز خارجی پیشرو در جهان) هدایت می‌شوند که دارای سرمایه‌های بزرگ و شهرت قوی در محافل مالی هستند. ، تجربه گسترده در عملیات سرمایه گذاری، روابط تجاری با شرکت های تجاری و صنعتی.

بانک های فراملی به شدت علاقه مند به دنبال کردن یک استراتژی سرمایه گذاری مبتنی بر عملیات صدور و واسطه هستند:

• آنها منجر به تنوع منابع درآمد TNB، افزایش سودآوری آنها با دریافت کمیسیون (10٪ از هزینه سرمایه مورد نیاز وام گیرنده)، سود حاصل از فروش بعدی اوراق بهادار، درآمد حاصل از تجارت آنها در بورس اوراق بهادار، هزینه های مشاوره و کارهای علمی و تحلیلی، هزینه های مربوط به نگهداری و مدیریت اموال. بر اساس داده های بانکی، درآمد واسطه گری بیش از نیمی از سود بانک های پیشرو را تشکیل می دهد.
• این عملیات اساس روابط بلندمدت بانک ها با شرکت های غیرمالی را از طریق کسب سهام کنترلی و مشارکت TNB در ادغام و تملک شرکت های فراملی تشکیل می دهد.
• بخشی از عملیات TNB در ترازنامه ها منعکس نمی شود، که تأثیر اقدامات نظارتی دولت را تضعیف می کند و همچنین امکان پنهان کردن معاملات را از مردم فراهم می کند.
• مزیت واسطه گری نسبت به وام دهی مستقیم بانکی این است که TNB، با اجتناب از ریسک معاملات تجاری، از جمله عدم پرداخت وام توسط بدهکار، این ریسک را به دوش دارندگان نهایی اوراق بهادار منتقل می کند. در نتیجه ساختار بازار سرمایه تغییر کرد: اگر در دهه 1970 80 درصد از بازار سرمایه بین المللی به صورت وام های بانکی به وام گیرندگان ارسال می شد، در دهه 1980 و اوایل دهه 1990 وام های بین المللی تا 4/5 جذب می شد. وجوه بازار؛
• ترکیبی از عملیات واسطه ای با استفاده از انواع خدماتی مانند فروش اوراق قرضه به سرمایه گذاران با درصد "لغزشی" (متغییر بسته به شرایط بازار و نرخ استهلاک پول) که فرصتی را برای سرمایه گذاری مجدد درآمد حاصل از اوراق در سایر اوراق بهادار فراهم می کند. همان وام گیرنده، وام های به اصطلاح "دو ارزی" صادر می کند. در مورد دوم، سرمایه گذار از تفاوت نرخ ارز سود اضافی دریافت می کند، زیرا هنگام پذیره نویسی، نرخ اوراق بهادار به یک ارز بیان می شود و در ارز دیگری بازخرید می شود.
• عملیات اعتماد با صندوق های بازنشستگی، که منبع اصلی سرمایه گذاری بلندمدت را برای TNB فراهم می کند. TNB به عنوان واسطه در قرار دادن وجوه در خارج از کشور عمل می کند تا از تفاوت قیمت اوراق بهادار سود ببرد. دارایی های صندوق های بازنشستگی بسیار زیاد است: صندوق های بازنشستگی شرکتی ایالات متحده به تنهایی در اوایل دهه 1950 بالغ بر 2.2 تریلیون دلار با میانگین سالانه 100 میلیارد دلار اضافه شده بود و تا اوایل سال 2001 به 5.6 تریلیون دلار رسید.

ساختار درآمد TNB با سهم پایدار و رو به رشد درآمد حاصل از عملیات خارج از کشور در کل درآمد و همچنین تأثیر این درآمدها بر عملکرد بانک به عنوان یک کل مشخص می شود. به عنوان مثال، بزرگترین شرکت های TNB ایالات متحده (Citicorn و Bancamerica Corporation) درآمد خارجی بیش از 500 میلیون دلار را اختلاس می کنند.

محرک اصلی برای رشد ظرفیت TNB انقلاب علمی و فناوری (STR) بود، زمانی که تقاضا برای سرمایه استقراضی در صنعت، ساخت و ساز و تجارت به ویژه افزایش یافت که ناشی از تجدید مداوم سرمایه شرکت های صنعتی بود. نتیجه انطباق تولید با تقاضاهای دائما در حال تغییر بازار است.

قدرت اقتصادی TNB به ستون اصلی مالی کشورهای غربی تبدیل شده است. TNB از طریق خرید وام های دولتی وام ایالت های غربیبرای دوره های طولانی بدین ترتیب، بدهی عمومی ایالات متحده در سال مالی 1989 بالغ بر 2.9 تریلیون دلار بود که 80 درصد آن در TNB این کشور قرار گرفت. علاوه بر این، TNB ها از طریق شبکه خارجی خود، خرید وام های دولتی توسط سرمایه گذاران خارجی را سازماندهی می کنند.

بنابراین، TNBها با خرید اوراق بهادار دولتی، سرمایه خود را در یک منطقه امن قرار می دهند که نه تنها امنیت سرمایه را تضمین می کند، بلکه سود بالایی نیز به همراه دارد.

بانک های فراملی دارای وجوه عظیمی از سرمایه وام هستند که بین بانک ها، دولت، شرکت ها و مردم توزیع می شود. بنابراین، در سال 1989، "شش" ابرغول ژاپن به تنهایی وام هایی به مبلغ 1179 میلیارد دلار ارائه کردند.

اساساً در فعالیت های TNB ها، گسترش فعالیت های آنها، فراتر رفتن از چارچوب مبادلات تجارت خارجی و پیوند دادن وام با تمام مراحل گردش سرمایه TNC ها بود. در این راستا، اشکالی از امنیت اعتباری مانند روابط اجاره (اجاره)، فاکتورینگ، وام دادن به تسهیلات کلید در دست ظاهر شد.

تکامل عملیات TNB

انقلاب علمی و فناوری به طور قابل توجهی فعالیت های عملیاتی TNB را تغییر داد - کامپیوتری شدن عملیات بانکی را به عنوان وسیله ای برای حداکثر کردن سود و گسترش حوزه های نفوذ افزایش داد. ورود گسترده رایانه ها به بانکداری به دلیل رشد بهره وری نیروی کار و کاهش هزینه های بانکی، هزینه های زندگی را به میزان قابل توجهی کاهش می دهد. به عنوان مثال، استفاده از فناوری در معاملات انتقالی تقریباً به نصف هزینه پردازش چک در بریتانیا و سه برابر در فرانسه را کاهش داده است.

TNB موضوع کارت های اعتباری را متمرکز می کند - اسناد پرداختی که از طریق استفاده از رایانه به تجارت خرده فروشی خدمت می کنند. در نتیجه، TNB از طریق استفاده تجاری از رایانه در بانکداری، به دنبال گسترش بازار کالا و خدمات است.

علاوه بر این، TNBها در اصل بازارهای سرمایه وام ملی را با خرید سهام کنترلی در مؤسسات اعتباری خاص (بانک های وام مسکن، شرکت های سرمایه گذاری، بانک های پس انداز و غیره) و همچنین با وارد کردن آنها به وام های بلندمدت در انحصار خود درآوردند. به عنوان مثال، بانک های چند ملیتی ایالات متحده، که به عنوان بانک های تجاری، از مشارکت در تجارت سرمایه گذاری منع شده اند، در دهه 1960 شروع به تبدیل شدن به شرکت هایی با عملکرد نامحدود کردند. در نتیجه، طی دوره 1970 تا 1984، تعداد این شرکت ها از 121 به 6068 افزایش یافت و سهم آنها در کل دارایی های کل بانک های تجاری از 16.1 درصد به 88.1 درصد افزایش یافت.

در شرایطی که شرکت‌های TNC به نهادهای اصلی اقتصادی تبدیل شدند، عملیات تسویه حساب TNB نیز به طور قابل توجهی اصلاح شد. اگر عملیات تسویه قبلی برای خدمات تجارت خارجی عمدتاً با خرید و فروش ارز خارجی انجام می شد، اکنون TNB نه تنها تسویه حساب های مالی داخلی TNC ها، بلکه تسویه حساب های بین کشوری را نیز مدیریت می کند.

بر اساس مراکز کامپیوتری یکپارچه، TNB سیستم های مدیریت پول نقد را برای شرکت های TNC ایجاد کرد که به آنها امکان جمع آوری، خلاصه و ارائه اطلاعات دقیق در مورد وضعیت حساب های بانکی همه واحدهای تولیدی را می دهد. در نتیجه، فاصله زمانی بین جریان‌های نقدی واقعی در حساب‌های بانکی و دفاتر شرکت‌های فراملی به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.

