Финансов анализ: какво е това и защо е необходимо. Финансов анализ на предприятието: какво трябва да знае изпълнителният директор

Дългосрочното развитие на всяко предприятие зависи от способността на ръководството да идентифицира своевременно възникващите проблеми и компетентно да ги неутрализира. За постигането на тази цел се използва финансов анализ, чиято цел е да идентифицира всички проблемни елементи в инструментите за управление на компанията.

Какво представлява финансовият анализ на предприятието

Финансовият анализ трябва да се разбира като комплексно използване на определени процедури и методи за обективна оценка на състоянието на предприятието и неговата икономическа дейност. Основа за оценката е количествена и качествена счетоводна информация. Именно след неговия анализ се вземат конкретни управленски решения.

Финансовият анализе фокусиран върху изучаване на икономическото, техническото и организационното ниво на предприятието, както и отделите, свързани с него. Целите на финансовия анализ включват оценка на финансовата и промишлена икономическа дейност на компанията, включително диагностика на фалит.

Приоритети на финансовия анализ

Финансово-икономическият анализ на състоянието на предприятието поставя конкретни задачи, изпълнението на които определя точността на резултата от анализа. Става дума за откриване на неизползвани резерви и производствени възможности, за оценка на качеството, установяване на влиянието на конкретни дейности върху общите резултати от управлението и идентифициране на факторите, довели до отклонения от стандартите. В процеса на анализ се извършва и прогноза за очакваните резултати от дейността на предприятието и подготовка на информация, необходима за вземане на управленско решение.

Може да се твърди, че финансовият анализ на предприятието играе ролята на финансово управление както в самата компания, така и в процеса на сътрудничество с партньори, данъчни власти и финансово-кредитна система. В същото време се вземат предвид бизнес активността, финансовата стабилност, рентабилността и рентабилността. Самият анализ може да се определи и като инструмент за управление, планиране, както и наблюдение на дейността на фирмата и нейната диагностика.

В същото време трябва да се отбележи, че анализът на конкретни аспекти от дейността на предприятието се основава на анализа на системата от показатели, освен това в динамично състояние. Това се обяснява с факта, че финансовата и производствено-икономическата дейност на дружеството, както и неговите подразделения, имат взаимосвързани показатели. Поради тази причина промените в конкретни показатели могат да повлияят на крайните финансово-технически и икономически показатели на предприятието.

Финансово-икономически анализ на предприятието: цели

Говорейки за тази форма на анализ на дейността на компанията, заслужава да се отбележи, че тя включва комбинация от методи на дедукция и индукция. С други думи, по време на изследването на отделни показатели, анализаторът трябва да вземе предвид и общите.

Друг важен принцип е, че при анализа на предприятието се изучават всички видове бизнес процеси, като се отчита тяхната взаимозависимост, взаимозависимост и взаимовръзка. Що се отнася до анализа на факторите и причините, в този случай анализът се основава на разбирането на следния принцип: всеки фактор и причина трябва да получи обективна оценка. Следователно първоначално се изследват както причините, така и факторите, след което следва класифицирането им в групи: второстепенни, главни, незначителни, съществени, малко определящи и определящи.

Следващата стъпка е да се изследва влиянието върху икономическите процеси на определящите, основни и значими фактори. От друга страна, малко определящи и незначителни фактори се изследват само при необходимост и едва след приключване на основната част от анализа. Струва си да се има предвид фактът, че финансовият анализ не винаги включва изследване на всички фактори, тъй като това е от значение само в някои случаи.

В същото време, ако говорим за точните цели на финансовия анализ на предприятието, има смисъл да се определят следните компоненти на процеса на оценка:

• анализ на способността за изплащане на кредити;
• проследяване на състоянието на предприятието към момента на оценката;
• предотвратяване на фалит;
• оценка на стойността на дружеството при сливане или продажба;
• проследяване на динамиката на финансовото състояние;
• анализ на способността на предприятието да финансира инвестиционни проекти;
• изготвяне на прогноза за финансовата дейност на предприятието.

Трябва да се отбележи, че в процеса на изследване на финансовото състояние на предприятието помощта на финансов анализатор може да се използва от онези икономически субекти, които са насочени към получаване на изключително точна и обективна информация за дейността на предприятието.

Тези субекти могат да бъдат разделени на две категории:

• Външни: кредитори, одитори, държавни агенции, инвеститори.
• Вътрешни: акционери, ревизионна и ликвидационна комисия, ръководство и учредители.

Друга цел, за която може да се извършва финансов анализ, но не по инициатива на предприятието, е да се оцени инвестиционният потенциал и кредитоспособността на компанията. Такива анализи като правило представляват интерес за банките, за които е важно да се гарантира платежоспособността и рентабилността на предприятието. Това е логично, тъй като всеки потенциален инвеститор се интересува от получаване на информация относно ликвидността на компанията и степента на риск от загуба на депозит.

Характеристики на вътрешния и външния анализ

Вътрешното финансово счетоводство и анализ е необходимо за задоволяване на нуждите на самото предприятие. Тя може да бъде насочена както към идентифициране на степента на ликвидност на компанията, така и към задълбочена оценка на нейните резултати през последния отчетен период. Такива методи за оценка са уместни, когато финансов анализатор или ръководство на фирма възнамерява да определи колко реалистично и уместно е разпределението на средствата за разширяване на производството, което е планирано, и какъв ефект могат да имат допълнителните разходи върху него.

Що се отнася до външния финансов анализ, той се извършва от анализатори, които не са свързани с предприятието. Нямат достъп и до вътрешната информация на компанията.

Ако се извърши вътрешен анализ, тогава няма да има проблеми с привличането на информация от всяка категория, включително такава, която не е налична. В случай на външен анализ, някои ограничения на методите за оценка първоначално се вземат предвид поради липсата на пълна информация.

Видове финансов анализ

Анализите, с помощта на които се оценява състоянието на предприятието, могат да бъдат разделени на няколко основни типа според съдържанието на процеса на управление:

• ретроспективен или текущ анализ;
• перспектива (предварителна, прогнозна);
• оперативен финансово-икономически анализ;
• анализ, който взема предвид резултатите от определен период от време.

Всеки от видовете се използва в зависимост от ключовата задача.

Методи за финансов анализ

Настоящите методи за финансов анализ включват следните области:

• Вертикален анализ. Това е един от видовете оценка на финансовите отчети на предприятието, в който се анализира делът на позициите в баланса и различните видове пасиви и активи. С тази техника разпределението на ресурсите се показва в дялове.

• Хоризонтален анализ. Говорим за финансовия анализ на фирмата, при който се прави динамична оценка на балансовите позиции. Оценяват се както естеството, така и посоката на тенденцията.
• Анализ на съотношението. При този тип финансовите, икономическите и производствените показатели се изчисляват на базата на финансови отчети. Такъв финансов и счетоводен анализ също така разглежда отчети за загуби, печалби и друга нормативна документация. Изчисляването на коефициентите дава възможност да се оцени ефективността и ефикасността на различни ресурси, дейности и капитал на компанията, в т.ч.
• Анализ на тенденциите. С такава оценка всяка отчетна позиция се сравнява с конкретни предходни периоди, в резултат на което се определя тенденцията на движение на предприятието. С помощта на установената тенденция се формират възможните стойности на бъдещи индикатори. С други думи, извършва се проспективен анализ.
• Факторен анализ. В този случай се използва оценка на влиянието на конкретни фактори върху крайните резултати от дейността на компанията. За изследване се използват стохастични и детерминистични методи.
• Сравнителен анализ. Говорим за вътрешностопански анализи на обобщените показатели на цехове, подразделения, дъщерни дружества и др. Извършва се и междустопански финансов анализ на организацията по отношение на показателите на конкурентни предприятия.

Коефициентният анализ като основен инструмент на финансовия анализ

Като ключов метод за финансов анализ можете да определите коефициента. Това се обяснява с факта, че количествено определянестатут на фирма и осиновяване различни решенияс управленски характер, насочени към промяна на конкретни показатели, се правят на базата на финансово-икономически съотношения. В този случай може да се наблюдава пряка връзка между онези ресурси на компанията, които са взети предвид, и ефективността на тяхната работа, изразена чрез стойностите на финансово-икономическите съотношения и данните в позициите на баланса.

Този метод на финансов анализ включва оценката на четири съответни групи икономически показатели:

• Коефициенти на доходност (рентабилност). Тези данни служат за отразяване на рентабилността на капитала на дружеството при генериране на приходи чрез използване на активи от различни видове.
• Коефициенти на финансова надеждност (стабилност). В този случай се демонстрира нивото на собствения и заемния капитал на дружеството, както и се показва капиталовата структура на дружеството.
• Коефициенти на платежоспособност (ликвидност). Отразяват способността и способността на организацията да изплаща своевременно краткосрочни и дългосрочни дългови задължения.

• Коефициенти на текучество (бизнес дейност). Използвайки тази информация, можете да определите броя на активите на компанията за определен отчетен период и интензивността на техния оборот, наред с други неща.

Методът на финансовия анализ, при който коефициентите на предприятието се вземат като основа за изчисления, се счита за важен, тъй като позволява своевременно идентифициране на кризисни явления в компанията и предприемане на подходящи мерки за стабилизиране на ситуацията.

Този вид анализ е част от стратегическото управление на организацията.

Примери за финансови анализи

За да се разбере същността на оценката на състоянието на организацията, е необходимо да се проучи примерът на финансовия анализ. Например, за целия период на изследвания период маржът е стабилен, но има известен спад.

През периода на изследване е установено увеличение на скоростта на обръщаемост на стоките с 35 дни. Това показва наличието на неликвидни запаси и увеличаване на броя на запасите от стоки. В същото време оптималната стойност на оборота за строителните магазини е 80-90 дни.

