Анализ на финансовото състояние. Финансов анализ

Инструкция

Не забравяйте, че когато се анализира дейността на предприятието, се използва принципът на икономическа ефективност, който включва постигане на най-голям резултат при най-ниски разходи. Най-общият показател за ефективност е рентабилността. Специфичните му характеристики включват:
- ефективност на използването на трудовите ресурси (рентабилност на персонала, производителност на труда), основните производствени активи(капиталоемкост, капиталопроизводителност), материални ресурси (материалоемкост, материалопроизводителност);
- ефективността на инвестиционната дейност на предприятието (възвръщаемост);
- ефективно използване на активите (показатели за оборот);
- ефективност на използване на капитала.

След изчисляване на системата от коефициенти на финансови стопанска дейностпредприятия, сравняват ги с планови, нормативни и отраслови показатели. Това ще позволи да се направи заключение за ефективността на функционирането на организацията и нейното място на пазара.

За да направите общо заключение за ефективността на предприятието, изчислете нивото на рентабилност, което е съотношението на печалбата на предприятието към стойността на основния и оборотния капитал. Този показател съчетава редица коефициенти (възвръщаемост на капитала, продажбите, стоките и др.). Рентабилността е интегрален показател. Това показва степента на неговата привлекателност за инвеститорите.

Когато анализирате дейността на предприятието, имайте предвид, че за по-подробно проучване на състоянието му е необходимо да се проведе факторен анализполучените резултати. В крайна сметка всеки показател, който отразява използването на производствените ресурси, се влияе от други показатели.

Забележка

Ефективността на организацията като цяло се влияе от много фактори:
- обща икономическа ситуация в страната и на пазара;
- природно-географско положение на предприятието;
- принадлежност към индустрията;
- фактори, обусловени от функционирането на предприятието (ценова и маркетингова политика, степен на използване на производствените ресурси, идентифициране и използване на вътрешностопанските резерви и др.).

Предприемаческата дейност изисква постоянно планиране и анализ на финансовите резултати на компанията. Въз основа на това ефективно управлениевсички етапи на производство и разработване на методи за получаване на най-голяма печалба.

Инструкция

За определяне на стабилността Финансово състояниепредприятия, промени в структурата на капитала, източници на неговото формиране и посока на пласиране, ефективност и интензивност на използване на капитала, платежоспособност и кредитоспособност на организацията, марж на нейната финансова сила.

При провеждане финансов анализопределяне на абсолютни и промени в показателите. Последните им позволяват да оценят риска от фалит с общоприети стандарти, с показатели на други предприятия, за да идентифицират неговите силни и слаби страни, място на пазара, както и с подобни периоди от предходни години, за да идентифицират тенденциите на развитие на компанията.

След това се извършва избор на показатели, които финансовите предприятия се извършват: финансова стабилност (коефициент на финансова стабилност, автономия, дял на вземанията,), платежоспособност и ликвидност, бизнес активност (коефициент на оборот на материалните запаси, собствен капитал и др.), Рентабилност.

След това се изготвя обща схема на системата, разграничават се нейните основни компоненти, функции, връзки, определят се подчинени елементи, които дават качествени и количествени характеристики. След това получават конкретни данни за работата на предприятието в числено изражение, оценяват резултатите от дейността му и идентифицират резерви за подобряване на ефективността на производството.

Една от целите на компанията е да оцелее в конкурентна среда. От тази гледна точка под анализ пазартова се отнася до събирането и анализа на информация, която помага за разработването на стратегия за оцеляване. За да отчетете конкурентните заплахи, можете да използвате теорията на петте сили на Майкъл Портър.

Инструкция

Анализирайте заплахата от нови конкуренти. Необходимо е да се прецени колко лесно или трудно е за тях да придобият необходимото оборудване, умения и т.н., за да могат. Ако бариерите за навлизане в индустрията са ниски, конкуренцията може да се засили. В този случай ръководството на компанията трябва предварително да реши дали има шанс да спечели ценови войни.

Разберете заплахата от заместващи продукти. Ако компанията се занимава с опаковки от ламарина, клиентите могат да преминат към евтини пластмасови опаковки. Възможно е намаляване на търсенето на ламарина, тогава конкуренцията между производителите ще се увеличи пропорционално на търсенето. По аналогия направете анализ на условията, в които фирмата.

Анализирайте съперничеството между съществуващи фирми. Тежестта на съперничеството зависи от силите, анализирани в предходните 4 стъпки.

Изберете правилната стратегия за развитие. Ако 5-те сили в индустрията показват силна конкуренция, компанията трябва да е готова да се стреми към производство на ниски разходи и да осигури допълнителни клиенти, които решават проблеми.

Помислете за налагане на строги правила. Една компания може да лобира за закони, които конкурентите трудно ще наложат. Тогава 5-те сили, действащи на пазара, ще променят степента на влияние една върху друга.

Полезни съвети

Теорията за петте сили е описана подробно в книгата на Стивън Силбигер „MBA за 10 дни“, 2002 г., в раздел „Стратегия“. Обърнете внимание на детерминантите на петте сили. Те ви позволяват да мислите в правилната посока, за да намерите възможности за получаване конкурентно предимство.

Основната дейност на предприятието е основният източник на печалба. Характерът на дейността се определя от отрасловата специфика на предприятието, която се основава на промишлени и търговски дейности и се допълва от инвестиционна и финансова дейност. Печалбата, получена от продажбата на произведени продукти, услуги и работи, се определя от разликата между приходите и разходите, минус данъци и други задължителни плащания.

Инструкция

Неутрален - без полза за която и да е група;

Разбираемо – лесно се възприема без специално обучение;

Сравнима, например, с информация от други организации;

Рационално, чийто избор ще се извърши с минимални разходи;

Поверително – т.е. не съдържаше данни, които биха могли да навредят на компанията и нейните силни позиции.

Извършва аналитична обработка на данни с изготвяне на аналитични таблици и баланс, където статиите са обобщени в разширени групи с еднакво икономическо съдържание. Такъв баланс е удобен за четене и провеждане на качествен икономически анализ.

Въз основа на получените групи изчислете основните показатели за финансовото състояние на предприятието - ликвидност, финансова стабилност, оборот и др. Обръщаме внимание, че при тази трансформация на баланса се запазва балансът – равенството на актива и пасива.

Извършване на вертикален и хоризонтален анализ на баланса. При вертикален анализ вземете сумата на активите и приходите като 100% и разделете лихвата по позиции според представените числа. При хоризонтален анализ сравнете основните позиции на баланса с предходни години, като ги поставите в съседни колони.

Сравнете всички показатели с отраслови показатели.

Обобщете резултатите от икономическия анализ. Въз основа на получената информация дайте обективна оценка на дейността на предприятието, направете предложения за идентифициране на резерви за подобряване на ефективността на предприятието.

Подобни видеа

Анализът на продажбите на продукти ще ви помогне да идентифицирате най-обещаващите продукти по отношение на тяхното внедряване. Освен това ви позволява да проследявате тенденциите на спад и растеж на продажбите. С тази информация ще можете да управлявате продажбите си и да планирате бизнеса си по-ефективно. професионална дейност.

Ще имаш нужда

• Информация за продажби, калкулатор, компютър

Инструкция

Анализирайте динамиката и структурата на продажбите на продукта. За да направите това, следете колко единици продукти са закупени през отчетния период. Сравнете получените данни с предходния или базов период. Резултатът може да бъде заключение за растеж, спад или стабилност на продажбите. Определете скоростта на нарастване на приходите, като разделите данните за текущия период на данните за миналото. Разберете колко продукти са продадени на кредит.

Определете критичния обем на продажбите. Този показател показва при какво количество продадени продукти предприятието ще престане да бъде нерентабилно, но все още няма да започне да реализира печалба. За да направите това, фиксираните разходи трябва да бъдат разделени на нивото на маржа на вноската.

Анализирайте темповете на растеж на продажбите на конкурентите. Това ще ви позволи да идентифицирате позицията си на пазара и да укрепите позицията на компанията в бъдеще.

Определете причините за спада в продажбите, ако има такива. Най-често те са подходът на жизнения цикъл на продукта до края, високата конкуренция в този пазарен сектор, пренасищането на пазара. В зависимост от причината компанията трябва или да пусне нов продукт, или да засили силните си страни, или да навлезе в нови пазарни сегменти. Навременното решение може да ви спаси от по-нататъшен спад на продажбите.

Забележка

Терминът "анализ на продажбите" се отнася до много широк набор от задачи, включително такива, които изискват използването на нетривиални техники. В повечето случаи обаче анализаторът или мениджърът по продажбите се задоволява с използването на електронни таблици, пълни с ... информация.

Полезни съвети

В началния етап се извършва анализ на динамиката на продажбите, структурата на продажбите и рентабилността на продажбите. На този етап се определят тенденциите, които се очертават във връзка с продажбите (растеж, стабилност, спад), както и влиянието на отделните групи и категории продукти/услуги върху тези тенденции и нивото на това влияние.

източници:

• Анализ на продажбите и управленски решения

За идентифициране на възходящ или низходящ тренд продажбитрябва да се извършват продукти на предприятието анализ. Тя ви позволява да определите ситуацията на пазара и да идентифицирате онези продукти, чиято реклама изисква известни усилия. В резултат на това план за бъдещето продажбии необходимите мерки за тяхното увеличаване.

Инструкция

Направете отчет за динамика и структура продажбиобщо за предприятието и за отделни области и продуктови групи. Изчислете темпа на нарастване на приходите, който е равен на съотношението на печалбата от продажбив настоящия и минал период. Определете и процента на приходите от продажбипродукти, продадени на кредит през отчетния период. Получените показатели, изчислени в динамика, ще позволят да се оцени необходимостта от кредитиране на клиентите и тенденциите на развитие продажби.

Изчислете коефициента на вариация продажби. Тя е равна на сумата от квадратите на разликата в продажбите за даден период и средното число продажби, спрямо средния процент продажбипер анализмесечен цикъл. Въз основа на получените стойности направете изводи за причините, които причиняват неравности. продажби. Разработете интервенции за справяне с идентифицираните причини и увеличаване на ритъма.