چنین سیستم هایی برای اولین بار در دهه 1980 در TN B آمریکایی ظاهر شدند و به عنوان خود و بسته به رقبا ایجاد شدند. به عنوان مثال، شرکت Bancamerica دارای سیستم Bamtrak، Chsys Manhatgen Corporation دارای سیستم Bamtrak، Morgan Guarantee Trust دارای سیستم Mars و سایرین است.

همچنین باید بر ماهیت بین المللی سرویس تسویه حساب TNB که در معاملات ارزی آنها متجلی می شود تأکید کرد. بر اساس برخی برآوردها، چنین معاملاتی به ارزش 150 میلیارد دلار روزانه در بازارهای ارزی غرب انجام می شود، علاوه بر این، اهمیت کارکردی معاملات ارزی نیز تغییر کرده است: آنها عمدتاً بر روی ارائه خدمات به جابجایی سرمایه متمرکز هستند (90٪ از کل معاملات). معاملات).

در همان زمان، برخی از TNB به عنوان کانالی برای پولشویی "کثیف" (قاچاق مواد مخدر، اسلحه و سایر کلاهبرداری های مالی) عمل کرد. در سال 1991 رسوایی در اطراف بانک بین المللی اعتبار و تجارت با سرمایه 22 میلیارد دلاری و شعبه هایی در 62 کشور جهان به راه افتاد که به طور غیرمنتظره ای ورشکست شد.

مشتریان اصلی TNB در بازار سرمایه وام بین المللی TNC ها، دولت های خارجی و سازمان های بین المللی هستند. بنابراین، در دهه های 1980 و 1990، سهم عمده وام های بانکی از سوی وام گیرندگان کشورهای OECD بود. بزرگترین آنها شرکت های آمریکایی و بریتانیایی هستند و ساختار ارزی وام ها را تعیین کردند: 76٪ حجم آنها به دلار آمریکا، 9٪ به پوند انگلیس، 6٪ به ین ژاپن.

بنابراین، TNB نقش مسلط را نه تنها در بازار ملی، بلکه در بازار جهانی سرمایه وام ایفا کرده و دارد.

یکی از ویژگی های متمایز مرحله فعلی توسعه TNB ایجاد مراکز جدید بازار اروپایی است که به اصطلاح بازارهای فراساحلی، یعنی خارج از کشور در رابطه با مراکز سنتی اروپایی. اگر در ابتدا بازار یورو در اروپا به وجود آمد که پس از جنگ به دلار نیاز داشت، سپس در دهه 70 نیاز به تسویه حساب به ارز اصلی در سایر نقاط جهان ظاهر شد. بازارهای سرمایه جدیدی در آنجا شروع به شکل گیری کردند که عملیات آنها در اصل با بازارهای سنتی تفاوتی نداشت. در یک رژیم ترجیحی در مقایسه با بازار ملی با ارزی که برای کشور مورد معامله ملی نیست، انجام شد. علاوه بر این، برای پیدایش چنین مرکزی، وجود نظام بانکی توسعه یافته، بورس بزرگ و ارز پایدار ضروری نبود. دلالان بین المللی توسط مقررات ترجیحی عملیات اروپایی و مهمتر از همه توسط رژیم مالیاتی جذب بازارهای دریایی شدند. قاعدتاً مالیات بر سود عملیات بانکی در مراکز برون مرزی یا در مقایسه با مراکز سنتی بسیار کم است یا اصلاً مالیاتی وجود ندارد. بنابراین در کنار مراکز مالی بین المللی سنتی مانند لندن، پاریس، لوکزامبورگ، زوریخ، مراکزی که در باهاما، آنتیل هلند، سنگاپور و غیره تأسیس شده بودند، نقش مهمی ایفا کردند. بازار دلارهای نفتی تعدادی از مراکز مالی شرق عربی (کویت، بحرین و غیره) نیز مستقل نیست، بلکه بخشی از بازار اروپا را نشان می دهد که در حال حاضر در مسیر ایجاد یک بازار واحد بین المللی گسترده در حال توسعه است. سرمایه وام، جذب سرمایه از کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه.

در دهه 1980، این فرآیند منجر به ایجاد مناطق موسوم به بانکداری آزاد (FSBA) در ایالات متحده و سپس در ژاپن شد که مراکز فراساحلی در رابطه با بازارهای ارز یورو اروپا هستند، اما دارای تعدادی ویژگی هستند: اولا، حالت تنظیم سفت تر. ثانیاً، در این مناطق، معاملات با واحد پول کشور صادرکننده انجام می شود که تا حدی با مفهوم پذیرفته شده "بازار یورو" در تضاد است. با این حال، این تناقض نه به انزوای ZSBD از بازار اروپا، بلکه به روند توسعه خود بازار اروپا گواهی می دهد که به حدی رسیده است که امکان جستجوی معیارهای جدید برای مفهوم "بازار اروپایی" را فراهم می کند. . معیار عمومی پذیرفته شده برای ارزیابی ماهیت معاملات اروپایی - با توجه به ملیت واحد پول معامله برای شرکت کنندگان و قلمرو اجرای آن - با باز شدن CIDB کمتر مشخص می شود. تنها ویژگی تعمیم‌دهنده عملیات اروپایی که منعکس‌کننده آنهاست جوهره اقتصادی، رژیم تنظیم آنها است که با رژیم تنظیم عملیات در بازار ملی عمدتاً به دلیل ماهیت ترجیحی تر مالیات ها و عدم وجود سهم ذخیره اجباری متفاوت است.

برای اولین بار، چنین منطقه ای در سال 1981 در نیویورک، سپس در برخی ایالت های دیگر ایالات متحده (کالیفرنیا، فلوریدا، ایلینوی، تگزاس و ناحیه کلمبیا) و در سال 1986 در ژاپن ایجاد شد. منطقه توکیو بر اساس منطقه نیویورک ایجاد شد.

ایجاد WHSD در ایالات متحده گام دیگری در جهت توسعه بیشتر سیستم اعتباری و مالی این کشور و تقویت جایگاه نیویورک به عنوان یک مرکز مالی بین المللی بود. ابتکار ایجاد این مناطق از سوی بزرگترین بانک های تجاری آمریکا صورت گرفت، زیرا ظاهر آنها در درجه اول با منافع سیستم بانکی ایالات متحده مطابقت داشت.

دلیل اصلی تمایل بانک های آمریکایی به افتتاح CLSB، نیاز به افزایش رقابت پذیری آنها در بازار سرمایه وام جهانی بود. در دهه 1970، بانک های تجاری اروپای غربی و ژاپنی رقابت شدیدی را برای بانک های آمریکایی ایجاد کردند. بنابراین، اجرای عملیات اروپایی در قلمرو خود به بانک‌های آمریکایی مزیت‌های متعددی داد و رقابت‌پذیری آنها را افزایش داد. این مزایا در درجه اول شامل امکان کاهش هزینه های اداری و همچنین اجتناب از پوشش خطرات بیمه ای اضافی و خطرات عدم پرداخت مربوط به کمیسیون svroopsrapiya از طریق شعب خارجی در مراکز فراساحلی بود.

پیشنهاد باز کردن ZSBD، بزرگترین بانک هاایالات متحده روی منافع متقابل بانک های خارجی حساب می کند: اولا، دسترسی به بازار داخلی توسعه یافته ایالات متحده را با رفتار ترجیحی برای معاملات اروپایی ترکیب کند. ثانیاً، افزایش سودآوری عملیات جاری در بازار ایالات متحده با حذف پیوندهای میانی در فرآیند بازیافت دلار یورو.

دولت ایالات متحده به دلیل افزایش نقش سیستم اعتباری ایالات متحده، به ویژه بانک ها، در اقتصاد این کشور، مجبور شد به تقاضای بانک های خود تسلیم شود. شاهد این امر رشد نسبت دارایی بانک ها به تولید ناخالص ملی ایالات متحده است. در سال 1960، این رقم 38٪، در سال 1970 - 45٪، در سال 1980 - 54٪، و در دهه 90 - 60٪ بود. برای دولت ایالات متحده، نقش بانک ها در تامین بدهی های عمومی که در دهه گذشته بیش از سه برابر شده است، اهمیت ویژه ای دارد.