Що се отнася до вземанията, дружеството няма такива - цялата търговия на дребно на дружеството се извършва при условията на плащане при доставка. Вземанията се връщат в рамките на 4-7 дни, което може да се определи като положителен показател.

В същото време оперативният цикъл също се е увеличил с 35 дни в рамките на периода, обхванат от анализа. Очевидно е, че той (цикълът) съответства на увеличаване на продължителността на оборота. Поради увеличаването на срока на търговския оборот се увеличава и срокът на финансовия цикъл.

Финансовият анализ на предприятието определя пример от този вид като доста стабилна дейност, при която е възможно презапасяване на склада. За максимално оптимизиране на процеса е необходимо да се преразгледа политиката за обществени поръчки, за да се намали периодът на оборот.

Как да анализираме банковата дейност

Финансовият анализ на банката е насочен към осигуряване на управление на качеството чрез разработване на ключови параметри на нейната дейност. Говорим за такива показатели като рентабилността на операциите, оборота на капитала и плащанията, структурата на активите и пасивите, ефективността на подразделенията на банката, портфейлните рискове финансови ресурсии вътрешнобанково ценообразуване.

За да бъде успешно проучването на състоянието на банката, трябва да са изпълнени определени условия: информацията, използвана за анализа, трябва да бъде надеждна, точна, навременна и пълна. Ако предоставените данни не отговарят на действителността, прилаганите методи на финансов анализ няма да могат да доведат до обективни заключения. Това означава, че влиянието на някои проблеми ще бъде подценено, което може да влоши ситуацията.

Достоверността на информацията се оценява в процеса на инспекционни проверки и по време на документален контрол.

Методи за изследване на състоянието на банката

Чрез използването на научен и методически инструментариум се оценяват различни аспекти от дейността на банката. Именно с тяхна помощ можете да разработите оптималното решение на конкретни проблеми от управленско естество.

Има популярни методи за банков финансов анализ:

• Уравнение на динамичния баланс. Тази техника включва отчитане на печалби и загуби. Чрез такова управление се извършва факторна финансова оценка на състоянието на банката и факта колко рентабилна е нейната дейност.
• Модифицирано управление на баланса (пасивите са равни на активите). В този случай финансовият анализ включва бърза оценка на ефективността на управлението на задълженията на банката.
• Основно управление на баланса (активите са равни на сумата от собствения капитал и платените пасиви). Основният принцип на тази техника за оценка е ефективното разпореждане и собственост върху всички банкови активи.
• Уравнението на капиталовия баланс (капиталът на банката е равен на активите минус платените пасиви). Този тип уравнение е подходящо, когато е необходимо да се получи окончателна оценка за това колко ефективно е било управлението на съществуващия капитал като част от увеличаването на собствения капитал. Тази методология се използва и за идентифициране и използване на резерви с по-висок добив.

По този начин можем да заключим, че финансовият анализ на предприятието, пример за който беше даден по-горе, е необходима мярка за определяне на състоянието и рентабилността на компанията. Без такъв анализ ефективността на предприятието може да бъде значително намалена и в същото време мерките за възстановяване може да не са от значение, ако оценката не е навременна.

Анализ на финансовото състояние на предприятието:

Анализ на финансовата дейност на предприятието

Финансовото състояние на икономическия субект е характеристика на неговата финансова конкурентоспособност (т.е. платежоспособност, кредитоспособност), използването на финансови ресурси и капитал, изпълнението на задълженията към държавата и други икономически субекти. Финансовото състояние на един икономически субект включва анализ на: рентабилност и рентабилност; финансова стабилност; кредитоспособност; използване на капитала; валутна самодостатъчност.

Източници на информация за са счетоводният баланс и приложенията към него, статистическата и оперативната отчетност. За анализ и планиране се използват действащите в стопанския субект стандарти. Всеки икономически субект разработва своите планирани показатели, норми, стандарти, тарифи и лимити, система за тяхната оценка и регулиране на финансовата дейност. Тази информация е негова търговска тайна, а понякога и ноу-хау.

Анализът на финансовото състояние се извършва с помощта на следните основни техники: сравнения, обобщения и групировки, верижни замествания. Методът на сравнение се състои в сравняване на финансовите показатели за отчетния период с техните планирани стойности (стандарт, норма, лимит) и с показателите от предходния период. Получаването на обобщения и групировки се състои в комбиниране на информационни материали в аналитични таблици. Методът на верижните замествания се използва за изчисляване на степента на влияние на отделните фактори в общия комплекс от тяхното въздействие върху нивото на съвкупния финансов показател. Тази техника се използва в случаите, когато връзката между показателите може да бъде изразена математически под формата на функционална зависимост. Същността на приемането на верижни замествания е, че при последователна замяна на всеки отчетен показател с основния (т.е. индикатора, с който се сравнява анализираният индикатор), всички останали показатели се считат за непроменени. Тази замяна ви позволява да определите степента на влияние на всеки фактор върху общия финансов показател.

Рентабилността на икономическия субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютната норма на възвръщаемост е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на доходност. Нивото на рентабилност на икономическите субекти, свързани с производството на продукти (стоки, строителни работи, услуги), се определя от процента на печалбата от продажбата на продуктите към тяхната цена. Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на постъпленията от продажби на продукти, нивото на разходите, нивото на рентабилност, приходи от неоперативни операции, разходи за неоперативни операции, размерът на данъка върху дохода и други данъци, платени от печалбата . Влиянието на ръста на приходите върху ръста на печалбата се проявява чрез намаляване на разходите. Всички разходи във връзка с обема на приходите могат да бъдат разделени на две групи: условно фиксирани и променливи. Полуфиксираните разходи се наричат ​​разходи, чийто размер не се променя, когато приходите от продажбата на продукти се променят. Тази група включва: наем, амортизация на дълготрайни активи, амортизация на нематериални активи и др. Тези разходи се анализират по абсолютна стойност. Променливите разходи са разходи, чийто размер се променя пропорционално на промяната в обема на приходите от продажбата на продукти. Тази група обхваща разходите за суровини, транспортни разходи, разходи за труд и др. Тези разходи се анализират чрез сравняване на нивата на разходите като процент от приходите.

Зависимостта на печалбата от продажбите се изразява с помощта на графика на рентабилността, където точката К е точката на рентабилност. Той показва максималния размер на приходите от продажбата на продукти в оценка (om) и във физически единици (on), под които дейността на икономическия субект ще бъде нерентабилна, тъй като линията на разходите е по-висока от линията на приходите от продажба на продукти. Графиките на рентабилността представляват много проста и ефективен метод, което ви позволява да подходите към такива сложни проблеми като: какво се случва с печалбите, ако производството намалее: какво се случва с печалбите, ако цената се увеличи, производствените разходи се намалят и продажбите намалеят? Основната задача на изграждането на графика на рентабилността е да се определи точката на рентабилност - точката, за която получените приходи са равни на паричните разходи.

Изчислението може да се направи по аналитичен метод. Състои се в определяне на минималния размер на приходите от продажбата на продукти, при който нивото на рентабилност на икономическия субект ще бъде повече от 0%.

Tmin \u003d (Hpost * T) / (T-Hyper),

където Tmin е минималният размер на приходите, при който нивото на рентабилност е по-голямо от 0%;

Ipost - сумата на условно фиксираните разходи, рубли;

Iper - сумата на променливите разходи, rub.;

Т - приходи от продажби, разтривайте.

Съгласно счетоводния баланс се сравнява движението на дълготрайните активи, оборотния капитал и другите активи за анализирания период, както и движението на източниците на средства, посочени в пасива на баланса. Източниците на финансови средства се делят на собствени и заемни. Нарастването на дела на собствените средства характеризира положително работата на икономическия субект. Споделете ги обща сумаизточници, равни на 60% или повече, показва финансовата независимост на субекта

Анализът на наличието и структурата на оборотния капитал се извършва чрез сравняване на стойността на тези средства в началото и в края на анализирания период. Оборотният капитал, за който са определени стандарти в икономическия субект, се сравнява с тези стандарти и се прави заключение за недостиг или излишък на стандартизирани средства.

Особено внимание се обръща на състоянието на задълженията и вземанията. Тези дългове могат да бъдат нормални или неоправдани. Необоснованите задължения включват задължения към доставчици по документи за сетълмент, които не са платени навреме. Неоснователното вземане обхваща дългове за искове, обезщетения за материални щети (липса, кражба, повреда на ценности) и др. Неоснователното вземане е форма на незаконно отклоняване на оборотни средства и нарушение на финансовата дисциплина. Важно е да се установи моментът на възникване на дълговете, за да се контролира своевременно ликвидирането им.

Анализът на платежоспособността се извършва чрез сравняване на наличността и получаването на средства с основните плащания. Най-ясно платежоспособността се разкрива, когато се анализира за кратък период от време (седмица, половин месец).

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. скоростта на превръщане в пари, активите на икономическия субект се разделят на следните групи:

А1 - най-ликвидните активи. Те включват всички парични средства на компанията (парични средства и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (верижни книжа);

А2 - бързо реализируеми активи, включително вземания и други активи;

А3 - бавнооборотни активи. Това включва елементите на раздел II на актива "Запаси и разходи" с изключение на "Разходи за бъдещи периоди", както и позициите "Дългосрочни финансови инвестиции", "Разплащания с учредители" от раздел I на актива;

A4 - трудно продаваеми активи. Това са дълготрайни активи, нематериални активи, незавършени капитални инвестиции, оборудване за монтаж.

Задълженията на баланса се групират според степента на спешност на тяхното плащане:

P1 - най-неотложните задължения. Те включват дължими сметки и други пасиви;

П2 - краткосрочни пасиви, обхващат краткосрочни заеми и заеми;

P3 - дългосрочни пасиви, включват дългосрочни заеми и привлечени средства;

P4 - постоянни пасиви. Към тях спадат статиите в раздел I на пасива „Източници на собствени средства”. За поддържане на баланса на активите и пасивите сборът от тази група се намалява със сумата на статията „Разходи за бъдещи периоди”.