Изчислете нивото на пределния доход, което е равно на съотношението на разликата между приходите и променливите разходи към приходите от продажби. Определете индекса на критичния обем продажби, което е равно на съотношението на постоянните разходи за производство и продажба на продуктите към нивото на пределния доход. Получената стойност ви позволява да определите точката на рентабилност на обема продажби. Въз основа на получените данни определете границата на безопасност на предприятието.

Определете рентабилността в динамика продажби, което се определя като коефициент на печалба продажбикъм приходите. Полученият индикатор ви позволява да определите рентабилността на предприятието и да оцените ефективността на функциониращата и текущата продуктова политика.

Професионалист анализпроверете получените показатели продажбии идентифициране на мерки, които трябва да се предприемат за увеличаване на печалбите. Това може да бъде оптимизиране на производството, работа с клиенти, разработване на нови и много други.

Рентабилността е показател за рентабилността на предприятието. Също така рентабилността предполага използването на определени средства, в които организацията може да покрие собствените си разходи с приходи и да реализира печалба.

Инструкция

Харча анализ доходносткомпании според дейността си за годината, а след това по тримесечия. Сравнете действителното представяне доходност(продукти, имущество, собствени средства) за необходимия период с изчислени (планирани) показатели и със стойности за предходни периоди. В същото време приведете стойностите за предишни периоди в сравнима форма, като използвате индекса на цените.

Проучете въздействието на вътрешните и външни факторипроизводство по показатели доходност. След това определете резервите за растеж на показателите доходност. От друга страна, за да се увеличи доходност, процентът трябва да бъде по-голям от темпа на растеж на използваните материали или резултатите от дейността, тоест приходите от продажба на стоки.

Професионалист анализпроверка на стабилността на предприятието, което се характеризира с много различни показатели, които отразяват стабилността на състоянието на неговите финанси, оптималното ниво. цел анализи финанси е оценка на състоянието на фирмата през предходния период, оценка на състоянието й в момента и оценка на бъдещото състояние на фирмата.

Инструкция

Анализирайте количествените показатели, тази работа обикновено не е трудна, тъй като всички данни могат да бъдат представени визуално. Основното е да се подчертаят основните показатели за анализно отразяващи ефективността на вашия бизнес с неговата специфика. В някои фирми това може да е броят на телефонните обаждания; в други може да е броят на намерените партньори купувачи. Работата с цифрови показатели ви позволява да оцените количеството ресурси, необходими за изпълнение на плана продажби. Ако увеличите броя на обажданията, партньорите и служителите, индикаторите продажбиопределено ще расте. въпреки това анализа количествените показатели сами по себе си не са достатъчни за адекватна оценка на изпълнението.

Анализирайте качествени показатели като професионалното и личното представяне на вашите служители. като анализПо-трудно е да се сравняват количествените показатели, но ви позволява да оцените ситуацията на различно ниво. Защо не може да се пренебрегне? Първо, пазарът на продажби има граници, необходимо е да се работи постоянно с него, търсейки възможности за най-добро използване на пазарната ситуация. Второ, външните условия, които са извън вашия контрол, могат да се променят. Например, конкурент има нов продукт от същия ценови диапазон като вашия, но с по-добро качество. Сега за продажбии единица стоки ще трябва да инвестира много повече ресурси, например вместо 10 разговора, трябва да направите 15. В ситуация на интензивна конкуренция предимството се дава на компания, чиито специалисти ясно формулират показатели за качество и разработват методи за тяхното наблюдение и работа за подобряване на тези показатели.

Анализирайте работата на служителите на различни етапи. Това ще ви позволи да определите на какъв етап конкретен продавач има затруднения. Единият затруднява себе си и компанията, другият по-трудно работи с възражения. Така ще имате пред очите си индивидуален профил на всеки служител. Ще можете да работите с трудностите на всеки от тях, като повишавате квалификацията на служител, формирате умения, които той не притежава към момента на оценяването.

Как се прави анализ на персонала в една компания е въпрос, който почти никой не знае как да реши. Междувременно провеждането на анализ на персонала ви позволява правилно да делегирате правомощия на вашите служители.

Много методи са тромави и не са универсални, а също така изискват много труд за изпълнение. Но анализът на персонала се извършва ежедневно, включително по време на интервюта с кандидати за работа в компанията. Нека разгледаме един прост метод днес, който можете да приложите утре.

Матрица на мотивацията/компетентността

Научих този метод на обучение от Майкъл Бенг, който е признат майстор в обучението и мотивирането на търговци. Така че да тръгваме.

Постоянно инструктираме служителите да изпълняват някакви задачи, но в крайна сметка често не получаваме задоволителен резултат. Най-вероятно причината е, че сме дали тази задача на некомпетентен или нежелаещ служител, а в същото време не сме го контролирали. Но има и втори вариант: поверихме работата на добре обучен и независим отговорен служител и в същото време го наблюдавахме постоянно, в резултат на което мотивацията му намаля.

Много е важно вашият стил на управление да съответства на мотивацията и компетентността на лицето. Можем да използваме матрицата Компетентност/Мотивация, за да определим позицията на даден служител и да определим правилните действия по отношение на него.

От какво зависят тези две качества?

Компетентност – зависи от опита, образованието, обучението, интелигентността на дадено лице.

Мотивация – зависи от целите, увереността на човека, отношението на ръководството към него, от това дали е доволен от условията на труд и размера на заплащането.

СТЪПКА 1. Трябва да направим анализ на работата, да вземем предвид мотивацията и компетентността на лицето без предразсъдъци и да поставим лицето в едно от квадратчетата на фигурата по-долу.

СТЪПКА 2. Трябва да вземете решение за стила на управление на всеки тип служител, съветите са в съответните квадратчета на долната фигура.

Нека разгледаме по-отблизо видовете:

1 са опитни компетентни служители, които са мотивирани да вършат добре работата си. Като правило това са ТОПове и звезди на дивизии. Такъв служител се нуждае от потвърждение на своите качества под формата на получаване на по-големи правомощия в рамките на проекта.

2 - това са служители, които са нетърпеливи да се бият, но нямат подходящите умения и опит и затова постоянно бъркат. Или това са нови служители, които все още не са се научили да работят според стандартите на компанията, те се нуждаят от помощ в това. Според мен това са най-обещаващите служители, от които можете да израснете тип 1, просто като ги научите как да работят.

Тип 3 е много опасен. Това са служители, които имат опит и компетентност, но са недооценени в истинския смисъл на думата или според собственото си мнение. Може би този служител не е бил повишен някъде навреме или е с ниско заплащане, може би сте го контролирали твърде много, когато е бил в квадрат 1. Това често са самонадеяни търговски звезди, които са свалени от небето на земята по време на ротацията в отдела или трансформация на търговския отдел.

Как да работим с такива служители?

Е, първо, не го повдигайте. Служителите от тип 3 са по вина на прекия си ръководител. Тук или на служителя са обещани „планини от злато“ при кандидатстване за работа, които не са в тази компания. Или не са уловили момента, в който служителят е променил мотивацията си, и са продължили да го мотивират неправилно.

Какво може да се направи? Често, за да мотивирате такива служители, имате нужда от разтърсване с възможност да спечелите награда и да се върнете отново на изходна позиция.

Ако служител е станал такъв в резултат на измама при наемане и в резултат на това завишени очаквания, тогава е най-добре да се сбогувате с него. Ако не можете да му дадете правомощията или парите, от които се нуждае, той така или иначе ще напусне или ще работи с половин ръка.

Съвет за този параграф: никога не наемайте служител на позиция, ако тя не предвижда заплащане на парите, които са интересни за него!

4 - може да бъде нов служител, който съдбата доведе на грешното място или стар служител, който никога не е развил компетенции в себе си, плюс изгубена мотивация. Това е най-трудният тип служители и трябва да бъдат прехвърлени в други сектори възможно най-бързо, но е по-лесно да ги замените с тип 2.

След това правите моментна снимка на персонала на месечна база и всеки път, когато поемете сериозна задача, анализирате конкретен служител. Трябва да сте сигурни, че тъй като един служител се променя в резултат на мотивация и обучение, вашият стил на управление също се променя.

Резюме

С вас сме обсъждали как да анализираме персонала в организацията и делегирането. Постоянното разбиране на мотивацията и компетентността на служителите ще ви позволи да намерите правилния подход към всеки от тях и да ги управлявате правилно.

Подобни видеа

Търсене

Анализ на финансовата дейност на предприятието

Финансовото състояние на икономическия субект е характеристика на неговата финансова конкурентоспособност (т.е. платежоспособност, кредитоспособност), използването на финансови ресурси и капитал, изпълнението на задълженията към държавата и други икономически субекти. Финансовото състояние на един икономически субект включва анализ на: рентабилност и рентабилност; финансова стабилност; кредитоспособност; използване на капитала; валутна самодостатъчност.

Източници на информация за са счетоводният баланс и приложенията към него, статистическата и оперативната отчетност. За анализ и планиране се използват действащите в стопанския субект стандарти. Всеки икономически субект разработва своите планирани показатели, норми, стандарти, тарифи и лимити, система за тяхната оценка и регулиране на финансовата дейност. Тази информация е негова търговска тайна, а понякога и ноу-хау.

Анализът на финансовото състояние се извършва с помощта на следните основни техники: сравнения, обобщения и групировки, верижни замествания. Методът на сравнение се състои в сравняване на финансовите показатели за отчетния период с техните планирани стойности (стандарт, норма, лимит) и с показателите от предходния период. Получаването на обобщения и групировки се състои в комбиниране на информационни материали в аналитични таблици. Методът на верижните замествания се използва за изчисляване на степента на влияние на отделните фактори в общия комплекс от тяхното въздействие върху нивото на съвкупния финансов показател. Тази техника се използва в случаите, когато връзката между показателите може да бъде изразена математически под формата на функционална зависимост. Същността на приемането на верижни замествания е, че при последователна замяна на всеки отчетен индикатор с основния (т.е. индикатора, с който се сравнява анализираният индикатор), всички останали показатели се считат за непроменени. Тази замяна ви позволява да определите степента на влияние на всеки фактор върху общия финансов показател.