دولت ایالات متحده علاقه مند به افتتاح ZSBD بود. تمرکز فعالیت های بین المللی بانک های آمریکایی در ایالات متحده و همچنین گسترش شبکه بانک های خارجی در این کشور، افزایش درآمدهای مالیاتی به بودجه فدرال و محلی را ممکن ساخت. طبق رویه بین‌المللی، مالیات بر سود بانک‌ها طبق قوانین و به نفع کشوری که عملیات یورو در قلمرو آن انجام می‌شود، اخذ می‌شود. دلیل اصلی که تا مدت ها در مورد مصلحت گشایش منطقه شک کرد، ترس از تأثیر منفی عملیات اروپا بر گردش پول داخلی ایالات متحده بود، زیرا دلار که حدود 65 درصد کل جهان را تشکیل می دهد. بازار ارز سرمایه وام نیز پول ملی است. واحد پولیایالات متحده آمریکا.

قانون ایجاد اولین منطقه بانکی آزاد توسط انجمن اتاق های تسویه نیویورک منتشر شد که توسط سیستم فدرال رزرو (FRS) در سال 1980 امضا شد و در 1 دسامبر 1981 لازم الاجرا شد. این قانون شرکت کنندگان در منطقه را تعریف می کند. ، انواع اصلی عملیاتی که آنها می توانند انجام دهند و همچنین فعالیت های داخل منطقه را به منظور جلوگیری و تأثیر نامطلوب بر سیستم پولی ایالات متحده محدود کنند.

فقط اعضای آن می توانند عملیات را در منطقه انجام دهند. عضویت واجد شرایط: موسسات بانکی ایالات متحده، هر شعبه یا نمایندگی بانک های خارجی در ایالات متحده. شرکت کنندگان باید در بانک مرکزی ثبت نام کنند. در داخل منطقه، عملیات سپرده گذاری و اعتباری قابل انجام است که مانند عملیات در سایر مراکز مالی بازار اروپا، از الزامات ذخیره اجباری، محدود کردن درآمد سپرده ها و غیره معاف است. علاوه بر این، شرکت کنندگان منطقه مشمول یک رژیم مالیاتی ترجیحی بودند، در نتیجه مالیات اخذ شده از سود حاصل از عملیات اروپایی تقریباً مشابه سایر مراکز بازار اروپا شد. تا سال 1986 - 46 درصد و سپس در نتیجه اصلاح مالیاتی به 34 درصد کاهش یافت.

ارزیابی مقیاس توسعه یک منطقه بانکی آزاد برای TNC ها عملا دشوار است، زیرا هیچ آمار سیستماتیکی در مورد عملیات آن وجود ندارد. بر اساس برآوردهای مختلف، به عنوان مثال، در اواسط دهه 1980، بیش از 500 شعبه بانک در مناطق ایالات متحده افتتاح شد که اکثریت قریب به اتفاق آنها در نیویورک قرار داشتند که نشان دهنده نقش آن به عنوان مرکز اصلی فعالیت بانکی بین المللی ایالات متحده بود. . بیش از نیمی (55٪) از تمام شعب WHBD توسط بانک های خارجی افتتاح شده است که 77٪ در نیویورک است.

دلیل سهم نسبتاً اندک CLSBها مقررات سختگیرانه فعالیتهای بانکی بود. در دهه 90-80، این منطقه به دلیل محدودیت های شدیدی که در آن وجود دارد، نمی توانست با سایر مراکز مالی بازار اروپا رقابت کند. اول از همه، این به انواع عملیات مجاز برای انجام در منطقه اشاره دارد. عمده آنها معاملات سپرده بین بانکی، معاملات با ابزارهای مالی قابل معامله و اوراق بهادار، به ویژه اوراق قرضه، گواهی سپرده است. انجام انواع عملیات خارج از ترازنامه که تقاضای اصلی وام گیرندگان است، ممنوع است که از جذابیت مناطق آزاد بانکی می کاهد. علاوه بر این، ممنوعیت فعلی افتتاح حساب های بانکی جاری به بانک های عضو CLBD اجازه تسویه تجارت خارجی را نمی دهد. محدودیت زمانی برای تراکنش‌های سپرده بانک‌ها را مجبور کرد که یک شبه تراکنش‌ها را انجام دهند، عمدتاً در ناسائو از طریق شعبه‌های خارج از کشور. محدودیت در اعطای وام به 10٪ از سرمایه نیز یک عامل بازدارنده برای توسعه منطقه است، زیرا شرکت کنندگان همچنین مجبور به پرداخت وام بیش از این مقدار از طریق شعب خود در لندن یا ناسائو هستند.

بنابراین، همانطور که عمل نشان داده است، رژیم نظارتی جاری WHBD، که هدف آن جلوگیری از تأثیر منفی آن بر سیستم پولی ایالات متحده است، تا حدی یک ترمز برای توسعه منطقه است. تضعیف مقررات امکان تغییر شدید جایگاه مناطق آزاد بانکی در بازار اروپا را ممکن می‌سازد، اما تأثیر بی‌ثبات‌کننده بر اقتصاد کشور میزبان را افزایش می‌دهد.

شرکت فراملیتی انجمن بزرگی است که از رویکرد بین‌المللی در فعالیت‌های تجاری خود استفاده می‌کند و شامل تشکیل و توسعه یک مجتمع بین‌المللی تولید، بازاریابی، تجاری و مالی با یک مرکز تصمیم‌گیری واحد در کشور خود و با شعب، دفاتر نمایندگی است. و شرکت های تابعهدر کشورهای دیگر. ویژگی TNC ها ترکیبی از مدیریت متمرکز با درجه خاصی از استقلال اشخاص حقوقی تشکیل دهنده آن است که در کشورهای مختلف و تقسیمات ساختاریشعب، دفاتر نمایندگی، شرکت های تابعه).

TNC ها اغلب به سه گروه بزرگ تقسیم می شوند:

TNC های یکپارچه افقی - واحدهایی که در آن قرار دارند کشورهای مختلفتولید محصولات مشابه یا مشابه

TNC های یکپارچه عمودی - شرکت های تابعه را در یک کشور خاص اداره می کنند که کالاهای عرضه شده به شرکت های تابعه خود در کشورهای دیگر را تولید می کنند.

TNC های جداگانه - واحدهای مستقر در کشورهای مختلف را اداره می کنند که به صورت عمودی یا افقی ترکیب نشده اند.

برای طبقه بندی شرکت ها به عنوان فراملیتی، معمولاً از معیارهای زیر استفاده می شود:

تعداد کشورهایی که شرکت در آنها فعالیت می کند (حداقل پنج)؛

تعداد کشورهایی که تاسیسات تولید شرکت در آنها واقع شده است (حداقل سه)؛

موقعیت پیشرو در یک بازار کلیدی؛

سهم عملیات خارجی در درآمد یا فروش شرکت (حداقل یک چهارم)؛

ترکیب بین المللی کارکنان و مدیریت ارشد شرکت.

شرکت های فراملیتی مراحل مختلفی را در توسعه خود طی کرده اند و بنابراین می توان آنها را به پنج نسل تقسیم کرد.

نسل اول TNC ها (از دوره پیدایش آنها در پایان قرن نوزدهم تا شروع جنگ جهانی اول 1914-1918) عمدتاً در توسعه و تولید فعالیت داشتند. مواد خامدر کشورهای استعماری آسیا، آفریقا، آمریکای لاتین، و همچنین پردازش آنها در کشورهای - صاحبان مستعمرات. در شکل، این TNC ها کارتل و سندیکا بودند.

نسل دوم TNC ها در دوره بین دو جنگ جهانی (1918-1939) توسعه یافت و شروع به تولید سودآورترین سلاح و تجهیزات نظامی برای رفع نیازهای نظامی کشورهای پیشرو اروپا، آمریکا و ژاپن کرد.

نسل سوم TNC ها پس از پایان جنگ جهانی دوم (1945) و به ویژه پس از فروپاشی همه امپراتوری ها و سیستم استعماری آنها (1950-1960) شروع به شکل گیری کردند. TNC های نسل سوم مولد و توزیع کننده دستاوردهای علمی و فناوری در زمینه آخرین شاخه های علم و صنعت (انرژی اتمی، الکترونیک، فضا، ابزارسازی و غیره) بودند.

نسل چهارم TNC ها به تدریج در دهه 1970-1980 شکل گرفت. در زمینه توسعه شتاب علمی و پیشرفت فنیو روابط اقتصادی جهان تحت تأثیر رقابت فزاینده در بازار جهانی. در این دوره بود که روند ادغام و تملک تسریع شد، که به تمرکز سرمایه و تولید در بین شرکت های TNC کمک کرد که با موفقیت در حال توسعه بودند.