За да се определи ликвидността на баланса, трябва да се сравнят резултатите от горните групи за активи и пасиви. Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

Анализът на използването на капитала се извършва по отношение на общата стойност и на съставните части на капитала. Ефективността на използването на капитала като цяло се определя от нивото на възвръщаемост на капитала, което е процентът на балансовата печалба към размера на капитала (към сумата на оборотния капитал, дълготрайните активи, нематериалните активи). Анализът на използването на оборотния капитал се извършва с помощта на показатели за оборота на оборотния капитал в тях, коефициента на оборот. Оборотът на оборотния капитал в дни се определя, като средният баланс на оборотния капитал се раздели на еднодневния размер на постъпленията от продажбата на продукти. Коефициентът на оборот е съотношението на размера на приходите за анализирания период (година, тримесечие) към средния баланс на оборотния капитал. Ускоряването (забавянето) на оборота на средствата освобождава (допълнително включва) средства от обръщение. Размерът на тези освободени средства се определя, като промяната в оборота в дни се умножи по еднодневния размер на приходите.

Анализът на използването на дълготрайните активи на нематериалните активи се извършва с помощта на показатели за капиталова производителност и капиталоемкост. Възвръщаемостта на активите на дълготрайни активи (нематериални активи) се определя от съотношението на сумата на приходите за анализирания период към средната цена на дълготрайните активи (нематериалните активи). Капиталоемкостта на производството се определя от съотношението на средната цена на дълготрайните активи (нематериалните активи) към размера на приходите за анализирания период. Увеличаването на производителността на капитала, т.е. намаляването на капиталоемкостта, показва повишаване на ефективността на използването на дълготрайните активи и води до спестяване на капиталови инвестиции. Размерът на тези спестявания (допълнителни инвестиции) се получава чрез умножаване на намалението (увеличението) на капиталоемкостта на продуктите по размера на приходите за анализирания период. Валутната самодостатъчност се характеризира с превишението на валутните постъпления над разходите за анализирания период.

Анализ на рентабилността (доходността)

Рентабилността на икономическия субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютната норма на възвръщаемост е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на доходност. Рентабилността е доходността или рентабилността на производствения и търговския процес. Стойността му се измерва с нивото на доходност. Нивото на рентабилност на икономическите субекти, свързани с производството на продукти (стоки, работи, услуги), се определя от процента на печалбата от продажбата на продукти към себестойността:

p \u003d p / u * 100%,

където p е нивото на рентабилност,%;

n - печалба от продажбата на продукти, рубли;

и - себестойността на продукцията, rub.

Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на постъпленията от продажби на продукти, нивото на разходите, нивото на рентабилност, приходи от неоперативни операции, разходи за неоперативни операции, размерът на данъка върху дохода и други данъци, платени от печалбата .

Анализът на рентабилността на икономическия субект се извършва в сравнение с плана и предходния период. В съвременните условия на силни инфлационни процеси е важно да се осигури сравнимостта на показателите и да се изключи тяхното влияние върху повишаването на цените. Анализът се извършва по данни от работата за годината. Показателите за миналата година се привеждат в съпоставимост с показателя за отчетната година с помощта на индексиране на цените, чиято методология беше разгледана в раздела "Финансови ресурси и капитал".

Анализ на финансовата стабилност

Финансово стабилен стопански субект е този, който за своя сметка покрива средствата, инвестирани в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотен капитал), не допуска необосновани вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок. Основните финансови дейности са правилна организацияи използване на оборотен капитал. Ето защо в процеса на анализ на финансовото състояние основното внимание се отделя на въпросите за рационалното използване на оборотния капитал.

Характеристиката на финансовата стабилност включва анализ на:

Съставът и разположението на активите на икономическия субект;

· динамика и структура на източниците на финансови средства;

наличие на собствен оборотен капитал;

разплащателни сметки;

наличие и структура на оборотния капитал;

· вземания;

платежоспособност.

Важен показател за оценка на финансовата стабилност е темпът на растеж на реалните активи. Реалните активи са действително съществуващи собствени имоти и финансови инвестиции по тяхната действителна стойност. Реалните активи не включват нематериални активи, амортизация на дълготрайни активи и материали, използване на печалбата, привлечени средства. Коефициентът на нарастване на реалните активи характеризира интензивността на нарастване на имуществото и се определя по формулата:

A \u003d ((C1 + Z1 + D1) / (C0 + Z0 + D0) - 1) * 100%,

където А е темпът на нарастване на реалните активи, %;

В - дълготрайни активи и инвестиции, без амортизация, търговски надбавки върху непродадени стоки, нематериални активи, използвани печалби;

3 - запаси и разходи;

D - парични средства, сетълменти и други активи, с изключение на използвани заемни средства;

индекс "0" - предходна (базова) година;

индекс "1" - отчетна (анализирана) година.

Така, ако темпът на растеж на реалните активи за годината възлиза на 0,4%, тогава това показва подобряване на финансовата стабилност на икономическия субект. Следващият момент от анализа е изследването на динамиката и структурата на източниците на финансови средства.

Анализ на кредитоспособността

Под кредитоспособност на икономически субект се разбира, че той има предпоставки за получаване на заем и способността да го върне в срок. Кредитоспособността на кредитополучателя се характеризира с неговата коректност при извършване на плащания по вече получени заеми, текущото му финансово състояние и перспективи за промяна, както и способността при необходимост да мобилизира средства от различни източници.

Банката, преди да отпусне кредит, определя степента на риска, който е готова да поеме, и размера на кредита, който може да предостави.

Анализът на кредитните условия включва проучване на следните въпроси:

Солидност на кредитополучателя, която се характеризира с навременност на сетълментите по предварително получени заеми, качество на представените отчети, отговорност и компетентност на ръководството;

Способността на кредитополучателя да произвежда конкурентни продукти;

доходи. В същото време се прави оценка на печалбата, получена от банката при кредитиране на конкретни разходи на кредитополучателя в сравнение със средната рентабилност на банката. Нивото на приходите на банката трябва да бъде обвързано със степента на риск при кредитирането. Банката оценява размера на печалбата, получена от кредитополучателя, по отношение на възможността за плащане на лихва на банката в хода на извършване на нормални финансови дейности;

Целта на използването на кредитни ресурси;

Размерът на кредита се определя въз основа на показателите за ликвидност в баланса на кредитополучателя, съотношението между собствените и привлечените средства;

Погасяването се извършва чрез анализ на погасяването на кредита чрез продажба на материални активи, предоставени гаранции и използване на заложно право;

Обезпечение на кредита, т.е. проучване на устава и правилника по отношение на определянето на правото на банката да вземе като обезпечение срещу издадения заем активите на кредитополучателя, включително ценни книжа.

При анализа на кредитоспособността се използват редица показатели. Най-важните от тях са нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал и ликвидността. Нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал се определя от съотношението на сумата на печалбата към общата сума на пасивите в баланса:

където P е нормата на възвръщаемост;

P - размерът на печалбата за отчетния период (тримесечие, година), rub.,

ΣK - общо задължение, rub.

Ръстът на този показател характеризира тенденцията на печелившата дейност на кредитополучателя, неговата рентабилност.

Ликвидността на икономическия субект е способността му бързо да изплаща задълженията си. Определя се от съотношението на размера на дълга и ликвидните средства, т.е. средства, които могат да се използват за изплащане на дългове (парични средства, депозити, ценни книжа, реализируеми елементи на оборотния капитал и др.). По същество ликвидността на икономическия субект означава ликвидността на неговия баланс, която се изразява в степента, в която задълженията на икономическия субект са покрити от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на падежа на задължения. Ликвидността означава безусловната платежоспособност на икономическия субект и предполага постоянно равенство между активите и пасивите както по отношение на общата сума, така и по времето на възникване.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средствата на актива, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидност, с пасивите на пасива, групирани по техния падеж и подредени във възходящ ред на падежа . В зависимост от степента на ликвидност, т.е. процентът на превръщане в пари, активите на икономическия субект се разделят на следните групи:

1 - най-ликвидните активи. Те включват всички парични средства (парични средства и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа).

2 - бързо реализируеми активи. Те включват вземания и други активи;

3 - бавнооборотни активи. Това включва позициите на раздел II на актива "Запаси и разходи" с изключение на "Разходи за бъдещи периоди", както и позициите "Дългосрочни финансови инвестиции", "Разплащания с учредителите".

Анализ на използването на капитала

Капиталовите инвестиции трябва да са ефективни. Ефективността на използването на капитала се разбира като размер на печалбата, която се отнася за една рубла инвестиран капитал. Капиталовата ефективност е сложна концепция, която включва използването на оборотен капитал, дълготрайни активи и нематериални активи. Затова анализът на ефективността на капитала се извършва в отделните му части, след което се прави обобщен анализ.

Ефективността на използването на оборотните средства се характеризира преди всичко от тяхната обръщаемост, под която се разбира продължителността на преминаване на средствата през отделните етапи на производството и обръщението. Времето, през което оборотният капитал е в обръщение, т.е. последователно преминаващ от един етап в друг, е периодът на оборот на оборотния капитал. Оборотът на оборотния капитал се изчислява от продължителността на един оборот в дни (оборот на оборотния капитал в дни) или броя на оборотите за отчетния период (коефициент на оборот). Продължителността на един оборот в дни е съотношението на сумата от средния баланс на оборотния капитал към сумата на еднодневните приходи за анализирания период:

където Z е оборотът на оборотния капитал, дни;

t е броят на дните от анализирания период (90, 360);

T - приходи от продажба на продукти за анализирания период, руб.