Рентабилността на икономическия субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютната норма на възвръщаемост е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на доходност. Нивото на рентабилност на икономическите субекти, свързани с производството на продукти (стоки, строителни работи, услуги), се определя от процента на печалбата от продажбата на продуктите към тяхната цена. Нивото на рентабилност на търговските предприятия и Кетърингсе определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на постъпленията от продажби на продукти, нивото на разходите, нивото на рентабилност, приходи от неоперативни операции, разходи за неоперативни операции, размерът на данъка върху дохода и други данъци, платени от печалбата . Влиянието на ръста на приходите върху ръста на печалбата се проявява чрез намаляване на разходите. Всички разходи във връзка с обема на приходите могат да бъдат разделени на две групи: условно фиксирани и променливи. Полуфиксираните разходи се наричат ​​разходи, чийто размер не се променя, когато приходите от продажбата на продукти се променят. Тази група включва: наем, амортизация на дълготрайни активи, амортизация на нематериални активи и др. Тези разходи се анализират по абсолютна стойност. Променливите разходи са разходи, чийто размер се променя пропорционално на промяната в обема на приходите от продажбата на продукти. Тази група обхваща разходите за суровини, транспортни разходи, разходи за труд и др. Тези разходи се анализират чрез сравняване на нивата на разходите като процент от приходите.

Зависимостта на печалбата от продажбите се изразява с помощта на графика на рентабилността, където точката К е точката на рентабилност. Той показва максималния размер на приходите от продажбата на продукти в оценка (om) и в натурални мерни единици (on), под които дейността на икономическия субект ще бъде нерентабилна, тъй като линията на разходите е по-висока от линията на приходите от продажбата на продуктите. Графиките на рентабилността представляват много проста и ефективен метод, което ви позволява да подходите към такива сложни проблеми като: какво се случва с печалбата, ако производството намалее: какво се случва с печалбата, ако цената се увеличи, производствените разходи се намалят и продажбите намалеят? Основната задача на изграждането на графика на рентабилността е да се определи точката на рентабилност - точката, за която получените приходи са равни на паричните разходи.

Изчислението може да се направи аналитичен метод. Състои се в определяне на минималния размер на приходите от продажбата на продукти, при който нивото на рентабилност на икономическия субект ще бъде повече от 0%.

Tmin \u003d (Hpost * T) / (T-Hyper),

където Tmin е минималният размер на приходите, при който нивото на рентабилност е по-голямо от 0%;

Ipost - сумата на условно фиксираните разходи, рубли;

Iper - сумата на променливите разходи, rub.;

Т - приходи от продажби, разтривайте.

Съгласно счетоводния баланс се сравнява движението на дълготрайните активи, оборотния капитал и другите активи за анализирания период, както и движението на източниците на средства, посочени в пасива на баланса. Източниците на финансови средства се делят на собствени и заемни. Нарастването на дела на собствените средства характеризира положително работата на икономическия субект. Техният дял в общия размер на източниците, равен на 60% или повече, показва финансовата независимост на субекта

Анализът на наличието и структурата на оборотния капитал се извършва чрез сравняване на стойността на тези средства в началото и в края на анализирания период. Оборотният капитал, за който са определени стандарти в икономическия субект, се сравнява с тези стандарти и се прави заключение за недостиг или излишък на стандартизирани средства.

Особено внимание се обръща на състоянието на задълженията и вземанията. Тези дългове могат да бъдат нормални или неоправдани. Необоснованите задължения включват задължения към доставчици по документи за сетълмент, които не са платени навреме. Неоснователните вземания обхващат дългове за искове, обезщетения за материални щети (липса, кражба, повреда на ценности) и др. Неоснователният дълг е форма на незаконно отклоняване на оборотни средства и нарушаване на финансовата дисциплина. Важно е да се установи моментът на възникване на дълговете, за да се контролира своевременно ликвидирането им.

Анализът на платежоспособността се извършва чрез сравняване на наличността и получаването на средства с основните плащания. Най-ясно платежоспособността се разкрива, когато се анализира за кратък период от време (седмица, половин месец).

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. скоростта на превръщане в пари, активите на икономическия субект се разделят на следните групи:

А1 - най-ликвидните активи. Те включват всички парични средства на компанията (парични средства и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (верижни книжа);

А2 - бързо реализируеми активи, включително вземания и други активи;

А3 - бавнооборотни активи. Това включва елементите на раздел II на актива "Запаси и разходи" с изключение на "Разходи за бъдещи периоди", както и позициите "Дългосрочни финансови инвестиции", "Разплащания с учредители" от раздел I на актива;

A4 - трудно продаваеми активи. Това са дълготрайни активи, нематериални активи, незавършени капитални инвестиции, оборудване за монтаж.

Задълженията на баланса се групират според степента на спешност на тяхното плащане:

P1 - най-неотложните задължения. Те включват дължими сметки и други пасиви;

П2 - краткосрочни пасиви, обхващат краткосрочни заеми и заеми;

P3 - дългосрочни пасиви, включват дългосрочни заеми и привлечени средства;

P4 - постоянни пасиви. Към тях спадат статиите в раздел I на пасива „Източници на собствени средства”. За поддържане на баланса на активите и пасивите сборът от тази група се намалява със сумата на статията „Разходи за бъдещи периоди”.

За да се определи ликвидността на баланса, трябва да се сравнят резултатите от горните групи за активи и пасиви. Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

Анализът на използването на капитала се извършва по отношение на общата стойност и към съставни частикапитал. Ефективността на използването на капитала като цяло се определя от нивото на възвръщаемост на капитала, което е процентът на балансовата печалба към размера на капитала (към сумата на оборотния капитал, дълготрайните активи, нематериалните активи). Анализът на използването на оборотния капитал се извършва с помощта на показатели за оборота на оборотния капитал в тях, коефициента на оборот. Оборотът на оборотния капитал в дни се определя, като средният баланс на оборотния капитал се раздели на еднодневния размер на постъпленията от продажбата на продукти. Коефициентът на оборот е съотношението на размера на приходите за анализирания период (година, тримесечие) към средния баланс на оборотния капитал. Ускоряването (забавянето) на оборота на средствата освобождава (допълнително включва) средства от обръщение. Размерът на тези освободени средства се определя, като промяната в оборота в дни се умножи по еднодневния размер на приходите.

Анализът на използването на дълготрайните активи на нематериалните активи се извършва с помощта на показатели за капиталова производителност и капиталоемкост. Възвръщаемостта на активите на дълготрайни активи (нематериални активи) се определя от съотношението на сумата на приходите за анализирания период към средната цена на дълготрайните активи (нематериалните активи). Капиталоемкостта на производството се определя от съотношението на средната цена на дълготрайните активи (нематериалните активи) към размера на приходите за анализирания период. Увеличаването на производителността на капитала, т.е. намаляването на капиталоемкостта, показва повишаване на ефективността на използването на дълготрайните активи и води до спестяване на капиталови инвестиции. Размерът на тези спестявания (допълнителни инвестиции) се получава чрез умножаване на намалението (увеличението) на капиталоемкостта на продуктите по размера на приходите за анализирания период. Валутната самодостатъчност се характеризира с превишението на валутните постъпления над разходите за анализирания период.

Анализ на рентабилността (доходността)

Рентабилността на икономическия субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютната норма на възвръщаемост е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на доходност. Рентабилността е доходността или рентабилността на производствения и търговския процес. Стойността му се измерва с нивото на доходност. Нивото на рентабилност на икономическите субекти, свързани с производството на продукти (стоки, работи, услуги), се определя от процента на печалбата от продажбата на продукти към себестойността:

p \u003d p / u * 100%,

където p е нивото на рентабилност,%;

n - печалба от продажбата на продукти, рубли;

и - себестойността на продукцията, rub.

Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на постъпленията от продажби на продукти, нивото на разходите, нивото на рентабилност, приходи от неоперативни операции, разходи за неоперативни операции, размерът на данъка върху дохода и други данъци, платени от печалбата .

Анализът на рентабилността на икономическия субект се извършва в сравнение с плана и предходния период. AT съвременни условиясилни инфлационни процеси, е важно да се осигури сравнимостта на показателите и да се изключи влиянието им върху повишаването на цените. Анализът се извършва по данни от работата за годината. Показателите за миналата година се привеждат в съпоставимост с показателя за отчетната година, като се използва индексация на цените, чиято методология беше разгледана в раздела "Финансови ресурси и капитал".

Анализ на финансовата стабилност

Финансово стабилен стопански субект е този, който за своя сметка покрива средствата, инвестирани в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотен капитал), не допуска необосновани вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок. Основните финансови дейности са правилна организацияи използване на оборотен капитал. Ето защо в процеса на анализ на финансовото състояние основното внимание се отделя на въпросите за рационалното използване на оборотния капитал.

Характеристиката на финансовата стабилност включва анализ на:

Съставът и разположението на активите на икономическия субект;

· динамика и структура на източниците на финансови средства;

наличие на собствен оборотен капитал;

разплащателни сметки;

наличие и структура на оборотния капитал;

· вземания;

платежоспособност.

Важен показател за оценка на финансовата стабилност е темпът на растеж на реалните активи. Реалните активи са действително съществуващи собствени имоти и финансови инвестиции по тяхната действителна стойност. Реалните активи не включват нематериални активи, амортизация на дълготрайни активи и материали, използване на печалбата, привлечени средства. Коефициентът на нарастване на реалните активи характеризира интензивността на нарастване на имуществото и се определя по формулата:

A \u003d ((C1 + Z1 + D1) / (C0 + Z0 + D0) - 1) * 100%,

където А е темпът на нарастване на реалните активи, %;

В - дълготрайни активи и инвестиции, без амортизация, търговски надбавки върху непродадени стоки, нематериални активи, използвани печалби;

3 - запаси и разходи;

D - парични средства, сетълменти и други активи, с изключение на използвани заемни средства;

индекс "0" - предходна (базова) година;

индекс "1" - отчетна (анализирана) година.

Така, ако темпът на растеж на реалните активи за годината възлиза на 0,4%, тогава това показва подобряване на финансовата стабилност на икономическия субект. Следващият момент от анализа е изследването на динамиката и структурата на източниците на финансови средства.

Анализ на кредитоспособността

Под кредитоспособност на икономически субект се разбира, че той има предпоставки за получаване на заем и способността да го върне в срок. Кредитоспособността на кредитополучателя се характеризира с неговата коректност при извършване на плащания по вече получени заеми, текущото му финансово състояние и перспективи за промяна, както и способността при необходимост да мобилизира средства от различни източници.

Банката, преди да отпусне кредит, определя степента на риска, който е готова да поеме, и размера на кредита, който може да предостави.