تجارت بزرگ بین المللی

نسل پنجم TNC ها ظاهر می شود و شروع به توسعه هدفمند در آغاز قرن بیست و یکم می کند. در چارچوب تسریع فرآیندهای یکپارچگی اقتصادی منطقه ای. روندهای ادغام جهانی و ظهور فضاهای اقتصادی مشترک در مناطق خاص فرصت های گسترده ای را برای شرکت های TNC برای انجام تجارت بین المللی در تمام قاره ها باز می کند. روابط تجاری، اقتصادی، مالی، پولی، علمی، فنی و صنعتی به طور مداوم در حال رشد و عمیق تر شدن بین شرکت های TNC مدرن این امکان را فراهم می کند که از ماهیت جهانی تجارت آنها صحبت شود. TNC های نسل جدید بر علم مدرن و کسب و کار نوآورانه تکیه می کنند که آنها را به تولیدکنندگان اصلی ایده ها و مفاهیم علمی تبدیل می کند.

در شکل گیری شرکت ها در کشورهای مختلف، عوامل مختلفی نقش تعیین کننده ای داشتند: در ایالات متحده - سرمایه مالی، در ژاپن - مالکیت متقابل سهام، و همچنین در دسترس بودن اطلاعات، تجارت، مالی، وسایل نقلیه خود در جنوب. کره و ژاپن - هماهنگی و حمایت دولتی. در شرایط مدرن، نگرانی های بین المللی متنوع به نوع غالب انجمن ها تبدیل شده اند. یکی از دلایل این امر محدودیت بازارهای سنتی در برابر نیازهای سهامداران و

مدیریت در رشد مداوم شرکت ها.

در آغاز قرن XXI. فراملی شدن تولید و سرمایه نه تنها به یک شرط مستقیم برای عملکرد و توسعه شرکت های بزرگ تبدیل شده است، بلکه عاملی است که تا حد زیادی سرعت و نسبت های توسعه کل نظام اقتصادی جهان را تعیین می کند. مقیاس فعالیت های TNC به دلیل باز شدن فضاهای اقتصادی اروپای شرقی و پس از شوروی به طور قابل توجهی افزایش یافته است. ظهور چین به عنوان کارخانه و بزرگترین بازار جهان؛ کاهش موانع تجاری از طریق فعالیت های سازمان تجارت جهانی (گات سابق).

در آغاز قرن بیست و یکم، بیش از 70 هزار شرکت فراملی و 850 هزار شعبه آنها در جهان وجود دارد. شرکت های مادر عمدتاً در کشورهای توسعه یافته، آ بیشترشرکت های وابسته در کشورهای در حال توسعه هستند. حدود نیمی از تولید صنعتی جهان و بیش از 2/3 تجارت خارجی توسط شرکت های TNC به خود اختصاص داده شده است. آنها تقریباً 80 درصد از اختراعات و مجوزهای مربوط به اختراعات، فناوری های جدید و دانش را کنترل می کنند. TNC ها بازارهای کالایی را کنترل می کنند: 90٪ از بازارهای گندم و قهوه جهانی، 85٪ از بازارهای مس و بوکسیت، 80٪ از بازارهای چای و قلع، و 75٪ از بازار نفت خام.

دلیل اصلی چنین است توسعه سریع TNC ها در نیمه دوم قرن بیستم. بدون شک راندمان بالای فعالیت آنها در مقایسه با شرکت های فعال در یک کشور است. مزیت های رقابتی اصلی را که اساس این کارایی TNC ها هستند در نظر بگیرید:

مزایای مالکیت و دسترسی به منابع طبیعی، سرمایه و نتایج تحقیق و توسعه (R&D) در سراسر جهان؛

تنوع افقی در صنایع مختلف یا ادغام عمودی بر اساس اصل فناوری در همان صنعت، ارائه در هر دو مورد ثبات اقتصادیو ثبات مالی شرکت های TNC؛

توانایی انتخاب در هنگام مکان یابی شرکت های شرکت در کشورهای مختلف، با در نظر گرفتن اندازه بازارهای ملی، نرخ رشد اقتصادی، قیمت ها، در دسترس بودن منابع اقتصادی و همچنین ثبات سیاسی؛

کم هزینه منابع مالیبه دلیل فرصت های بیشتر برای مشارکت آنها؛

صرفه جویی در مقیاس سازمانی؛

ایجاد فرصتی برای استفاده از سیاست اقتصادی خارجی دولت در کشورهای مختلف در راستای منافع شرکتهای ملی

فرصت از طریق سرمایه گذاری مستقیم برای غلبه بر موانع مختلف برای معرفی کالاهای خود در بازار یک کشور خاص از طریق صادرات.

آگاهی مداوم از وضعیت بازارهای کالا، ارز و مالی در کشورهای مختلف، که به شما امکان می دهد به سرعت جریان سرمایه را به کشورهایی هدایت کنید که شرایط مطلوب برای کسب حداکثر سود وجود دارد.

دسترسی به پرسنل واجد شرایط و فرصت های غنی برای انتخاب آنها.

تهدیدهای اصلی رشد TNC ها:

انحصار بازارهای محلی،

تهدیدی برای حاکمیت دولت های کوچک. تأثیر شرکت های فراملی بر اقتصاد کشورها به طور مداوم در حال افزایش است. بزرگ‌ترین شرکت‌ها با داشتن قدرت مالی عظیم و حمایت سیاسی با نفوذ، می‌توانند شرایط را نه تنها به رقبا، بلکه به کل دولت‌ها دیکته کنند (این تهدید اغلب اغراق‌آمیز است).

تهدیدی برای محیط زیست. تحت فشار دولت ها و سازمان های عمومی برای اعمال مقررات زیست محیطی سختگیرانه و افزایش هزینه های آلودگی، شرکت های تولیدی در حال انتقال تولید کثیف به کشورهای فقیر هستند.

برای محدودیت پیامدهای منفیتجارت بین‌المللی، سازمان ملل تصمیم گرفت یک کد رفتار جهانی برای شرکت‌های فراملی تنظیم کند که فعالیت‌های آنها را تنظیم کند، که نشان می‌دهد فرآیندهای فراملی‌سازی تولید و سرمایه باید از بیرون تنظیم و نظارت شود، زیرا آنها کنترل داخلی ندارند. سازوکار.

علاوه بر این، در ژوئیه 2003، کمیسیون حقوق بشر سازمان ملل متحد پیش نویس کنوانسیون "قوانین مسئولیت شرکت های فراملی" را تصویب کرد که همان تعهداتی را بر تجارت های بزرگ تحمیل می کند که برای دولت ها. اگر پروژه تبدیل به یک کنوانسیون شود، شرکت های TNC ملزم خواهند بود از آلودگی محیط زیست و نقض حقوق بشر خودداری کنند، به قوانین بازی جوانمردانه در تجارت، بازاریابی و تبلیغات پایبند باشند، تا از ایمنی مصرف کننده اطمینان حاصل کنند. کیفیت بالامحصولات و خدماتی که ارائه می کنند و محیط کاری ایمن و سالم.

توسعه شرکت های فراملی یک فرآیند طبیعی تغییرات تکاملی در اقتصاد جهانی است. تهدید اصلی چنین توسعه ای انحصار جهانی بازارهای فردی است و نقش دولت ها مبارزه فعالانه با این تهدید است. در عین حال، شایان ذکر است که بیشتر ترس ها در مورد خطرات جهانی شدن بسیار اغراق آمیز و متناقض هستند. خطر اصلی بیشتر اقدامات بی فکرانه دولت ها برای محافظت از اقتصادهای ملی است.

شرکت های فراملی به موضوعی تمام عیار و قابل توجه در روابط اقتصادی بین المللی تبدیل شده اند و حلقه ای ضروری در روند افزایش بهره وری نیروی کار جهانی و ارتقای استاندارد زندگی مردم در سراسر کره زمین هستند.

به موازات ورود گسترده شرکت های صنعتی به عرصه بین المللی، سرمایه بانکی نیز فعالانه به آنجا هجوم آورد. بانک‌ها که کمی دیرتر از شرکت‌های TNC بین‌المللی کردن فعالیت‌های خود را آغاز کردند، با این وجود از این صنعت در درجه و دامنه آن پیشی گرفتند.

در حال حاضر حدود 300 بانک برای عملیات های بین المللی آماده می شوند که بیش از 50 بانک تمام ویژگی های انحصارات بانکی فراملی را دارند. به نوبه خود، اکنون در سطح بین المللی مسئله اتحاد بین سرمایه بانکی و سرمایه صنعتی مطرح می شود.