Средният баланс на оборотния капитал се определя като средна стойност от серията от хронологични моменти, изчислена на базата на общата стойност на показателя в различни моменти от време:

O \u003d (1 / 2o1 + o2 + ... + 1 / 2On) / (P-1),

където O1; O2; На - балансът на оборотния капитал на първия ден от всеки месец, rub.;

P е броят на месеците.

Коефициентът на оборот характеризира размера на приходите от продажби на една рубла оборотен капитал. Определя се като съотношението на размера на постъпленията от продажбата на продукти към средния баланс на оборотния капитал по формулата

O - средният баланс на оборотния капитал, rub.

Коефициентът на оборот на средствата е тяхната възвръщаемост на активите. Ръстът му показва по-ефективно използване на оборотния капитал. Коефициентът на оборот едновременно показва броя на оборотите на оборотния капитал за анализирания период и може да се изчисли чрез разделяне на броя на дните от анализирания период на продължителността на един оборот в дни (оборот в дни):

където Ko - коефициент на оборот, оборот;

1 - брой дни на анализирания период (90, 360);

Z - обръщаемост на оборотния капитал в дни.

Важен показател за ефективността на използването на оборотния капитал е и коефициентът на използване на средствата в обръщение. Коефициентът на използване на средствата в обръщение характеризира размера на оборотния капитал, авансиран за една рубла приходи от продажбата на продукти. С други думи, той представлява текущата капиталова интензивност, т.е. разходи за оборотен капитал (в копейки) за получаване на 1 rub. продадени продукти (работи, услуги). Коефициентът на използване на средствата в обръщение е съотношението на средния баланс на оборотния капитал към сумата на приходите от продажбата на продукти:

K3 \u003d O / T * 100%,

където K3 е коефициентът на натоварване на средствата в обръщение, коп.;

O - средният баланс на оборотния капитал, rub.;

T - приходи от продажба на продукти за анализирания период, рубли;

100 - прехвърляне на рубли в копейки.

Коефициентът на натоварване на средствата в обращение (Kd) е реципрочната стойност на коефициента на обръщаемост на средствата (Kc). Колкото по-нисък е коефициентът на използване на средствата, толкова по-ефективно се използва оборотният капитал.

Анализ на нивото на самофинансиране

Самофинансиране означава финансиране от собствени източници - амортизации и печалби. Терминът "самофинансиране" се откроява от общоприетата позиция за финансиране на производствения и търговския процес, което се дължи преди всичко на повишената роля на амортизацията и печалбата при осигуряването на икономическите субекти с паричен капитал от вътрешни източници на натрупване. Икономическият субект обаче не винаги може напълно да се осигури със собствени финансови ресурси, поради което широко използва заемни и привлечени средства като елемент, допълващ самофинансирането. Принципът на самофинансиране се осъществява не само върху желанието за натрупване на собствени финансови източници, но и върху рационалната организация на производствения и търговски процес, постоянното обновяване на дълготрайните активи и гъвкавото реагиране на нуждите на пазара. Именно комбинацията от тези методи в икономическия механизъм дава възможност да се създадат благоприятни условия за самофинансиране, т.е. разпределяне на повече собствени парични средства за финансиране на текущите и капиталовите нужди.

Нивото на самофинансиране се оценява с помощта на следните коефициенти:

1. Коефициентът на финансова стабилност (KFU) е съотношението на собствени и чужди средства:

KFU \u003d M / (K + Z),

където ;

K - заемни средства, rub.;

3 - задължения и други заемни средства, руб.

Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилен е финансово положениебизнес единица.

Източниците на формиране на собствени средства са уставният капитал, допълнителният капитал, удръжките от печалбите (във фонда за натрупване, във фонда за потребление, в резервния фонд), целево финансиране и постъпления, задължения за наем.

2: Коефициент на самофинансиране (Kc):

Ks \u003d (P + A) / (K + Z),

K - заемни средства, разтривайте.

Z - задължения и други привлечени средства, руб.

Този коефициент показва съотношението на източниците на финансови ресурси, т.е. колко пъти собствените източници на финансови средства превишават привлечените и привлечените средства.

Тъй като стойността на P + A представлява собствени средства, насочени към финансиране на разширеното възпроизводство, този коефициент показва колко пъти тези собствени средства надвишават средствата на други хора, привлечени за тези цели.

Коефициентът на самофинансиране характеризира определен запас от финансова сила на икономическия субект. Колкото по-голяма е стойността на този коефициент, толкова по-високо е нивото на самофинансиране.

В същото време коефициентът на самофинансиране е показател за участието на чужди (заети, привлечени) средства в икономическия процес. Това позволява на икономическия субект да реагира на негативни промени в съотношението на собствените и чуждестранните източници на финансови ресурси. С намаляване на коефициента на самофинансиране икономическият субект извършва необходимата преориентация на своята производствена, търговска, техническа, финансова, организационна, управленска и кадрова политика.

3. Коефициент на устойчивост на процеса на самофинансиране (КСО):

KUPS \u003d Ks / KFU \u003d (P + A) * (K + Z) / ((K + Z) * ​​​​M) \u003d (P + A) / M,

където P е печалбата, насочена към фонда за натрупване, rub.;

А - амортизационни отчисления, rub.;

M - собствени средства, търкайте.

Коефициентът на устойчивост на процеса на самофинансиране показва дела на собствените средства, предназначени за финансиране на разширеното възпроизводство. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилен е процесът на самофинансиране в икономическия субект, толкова по-ефективно се използва този метод на пазарна икономика.

4. Рентабилност на процеса на самофинансиране (P):

P \u003d (A + P) / M * 100%,

където А - амортизационни отчисления, rub.;

PE - нетна печалба, rub.;

M - собствени средства, търкайте.

Процесът на самофинансиране не е нищо друго освен рентабилността от използването на собствени средства. Нивото на рентабилност на процеса на самофинансиране показва стойността на общия нетен доход, получен от една рубла от инвестиране на собствени финансови ресурси, който след това може да се използва за самофинансиране.

Източник - литовски A.M. Финансов мениджмънт: Конспект от лекции. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. 76с.

Нека анализираме 12-те основни коефициента на финансовия анализ на предприятието. Поради голямото им разнообразие често е невъзможно да се разбере кои от тях са основните и кои не. Затова се опитах да подчертая основните показатели, които напълно описват финансовата и икономическата дейност на предприятието.

В дейността си предприятието винаги се сблъсква с двете си свойства: платежоспособността и ефективността. Ако платежоспособността на предприятието се увеличи, тогава ефективността намалява. Може да се наблюдава обратна зависимостмежду тях. Както платежоспособността, така и ефективността могат да бъдат описани с коефициенти. Можете да се спрете на тези две групи коефициенти, но е по-добре да ги разделите наполовина. Така че групата Платежоспособност е разделена на Ликвидност и Финансова стабилност, а групата Ефективност на предприятието е разделена на Рентабилност и Бизнес активност.

Ние разделяме всички коефициенти на финансовия анализ на четири големи групи показатели.

1. Ликвидност ( краткосрочна платежоспособност),
2. Финансова стабилност ( дългосрочна платежоспособност),
3. Рентабилност ( финансова ефективност),
4. Бизнес активност ( нефинансова ефективност).

Таблицата по-долу показва разделянето на групи.

Във всяка от групите ще изберем само първите 3 коефициента, като резултат ще имаме само 12 коефициента. Това ще бъдат най-важните и основни коефициенти, тъй като според моя опит те най-пълно описват дейността на предприятието. Останалите коефициенти, които не са включени в горната част, като правило са следствие от тях. Да се ​​залавяме за работа!

Топ 3 коефициента на ликвидност

Нека започнем със златното трио коефициенти на ликвидност. Тези три коефициента дават пълна представа за ликвидността на компанията. Това включва три съотношения:

1. коефициент на текуща ликвидност,
2. коефициент на абсолютна ликвидност,
3. Коефициент на бърза ликвидност.

Кой използва коефициенти на ликвидност?

Най-популярният сред всички коефициенти - използва се главно от инвеститори при оценка на ликвидността на предприятието.

интересни за доставчиците. Той показва способността на предприятието да се разплаща с изпълнители-доставчици.

Изчислено от заемодатели за оценка на бързата платежоспособност на предприятието при издаване на заеми.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на ликвидност и техните нормативни стойности.

Топ 3 коефициента на финансова сила

Нека да преминем към разглеждането на три основни фактора на финансовата стабилност. Основната разлика между коефициентите на ликвидност и коефициентите на финансова стабилност е, че първата група (ликвидност) отразява краткосрочната платежоспособност, а последната (финансова стабилност) - дългосрочната. Но всъщност и коефициентите на ликвидност, и коефициентите на финансова стабилност отразяват платежоспособността на предприятието и как то може да изплати дълговете си.

1. коефициент на автономност,
2. Коефициент на капитализация,
3. Коефициентът на обезпеченост със собствен оборотен капитал.

Коефициент на автономност(финансова независимост) се използва от финансови анализатори за собствена диагностика на тяхното предприятие за финансова стабилност, както и от арбитражни ръководители (съгласно Указ на правителството на Руската федерация от 25 юни 2003 г. № 367 „За одобряване на правила за извършване на финансов анализ от арбитражни ръководители”).

Коефициент на капитализацияважно за инвеститорите, които го анализират, за да оценят инвестициите в конкретна компания. Компания с голям коефициент на капитализация ще бъде по-предпочитана за инвестиция. Твърде високите стойности на коефициента не са много добри за инвеститора, тъй като рентабилността на предприятието и съответно доходите на инвеститора намаляват. В допълнение, коефициентът се изчислява от кредиторите, колкото по-ниска е стойността, толкова по-предпочитано е предоставянето на заем.