Анализът на кредитните условия включва проучване на следните въпроси:

Солидност на кредитополучателя, която се характеризира с навременност на сетълментите по предварително получени заеми, качество на представените отчети, отговорност и компетентност на ръководството;

Способността на кредитополучателя да произвежда конкурентни продукти;

доходи. В същото време се прави оценка на печалбата, получена от банката при кредитиране на конкретни разходи на кредитополучателя в сравнение със средната рентабилност на банката. Нивото на приходите на банката трябва да бъде обвързано със степента на риск при кредитирането. Банката оценява размера на печалбата, получена от кредитополучателя, по отношение на възможността за плащане на лихва на банката в хода на извършване на нормални финансови дейности;

Целта на използването на кредитни ресурси;

Размерът на кредита се определя въз основа на показателите за ликвидност в баланса на кредитополучателя, съотношението между собствените и привлечените средства;

Погасяването се извършва чрез анализ на погасяването на кредита чрез продажба на материални активи, предоставени гаранции и използване на заложно право;

Обезпечение на кредита, т.е. проучване на устава и правилника по отношение на определянето на правото на банката да вземе като обезпечение срещу издадения заем активите на кредитополучателя, включително ценни книжа.

При анализа на кредитоспособността се използват редица показатели. Най-важните от тях са нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал и ликвидността. Нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал се определя от съотношението на сумата на печалбата към общата сума на пасивите в баланса:

където P е нормата на възвръщаемост;

P - размерът на печалбата за отчетния период (тримесечие, година), rub.,

ΣK - общо задължение, rub.

Ръстът на този показател характеризира тенденцията на печелившата дейност на кредитополучателя, неговата рентабилност.

Ликвидността на икономическия субект е способността му бързо да изплаща задълженията си. Определя се от съотношението на размера на дълга и ликвидните средства, т.е. средства, които могат да се използват за изплащане на дългове (парични средства, депозити, ценни книжа, реализируеми елементи на оборотния капитал и др.). По същество ликвидността на икономическия субект означава ликвидността на неговия баланс, която се изразява в степента, в която задълженията на икономическия субект са покрити от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на падежа на задължения. Ликвидността означава безусловната платежоспособност на икономическия субект и предполага постоянно равенство между активите и пасивите както по отношение на общата сума, така и по отношение на падежа.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средствата на актива, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидност, с пасивите на пасива, групирани по техния падеж и подредени във възходящ ред на срокове . В зависимост от степента на ликвидност, т.е. процентът на превръщане в пари, активите на икономическия субект се разделят на следните групи:

1 - най-ликвидните активи. Те включват всички парични средства (парични средства и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа).

2 - бързо реализируеми активи. Те включват вземания и други активи;

3 - бавнооборотни активи. Това включва позициите на раздел II на актива "Запаси и разходи" с изключение на "Разходи за бъдещи периоди", както и позициите "Дългосрочни финансови инвестиции", "Разплащания с учредителите".

Анализ на използването на капитала

Капиталовите инвестиции трябва да са ефективни. Ефективността на използването на капитала се разбира като размер на печалбата, която се отнася за една рубла инвестиран капитал. Капиталовата ефективност е сложна концепция, която включва използването на оборотен капитал, дълготрайни активи и нематериални активи. Затова анализът на ефективността на капитала се извършва в отделните му части, след което се прави обобщен анализ.

Ефективността на използването на оборотните средства се характеризира преди всичко от тяхната обръщаемост, под която се разбира продължителността на преминаване на средствата през отделните етапи на производството и обръщението. Времето, през което оборотният капитал е в обръщение, т.е. последователно преминаващ от един етап в друг, е периодът на оборот на оборотния капитал. Оборотът на оборотния капитал се изчислява от продължителността на един оборот в дни (оборот на оборотния капитал в дни) или броя на оборотите за отчетния период (коефициент на оборот). Продължителността на един оборот в дни е съотношението на сумата от средния баланс на оборотния капитал към сумата на еднодневните приходи за анализирания период:

където Z е оборотът на оборотния капитал, дни;

t е броят на дните от анализирания период (90, 360);

T - приходи от продажба на продукти за анализирания период, руб.

Средният баланс на оборотния капитал се определя като средната стойност на хронологичните моментни серии, изчислени на базата на съвкупната стойност на показателя в различни моменти от време:

O \u003d (1 / 2o1 + o2 + ... + 1 / 2On) / (P-1),

където O1; O2; На - балансът на оборотния капитал на първия ден от всеки месец, rub.;

P е броят на месеците.

Коефициентът на оборот характеризира размера на приходите от продажби на една рубла оборотен капитал. Определя се като съотношението на размера на постъпленията от продажбата на продукти към средния баланс на оборотния капитал по формулата

O - средният баланс на оборотния капитал, rub.

Коефициентът на оборот на средствата е тяхната възвръщаемост на активите. Ръстът му показва по-ефективно използване на оборотния капитал. Коефициентът на оборот едновременно показва броя на оборотите на оборотния капитал за анализирания период и може да се изчисли чрез разделяне на броя на дните от анализирания период на продължителността на един оборот в дни (оборот в дни):

където Ko - коефициент на оборот, оборот;

1 - брой дни на анализирания период (90, 360);

Z - обръщаемост на оборотния капитал в дни.

Важен показател за ефективността на използването на оборотния капитал е и коефициентът на използване на средствата в обръщение. Коефициентът на използване на средствата в обръщение характеризира размера на оборотния капитал, авансиран за една рубла приходи от продажбата на продукти. С други думи, той представлява текущата капиталова интензивност, т.е. разходи за оборотен капитал (в копейки) за получаване на 1 rub. продадени продукти (работи, услуги). Коефициентът на използване на средствата в обръщение е съотношението на средния баланс на оборотния капитал към сумата на приходите от продажбата на продукти:

K3 \u003d O / T * 100%,

където K3 е коефициентът на натоварване на средствата в обръщение, коп.;

O - средният баланс на оборотния капитал, rub.;

T - приходи от продажба на продукти за анализирания период, рубли;

100 - прехвърляне на рубли в копейки.

Коефициентът на натоварване на средствата в обращение (Kd) е реципрочната стойност на коефициента на обръщаемост на средствата (Kc). Колкото по-нисък е коефициентът на използване на средствата, толкова по-ефективно се използва оборотният капитал.

Анализ на нивото на самофинансиране

Самофинансиране означава финансиране от собствени източници - амортизации и печалби. Терминът "самофинансиране" се откроява от общоприетата позиция за финансиране на производствения и търговския процес, което се дължи преди всичко на повишената роля на амортизацията и печалбата при осигуряването на икономическите субекти с паричен капитал от вътрешни източници на натрупване. Икономическият субект обаче не винаги може напълно да се осигури със собствени финансови ресурси, поради което широко използва заемни и привлечени средства като елемент, допълващ самофинансирането. Принципът на самофинансиране се осъществява не само върху желанието за натрупване на собствени финансови източници, но и върху рационалната организация на производствения и търговския процес, постоянното обновяване на дълготрайните активи и гъвкавото реагиране на нуждите на пазара. Именно комбинацията от тези методи в икономическия механизъм дава възможност да се създадат благоприятни условия за самофинансиране, т.е. разпределяне на повече собствени парични средства за финансиране на текущите и капиталовите нужди.

Нивото на самофинансиране се оценява с помощта на следните коефициенти:

1. Коефициентът на финансова стабилност (KFU) е съотношението на собствени и чужди средства:

KFU \u003d M / (K + Z),

където ;

K - заемни средства, rub.;

3 - задължения и други заемни средства, руб.

Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилно е финансовото състояние на икономическия субект.

Източниците на формиране на собствени средства са уставният капитал, допълнителният капитал, удръжките от печалбите (във фонда за натрупване, във фонда за потребление, в резервния фонд), целево финансиране и постъпления, задължения за наем.

2: Коефициент на самофинансиране (Kc):

Ks \u003d (P + A) / (K + Z),

K - заемни средства, разтривайте.

Z - задължения и други привлечени средства, руб.

Този коефициент показва съотношението на източниците на финансови ресурси, т.е. колко пъти собствените източници на финансови средства превишават привлечените и привлечените средства.

Тъй като стойността на P + A представлява собствени средства, насочени към финансиране на разширеното възпроизводство, този коефициент показва колко пъти тези собствени средства надвишават средствата на други хора, привлечени за тези цели.

Коефициентът на самофинансиране характеризира определен запас от финансова сила на икономическия субект. Колкото по-голяма е стойността на този коефициент, толкова по-високо е нивото на самофинансиране.

В същото време коефициентът на самофинансиране е показател за участието на чужди (заети, привлечени) средства в икономическия процес. Това позволява на икономическия субект да реагира на негативни промени в съотношението на собствените и чуждестранните източници на финансови ресурси. С намаляване на коефициента на самофинансиране икономическият субект извършва необходимата преориентация на своята производствена, търговска, техническа, финансова, организационна, управленска и кадрова политика.

3. Коефициент на устойчивост на процеса на самофинансиране (КСО):

KUPS \u003d Ks / KFU \u003d (P + A) * (K + Z) / ((K + Z) * ​​​​M) \u003d (P + A) / M,

където P е печалбата, насочена към фонда за натрупване, rub.;

А - амортизационни отчисления, rub.;

M - собствени средства, търкайте.

Коефициентът на устойчивост на процеса на самофинансиране показва дела на собствените средства, предназначени за финансиране на разширеното възпроизводство. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилен е процесът на самофинансиране в икономическия субект, толкова по-ефективно се използва този метод на пазарна икономика.

4. Рентабилност на процеса на самофинансиране (P):

P \u003d (A + P) / M * 100%,

където А - амортизационни отчисления, rub.;

PE - нетна печалба, rub.;

M - собствени средства, търкайте.

Процесът на самофинансиране не е нищо друго освен рентабилността от използването на собствени средства. Нивото на рентабилност на процеса на самофинансиране показва стойността на общия нетен доход, получен от една рубла инвестиране на собствени финансови ресурси, който след това може да се използва за самофинансиране.

Източник - литовски A.M. Финансов мениджмънт: Конспект от лекции. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. 76с.