شرکت های TNC برای تامین مالی سرمایه گذاری مستقیم خارجی خود، ارتقای امکانات تولیدی بنگاه ها و شعب پایه خود و انجام تحقیق و توسعه که به یک ابزار رقابتی مهم تبدیل شده است، به بانک ها نیاز دارند. بر اساس وام، سرمایه در گردش نیز برای تامین مالی سهام، تبلیغات، اعتبار مصرفی، وام تجاری به شرکا و غیره جذب می شود. در نتیجه، سهم وجوه قرض‌گرفته شده در کل سرمایه‌گذاری‌های سرمایه شرکت‌ها طی دهه‌های 60 و 70 بسیار بالا (تا 40-45٪) به ویژه در عملیات خارجی باقی ماند و تنها در دهه 80 به دلیل افزایش شدید هزینه اعتبار

اما نقش بانک‌ها به‌عنوان شرکای شرکت‌های فراملیتی با این امر کم ارزش نشد. دومی ها همچنان به اعتبار متوسل می شوند، زیرا خود تأمین مالی محدودیت هایی دارد (از آنجایی که سود سهام را کاهش می دهد) و جذب منابع مالی اضافی از طریق انتشار سهام فقط گاهی اوقات می تواند انجام شود، از نظر قانونی در خارج از کشور مشکل است و توسط راه، در حال حاضر امتیاز تنها شرکت های انحصاری بزرگ است. بنابراین، برای مثال، در اوایل دهه 1980، شرکت های وابسته به TNC در آمریکای لاتین، 75 درصد از سرمایه در گردش خود را از طریق وام های تجاری تامین مالی کردند.

بانک ها هنوز هم حساب ها و هم بخشی از تسویه حساب های شرکت ها را که با تنوع و پیچیدگی عملیات آنها نیازمند تجهیزات حسابداری مدرن است، در اختیار دارند. خدمات مشاوره، ارائه اطلاعات تجاری، کمک به خرید و ادغام، از جمله موارد در کشورهای خارجی. حوزه جدیدی از تعامل بین TNC ها و TNB ها در مواجهه با نوسانات شدید نرخ ارز و تفاوت های بین المللی در نرخ های تنزیل، حفاظت از ذخایر و وجوه آزاد شرکت ها از خطرات ارزی و قرار دادن آنها در سودمندترین مکان های ذخیره سازی شده است. . بنابراین، در دهه 80، به دنبال نرخ تنزیل بالا در ایالات متحده، برخی از شرکت ها در اروپای غربی نه تنها بخشی از ذخایر و سرمایه در گردش خود، بلکه بخشی از دارایی های ثابت خود را (با فروش آنها) به سپرده تبدیل کردند. چنین سرمایه گذاری وجوهی از طریق بانک ها سود بیشتری نسبت به سرمایه گذاری مولد به آنها داد. اما با غنی‌سازی TNK و TNB، این امر (از جمله موارد دیگر) خروج اروپای غربی از بحران 1981-1983 را به تاخیر انداخت.

به نوبه خود، بانک ها نیز شرکای طبیعی خود را در شرکت های فراملی پیدا کردند. با تأمین مالی آنها، TNB سرمایه خود را در سریع ترین مناطق عملیاتی سرمایه گذاری کرد. این وام‌ها که خطاب به شرکت‌های بزرگ بودند، ریسک کمتری داشتند و بنابراین شرکت‌های TNC، به‌عنوان وام‌گیرندگان درجه یک، همیشه آنها را بر اساس اولویت و با نرخ بهره مطلوب دریافت می‌کردند. علاوه بر وام دهی مستقیم، بانک ها به جذب وجوه آزاد فزاینده شرکت ها، خدمات رسانی به جریان های مالی گردش مالی بین شرکتی، عملیات بیمه ذخایر و غیره علاقه مند بودند. به عبارت دیگر، این اتحاد دارای یک پایگاه نسبتاً گسترده و محکم از منافع متقابل است.

در عین حال، این باور اشتباه است که بانک‌های فراملی رشد خود را از نظر بین‌المللی فقط با خدمات دهی به شرکت‌های فراملی مرتبط می‌دانند و در پی گسترش آن‌ها دنبال می‌شوند. در واقع، آنها همواره حوزه های فعالیت و علایق مستقلی داشته اند که تنها در مواجهه با پیچیدگی و تنوع زندگی اقتصادی مدرن گسترش یافته است. بنابراین، از نظر تجهیز وجوه، از اواسط دهه 1970، جریان قدرتمندی از "دلارهای نفتی" به آنها سرازیر شد که بسیار فراتر از جریان وجوه آزاد شرکت ها بود. از نظر قرار دادن این وجوه، دولت های کشورهای در حال توسعه به بزرگترین وام گیرندگان TNB تبدیل شدند که بدهی آن در آغاز سال 1985 بیش از یک تریلیون دلار بود.

بانک های فراملی یک بازار دو تریلیون ارز یورو و شاخه های منطقه ای آن در سایر نقاط جهان ایجاد کرده اند. آنها در تأمین مالی فعالیت‌های سازمان‌های اعتباری بین‌المللی (IBRD، IDA، IFC، بانک‌های توسعه منطقه‌ای)، وام‌های مصرفی، وام‌های مسکن، خدمات تسویه حساب برای مردم، تجارت اطلاعات و غیره مشارکت می‌کنند.

بنابراین، در عرصه بین‌المللی، مسیرهای TNC و TNB فقط تا حدی با هم تلاقی می‌کنند و هر دو کانال‌های عملیاتی جایگزین دارند و تعداد این جایگزین‌ها در حال افزایش است. به عنوان مثال، شرکت‌ها به طور فزاینده‌ای برای تامین مالی سرمایه‌گذاری بلندمدت به شرکت‌های بیمه روی می‌آورند، که مقادیر زیادی وجوه آزاد را جمع‌آوری کرده‌اند تا جایی که بزرگترین درآمد بیمه‌گران از عملیات سرمایه‌گذاری اکنون از درآمد آنها از خود بیمه بیشتر است. سرمایه‌های صنعتی و بانکی علاوه بر همزمانی منافع، در نهایت دارای حوزه‌هایی هستند که منافع آن‌ها با هم متفاوت است یا مستقیماً در تضاد است. علاوه بر مبارزه سنتی برای نسبت تقسیم سود صنعتی به سود و درآمد کارآفرینی، که در اواخر دهه 1980 به دلیل نرخ بهره فوق العاده بالا به شدت تشدید شد، این واقعیتی است که TNB ها فعالانه در رقابت دخالت می کنند. بین TNC ها، حمایت از برخی شرکت ها در برابر سایرین در آن. نسبت این دو گروه سرمایه به بدهی کشورهای در حال توسعه نیز در حال تبدیل شدن به یک مشکل مستقل است.

واقعیت این است که بانک ها برای منافع خودخواهانه خود، سیاست بازپرداخت کامل و بدون قید و شرط (البته به صورت اقساط) را دنبال می کنند و از این طریق به طور جدی عملکرد شرکت های TNC اعم از تجارت و سرمایه گذاری را تضعیف می کنند. پرداخت سالانه توسط کشورهای در حال توسعه مبالغ هنگفتدر بازپرداخت وام ها خرید واردات آنها را محدود می کند. به عنوان بخشی از برنامه‌های «اقتصادی» که از طریق صندوق بین‌المللی پول (IMF) بر کشورهای بدهکار در حال توسعه تحمیل شده است، اقداماتی برای کاهش تقاضای داخلی، کنترل‌های مالی و ارزی سخت‌تر، و کنار گذاشتن ساخت و ساز پروژه‌های بزرگ انجام می‌شود. همه اینها عرصه را برای شرکت های وابسته به TNC برای فروش کالاها، سرمایه گذاری سرمایه و تراکنش های مالی خود تنگ می کند.

در نتیجه، بسیاری از شرکت های TNC در آرژانتین، برزیل، مکزیک، ونزوئلا، نیجریه و سایر کشورهایی که دچار بحران بدهی شده اند، مجبور به کاهش یا حتی توقف تولید می شوند (به فصل هفتم مراجعه کنید). به همین ترتیب، شرکت‌ها نمی‌توانند خود را با این واقعیت آشتی دهند که طی 7 تا 9 سال سرمایه بانکی از نظر سود خارجی بسیار از آنها پیشی گرفته است، به استثمارگر اصلی کشورهای در حال توسعه تبدیل شده و سرمایه صنعتی را به نقش فرعی سوق می‌دهد. در نهایت، در حالی که سود TNB آزادانه و حتی به اجبار (در قالب پرداخت های اجباری تحت تضمین دولت) صادر می شود، به همین دلیل محدودیت های شدیدی برای انتقال سود خود شرکت ها اعمال می شود.