препоръчителен(съгласно Постановление на правителството на Руската федерация от 20 май 1994 г. № 498 „За някои мерки за прилагане на законодателството относно несъстоятелността (фалит) на предприятие“, което стана невалидно в съответствие с Постановление 218 от 15 април 2003 г. ) се използва от арбитражни ръководители. Този коефициент може да се припише и на групата Ликвидност, но тук ще го припишем на групата Финансова стабилност.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на финансова стабилност и техните стандартни стойности.

Топ 3 коефициента на рентабилност

Нека да преминем към трите най-важни коефициента на доходност. Тези коефициенти показват ефективността на управлението на паричните средства в предприятието.

Тази група показатели включва три коефициента:

1. Възвръщаемост на активите (ROA),
2. Възвръщаемост на собствения капитал (ROE),
3. Възвръщаемост на продажбите (ROS).

Кой използва коефициенти на финансова стабилност?

Коефициент на възвръщаемост на активите(ROA) се използва от финансовите анализатори за диагностициране на ефективността на предприятието по отношение на рентабилността. Коефициентът показва финансовата възвръщаемост от използването на активите на компанията.

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал(ROE) представлява интерес за собствениците на фирми и инвеститорите. Той показва колко ефективно са използвани парите, инвестирани (вложени) в предприятието.

Коефициент на възвръщаемост на продажбите(ROS) се използва от ръководителя на отдела за продажби, инвеститорите и собственика на предприятието. Коефициентът показва ефективността на продажбата на основните продукти на предприятието, плюс ви позволява да определите дела на разходите в продажбите. Трябва да се отбележи, че това, което е важно не е колко продукти е продала компанията, а колко нетна печалба е спечелила нетни пари от тези продажби.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на доходност и техните стандартни стойности.

Топ 3 коефициенти на бизнес активност

Обръщаме се към разглеждането на трите най-важни коефициента на бизнес активност (оборот). Разликата между тази група коефициенти и групата коефициенти на рентабилност се състои в това, че те показват нефинансовата ефективност на предприятието.

Тази група показатели включва три коефициента:

1. Коефициент на обръщаемост на вземанията,
2. Коефициент на оборот на задълженията,
3. Коефициент на обръщаемост на запасите.

Кой използва коефициенти на бизнес активност?

Използва се от главния изпълнителен директор, търговския директор, ръководителя на продажбите, мениджърите по продажбите, финансовия директор и финансовите мениджъри. Коефициентът показва колко ефективно е изградено взаимодействието между нашата компания и нашите контрагенти.

Използва се предимно за определяне на начини за повишаване на ликвидността на предприятието и представлява интерес за собствениците и кредиторите на предприятието. Той показва колко пъти през отчетния период (обикновено година, но може и месец, тримесечие) компанията е погасила задълженията си към кредиторите.

Може да се използва от търговски директор, мениджър продажби и мениджъри продажби. Той определя ефективността на управлението на запасите в предприятието.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на бизнес активност и техните стандартни стойности. Във формулата за изчисление има малка точка. Данните в знаменателя по правило се приемат като средни, т.е. стойността на показателя в началото на отчетния период се добавя към края и се дели на 2. Следователно във формулите навсякъде в знаменателя е 0,5.

Резюме

Нека обобщим първите 12 коефициента за финансовия анализ на предприятието. Условно сме идентифицирали 4 групи показатели за ефективност на предприятието: Ликвидност, Финансова стабилност, Рентабилност, Бизнес активност. Във всяка група сме идентифицирали първите 3 най-важни финансови съотношения. Получените 12 показателя напълно отразяват цялостната финансово-стопанска дейност на предприятието. Именно с изчисляването им си струва да започнете финансовия анализ. За всеки коефициент е дадена формула за изчисление, така че няма да ви е трудно да го изчислите за вашето предприятие.

Финансов анализ: какво е това?

Финансовият анализ- това е изследване на основните показатели за финансовото състояние и финансовите резултати на организацията с цел вземане на управленски, инвестиционни и други решения от заинтересованите страни. Финансовият анализ е част от по-широките термини: анализ на финансовата и икономическата дейност на предприятието и икономически анализ.

На практика финансовият анализ се извършва с помощта на таблици на MS Excel или специални програми. По време на анализа на финансовата и икономическата дейност се извършват както количествени изчисления на различни показатели, съотношения, коефициенти, така и тяхната качествена оценка и описание, сравнение с подобни показатели на други предприятия. Финансовият анализ включва анализ на активите и пасивите на организацията, нейната платежоспособност, ликвидност, финансови резултати и финансова стабилност, анализ на оборота на активите (бизнес дейност). Финансовият анализ ви позволява да идентифицирате такива важни аспекти като възможната вероятност от фалит. Финансовият анализ е неразделна част от дейността на такива професионалисти като одитори, оценители. Банките активно използват финансов анализ, когато решават дали да отпускат заеми на организации, счетоводител в хода на изготвяне на обяснителна бележка към годишни отчетии други специалисти.

Основи на финансовия анализ

Основата на финансовия анализ е изчисляването на специални показатели, по-често под формата на коефициенти, които характеризират един или друг аспект на финансовата и икономическата дейност на организацията. Сред най-популярните финансови съотношения са следните:

1) Коефициентът на автономност (съотношението на собствения капитал към общия капитал (активи) на предприятието), коефициентът на финансова зависимост (съотношението на пасивите към активите).

2) Коефициент на текуща ликвидност (отношението на текущите активи към краткосрочните задължения).

3) Коефициент на бърза ликвидност (съотношението на ликвидните активи, включително парични средства, краткосрочни финансови инвестиции, краткосрочни вземания, към краткосрочни задължения).

4) Възвръщаемост на собствения капитал (съотношението на нетната печалба към собствения капитал на предприятието)

5) Рентабилност на продажбите (съотношението на печалбата от продажби (брутна печалба) към приходите на компанията), по нетна печалба (съотношението на нетната печалба към приходите).

Методи за финансов анализ

Обикновено се използват следните методи на финансов анализ: вертикален анализ (например), хоризонтален анализ, прогнозен анализ, базиран на тенденции, факторен и други методи за анализ.

Сред законодателно (регулаторно) одобрените подходи за финансов анализ и методи могат да бъдат цитирани следните документи:

• Разпореждане федерално правителствопо случаи на несъстоятелност (фалит) от 12.08.1994 г. N 31-r
• Указ на правителството на Руската федерация от 25 юни 2003 г. N 367 „За одобряване на Правилата за извършване на финансов анализ от арбитражен ръководител“
• Наредба на Централната банка от 19 юни 2009 г. N 337-P „За процедурата и критериите за оценка на финансовото състояние юридически лица- учредители (участници) на кредитна институция"
• Заповед на FSFR на Руската федерация от 23 януари 2001 г. N 16 „За одобряване на„ Насоки за анализ на финансовото състояние на организациите “
• Заповед на Министерството на икономиката на Руската федерация от 1 октомври 1997 г. N 118 „За одобряване методически препоръкиотносно реформата на предприятията (организациите)"

Важно е да се отбележи, че финансовият анализ не е просто изчисляване на различни показатели и съотношения, сравнение на техните стойности в статика и динамика. Резултатът от качествения анализ трябва да бъде разумно, подкрепено от изчисления, заключение за финансовото състояние на организацията, което ще стане основа за вземане на решения от ръководството, инвеститорите и други заинтересовани страни (виж примера). Именно този принцип беше в основата на разработването на програмата "Вашият финансов анализатор", която не само изготвя пълен отчет за резултатите от анализа, но и го прави без участието на потребителя, без да изисква от него познания за финансов анализ - това значително опростява живота на счетоводители, одитори, икономисти.

Източници на информация за финансов анализ

Много често заинтересованите страни нямат достъп до вътрешните данни на организацията, следователно публичните счетоводни отчети на организацията действат като основен източник на информация за финансов анализ. Основните отчетни форми - балансът и отчетът за приходите и разходите - позволяват да се изчислят всички основни финансови показатели и коефициенти. За по-задълбочен анализ можете да използвате отчетите за паричните потоци и капитала на организацията, които се съставят в края на финансовата година. Още по-подробен анализ на определени аспекти от дейността на предприятието, например изчисляване на точката на рентабилност, изисква първоначални данни, които са извън зоната на отчитане (данни от текущото счетоводство и производственото счетоводство).

Например, можете да получите безплатно онлайн на нашия уебсайт финансов анализ въз основа на вашия баланс и отчет за приходите и разходите (както за един период, така и за няколко тримесечия или години).

Z-модел на Алтман (Z-резултат на Алтман)

Z-модел на Altman(Z-резултат на Алтман, Altman Z-резултат) е финансов модел(формула), разработена от американския икономист Едуард Алтман, предназначена да предскаже вероятността от фалит на предприятие.

Анализ на предприятието

под израза " анализ на предприятието"обикновено означават финансов (финансово-икономически) анализ или по-широка концепция, анализ на икономическата дейност на предприятието (AHD). Финансовият анализ, анализът на икономическата дейност се отнася до микроикономически анализ, т.е. анализ на предприятията като отделни единици стопанска дейност(за разлика от макроикономическия анализ, който включва изучаване на икономиката като цяло).

Анализ на бизнес дейността (AHA)

Като се използва бизнес анализорганизация, изучават се общите тенденции в развитието на предприятието, изследват се причините за промяна на резултатите от дейността, разработват се и се одобряват планове за развитие на предприятието и се вземат управленски решения, изпълнението на одобрените планове и решения е наблюдават се, идентифицират се резерви за повишаване на ефективността на производството, оценяват се резултатите от дейността на компанията, разработва се икономическа стратегия за нейното развитие.

Фалит (Анализ на фалита)

фалит, или неплатежоспособност- това е невъзможността на длъжника, призната от арбитражния съд, да удовлетвори изцяло претенциите на кредиторите за парични задължения и (или) да изпълни задължението за извършване на задължителни плащания. Дефиницията, основните понятия и процедурите, свързани с несъстоятелността на предприятия (юридически лица), се съдържат в федерален законот 26 октомври 2002 г. N 127-FZ „Относно несъстоятелността (фалит)“.