Заявление за оценка на финансовото състояние на предприятието

Това е един от ключовите моменти на неговата оценка, тъй като служи като основа за разбиране на истинското състояние на предприятието. Финансовият анализ е процесът на проучване и оценка на предприятие с цел разработване на най-разумните решения за по-нататъшното му развитие и разбиране на текущото му състояние.Под финансово състояние се разбира способността на предприятието да финансира дейността си. Характеризира се с наличието на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, целесъобразността на тяхното разполагане и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност.Резултатите от финансовия анализ пряко влияят върху избора на методи за оценка, прогнозиране на приходите и разходите на предприятието, определяне на дисконтовия процент, използван при метода на дисконтирания паричен поток, и стойността на мултипликатора, използван при сравнителния подход.

Анализ на финансовото състояние на предприятиетовключва анализ на баланси и отчети по финансови резултатиоценява се работата на предприятието за минали периоди, за да се идентифицират тенденциите в дейността му и да се определят основните финансови показатели.

Анализът на финансовото състояние на предприятието включва следните стъпки:

• Анализ на имотното състояние
• Анализ на финансовите резултати
• Анализ на финансовото състояние

1. Анализ на имотното състояние

В процеса на функциониране на предприятието стойността на активите, тяхната структура претърпяват постоянни промени. Най-общата представа за качествените промени, настъпили в структурата на средствата и техните източници, както и динамиката на тези промени, може да се получи с помощта на вертикален и хоризонтален анализ на отчетността.

Вертикалният анализ показва структурата на средствата на предприятията и техните източници. Вертикалният анализ ви позволява да преминете към относителни оценки и да извършите бизнес сравнения икономически показателидейности на предприятия, които се различават по количеството на използваните ресурси, за да изгладят въздействието на инфлационните процеси, които изкривяват абсолютните показатели на финансовите отчети.

Хоризонталният анализ на отчетността се състои в изграждането на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните показатели се допълват от относителни темпове на растеж (намаляване). Степента на агрегиране на показателите се определя от анализатора. По правило основните темпове на растеж се вземат за няколко години (последователни периоди), което позволява да се анализира не само промяната на отделните показатели, но и да се прогнозират техните стойности.

Хоризонталните и вертикалните анализи се допълват взаимно. Ето защо в практиката не е необичайно да се изграждат аналитични таблици, които характеризират както структурата на финансовите отчети, така и динамиката на отделните му показатели. И двата вида анализ са особено ценни при сравнения между фермите, тъй като ви позволяват да сравнявате отчетите на предприятия, които се различават по вид дейност и производствени обеми.

2. Анализ на финансовите резултати

Показателите за рентабилност са относителни характеристики на финансовите резултати и дейността на предприятието. Те измерват рентабилността на предприятието от различни позиции и са групирани според интересите на участниците в икономическия процес, обема на пазара. Показателите за рентабилност са важни характеристики на факторната среда за формиране на печалбите и доходите на предприятията. Ефективността и икономическата целесъобразност на дейността на предприятието се измерва с абсолютни и относителни показатели: печалба, брутен доход, рентабилност и др.

3. Анализ на финансовото състояние

3.1. Оценка на динамиката и структурата на балансовите позиции

Финансовото състояние на предприятието се характеризира с разположението и използването на средствата и източниците на тяхното формиране.За цялостна оценкадинамиката на финансовото състояние трябва да се групират позициите на баланса в отделни специфични групи въз основа на ликвидност и спешност на задълженията (общ баланс). На базата на обобщения счетоводен баланс се извършва анализ на структурата на имуществото на предприятието. Директно от аналитичния баланс можете да получите редица от най-важните характеристики на финансовото състояние на предприятието.Динамичният анализ на тези показатели ви позволява да зададете техните абсолютни увеличения и темпове на растеж, което е важно за характеризиране на финансовото състояние на предприятието.

3.2. Анализ на ликвидността и платежоспособността на баланса

Финансовото състояние на предприятието може да се оцени от гледна точка на краткосрочен и дългосрочен план. В първия случай критериите за оценка на финансовото състояние са ликвидността и платежоспособността на предприятието, т.е. способност за своевременно и изцялоизвършват плащания по краткосрочни задължения.Задачата за анализ на ликвидността на баланса възниква във връзка с необходимостта от оценка на кредитоспособността на организацията, т.е. способността му да изплаща своевременно и изцяло всички свои задължения.

Ликвидността на баланса се определя като степента, до която задълженията на организацията са покрити от нейните активи, чийто падеж е равен на падежа на задълженията. Ликвидността на баланса трябва да се разграничава от ликвидността на активите, която се определя като временната стойност, необходима за превръщането им в пари. Колкото по-малко време е необходимо на този тип активи да се превърнат в пари, толкова по-висока е тяхната ликвидност.

Платежоспособност означава, че предприятието разполага с парични средства и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължимите сметки, изискващи незабавно изплащане. По този начин основните признаци на платежоспособност са: а) наличието на достатъчно средства по текущата сметка; б) липсата на просрочени задължения.

Очевидно ликвидността и платежоспособността не са еднакви. По този начин коефициентите на ликвидност могат да характеризират финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако значителна част от текущите активи се пада на неликвидни активи и просрочени вземания.

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. процентът на превръщане в парични средства, активите на дружеството могат да бъдат разделени на следните групи:

A1. Най-ликвидни активи- включват всички елементи на паричните активи на предприятието и краткосрочни финансови инвестиции. Тази група се изчислява, както следва: (ред 260+ред 250)

A2. Бърза продажба на активи- вземания, плащания по които се очакват в рамките на 12 месеца след отчетната дата: (ред 240+ред 270).

A3. Бавно продаващи се активи- позиции в раздел II на актива на баланса, включително материални запаси, данък върху добавената стойност, вземания (плащания за които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета) и други текущи активи:

A4. Трудно продаваеми активи- статии от раздел I на актива на баланса - нетекущи активи: (ред 110 + ред 120-ред 140)

Задълженията на баланса са групирани според степента на спешност на плащането им.

P1. Най-спешни задължения- те включват дължими сметки: (ред 620 + ред 670)

P2. Краткосрочни задължения- това са краткосрочни заемни средства и други краткосрочни задължения: (ред 610 + ред 630 + ред 640 + ред 650 + ред 660)

P3. Дългосрочни задължения- това са балансови статии, свързани с раздели V и VI, т.е. дългосрочни заеми и заеми, както и дълг към участници за изплащане на приходи, приходи за бъдещи периоди и резерви за бъдещи разходи: (ред 510 + ред 520)

P4. Постоянни задължения или устойчиви- това са статии от IV раздел на баланса "Капитал и резерви". (стр. 490-стр. 217). Ако организацията има загуби, те се приспадат:

За да се определи ликвидността на баланса, трябва да се сравнят резултатите от горните групи за активи и пасиви.

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако са налице следните съотношения:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Ако първите три неравенства са изпълнени в тази система, това води до изпълнение на четвъртото неравенство, така че е важно да се сравнят резултатите от първите три групи по актив и пасив.

В случай, че едно или повече неравенства на системата са с обратен знак от фиксирания в оптималния вариант, ликвидността на баланса в по-голяма или по-малка степен се различава от абсолютната. В същото време липсата на средства в една група активи се компенсира от техния излишък в друга група по стойност, но в реална ситуация по-малко ликвидните активи не могат да заместят по-ликвидните.

По-нататъшното сравнение на ликвидни средства и пасиви ни позволява да изчислим следните показатели:

Текуща ликвидност на TL, която показва платежоспособността (+) или несъстоятелността (-) на организацията за най-близкия период от време до въпросния момент:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Проспективната ликвидност на PL е прогноза за платежоспособност въз основа на сравнение на бъдещи постъпления и плащания:

PL \u003d A3 - P3

Анализът на финансовите отчети и ликвидността на баланса, извършен съгласно горната схема, е приблизителен. По-подробен е анализът на финансовите показатели и коефициенти.

3.3. Анализ на финансовата независимост и капиталовата структура

Оценката на финансовото състояние на предприятието ще бъде непълна без анализ на финансовата стабилност. Финансова независимост - определено състояние на счетоводството на дружеството, гарантиращо неговата постоянна платежоспособност.

Анализът на финансовата независимост за определена дата ви позволява да отговорите на въпроса: колко правилно организацията е управлявала финансовите ресурси през периода, предхождащ тази дата. Същността на финансовата независимост се определя от ефективното формиране, разпределение и използване на финансовите ресурси. Важен показател, който характеризира финансовото състояние на предприятието и неговата независимост, е наличието на материални оборотни средства от собствени източници, т.е. финансовата независимост е обезпечеността на резервите с източниците на тяхното формиране, а платежоспособността е нейното външно проявление. Важно е не само способността на предприятието да върне заемни средства, но и неговата финансова стабилност, т.е. финансова независимост на предприятието, възможност за маневриране със собствени средства, достатъчна финансова обезпеченост за непрекъснат процес на дейност.

Задачите на анализа на финансовата стабилност на предприятието са да се оцени размера и структурата на активите и пасивите - това е необходимо, за да се установи:

а) колко независимо е предприятието от финансова гледна точка;

б) нивото на тази независимост се повишава или намалява и дали състоянието на активите и пасивите отговаря на целите на финансово-икономическата дейност на предприятието.

Финансовата независимост се характеризира със система от абсолютни и относителни показатели. Абсолютните се използват за характеризиране на финансовото състояние, възникващо в рамките на едно и също предприятие. Относителни – за характеризиране на финансовото състояние в икономиката се наричат ​​финансови коефициенти.

Най-общият показател за финансова независимост е излишъкът или липсата на източник на средства за формиране на резерви. Смисълът на анализа на финансовата независимост с помощта на абсолютен показател е да се провери какви източници на средства и в какъв размер се използват за покриване на запасите.

Нуждаете се от помощ за оценка? Свържете се с нас чрез . Обади се сега! Изгодно и удобно е да работите с нас!

Надяваме се да ви видим сред

Финансовият анализ е метод за оценка и прогнозиране на финансовото състояние на предприятие въз основа на неговите финансови отчети.

Финансовият анализ- това е процесът на изследване на финансовото състояние и основните резултати от финансовата дейност на предприятието, за да се идентифицират резерви за по-нататъшно увеличаване на пазарната му стойност.

Този вид анализ може да бъде извършен както от управленския персонал на предприятието, така и от всеки външен анализатор, тъй като се основава главно на публично достъпна информация.