چنین زمینه عمومی ای است که در مقیاس بین المللی، گردش سرمایه های صنعتی و بانکی اکنون در ارتباط متقابل و در تقابل با اهداف و منافع خاص آنها صورت می گیرد. '' تمرکز تولید; لنین خاطرنشان کرد: انحصارهایی که از آن رشد می کنند، "ادغام یا ادغام بانک ها با صنعت تاریخچه ظهور سرمایه مالی و محتوای این مفهوم است" * 8. ادغام و ادغام در حال حاضر دقیقاً چگونه انجام می شود، چه چیزهای جدیدی توسط شرکت های TNC و TNB، از جمله به عنوان واحدهای اقتصادی فعال بین المللی، وارد این فرآیند شده است؟

توصیه می شود که تحلیل این طیف از مسائل را با دو عبارت مقدماتی آغاز کنید. اولاً، در شرایط پیچیدگی و تخصصی شدن روزافزون اقتصاد مدرن، اکنون سرمایه بانکی (چه در عرصه داخلی و چه در عرصه بین المللی) به هیچ وجه تنها با سرمایه صنعتی در تماس نیست. شرکت های بزرگ آنها (انحصارات) که به خدمات بانک ها نیاز دارند، اکنون در بخش کشاورزی، زیرساخت های تولید و فنی و بخش خدمات فعالیت می کنند. بنابراین، امروزه، بدیهی است که صحبت از اتحاد سرمایه بانکی با سرمایه شرکت های فراملی تمام بخش های غیرمالی اقتصاد صحیح تر است. ثانیاً، خود شرکت‌های صنعتی به نوبه خود نه تنها با بانک‌ها در حوزه مالی ارتباط برقرار می‌کنند. طلبکاران آنها شرکت های بیمه و همچنین مؤسسات مختلف پس انداز هستند. این البته نوع شناسی سرمایه هایی را که خود را برای ادغام و ادغام در هر دو جهت این فرآیندها عرضه می کنند، گسترش می دهد، ترکیب عنصری درونی سرمایه مالی و همراه با آن الیگارشی مالی را متنوع تر می کند. قدرت آن بر اقتصاد پیچیده تر می شود. اما در عین حال، تضادهای درونی در محیط آن نیز رو به افزایش است.

به عبارت دقیق، پیوندهای ملی صنعتی و بانکی موجود در درجه اول در حوزه عملیات بین المللی پیش بینی شده است. چنین "پشت سر" های عجیب و غریب TNK و TNB، که گاهی اوقات حتی تخصص صنعت خود را حفظ می کنند، به عنوان مثال، بین آلمان غربی "Deutsche Bank" و شرکت "Ziemens"، هلندی "Amsterdam-Rotterdam Bank" و "Philips" فعالیت می کنند. نگرانی و غیره البته، این ارتباطات نیز بلامنازع نیستند. شرکت های فراملیتی مدرن، در همان بهینه سازی جهانی سیاست مالی خود، از جایی که در حال حاضر ارزان تر است، پول قرض می گیرند. به همین ترتیب، TNB ترجیح می دهد با مجموعه ای متغیر کار کند. اما برای آنها اتحاد کم و بیش دائمی، کانال های دیگری وجود دارد، مانند گشایش توسط بانک ها برای مشتریان شرکتی ممتاز "خط اعتبار"، که از طریق آن آنها می توانند بدون مجوز یک بار مصرف، در محدوده های معین، وجوه استقراضی دریافت کنند. ، یا سیستم "اضافه برداشت" که امکان برداشت وجوه بیشتری از حساب را در حد توافق شده فراهم می کند.

روابط اعتباری و تسویه در روابط ملکی نیز ثابت است. در مواردی که قانون اجازه دهد، بانک ها، از جمله بانک های خارجی، دارای بلوک سهام در شرکت های غیرمالی هستند. به عنوان مثال، بانک‌های سوئیسی بلوک محکمی از سهام IBM را در اختیار دارند، بانک «Schweitzersche Creditanschalt» سهام کنترلی در TNC مهندسی «Electrowatt» و شرکت تجاری بزرگ «Gemoli» را در اختیار دارد.

در مواردی که چنین مالکیت مستقیم از نظر قانونی غیرممکن یا از نظر تاکتیکی غیرعملی باشد، هلدینگ‌های خاصی ایجاد می‌شوند که توسط نمایندگان بانک‌ها و صنایع مشتری آنها مدیریت می‌شوند. به عنوان مثال، یو.آگنلی پس از استعفا (به درخواست اتحادیه‌های کارگری) از سمت ریاست شرکت فیات، ریاست هلدینگ خانوادگی IFI را بر عهده داشت که مالک 1/3 سهام فیات و همچنین سایر صنایع و صنایع دیگر است. شرکت های انتشاراتی این سیستم حتی در ژاپن گسترده تر است، جایی که شش هلدینگ یک چهارم TNC های صنعتی این کشور را کنترل می کنند.

معاملات امانی جهت خاصی از روابط بین بانکی و سرمایه غیر مالی است. ماهیت آنها به این واقعیت خلاصه می شود که مقادیر مشخصی از سهام شرکت های غیر مالی برای ذخیره سازی و مدیریت به بانک ها منتقل می شود ، از جمله با حق رای در مجامع سهامداران. بنابراین، در این مورد، کنترل بانک ها بر شرکت های TNC بسیار فراتر از پایگاه مشارکت آنها در سرمایه این شرکت ها است. به عنوان مثال، هیچ یک از گروسبانک آلمان مالک سهام AE G-Telefunken نیست. با این حال، تنها 0.3٪ از حدود 190000 سهامدار آن شخصاً در مجامع سالانه آن حضور دارند و در اینجا سهام تحت کنترل بانک ها، به ویژه بانک Dresdner متخصص در این فرم، در مورد این موضوع تصمیم گیری می کند.

البته می توان عملیات امانی را ادغام و ادغام سرمایه بانکی و غیربانکی تنها با احتیاط خاصی دانست. سپرده گذاران این سهام در بانک ها عمدتاً دارندگان کوچک و رانت خواران (که ریسک مدیریت آن ها را به تنهایی نمی پذیرند) هستند و نه شرکت های TNC. علاوه بر این، شرکت‌ها از چنین معاملاتی خوششان نمی‌آید، زیرا بانک‌ها از سهامی که به آنها سپرده شده است یا برای فشار به هیئت مدیره شرکت‌ها یا برای سفته بازی استفاده می‌کنند. در واقع، «تروریسم بانک‌ها» که وی. آی. لنین به آن اشاره کرد، در اینجا شکوفا می‌شود، کانال دیگری، هر چند غیرمستقیم، برای نفوذ آنها به سودهای کارآفرینانه پدید می‌آید. تصادفی نیست که AEG-Telefunken سال ها متحمل ضرر شد و خود را در آستانه ورشکستگی دید، درست همانطور که TNB آمریکایی به طور منظم شرکت های حمل و نقل هوایی کشور را دوش می دهد که مستقیماً بر سودآوری صنعت تأثیر می گذارد. بنابراین، شرکت‌های فراملی گاهی تا آنجا پیش می‌روند که سهام آزادانه خود را بازخرید می‌کنند، به بازخرید سهام خود بانک‌ها متوسل می‌شوند و در فرآیند «رای‌گیری نیابتی» از جمله ترکیب‌هایی از نوع پارلمانی، موانع اداری را بر آن‌ها تحمیل می‌کنند. با این حال، در نتیجه نهایی، درهم تنیدگی دو نوع سرمایه همچنان در اینجا اتفاق می‌افتد، هرچند گاهی اجباری و یک جانبه، به نفع بانک‌ها، که باز هم بر تناقضات در اردوگاه الیگارشی مالی می‌افزاید.

تا حدودی متعادل تر، چنین ادغام از طریق کانال های یک اتحادیه شخصی است، که در آن منافع هر دو گروه، اگرچه متناقض است، اما در یک شخص متحد می شود. این امر اساساً از طریق درهم تنیدگی ادارات شرکت های فراملیتی و بانک ها و جلب متقابل نمایندگان آنها در آنها به دست می آید. اکنون به سختی می توان یک TNC بدون مدیر بخش بانکی یا بانکی بدون مدیر بخش غیرمالی پیدا کرد، بدون در نظر گرفتن سمت های "مشاوران مسئول" که آنها به یکدیگر منتقل می کنند.

در عین حال، تجزیه و تحلیل همه این سیستم ها و کانال های درهم تنیدگی و ادغام سرمایه ها و منافع نشان می دهد که این فرآیندها عمدتاً بر مبنای ملی است و هنوز ابعاد جهان وطنی پیدا نکرده است.