Анализ на вертикалното отчитане

Анализ на вертикалното отчитане- техника за анализ на финансови отчети, при която се изследва съотношението на избрания показател с други еднородни показатели в рамките на един отчетен период.

Хоризонтален отчетен анализ

Хоризонтален отчетен анализе сравнителен анализ на финансови данни за редица периоди. Този метод е известен още като "анализ на тенденции".

В тази статия ще говорим за това какво представлява финансовият анализ на предприятието и какво трябва да се има предвид при провеждането му.

Ще се научиш:

• Какви са целите на финансовия анализ на предприятието.
• Какви методи се използват за извършване на финансов анализ на предприятието.
• Как се извършва анализът на финансовото състояние на предприятието с помощта на коефициенти.
• В какъв ред е анализът на финансовата дейност на предприятието.

Целите на финансовия анализ на предприятието

• Изучавайте икономическите процеси и разбирайте как те са свързани помежду си.
• Научно обосновавайте планове, правете правилни управленски решенияи обективно оценяват резултатите от тяхното постигане.
• идентифицирайте положителни и негативни факторизасягащи работата на предприятието.
• Разкрийте тенденциите и пропорциите на развитие на компанията, идентифицирайте неизползваните резерви и икономически ресурси.
• Обобщете най-добрите практики и разработете предложения за внедряване на ефективни решения в дейността на конкретна организация.

Финансов анализ на предприятиетоняма непременно да разкрие фактора, поради който бизнесът може да се разпадне. Въпреки това, само анализът на финансовата стабилност на предприятието ще помогне да се разбере защо нещата започнаха да се влошават. Резултатите ще позволят да се идентифицират най-уязвимите места в икономиката на компанията, да се очертаят ефективни начини за решаване на проблемите и преодоляване на кризата.

Основната цел на финансовия анализ на предприятието е оценката на вътрешните проблеми, както и разработването, обосновката и приемането на решения за възстановяване на бизнеса въз основа на получените резултати, изход към фалит, придобиване или продажба на компания / дялово участие, привличане на заемни средства (инвестиции).

Допълнителни задачи, които анализът ще помогне за решаването

• Оценете изпълнението на плана за получаване на средства и тяхното разпределение от гледна точка на подобряване на финансовото състояние на компанията. Оценката се извършва въз основа на изследване на връзката между финансовите, производствените и търговски дейностикомпании.
• Прогнозирайте икономическата рентабилност и финансовите резултати, като вземете предвид реалното състояние на предприятието, наличието на заемни и собствени средства и разработените модели на финансовото състояние (при наличие на различни вариантиизползване на ресурс).
• Разработете конкретни дейности за подобряване ефективно приложениепарични средства и укрепване на финансовото състояние на организацията.

• Държавна помощ за малкия бизнес: начини за получаване през 2018 г

Основните източници на финансов анализ на предприятието

По принцип данните за финансов анализ се вземат от източници като:

• баланс (формуляр № 1). Това е форма на финансов отчет, който отразява състоянието на икономическите активи на дружеството и техните източници във финансовата оценка към определена дата. Балансът включва два компонента - актив и пасив, като сумите им трябва да са равни;
• отчет за финансовите резултати (формуляр № 2);
• отчет за паричните потоци (Образец No 4);
• други форми на отчетност, данни от първично и аналитично счетоводство, дешифриране и детайлизиране на отделни балансови позиции.

Финансови отчетие единна система от показатели, по които експертите разбират имущественото и финансовото състояние на предприятието, какви резултати е успяло да постигне. Основата за изготвяне на финансови отчети са счетоводни данни въз основа на резултатите от отчетния период и към датата на отчета в съответствие с установените форми. Съставът, съдържанието, изискванията и други методологични основи на финансовите отчети са посочени в счетоводната наредба „Счетоводни отчети на организацията“ (PBU 1 - PBU 10), одобрена от Министерството на финансите на Руската федерация с последващи промени. В съответствие с тази разпоредба финансовите отчети трябва да включват взаимосвързани балансови данни, които образуват едно цяло, отчет за приходите и разходите, както и обяснения към тях.

Балансът се състои от 6 раздела, а именно:

1. дълготрайни активи;
2. текущи активи;
3. загуби;
4. капитал и резерви;
5. дългосрочни задължения;
6. краткосрочни задължения.

Активите се наричат ​​позиции на баланса, които отразяват състава и разположението на икономическите активи на дружеството (основен и оборотен капитал) към определена дата.

Пасивите са позиции на баланса, които характеризират източниците на формиране на икономически активи, тоест задължения към държавата, акционери, доставчици, банкови институции и др.

Имената на отделните глави и статии в баланса съответстват на класификацията на икономическите активи на организацията и техните източници на икономическа основа. Информацията за множество класификационни групи е подробна, което ги прави по-аналитични. Агрегираният показател на финансовите отчети е последван от неговата дезагрегация чрез списъка „включително“. Това прави балансовата информация по-смислена и разбираема. широк обхватпотребители, дори и тези, които знаят малко за схемата за генериране на тези данни.

Инвеститорите и анализаторите обръщат специално внимание на формуляр номер 2, тъй като той включва динамична информация за значителния успех на компанията и ви позволява да разберете какви съвкупни фактори и в какъв мащаб работи компанията. Въз основа на данните от формуляр № 2 е възможно да се оцени финансовото състояние на компанията както по отношение на общия обем в динамика, така и в структура, както и да се извърши факторен анализ на печалбата и рентабилността.

Що се отнася до традиционните финансови показатели, генерирани в счетоводната система и отразени в счетоводните (финансови) отчети, проблемните аспекти на тяхното използване са свързани с редица специфични ограничения:

• стойността на финансовите показатели може да бъде измерена с помощта на счетоводни методи, методи за оценка на активите, прилагане на нормите на Данъчния кодекс на Руската федерация за счетоводни цели, което е особено често срещано в счетоводната практика в Руската федерация. Това изкривява размера на разходите, печалбите и произтичащите от тях показатели;
• въз основа на финансови показатели може да се съди за минали събития и минали факти от икономическата дейност;
• финансовите показатели са изкривени от инфлацията, лесно се прикриват и фалшифицират;
• финансовите показатели, които са отразени в счетоводните (финансови) отчети и получените от тях коефициенти са твърде общи и поради това не е възможно да се използват на всички нива на управление на предприятието;
• въз основа на счетоводни (финансови) отчети като източник на информация за изчисляване на относителни финансови показатели е невъзможно да се прецени напълно стойността на активите. Отчитането не включва информация за всички фактори, генериращи доходи, свързани с интелектуалния капитал;
• въз основа на печалбата като счетоводство показател за ефективносттрудно е да се оценят дългосрочните управленски решения.

Ако анализът на финансовите резултати на предприятието се извършва само въз основа на счетоводни и отчетни данни, той може да бъде ненадежден, тъй като тези данни не са оперативни.

Показателите за финансовото състояние на дружеството се формират предимно на базата на данните от управленското счетоводство или вътрешния документооборот. Но в същото време се появяват редица поверителни ограничения и информацията, която е в основата на анализа, както и неговите резултати, се превръщат в търговска тайна и заинтересованите страни отвън не могат директно да ги получат.

Видимо предимство има анализът на финансовите резултати на предприятието, базиран на показатели на управленското счетоводство. Това е степента на неговата пространствена и времева детайлност, формирана първоначално, като се вземат предвид изискванията и желанията на предприятието по отношение на посоката на сегментиране и честотата на измерванията (час, ден, седмица, месец и т.н.). В момента най-подходящият срок за анализ е 1 месец. В този случай информацията остава актуална и е достатъчна за определяне на тенденциите в промяната на икономическото състояние на компанията.

Най-добра статия на месеца

В статията ще намерите формула, която ще ви помогне да не правите грешки при изчисляване на обема на продажбите за бъдещия период и можете да изтеглите шаблон на план за продажби.

Оперативните аспекти на анализа на финансовата дейност на дружеството се изразяват в наблюдение на състоянието на вземанията и задълженията, обосноваване на най-оптималните форми на сетълмент с контрагенти, поддържане на баланса на средствата, необходими за ежедневни плащания, анализ на оборота на отделни елементи на оборотен капитал, проследяване на показатели на оперативния и финансов цикъл, анализ на финансовите бюджети и оценка на тяхното изпълнение. Тези задачи се решават в хода на текущите финансови дейности, благодарение на които компанията контролира изпълнението на взетите управленски решения, поддържа икономическото си състояние на прилично ниво и остава платежоспособна.

Стратегическите аспекти на финансовата дейност на предприятието са свързани преди всичко с прилагането на методологията на финансовия анализ при разработването и обосновката на стратегията за неговия растеж. Както знаете, един бизнес не може да се развива, ако не се изпълняват инвестиционни програми, няма финансова подкрепа за тях, няма подходяща възвращаемост на инвестициите и компанията е финансово нестабилна. Стратегическите аспекти на финансовия анализ на предприятието също включват обосновката на дивидентната политика и разпределението на печалбата след данъци. В момента стратегическите въпроси на финансовия анализ стават все по-важни, тъй като концепцията за управление на стойността на компанията и необходимостта от анализ на стратегическите рискове се въвеждат в административната практика.

Освен всичко друго, решенията за финансовото управление на предприятието се вземат и въз основа на проучване на външните условия на труд, оценка на позицията му на капиталовия пазар, външен анализфинансовото състояние и бизнес дейността на съществуващи и потенциални контрагенти от гледна точка на рационалността на установяването и по-нататъшното провеждане на бизнес комуникация и взаимодействие с тях.