Основата на информационната поддръжкаанализът на финансовото състояние, както беше отбелязано по-горе, трябва да бъде финансов отчет. Разбира се, при анализа може да се използва допълнителна информация, предимно от оперативен характер, но тя има само спомагателен характер.

Като основен източници на информация за финансов анализ може да се използва:

1. Външни данни (- състояние на икономиката, финансов сектор, политическо и икономическо състояние; - обменни курсове; - курсове на ценни книжа, възвръщаемост на ценни книжа; - алтернативни възвръщаемости; - показатели за финансовото състояние на други компании;)

2. Вътрешни данни (-Счетоводна отчетност; -Управленска отчетност.)

основна цел финансовият анализ е да се получи малък брой ключови (най-информативни) параметри, които дават обективна и точна картина на финансовото състояние на предприятието, неговите печалби и загуби, промени в структурата на активите и пасивите, в разплащанията с длъжници и кредитори .

В резултат на финансовия анализ се определят както текущото финансово състояние на предприятието, така и параметрите на очакваното финансово състояние в бъдеще.

Така финансовият анализ може да се определи като начин за натрупване, трансформиране и използване на информация от финансов характер, която има цел :

1. оценява текущото и бъдещото финансово състояние на предприятието;
2. оценяват възможните и подходящи темпове на развитие на предприятието от гледна точка на тяхното финансово осигуряване;
3. идентифицира наличните източници на средства и преценява възможността и целесъобразността за тяхното мобилизиране;
4. прогнозира позицията на предприятието на капиталовия пазар.

Целите на финансовия анализ се постигат в резултат на решаването на определен взаимосвързан набор от аналитични задачи

Задачи на финансовия анализ:

1. Анализ на активи (имущество).2. Анализ на източниците на финансиране.3. Анализ на платежоспособността (ликвидността) .4. Анализ на финансовата стабилност.5. Анализ на финансовите резултати и рентабилността.6. Анализ на стопанската дейност (оборот) .7. Анализ на паричните потоци.8. Анализ на инвестициите и капиталните вложения.9. Анализ на пазарната стойност.10. Анализ на вероятността от фалит.11. Комплексна оценка на финансовото състояние.12. Изготвяне на прогнози за финансовото състояние.13. Изготвяне на заключения и препоръки.

Видове перка. Анализ:

1) в зависимост. От организационни форми на поведение: вътрешни, външни (Вътрешният анализ се извършва от служители на предприятието. Информационната база на такъв анализ е много по-широка и включва всякаква информация, която циркулира в предприятието и е полезна за вземане на управленски решения. Съответно възможностите Външният финансов анализ се извършва от анализатори, които са външни лица за предприятието и поради това нямат достъп до вътрешната информационна база на предприятието. Външен анализпо-малко подробни и по-формализирани.)

2) в зависимост. От обхвата на изследването: пълно, тематично

3) в зависимост. От обхвата на анализа: за предприятието като цяло, за подразделение или структурна единица, за отделна перка. Операции

4) в зависимост. От периода на изследването: предварителни, текущи, последващи

За решаване на специфични проблеми на финансовия анализ, като цяло редица специални методи , което позволява да се получи количествена оценка на определени аспекти на предприятието. Във финансовата практика, в зависимост от използваните методи, се разграничават следните системи за финансов анализ, провеждани в предприятието: трендов, структурен, сравнителен и съотношителен анализ.

1. в крак с модата (хоризонталния) финансов анализ се основава на изследване на динамиката на отделните финансови показатели във времето. В процеса на този анализ се изчисляват темповете на нарастване (растеж) на отделните показатели и се определят общите тенденции в тяхното изменение (или тенденция). Най-разпространени са следните форми на трендов (хоризонтален) анализ:

1) сравнение на финансовите показатели за отчетния период с показатели за предходния период (например с показатели за предходното десетилетие, месец, тримесечие);

2) сравнение на финансовите показатели за отчетния период с тези за същия период на миналата година (например показатели за второто тримесечие на отчетната година със сходни показатели за второто тримесечие на предходната година). Тази форма на анализ се използва в предприятия с изразени сезонни особености на икономическата дейност;

3) сравнение на финансови показатели за редица предходни периоди. Целта на този анализ е да се идентифицират тенденциите в отделните показатели, които характеризират резултатите от финансовата дейност на предприятието. Резултатите от такъв анализ обикновено се представят графично във формата линейни диаграмиили стълбовидна диаграма на промените в индикатор с течение на времето.

2. Структурни (вертикално) финансовият анализ се основава на структурната декомпозиция на отделни показатели. В процеса на този анализ се изчисляват съотношенията на отделните структурни компоненти на финансовите показатели. Най-разпространени са следните форми на структурен (вертикален) анализ: анализ на активи, капитал, парични потоци.

3. Сравнителна финансовият анализ се основава на сравняване на стойностите на отделни групи от подобни финансови показатели един с друг. В процеса на този анализ се изчисляват размерите на абсолютните и относителните отклонения на сравняваните показатели. Най-широко използвани са следните форми сравнителен анализ: анализ на финансовите показатели на предприятието и средните за индустрията показатели, анализ на финансовите показатели на дадено предприятие и конкурентни предприятия, анализ на финансовите показатели на отделни структурни единици и поделения на дадено предприятие, анализ на отчетни и планови (нормативни) финансови показатели :

4. Анализ на финансовите коефициенти се основава на изчисляването на съотношението на различни абсолютни показатели един към друг. В процеса на извършване на този анализ различни относителна производителностхарактеризиращи различни аспекти на финансовата дейност. Най-разпространени са следните аспекти на такъв анализ: финансова стабилност, платежоспособност, оборот на активите и рентабилност.

Обща характеристика на финансовия анализ

Анализаторите работят в редица функционални области. Като правило анализаторите оценяват инвестициите в някакъв вид сигурност, което има характеристиките собствен капитал(представлява дял от собствеността) или дълг(представляващ кредитната позиция). При приемане инвестиционни решенияили обосновка на препоръките, анализаторите трябва да оценят представянето, финансовото състояние и стойността на компанията, емитираща ценни книжа.

Финансовите данни на компанията, които включват финансови отчети и други данни, предоставят необходимата информация за оценка на компанията и нейните ценни книжа. Следователно анализаторът трябва да има солидно разбиране на информацията, представена във финансовите отчети на всяка компания, включително финансови бележки и други форми на допълнителна информация.

Същността на финансовия анализ на предприятието

РоляФинансовата отчетност на компаниите е да предоставя информация за тяхната дейност, финансово състояние и промени във финансовото състояние, което ще бъде полезно за широк кръг потребители при вземането на икономически решения. Роляанализът на финансовите отчети е използването на финансови отчети, изготвени от компаниите, в комбинация с друга информация, за оценка на миналото, текущото и бъдещото представяне и финансовото състояние на компанията, за да се обосноват инвестиционни, кредитни и други икономически решения.

Когато оценяват финансовите отчети, анализаторите са склонни да обосноват икономическо решение. Примери за такива решения включват следното:

• Степен инвестиционна ефективноств собствен капитал за включване в инвестиционния портфейл.
• Степен сливанияили придобиваниякандидат предприятие.
• Степен дъщерно дружествоили оперативна единица на компанията майка.
• Вземане на решение за инвестиция на рисков капитал или друг вид частна инвестиция.
• Определение кредитоспособностфирмата, отправила искането за заем.
• Отпускане на кредит на клиента.
• Експертиза спазване на договорите за заемили други договорни споразумения.
• Възлагане рейтингдълг на компанията или издаване на облигации.
• Оценка на ценна книга за приемане инвестиционни препоръкидруги участници на пазара.
• Прогнозиране на бъдещи нетни приходи и парични потоци.

Като цяло анализаторите се стремят да проучат представянето и финансовото състояние на компанията, както и да прогнозират бъдещи резултати и финансова сила. Те също се интересуват от факторите, които влияят бъдещи дейностикомпании.

Проучване на ефективността на компанията може да включва оценка доходностфирма (възможност за печалба от продажба на стоки и услуги) и оценка неговите възможности за парични потоцигенериране на печалба (възможност за генериране на парични постъпления, по-високи от плащанията в брой). Печалбата и паричният поток не са еквивалентни. Печалбата е превишението на цените за определени стоки или услуги над разходите за предоставяне на тези стоки и услуги (независимо кога парите са получени или изплатени).

Въпреки че рентабилността е важност, представянето на компанията също се влияе от способността за генериране положителен паричен поток. Паричният поток е важен, защото в крайна сметка парите са необходими за плащане на служители, доставчици и други участници, за да поддържат операциите в обозримо бъдеще.

Компания, която генерира положителен паричен поток от оперативни дейности, има по-голяма гъвкавост при финансиране на необходимите инвестиции и може да се възползва от атрактивни бизнес възможности, в сравнение със сравнима компания без положителен паричен поток. Освен това паричният поток е източник връщанекапитал на доставчика.

По този начин очакваната стойност на бъдещите парични потоци е важна при оценката на корпоративните ценни книжа и при определяне на способността на компанията да посрещне своите задължения. Способността за посрещане на краткосрочни задължения обикновено се нарича ликвидности способността за посрещане на дългосрочни задължения, обикновено наричани платежоспособностили финансова стабилност.

Както беше отбелязано по-рано, печалбата отразява способността на компанията да предоставя стоки и услуги на цени, по-високи от разходите за предоставяне на стоки и услуги. Печалбата също е полезна информацияза бъдещи (и минали) парични потоци. Много анализатори не само оценяват миналите печалби, но и прогнозират бъдещи печалби.

Анализаторите се интересуват и от текущото финансово състояние на компанията. Финансовото състояние може да бъде измерено чрез сравняване на ресурсите, контролирани от компанията по отношение на изискванията (задълженията) за тези ресурси. Пример за такъв ресурс са парите. Тези парични средства могат да бъдат използвани от компанията за плащане на задължения към доставчика (иск срещу компанията) и могат също така да се използват за извършване на плащания към собственика (който също има иск към компанията поради печалбите, които са направени) . Финансовото състояние е особено важно при кредитен анализ.

При извършване на финансов анализ на компания, анализаторът редовно ще се позовава на финансовите отчети на компанията, финансовите бележки и графици за публикуване, както и набор от други източници на информация.