سرمایه های اکثریت مطلق TNC ها و TNB ها در سطح ملی منزوی هستند. همان ادغام و در هم آمیختگی آنها در حوزه بین المللی، که اتفاق می افتد، عمدتاً در اردوگاه TNC و در اردوگاه TNB، و خیلی کمتر بین آنها رخ می دهد. در نتیجه با گسترده‌ترین و متنوع‌ترین ترکیب شرکت‌ها و بانک‌های کشورهای مختلف به‌عنوان شریک در برنامه عملیاتی، چنین ترکیبی هنوز تأثیر قابل‌توجهی بر سرمایه سهام آنها یعنی پایه‌های دارایی آنها نداشته است. علاوه بر این، این دو سطح جهان وطنی در تضاد با یکدیگر هستند، زیرا دقیقاً به نام حفظ آزادی مانور در ترکیب عملیاتی است که هر دو TNC و TNB کشورهای مختلف ترجیح می دهند خود را به طور دائم و با یکدیگر به یکدیگر متصل نکنند. پیوندهای سفت و سخت غیر ضروری

به همین ترتیب، دارندگان کوچک و مستأجر ترجیح می‌دهند که سهام خود را عمدتاً به بانک‌های ملی آشناتر بسپارند، به طوری که معمولاً سهم سهام شرکت‌های خارجی در پرتفوی تراست کوچک است. اوراق بهادار دور از همه شرکت های فراملی در مبادلات خارجی معامله می شود و فقط در بخش کوچکی از آنها. با توجه به نگهداری حساب ها، در تعدادی از کشورها قانون ایجاب می کند که این کار به پول ملی و بر اساس استانداردهای ملی انجام شود. تا حدودی رایج تر، درهم آمیختن بین المللی اداره هاست. اما قاعدتاً در هیأت‌های شعب شرکت‌ها و بانک‌ها عمل می‌شود و نه در هیئت‌های مرکزی آن‌ها و مبتنی بر همه فعالیت‌های مشترک عملیاتی است و نه در هم تنیدگی سرمایه‌های آنها. در واقع، حضور نمایندگان خارجی در ادارات ستاد شرکت های فراملیتی همچنان یک استثنا است. اکونومیست لندن از 100 شرکت خصوصی بزرگ جهان، با وجود سهم قابل توجهی از عملیات خارجی در فروش و سود خود، خاطرنشان کرد، تنها 21 شرکت در سال 1986 مدیران خارجی را در هیئت مدیره خود داشتند و از این تعداد، فقط 9 نفر بیش از یک کارگردان داشتند. هیچ خارجی در هیئت مدیره 12 شرکت TNC ژاپن که به 100 شرکت برتر راه یافته بودند، وجود نداشت. همین امر در 37 شرکت از 46 شرکت آمریکایی شامل آن مشاهده شد. این همچنین شامل 7 شرکتی می شود که بیش از نیمی از درآمد خود را از خارج دریافت می کنند، مانند آی بی ام، موبایل اویل، فورد، تویوتا، ماتسوشیتا و غیره. حتی در اینجا آنها به معنای واقعی کلمه در سلطنت متعدد او منحل شدند.

بنابراین، نویسندگان این تک نگاری نمی توانند با این نتیجه گیری G. Chernikov موافق باشند که یک سرمایه مالی واقعاً جهان وطنی قبلاً در جهان سرمایه داری شکل گرفته است و یک الیگارشی مالی مربوطه وجود دارد. ویژگی های متمایز کنندهاو موضع خود را توضیح می دهد که این سرمایه مالی «در درجه اول یک ساختار سازمانی جدید است که اساس آن نگرانی های صنعتی بین المللی و انحصارات بانکی بین المللی است. سپس جهان وطنی نه تنها در حوزه‌های فعالیت گروه‌های مالی و الیگارشی بین‌المللی، که کل جهان سرمایه‌داری را با شاخک‌های خود می‌پوشاند، بلکه در ساختار مالکیت انحصاری نیز. و سرانجام، سطح کیفی جدیدی از سلطه الیگارشی مالی بین المللی در حیات جامعه سرمایه داری»2^.

با این حال، همه موارد فوق دوباره در مقیاس عملیات TNC ها و TNB ها قابل استفاده است، و نه در ساختار مالکیت آنها، جایی که پدیده های ذکر شده توسط G. Chernikov هنوز در شکل اولیه توسعه آنها وجود دارد، و سپس تنها در یک رویکرد. تعریف «بین‌المللی» در رابطه با نگرانی‌های صنعتی و انحصارات بانکی نیز در اصل به اندازه کافی روشن نیست، زیرا در عمل می‌توان آن را تنها به «فراملی» و نه «چند ملیتی» تفسیر کرد، همانطور که ظاهراً نویسنده به آن اشاره می‌کند.

بر این اساس، اصطلاحات «سرمایه مالی بین‌المللی» و «الیگارشی مالی بین‌المللی» که توسط وی استفاده می‌شود، در این مرحله می‌تواند به‌عنوان ویژگی‌های جمعی مؤسسات و مالکان متفاوتی که هنوز با یکدیگر ادغام و ادغام نشده‌اند به کار رود. مطابق با استانداردهای آنچه معمولاً به عنوان سرمایه مالی در نظر گرفته می شود و آنچه در داخل کشورها اتفاق می افتد. البته کارها به سمت چنین ادغام چندملیتی بین المللی پیش می رود؛ تعدادی از عوامل عینی و ذهنی برای آن کار می کنند. اما در توسعه واقعی خود، این هنوز یک موضوع برای آینده است.

در این راستا، تحلیل فعالیت‌های چنین تشکل‌های خاصی از سرمایه مالی مانند گروه‌های مالی مورد توجه است. در میان محققان شوروی، دیدگاه‌های متفاوت و حتی متضادی در مورد آنها وجود دارد، با شروع این واقعیت که چنین گروه‌هایی خطوط متمایز خود را حتی برای سطح ملی، در داخل مرزهای دولت های منفرد، که با منطق توسعه آنها به "بین المللی" ختم می شود.

معلوم است که در طلوع امپریالیسم چنین گروه هایی اساساً بر مبنای خانواده ـ طایفه ای شکل گرفتند و پایه گذاری شدند و بسیاری از آنها از امپریالیسم «سبقت» گرفتند و از دوران شکل گیری سرمایه تجاری و ربوی به آن کوچ کردند. در این شرایط، بین المللی شدن آنها در جوانه زدن "شاخه های" ملی مختلف خانواده های بزرگ الیگارشی بیان شد. چنین قبیله هایی از بزرگان مالی همچنان در زمان ما وجود دارند. اینها «شعبه‌های» انگلیسی و فرانسوی روچیلدها هستند که به طور مشترک تعداد قابل توجهی از شرکت‌های فعال در آفریقا (عمدتاً در آفریقای جنوبی) و آمریکای لاتین را کنترل می‌کنند. ارتباط بین سه "شاخه" لازاروف (فرانسوی "Lazar Frere

شرکت الکترونیکی "لازار فرر و شرکت" آمریکایی و "برادران لازار" انگلیسی)، دو "شعبه" از مورگان ها (مورگان های آمریکایی و "مورگان-گرنفل" انگلیسی به طور مشترک مالک تعدادی از شرکت های آفریقای جنوبی) و غیره.

اما متعاقب آن، مرزهای نفوذ و کنترل گروه‌های خانواده به تدریج شروع به محو شدن کرد. این تا حدودی به دلیل تغییرات در تقسیم کار بین المللی است که بر اشکال سازماندهی سرمایه مالی نیز تأثیر گذاشته است. در واقع، طایفه ها در چارچوب سیستم عمومی سابق، از جمله استعماری، تقسیم کار ایجاد شده و عمدتاً بازارهای کشورهای عقب مانده و وابسته را به عنوان منابع مواد خام تقسیم می کردند. اما پس از آن، تقسیم کار بین‌المللی بسیار پیچیده‌تر شد (به بخش 2، فصل اول مراجعه کنید). از چارچوب تولید مواد فراتر رفت، مرکز ثقل آن به سمت صنعت و سپس به سمت تخصصی شدن درون صنعت رفت. امپراتوری های استعماری سقوط کردند، صنعتی شدن شروع به غلبه بر تولید و صادرات تک کالایی سابق کشورهای در حال توسعه کرد. در این شرایط، اشتراک منافع سرمایه داران نه با خانواده (یعنی اساساً تصادفی)، بلکه با پیوندهای تولید محور گسترده تعیین شد. در نتیجه، همانطور که شرکت های سهامی جایگزین شرکت های "خانوادگی" شدند، اجتماعی شدن و تخصصی شدن بیشتر اقتصاد سرمایه داری به زوال چنین گروه هایی انجامید، مستلزم انتقال این شکل از فعالیت سرمایه مالی به پایه مالکیت انحصاری بالغ شد. . از این رو پدیده ای مانند فرسایش ابتدا مرزها (ملون ها، مورگان ها، راکفلرها، دوپونت ها، کروپس ها، والنبرگ ها، اشنایدرها) و مرجع جغرافیایی و سپس هسته اصلی این گروه ها، تا تجزیه پایتخت هایشان.