Най-често срещаните методи за финансов анализ на предприятието

Има 6 вида финансов анализ на предприятие, това са:

1. хоризонтално (временно), в рамките на който всяка отчетна позиция се сравнява с предходен период;
2. вертикален (структурен), когато се разкрива делът на отделните артикули в крайния показател, приет за 100%,;
3. тренд, при който всяка отчетна позиция се сравнява с предходни периоди и се идентифицира основната тенденция в динамиката на показателя, изчистена от случайни влияния и индивидуални особеностипредходни отделни периоди. Използвайки тенденцията, специалистите формират вероятните стойности на индикаторите в бъдеще, съответно провеждат проспективен прогнозен анализ;
4. анализ на относителни показатели(коефициенти). Тук се изчисляват съотношенията между отделните отчетни позиции и как те са свързани помежду си;
5. сравнителен (пространствен)анализ. В този случай те анализират отчетните показатели на дъщерни дружества и структурни подразделения, както и данни от конкуренти и средни стойности за индустрията и др.;
6. факториел, в които анализират как отделните фактори (причини) влияят на резултатния показател. В същото време се прави разлика между директен факторен анализ (директен анализ), който предполага разделяне на получената стойност на няколко компонента, и обратен (синтез), когато отделните части се комбинират в един показател.

Разгледайте видовете финансов анализ на предприятията по-подробно.

1. Вертикалният или структурен анализ на финансовите и икономическите дейности на предприятието включва определяне на структурата на крайните финансови показатели (сумите за отделните позиции се вземат като процент от валутата на баланса) и идентифициране на влиянието на всеки от тях върху резултата от дейността. При преминаване към относителни показатели е възможно да се извършват междустопански сравнения на икономическия потенциал и ефективността на компаниите, използващи ресурси с различни размери, както и да се изглади отрицателното въздействие на инфлацията, което изкривява абсолютните отчетни показатели.
2. В основата на хоризонталния анализ е изследването на динамиката на отделните финансови показатели във времето. В този случай се разкрива кои раздели и статии от баланса са се променили.
3. В основата на анализа на финансовите коефициенти е изчисляването на съотношението на различни абсолютни показатели на финансовата дейност на компанията. Информацията е взета от финансовите отчети на компанията.

Най-важните показатели за финансовата дейност на предприятието включват следните групи:

• ликвидност;
• финансова стабилности платежоспособност;
• рентабилност;
• оборот (стопанска дейност);
• пазарна дейност.

Когато анализирате финансовите съотношения, запомнете няколко важни момента:

• размерът на финансовите коефициенти до голяма степен зависи от счетоводната политика на фирмата;
• поради диверсификацията на дейностите става по-трудно да се извърши сравнителен анализ на коефициентите по отрасли, тъй като стандартните стойности могат да варират значително за различните области на компанията;
• нормативните коефициенти, въз основа на които се прави сравнението, може да не са оптимални и да не корелират с краткосрочните цели на изследвания период.

1. При сравнителен финансов анализ се сравняват стойностите на отделни групи сходни показатели, а именно:

• представяне на компанията и средни показатели за индустрията;
• представянето на компанията и тези ценности на нейните конкуренти;
• показатели за компанията като цяло и отделните й поделения;
• отчетни и планови показатели.

1. Благодарение на интегралния (факторен) финансов анализ е възможно да се оцени по-задълбочено финансовото състояние на компанията в момента.

• Как работят жизнените цикли на една организация и как да ги управляваме

Практикуващият лекар разказва

Анализ на финансовото състояние на предприятието по центрове на отговорност

Андрей Кривенко,

бивш финансов директор на Agama Group of Companies, Москва

Фирмата ни е дистрибутор на дълбоко замразени продукти. За да управляват обема на продажбите в тази област, те на първо място регулират времето на вземанията и договарят отстъпки с купувачите. Ето защо е изключително важно да се управлява финансовото състояние на компанията.

Анализът на финансовата и икономическата дейност на предприятието се извършва, когато се формират бюджети, идентифицират се причините за отклоненията на текущите показатели от планираните, коригират се плановете и се изчисляват отделните проекти. Основните инструменти тук са хоризонтални (проследяване на промените в индикаторите във времето) и вертикални ( структурен анализстатии) анализ на отчетната документация на управленското счетоводство. Също така е необходимо да се изчислят коефициентите. Такъв финансов анализ се извършва за всички основни бюджети: BDDS, BDR, баланс, продажби, покупки, инвентарни бюджети.

Всеки месец се извършва хоризонтален финансов анализ на предприятието по позиции в контекста на центровете за отговорност (CR). На първия етап се изчислява делът на определени разходни пера в общия размер на разходите за топлофикация и съответствието на този дял с действащите стандарти. След това променливите разходи се сравняват с обема на продажбите. След това стойностите на двата показателя се сравняват със стойностите им в предходни периоди.

Годишното разширяване на бизнеса е приблизително 40–50% и няма смисъл да се анализират данни отпреди две или три години и следователно по правило информацията се оценява за максимум Миналата годинапредвид растежа на предприятието. В същото време те проверяват доколко действителните стойности на месечния бюджет съответстват на планираните годишни.

Анализ на финансовото състояние на предприятието с помощта на коефициенти

Основните показатели, въз основа на които може да се прецени финансовото състояние на дружеството, са коефициентите на платежоспособност и ликвидност. Ето защо анализът на финансовото състояние на този тип предприятия е много важен.

Трябва да се отбележи, че платежоспособността е по-широко понятие от ликвидността. Платежоспособността е способността на предприятието да изпълнява напълно своите задължения за плащане, наличието на финансови ресурси в него в необходимия и достатъчен обем. Що се отнася до ликвидността, тук говорим сиза лекота на реализация, продажба, превръщане на имущество в пари.

Платежоспособността и ликвидността на предприятието се определят основно на базата на коефициентния анализ. Първо, нека разберем какво е финансово съотношение.

Финансовият коефициент е относителен показател, което се изчислява като съотношение на отделните позиции на баланса и техните комбинации. Анализът на коефициента се извършва въз основа на баланса, т.е. според данните от формуляри 1 и 2.

В икономическата литература съотношителният финансов анализ е изследване и анализ на финансовите отчети на предприятие, като се използва набор от финансови показатели (коефициенти), които характеризират позицията на бизнеса. Този вид изследване се провежда, за да се опише дейността на даден икономически субект по отношение на някои ключови показатели, които позволяват оценка на неговото финансово състояние.

1. Коефициенти, въз основа на които е възможно да се прецени платежоспособността на компанията.

1. Коефициенти отразяващи ликвидността на фирмата.

Финансовият анализ на платежоспособността на едно предприятие, както и на неговата ликвидност, са необходими преди всичко, за да се разбере какъв е рискът от фалит на един бизнес. Трябва да се отбележи, че коефициентите на ликвидност нямат нищо общо с оценката на потенциала за растеж на предприятието, а показват неговата позиция в даден момент. Ако организацията работи за бъдещето, коефициентите на ликвидност престават да бъдат толкова значими. Следователно е необходимо да се оцени финансовото състояние на предприятието, преди всичко чрез анализ на неговата платежоспособност.

1. Коефициенти, които позволяват да се прецени имущественото състояние на фирмата.

1. Коефициенти, показващи финансовата стабилност на бизнеса.

Основата на основните коефициенти, използвани при оценката на финансовата стабилност на компанията, са стойностите, взети предвид за целите на анализа: собствен капитал (SC), краткосрочни задължения (TO), заемен капитал (LC), собствен оборотен капитал (SOC). Тези показатели се изчисляват с помощта на формули, базирани на кодовете на редовете на баланса:

• SK = Kiri + DBP = стр. 1300 + стр. 1530
• KO = ред 1500 - ред 1530
• ZK \u003d TO + KO \u003d ред 1400 + ред 1500 - ред 1530
• SOK \u003d SK - VA \u003d стр. 1300 + стр. 1530 - стр. 1100

C&R тук е капитал и резерви (стр. 1300); DBP - доход за бъдещи периоди (ред 1530); DO - дългосрочни пасиви (ред 1400); VA - нетекущи активи (ред 1100).

Когато анализирате финансовите резултати на предприятието, трябва да запомните, че нормативните и препоръчителните стойности са получени от анализа на работата на фирмите на Запад. Те не бяха адаптирани към руската реалност.

Трябва също така внимателно да разгледате методологията за сравняване на коефициентите с индустриалните стандарти. Ако в развитите страни пропорциите са формирани преди много години и всички промени се наблюдават непрекъснато, то в Руската федерация пазарната структура на активите и пасивите се формира само и няма пълноценен мониторинг. И ако вземем предвид изкривяванията в отчитането, непрекъснатите промени в правилата за неговото развитие, тогава е доста трудно да се изведат разумни нови индустриални стандарти.

След това те сравняват стойностите на показателите с препоръчаните стандарти и в резултат на това оценяват дали компанията е платежоспособна, печеливша, финансово стабилна и на какво ниво на дейността си.

Практикуващият лекар разказва

Правилното планиране е ключът към липсата на недостиг на финансови ресурси

Александра Новикова,

Заместник-началник на финансовата служба на SKB Kontur, Екатеринбург

Повечето предприятия често се сблъскват с проблема с недостига на оборотен капитал. В резултат на това те трябва да кандидатстват заеми (кредити). Липсата на финанси е следствие от неправилно планиране на постъпленията и плащанията на пари.

Нашата организация, за да предотврати подобни ситуации, прилага бюджетиране във връзка с движението на финансовите ресурси. Най-големият процент от всички плащания за определен период се пада на сетълменти с доставчици и агенти. В тази връзка, дори на етапа на планиране, ние сравняваме тези разходи с получаването на финансиране от клиенти и виждаме вероятен излишък или дефицит на последните. Променяйки времето за изплащане на дивиденти на собствениците, успяваме да постигнем оптимално съотношение между свободни парични средства и дълг по заеми.