За да извършите финансов анализ на предприятие, можете да използвате програми, които ви позволяват автоматично да изчислявате финансови показатели, да генерирате таблици, диаграми, графики и текстови заключения. Пример за такъв програмие програма за онлайн финансов анализ.

Основни източници за финансов анализ

За да извърши финансов или кредитен анализ на компания, анализаторът трябва да събере голямо количество информация. Естеството на информацията ще варира в зависимост от индивидуалната задача, но обикновено включва информация за икономиката, индустрията и компанията, както и информация за сравними компании.

Повечето от тази информация ще дойде извън компанията, например, това включва икономическа статистика, индустриални доклади, професионални публикации и бази даннисъдържащи информация за конкуренти. Самата компания предоставя някои от основните елементи на информация за анализ в своите финансови отчети, прессъобщения, както и в средства за масова информацияи уебкастове.

Компаниите изготвят финансови отчети и ги представят на инвеститори и кредитори, за да демонстрират финансови резултати и финансова сила на редовни интервали (годишно, на шест месеца и/или на тримесечие). Финансовите данни на компанията включват финансови докладии Допълнителна информация необходими за оценка на ефективността и финансовото състояние на компанията.

Финансовите отчети са крайните резултати от счетоводния запис, процес, който записва бизнес дейностите на една компания. Те обобщават тази информация за използване от инвеститори, кредитори, анализатори и други, които се интересуват от дейността и финансовото състояние на компанията. За да осигурят някои гаранцииПо отношение на информацията, представена във финансовите отчети и свързаните с тях бележки и бележки, финансовите отчети се преглеждат от независими одитори, които изразяват мнение дали финансовите отчети адекватно представят резултатите от дейността на компанията и нейното финансово състояние.

Финансови отчети и допълнителна информация

Основните финансови отчети, които са обект на анализ са (печалби и загуби), счетоводен баланс, отчет за паричните потоци и отчет за промените в собствения капитал. Отчет за приходите и разходитеи отчет за паричните потоциотразяват различни аспекти от дейността на компанията за определен период от време.

Баланспоказва финансовото състояние на компанията в даден момент. Отчет за промените в собствения капиталпредоставя допълнителна информация, свързана с промени във финансовото състояние на компанията. AT допълнение към финансовите отчети, компанията може да предостави друга информация, която е полезна за финансовия анализатор. Като част от своя анализ, финансовият анализатор трябва да прочете и оцени тази допълнителна информация, която включва:

• обяснениякъм финансови отчети;
• информация (дума) от управлениекомпании;
• външен одитор.

Ориз. 1 Източници на финансова информация

Отчет за приходите и разходите

Отчетът за доходите предоставя информация за финансовите резултати от дейността на компанията за определен период от време. Отчетът за доходите ви казва колко приходи е получила компанията през периода и какви разходи е направила във връзка с операциите, които са генерирали приходите. Нетният доход (приходите минус всички разходи) в отчета за доходите често се нарича „най-долната линия“ поради близостта му до дъното на отчета за доходите.

Отчетите за доходите се представят на консолидирана база, което означава, че включват приходи и разходи дъщерни дружествапод контрола на компанията майка. Отчетът за доходите понякога се нарича отчет за приходите или доходите. Основното уравнение в основата на отчета за доходите е:

Приходи - разходи \u003d нетна печалба (общ финансов резултат за периода)

Информация относно печалба и загубапредставлява най-много Миналата годинав първата колона и най-много ранна годинав последната колона. Въпреки че това е общо представяне, анализаторите трябва да бъдат внимателни, когато четат информация за печалбите, тъй като има моменти, когато годините могат да бъдат изброени от базовата година до последната година.

Компаниите ще представят своите основни печалби и доходи на акция с намалена стойност в долната част на отчета за доходите. Печалбата на акция е нетният доход, разделен на броя акции в обращение през периода. Основната печалба на акция използва среднопретегления брой обикновени акции, които действително са били в обращение през периода, докато печалбата на акция с намалена стойност използва акциите с намалена стойност, броят на акциите, които биха били в обръщение, ако потенциалните вземания по обикновени акции (например акция опции) са били упражнени от техните притежатели.

В процеса на анализ на отчета за доходите си струва да се разгледа динамиката на приходите и разходите и да се отговори на следните въпроси:

• Дали промяната в приходите се дължи на промяна в продадените единици, промяна в цените или комбинация от тези фактори?
• Ефективен ли е процесът на управление на разходите?
• Как се представя компанията в сравнение с други компании в индустрията?

При отговора на тези въпроси анализаторът трябва да събира, анализира и тълкува факти от набор от източници, включително печалби и загуби.

Фирмен баланс

Счетоводство баланс(известен също като отчет за финансовото състояние или отчет за финансовото състояние) представя текущото финансово състояние на дружеството чрез разкриване на наличните ресурси и източниците на тяхното финансиране, както собствен капитал, така и дълг. Собствен капитале превишението на активите над пасивите.

Това е сумата, която принадлежи на собствениците или акционерите на бизнеса; е остатъчният дял в активите на предприятието след приспадане на пасивите му. Трите части на баланса са свързани в счетоводна връзка, известна като счетоводно уравнение:

Активи = Ангажименти + Капиталсобственици (т.е. общата сума на активите трябва да бъде балансирана от същата сума на пасивите и капитала на собствениците).

От друга страна, трите части на уравнението на баланса могат да бъдат формулирани по отношение на собствения капитал, т.е.:

Активи – Ангажименти =Капитал на собствениците

Използването на баланса и прилагането на анализ на финансовия отчет позволява на анализатора да отговори на въпроси като:

• Дружеството има ли достатъчна ликвидност (способност да посреща краткосрочни задължения), подобрило ли се е състоянието на дружеството?
• Достатъчна ли е устойчивостта на компанията (има ли достатъчно надеждни ресурси, за да изпълни задълженията си)?
• Какво е финансовото състояние на компанията спрямо индустрията като цяло?

Отчет за паричния поток

Докато отчетът за доходите и балансът осигуряват мярка за успеха на компанията по отношение на представянето и финансовото състояние, паричният поток също е жизненоважен аспект за дългосрочния успех на компанията. Разкриването на източниците на финансиране и употребата на парични средства помага на кредиторите, инвеститорите и другите потребители на отчети да оценят ликвидността, платежоспособността и финансовата гъвкавост на компанията.

Финансовата гъвкавост е способността да се реагира и адаптира към нови финансови рискове и възможности. ДокладвайОтчетът за паричните потоци класифицира всички парични потоци на компанията от оперативни, инвестиционни и финансови дейности. операционнадейностите включват операции, които генерират нетен доход и са предимно дейности, които включват ежедневните бизнес функции на компанията.

Инвестициядейности са онези дейности, които включват придобиване и освобождаване от дълготрайни активи като оборудване. Финансирането е онези дейности, които включват набиране или изплащане на капитал за използване в бизнес.

В редица " операционнадейности” от отчета за паричните потоци, дружеството съгласува нетния си доход с нетните парични средства от операции. Това подчертава разликата между отчета за доходите и отчета за паричните потоци. Приходът се показва в отчета за доходите, когато е спечелен, което не се случва непременно при получаване на пари в брой.

Отчетът за паричните потоци представлява друг аспект от дейността на едно предприятие: способността на компанията да генерира парични потоци от дейността на бизнеса. В идеалния случай анализаторът би искал да види, че основният източник на положителен паричен поток идва от оперативни дейности (а не от инвестиционни или финансови дейности).

Отчет за промените в собствения капитал

Отчетът за доходите, балансът и отчетът за паричните потоци са основните финансови отчети, използвани за оценка на резултатите и финансовото състояние на компанията. Наличен е и четвърти финансов отчет, наричан по различен начин „отчет за промените в собствения капитал“, „отчет за промените в собствения капитал“, „отчет за акционерния капитал“ или „отчет за неразпределената печалба“. Този документ служи основно за отчитане на промените в инвестициите на собственост в бизнеса с течение на времето и помага на анализатора да разбере промените в собствения капитал в баланса.

Бележки към баланса и отчета за доходите

Компаниите могат също така да добавят бележки към своя баланс и отчет за доходите във финансовите си отчети. Като пример, финансовите бележки могат да описват подробно предишни формуляри за отчитане и също така да предоставят обяснителна информация за следното:

• Бизнес придобивания
• Условни събития и пасиви
• Съдебнапроизводство
• Настроикиза акции и други планове за доходи на служителите
• Операции с свързани лица
• Значително клиенти
• Последващи разработки
• Бизнес и географски сегменти
• тримесечнофинансови данни

Освен това бележките могат да съдържат информация относно методите и техниките, използвани за изготвяне на финансовите отчети. Съпоставимостта на финансовите отчети е критично изискване за обективен финансов анализ. Един финансов отчет е сравним, когато информацията се измерва и показва по подобен начин. Сравнимостта позволява на анализатора да идентифицира и анализира реалните различия на субекта стопанска дейности други компании.

Съветът по международни счетоводни стандарти в Лондон определя стандартите, по които трябва да се изготвят международните финансови отчети. Те се наричат ​​международни стандарти за финансово отчитане (МСФО). Когато сравнява финансови отчети, изготвени по МСФО и местна компания, анализаторът трябва да разбере разликите в тези стандарти, които могат да повлияят например на периода, в който е изготвен отчетът за доходите. В допълнение, някои принципи изискват използването на оценки и допускания при определяне на представянето и финансовото състояние.

Тази гъвкавост е необходима, защото в идеалния случай една компания ще избере онези методи, оценки и допускания в рамките на принципи, които справедливо отразяват уникалната икономическа среда на бизнеса и индустрията на компанията. Въпреки че тази гъвкавост в счетоводните принципи привидно отговаря на различните нужди на много предприятия, тя създава проблеми за анализатора, тъй като се губи сравнимостта.

Например, ако една компания закупи част от оборудване за използване в своите операции, счетоводните стандарти изискват стойността на актива да се отчита като разход на систематична основа през целия живот на оборудването (функцията на оборудването се оценява) . Това разпределение на разходите се нарича амортизация.

Стандартите позволяват по-голяма гъвкавост при определяне на начина на определяне на разходите за всеки период. Две компании могат да закупят подобно оборудване, но да използват различни методи и предположения за записване на разходите във времето. Сравнявайки резултатите на тези компании директно, може да се направи погрешно заключение за ефективността на финансовите резултати на компаниите.