اما اگر وضعیت با قبیله های خانوادگی بزرگان مالی کم و بیش روشن است و آنها به تدریج در شکل کلاسیک خود به تاریخ اقتصادی سرمایه داری فرو می روند، آنگاه تشکیل گروه های مالی از نوع جدید هنوز نسبتاً متناقض است. آنها بدون شک در تعدادی از کشورها (فرانسه، آلمان، ژاپن، سوئد، بریتانیای کبیر، بلژیک، ایتالیا، کانادا) شکل گرفتند و عمدتاً حول بانک‌ها یا شرکت‌های بزرگ منفرد متمرکز شدند.

با این حال، این گروه‌ها زمانی که نیاز به تنوع بخشی در فعالیت‌هایشان از یک سو و از سوی دیگر برای انتقال به شکل‌های عمدتاً بین‌المللی مالکیت و عملیات نیاز بود، شروع به تجربه مشکلات آشکار کردند. در واقع، اگر قبیله های مالی سابق بر هسته خاصی از صنایع اصلی (متالورژی مورگان-آهنی، روغن راکفلر، دوپونت-شیمی و غیره) متکی بودند، مدیریت مالی مدرن مستلزم پراکندگی بخشی آنها به منظور کاهش ریسک و سرریز سریع است. بین سودهای مختلف.صنایع انحصار طلبان به طرق مختلف سعی کردند چنین «چتر» گسترده و فراگیری را بر سر اقتصاد بگشایند. *

برای اطلاعات دقیق درباره گروه‌های مالی ملی، سری هشت جلدی «سرمایه‌داری انحصاری مدرن» را که در سال‌های 1980 تا 1985 منتشر شده است، در فصل دوم کتاب هر کشور ببینید.

تعدادی از گروه‌ها توانستند فقط یک تخصص خاص در صنعت را حفظ کنند، البته تخصصی. بنابراین، بخش عمده ای از دارایی های گروه که در اطراف هلند "Alhemeen Bank Nederland" توسعه یافته است، هنوز در صنعت معدن و اقتصاد مزارع قرار دارد. گروه انگلیسیروچیلد - ساموئل - اوپنهایمر - در صنعت معدن آفریقای جنوبی و غیره.

در ایالات متحده آمریکا، کانادا، بریتانیای کبیر و در مقیاس کوچک در سایر کشورها، به اصطلاح کنگلومراها شروع به ظهور کردند و در داخل مرزهای خود شرکت های بخش های مختلف اقتصاد، بانک ها و گاهی اوقات شرکت های بیمه را متحد کردند. در ادبیات شوروی بحث هایی در مورد زنده بودن این تشکل ها وجود داشت که توسط خود زندگی حل شد. در چارچوب خود شرکت های مختلف را فقط از طریق روابط مالی و مبادله ای به هم وصل می کنند، مجموعه آنها را به هم می ریزند و نمی توانند آنها را از نظر فنی به هم متصل کنند (و تلاشی برای این کار ندارند)، شرکت ها در زمینه ترکیب تولید و پیشرفت فنی ورشکسته بودند. تبدیل به تعهدات صرفاً سفته بازانه. در واقع، آنها فرآیند اجتماعی شدن تولید را از توسعه نیروهای مولد جدا کردند، آنها سعی کردند حرکت سرمایه مولد را بر اساس قوانین سرمایه ساختگی کنترل کنند. جای تعجب نیست که کنگلومراها نتوانستند در برابر ضربات بحران دهه 1970 و 1980 مقاومت کنند. برخی از آنها، مانند گلف و وسترن، عملاً از حوزه تولید مادی خارج شدند، برخی دیگر ("Textron"، "Lytton") با فروش دارایی های خارجی زنده ماندند. تقریباً در همه شرکت‌ها، سهامداران جایگزین مدیران ارشد شده‌اند.

در فرانسه، تا حدی در FRG و انگلستان، "چتر" گروه های مالی با تجمیع و تمرکز آنها به دست آمد، به طوری که در فرانسه در اوایل دهه 80 در واقع دو ابر گروه - "Suez" و "Paribas" - به جای هشت یا نه در دهه 60 با این حال، در FRG و انگلستان، این فرآیندها متوقف شده و تنها به تغییر و محو شدن مرزهای گروه محدود شده است. در تعدادی از کشورها چنین گروه هایی ملی شده اند (به عنوان مثال "روماس" در اسپانیا). در خالص ترین شکل خود، گروه های مالی و فعالیت های آنها اکنون فقط در ژاپن قابل مشاهده است.

آنها بر اساس همزیستی بانک‌های بزرگ و «خانه‌های تجاری» درگیر در عملیات تولید و بازاریابی هستند و بنابراین از نظر تنوع انعطاف‌پذیرتر هستند. "مالکیت دایره ای" سازماندهی شده سهام شرکت کنندگان، و در مدیریت، نشانه های آشکاری از قبیله بودن، سرسخت در ژاپن است، اما دیگر نه خانواده، بلکه تجارت. بزرگترین آنها 'Mitsubishi'، 'Mitsui' و 'Sumitomo' هستند که در هر یک از گروه ها 60 تا 70 درصد از سرمایه شرکت های تحت کنترل را تشکیل می دهند. اساس اموال در هم تنیده در واقع برای فعالیت های عملیاتی مشترک تعیین شده است. در کشورهای دیگر، "Societe Generale" بلژیکی، گروه سوئدی Wallenbergs و فنلاندی "Värtsilä" شاید با آنها قابل مقایسه باشند. اما "چتر" آنها تا حد زیادی با اندازه کوچک کشورهایی که در آن فعالیت می کنند تعیین می شود، به طوری که تجربه ژاپن در اینجا تا حد زیادی خاص باقی می ماند.

در حالی که چنین گروه‌هایی در زمینه تنوع در سطح ملی پیشرفت می‌کنند (یا گزینه‌های خود را از دست می‌دهند)، وضعیت در عرصه بین‌المللی متفاوت است. البته همه این گروه ها در حیطه فعالیت خود قبلاً فراملی شده اند. با این حال، پیوندها از نظر مالکیت و سرمایه بین گروه های مالی در کشورهای مختلف تاکنون به صورت پراکنده باقی مانده است، جذب شرکت های خارجی در مدار آنها نتایج متفاوتی به همراه دارد. بنابراین، گروه انگلیسی-فرانسوی جنرال فود به سرنوشت بقیه کنگلومراها دچار شد. عملیات سهامی Societe Generale در همسایه فرانسه، تعدادی از گروه های FRG در اتریش و Wallenbergs در فنلاند تا حدودی سازماندهی شده تر ادامه می یابد. کشورهای همسایه، مقیاس چنین عملیاتی نسبتاً کوچک است. حتی گروه های ژاپنی هم شرکت های خارجی بزرگی در مدار خود ندارند. علاوه بر این، آنها به ویژه به طور گسترده معاملات غیر سهام را انجام می دهند. به طور کلی، اکنون می توان در مورد گروه های مالی چند ملیتی عمدتاً به عنوان مثال همان خانه های بانکی قدیمی صحبت کرد. اما بر اساس تجربه آنها، در صورت تمایل، می توان فرآیندهای تقسیم سرمایه های متمرکز را اثبات کرد.

بنابراین، تجزیه و تحلیل فعالیت های گروه های مالی، نتیجه گیری قبلی را تأیید می کند که در حال حاضر صحبت از اتحاد عملیاتی گسترده و متنوع TNC ها و TNB ها در عملیات بین المللی آنها صحیح تر است تا از تشکیل یک سرمایه مالی واقعاً جهانی. ، مطابق با حداقلاز نظر ساختار مالکیت بدیهی است که این سطح اجتماعی شدن زندگی اقتصادی است که سرمایه TNC ها و TNB ها هنوز به طور انبوه قادر به رسیدن به آن نیست. بله، زمینه های محکمی برای تردید وجود دارد که آیا چنین افق های اجتماعی شدن در لفافه مالکیت خصوصی آن گنجانده خواهد شد. 3.