Провеждане на финансов анализ на предприятие: 6 етапа

Етап 1. Формиране на целта и контекста на анализа

Особено важно е да сте наясно с целите, ако ще провеждате анализ на финансовото състояние на предприятието, тъй като има много начини за извършването му и изследването използва значително количество данни.

Някои аналитични задачи са точно определени и тук можете да минете без участието на анализатор. Например, периодична оценка на инвестиционен и дългов портфейл или доклад за пазарите на акции на конкретно предприятие може да се извършва въз основа на разпоредбите на институционалните норми, тоест изискванията съдържат разпоредби, например Методически указания за Анализ на финансовото състояние на организациите. Също така отбелязваме, че форматът, процедурите и/или източниците на информация могат да бъдат предложени и от местни официални документи от правно и регулаторно естество.

Ако се поставят други задачи на финансовия анализ на предприятието, е необходимо участието на анализатор, за да се определи основният смисъл на такова изследване. Въз основа на целта на финансовия анализ на предприятието, експертите установяват кои подходи е най-добре да се прилагат, кои инструменти, източници на информация да се използват, в какъв формат да се представят резултатите от работата и на кои аспекти да се обърне най-голямо внимание .

Ако трябва да се работи с голямо количество информация, неопитен анализатор може просто да започне да обработва числата и да създаде резултата. Но този подход не е най-ефективният и е по-добре да го изключите, за да не получите неинформативна информация. Обмислете въпросите: до какво заключение бихте стигнали, ако получите значително количество данни? На кои въпроси не можахте да отговорите? Кое решение ще подкрепи вашия отговор?

Анализаторът на този етап също трябва да определи контекста. Коя е целевата аудитория? Какъв е крайният продукт, например финален доклад със заключения и препоръки? Какъв период е избран (какъв период от време се взема за финансов анализ на предприятието)? Какви ресурси и ограничения на ресурсите се прилагат за изследването? И в този случай контекстът също може да бъде предварително определен (т.е. да се анализира в стандартен формат, който е установен от институционалните норми).

След идентифициране на целта и контекста на финансовия анализ на компанията, експертът трябва да формулира конкретни въпроси, на които може да отговори в хода на работа. Например, ако се провежда анализ (или някакъв етап от по-голямо проучване) за сравняване на историческото представяне на три бизнеса в една и съща индустрия, въпросите биха били: какъв е бил относителният темп на растеж на бизнеса и какъв е техният относителен рентабилност; коя организация демонстрира най-добре финансови резултатии кой е по-малко ефективен от другите?

Етап 2. Събиране на данни

На този етап анализаторът събира информация, на базата на която може да отговори на определени въпроси. Тук е много важно да се разбере спецификата на предприятието, да се познават финансовите резултати и финансовото състояние (включително тенденциите за дълъг период от време в сравнение с подобни компании). В някои случаи изпълнете исторически анализфинансово-икономическата дейност на предприятието може да се основава само на финансови показатели. Например, те ще бъдат достатъчни, за да сортират голям брой алтернативни предприятия с определена минимална степен на рентабилност. Но за да се отговори на по-дълбоки въпроси, като разбирането защо и как една фирма се представи по-слабо от своите конкуренти, е необходима повече информация.

Също така имайте предвид, че ако трябва да сравните историческа дейностдве компании в определена област, можете да се ограничите до исторически финансови отчети. Те ще ви позволят да разберете коя компания се е разраснала по-бързо и в коя е по-изгодно да инвестирате. Въпреки това, ако говорим за по-широко сравнение с общия индустриален растеж и рентабилност, очевидно е, че ще трябва да се използват данни за индустрията.

Икономическите и индустриални данни също са необходими, за да се разбере по-добре средата, в която компанията работи. Специалистите често използват подход отгоре надолу, при който те, първо, виждат макроикономическата среда, предпоставките за икономически растеж и инфлация, второ, анализират тенденциите на развитие на индустрията, в която работи компанията, и, трето, очертават перспективите за организацията в нейната индустрия и глобална икономическа структура. Например, може да се наложи анализатор да прогнозира очаквания растеж на приходите за даден бизнес.

За да се определи нивото на развитие на компанията в бъдеще, историческите данни на субекта не са достатъчни - те представляват само един информационен компонент. Въпреки това, ако анализаторът разбира икономическите и индустриалните условия, той може да е в състояние да направи по-подробна прогноза за бъдещите печалби на бизнеса.

Етап 3. Обработка на данни

След като бъдат получени необходимите финансови отчети и друга информация, анализаторът трябва да изчисли тези данни, като използва подходящите аналитични инструменти. Например, по време на обработката на данни можете да изчислявате коефициенти или темпове на растеж, да изготвяте хоризонтален и вертикален финансов анализ на предприятие, да генерирате диаграми, да извършвате статистически изчисления, например с помощта на регресия или методи на Монте Карло, да оценявате капитала, чувствителността, да прилагате други инструменти за анализ или комбинирайте няколко от тях, съответстващи на целите на работата.

Като част от цялостен финансов анализ на този етап трябва:

• запознайте се с финансовите отчети на всяко предприятие, които трябва да анализирате и оцените. На този етап те изучават счетоводството в организацията, анализират използваните методи (например при генериране на информация за приходите в отчета за финансовите резултати), взети оперативни решения, фактори, влияещи върху финансовите отчети;
• направи необходимите корекции във финансовите отчети, за да улесни сравнението; некоригирани отчети на изследваните предприятия се различават по счетоводни стандарти, оперативни решенияи др.;
• изготвят или събират данни за финансови отчети и финансови съотношения (които демонстрират различни аспекти на корпоративното представяне, а елементите на финансовите отчети на предприятието служат като основа за тяхното определяне). Чрез хоризонтално-вертикален финансов анализ и финансово представяне, анализаторите имат възможност да изследват относителните печалби, ликвидност, ливъридж, представяне и стойност на предприятието в сравнение с миналите резултати и/или резултатите на конкурентите.

Етап 4. Анализ/интерпретация на обработените данни

След обработка на данните изходната информация се интерпретира. Рядко е възможно да се отговори ясно на въпрос за финансов анализ във формат на едно число. В основата на отговора на аналитичния въпрос е тълкуването на резултатите от изчисляването на показателите. Именно този отговор се използва за формиране на заключения и препоръки. Целта на финансовия анализ на едно предприятие често е да отговори на конкретен въпрос, но обикновено експертът трябва да даде мнение или препоръка.

Например анализът на ценни книжа може да има логично заключение под формата на решение за придобиване, запазване, продажба на акции или заключение относно цената на дял от капитала. За да обоснове заключенията си, експертът може да предостави съответната информация във формуляра целева стойностпоказател, относителна или очаквана ефективност в бъдеще, при условие че се запази стратегическата позиция, която предприятието заема в момента, качеството на управление и всяка друга информация, важна за вземане на решение.

Етап 5. Разработване и представяне на заключения и препоръки (придружени например от аналитичен доклад)

В този случай анализаторът изготвя заключение или препоръка в избрания от компанията формат. Начинът, по който се представят резултатите, ще бъде повлиян от аналитичната задача, институцията или публиката.

Докладът на инвестиционен анализатор може да съдържа следната информация:

• резултати и инвестиционно заключение;
• бизнес автобиография;
• рискове;
• степен;
• историческа и друга информация.

Съставянето на финансови отчети може да се регулира от съответните органи или професионални стандарти.

Стъпка 6: Предприемане на допълнителни действия

Генерирането на отчет не е последният етап. Когато инвестирате в акции или присвоявате кредитен рейтинг, обектът на анализ трябва да се преразглежда от време на време, за да се определи дали първоначалните заключения и препоръки са уместни.

Ако няма инвестиция в акции, не е необходимо допълнително наблюдение. Но в същото време е полезно да се определи колко ефективно е извършен анализът на финансовата и икономическата дейност на предприятието (например с ефективността и привлекателността на отхвърлената инвестиция). По-нататъшните стъпки в процеса на анализ могат да бъдат повторение на стъпките, представени по-рано.

• Управление на качеството в предприятието: стандарти, етапи на внедряване, съвети

Най-добрите книги за финансов анализ на предприятието

1. Л. НО. Бърнстейн„Анализфинансовиотчитане» - Анализ на финансови отчети. Теория, приложение и тълкуване.

Ръководството е изключително полезно за финансови директори и счетоводители, които искат да разберат по-добре как да направят финансов анализ на предприятие и да научат препоръки за вземане на решения.

1. Светлана Камысовская, Татяна Захарова „Счетоводни финансови отчети. Формиране и анализ на показатели. Урок".

Книгата описва най-новата методология за анализ на финансовото състояние на предприятието и най-популярните методи за нейното прилагане. Авторите говорят и за процедурата за формиране на счетоводни отчети.

1. Глафира Савицкая "Анализ на икономическата дейност на предприятието."

Полезно ръководство, написано на прост и достъпен език. Позволява ви да разберете по-добре какво представлява финансовият и коефициентният анализ на счетоводните отчети.

1. Бенджамин Греъм и Спенсър Б. Мередит „Анализ на финансовите отчети на компаниите“.

Информация за експертите

Андрей Кривенко, бивш финансов директор на Agama Group of Companies (Москва). Андрей Кривенко е основател на веригите за хранителни стоки "Избенка" и "ВкусВил". От 2002 до 2004 г. е ръководител на стратегическите проекти на холдинга Regent. От 2004 г. до 2008 г. работи като финансов директор в рибния холдинг "Агама".

Александра Новикова, заместник-началник на финансовата служба на СКБ Контур, Екатеринбург. СКБ Контур е водещ разработчик на онлайн услуги за счетоводство и бизнес. Продуктите на SAAS от SKB Kontur са избрани от хиляди предприятия в цяла Русия за подаване на отчети, обмен на електронни документи и водене на счетоводство.