Счетоводната политика на компанията (методи, оценки и предположения) обикновено също се представя в бележките към финансовите отчети. Бележка, съдържаща резюме на основните счетоводни политики, показва например как една компания признава печалбите си и как се амортизират капиталовите активи. Анализаторите трябва да са наясно с методите, оценките и предположенията, използвани от една компания, за да определят дали те са подобни на тези на други компании, които се използват като еталон. Ако те не са подобни, тогава анализатор, който разбира счетоводните методи, може да направи корекции, за да направи финансовите отчети по-сравними.

Одиторски доклад

Финансовите отчети, представени на компания, често се изискват да бъдат одитирани (прегледани) независима счетоводна къща, който след това изразява становище по финансовите отчети. Одит може да се изисква от договорно споразумение между участниците, закон или нормативна уредба.

Точно както има стандарти за изготвяне на финансови отчети, има стандарти за одит и одиторско мнение. Международните стандарти за одит са разработени от Комитета по международни стандарти за одит и достоверност на Международната федерация на счетоводителите. Тези стандарти са приети от много страни. В съответствие със Международен стандарт за одит 200:

Целта на одита на финансовите отчети е да даде възможност на одитора да изрази мнение дали финансовите отчети са изготвени във всички съществени аспекти в съответствие с приложимата практика за финансово отчитане.

Публичните компании също могат да бъдат обект на изисквания, определени от регулаторите или фондовите борси, като например назначаване на независим одитен комитет на борда, който да наблюдава процеса на одит. Процесът на одит осигурява база за независимия одитор да изрази одиторско мнение относно честността на финансовите отчети, които са били одитирани.

Тъй като одитът е проектиран и проведен с помощта на методите на одиторска извадка, независимите одитори не могат да изразят своето мнение, което осигурява абсолютна увереност в точността и надеждността на финансовите отчети. Вместо това докладът на независим одитор предоставя разумна увереност, че финансовите отчети са представени справедливо, което означава, че има висока степен на вероятност одитираните финансови отчети да не съдържат съществени грешки, измами или незаконни дейности, които имат пряк ефект върху финансовите изявления.

Стандартен независим одиторотчетът за публична компания обикновено има няколко елемента в рамките на международните одиторски стандарти. Първият или „уводният“ параграф описва финансовите отчети, които са били одитирани, и отговорностите както на ръководството, така и на независимия одитор.

Вторият параграф описва естеството на процеса на одит и служи като основа за мнението на одитора относно достоверността на финансовите отчети. Третата позиция или позиция „мнение“ изразява мнението на одитора относно честното представяне на тези финансови отчети. В неквалифициран одиторски доклад се посочва, че финансовите отчети дават „вярна и честна представа“ в съответствие с приложимите счетоводни стандарти. Този вид мнение често се цитира като безусловно положително и е точно това, което анализаторите биха искали да видят във финансов отчет.

Има няколко други вида мнения. Има някои ограничения или изключения от счетоводните стандарти в модифицирания одиторски доклад. Изключенията са описани в одиторския доклад с допълнителни обяснителни параграфи, така че анализаторът да може да определи значимостта на изключението. Неблагоприятен одиторски доклад възниква, когато финансовите отчети се отклоняват съществено от счетоводните стандарти и са представени несправедливо.

отрицателно мнение (невярноодиторски доклад) улеснява анализа на финансовите отчети: не се притеснявайте, защото на данните от финансовите отчети на компанията не може да се разчита. И накрая, отказ от мнение се случва, когато по някаква причина одиторите не могат да представят мнение.

Одиторите могат също така да изразят своето мнение относно системите за вътрешен контрол на компанията. Тази информация може да бъде представена в отделно мнение или включена като друга позиция в одиторския доклад, свързан с финансовите отчети. Системата за вътрешен контрол е вътрешна системакомпания, която е предназначена, наред с други неща, да гарантира, че процесът на създаване на финансови отчети е с високо качество и предвидимост. От публичните компании обикновено се изисква:

• Поемете отговорност за ефективността на вътрешния контрол.
• Оценете ефективността на системата за вътрешен контрол, като използвате подходящи критерии за контрол.
• Подкрепете процеса на оценка с достатъчно компетентни доказателства.
• Представете доклад за вътрешен контрол.

Въпреки че тези доклади предоставят известна увереност на анализаторите, те не са безпогрешни. Анализаторът винаги трябва да се третира със зърно сол, когато анализира финансовите отчети.

Други източници на информация

Информацията по-горе обикновено се предоставя на акционерите на годишна база. Междинни отчетисъщо се предоставят от компанията два пъти годишно или на тримесечие. Междинните отчети като цяло отразяват финансовото състояние на компанията, но не се одитират. Тези междинни отчети могат да предоставят актуализации за резултатите от операциите и финансовото състояние на компанията от последния годишен период.

Компаниите могат също така да предоставят подходяща актуална информация на своите уебсайтове и в съобщения за пресата и в бизнес медиите. Когато анализират финансовите отчети, анализаторите трябва да вземат предвид всички тези източници на информация за компанията, както и информация от външни източнициотносно икономиката, сферата на дейност, самата фирма и сравними компании.

Информация за икономика, сфера дейности, както и сравними компании, е полезно при анализиране на финансовите резултати на компанията и определяне на нейното състояние и перспективи за близко бъдеще.

Ориз. 2 Етапи на процеса на финансов анализ

Анализаторите работят на различни позиции. Например, основната цел на капиталовите анализатори е да оценят потенциалния собствен капитал (акции) на инвестиция, за да определят дали инвестицията е привлекателна и обещаваща и каква е подходящата покупна цена. други кредит анализаторикоито оценяват кредитоспособността на компанията, за да решат дали (и в какъв срок) трябва да бъде отпуснат заем или какъв кредитен рейтинг трябва да бъде определен.

Анализаторитеможе да бъде включен и в различни други задачи, като например оценка на представянето на дъщерно дружество, оценка на инвестиция в частен капитал или намиране на акции, които са надценени за целите на заемане на къса позиция. Този раздел представя обща рамка за анализ на финансови отчети, която може да се използва в тези различни задачи.

Таблица 1 – Процесът на финансов анализ на фирмата

	Източници на информация	Резултат
1. Формиране на целта и контекста на анализа.	Естеството на функцията на анализатора, като например оценка на капиталови или дългови инвестиции или генериране на кредитен рейтинг. Комуникация с клиент или супервайзър относно нуждите и опасенията на компанията.	Дефиниране на целта или задачите на анализа. Списък (писмен или устен) с конкретни въпроси, на които трябва да се отговори по време на анализа. Представяне на съдържанието на резултата от финансов анализ. График и бюджетни ресурси за завършване на финансовия анализ.
2. Събиране на данни.	Финансови отчети, други финансови данни, проучвания и индустриални/икономически данни. Дискусия с ръководството, доставчици, клиенти и конкуренти. Посещения в компанията (например на производствени мощностиили магазини за търговия на дребно).	Аналитична финансова отчетност. Таблици с финансови данни. Попълнени въпросници, ако има такива.
3. Обработка на данни.	данни, получени в предишната стъпка.	Коригирани финансови отчети. Коефициенти и графики. Прогнози.
	Входни данни, както и обработени данни.	Аналитични резултати.
	Аналитични резултати и предишни отчети.	Аналитичен доклад, който отговаря на въпросите, зададени в стъпка 1.
6. Последващи действия.	Информацията се събира периодично, ако е необходимо, за да се определи дали са необходими промени в заключенията или препоръките.

Формиране на целта и контекста на анализа.

Преди да предприемете анализ, важно е да разберете целта на конкретен анализ. Разбирането на целите е особено важно при анализа на финансовите отчети поради многото налични методи и големия обем данни.

Някои аналитични задачи са ясно дефинирани, като в този случай посочването на целта на анализа не изисква анализаторът да взема решения. Например периодичният преглед инвестиционен и дългов портфейлили анализатор на фондовия пазарза конкретна компания може да се извърши в съответствие с изискванията на институционалните норми, т.е. изискванията са изложени в регламенти, например в Насоките за анализ на финансовото състояние на организациите. В допълнение, форматът, процедурите и/или източниците на информация могат също да бъдат предложени във вътрешните разпоредби.

За други аналитични задачи формулирането на целта на анализа изисква допълнително вземане на решение от анализатора. Целта на анализа насочва по-нататъшните решения относно подходите, инструментите, източниците на данни, форматите, в които трябва да се докладват резултатите от анализа, и относителната важност на различните аспекти на анализа.

Когато има значително количество данни, по-малко опитен анализатор може просто да започне да обработва числа и да създава резултати. Като цяло е желателно да се устои на това изкушение и по този начин да се избегне голямо количество данни с ниска информация. Помислете за въпросите: Ако ви бяха дадени твърде много данни, какво бихте заключили? На какви въпроси бихте могли да отговорите? Кое решение ще подкрепи вашия отговор?

Анализаторът също трябва да определи контекста на този етап. Коя е целевата аудитория? Какъв е крайният продукт – например финален доклад, който да обяснява заключенията и препоръките? Каква времева рамка е избрана (за какъв период ще се проведе финансовото проучване)? Какви ресурси и ограничения на ресурсите са от значение за процеса на анализ? Отново, контекстът може да бъде предварително определен (т.е. стандартен, който се определя от институционалните норми).

След като изясни целта и контекста на анализа на финансовите отчети, анализаторът трябва да формулира конкретни въпроси, на които ще се отговори в процеса на финансовия анализ. Например, ако целта на анализа на финансовите отчети (или по-скоро на конкретен етап от по-голям анализ) е да се сравнят историческите резултати на три компании, работещи в дадена индустрия, конкретните въпроси ще включват: Какъв е бил относителният темп на растеж на компаниите и каква е относителната рентабилност на компанията? Коя от компаниите показва най-висок финансов резултат и коя е най-малко ефективен.

Събиране на данни.

След това анализаторът получава данните, необходими за отговор на конкретни въпроси. Ключова част от този етап е разбирането на бизнеса, финансовите резултати и финансовото състояние на компанията (включително тенденциите във времето и в сравнение с конкуренти). За исторически анализсамо финансовите отчети са достатъчни в някои случаи.

Например, за да се изброят голям брой алтернативни компании с определено минимално ниво на рентабилност, само финансовите отчети ще бъдат достатъчни. Но за да се отговори на по-дълбоки въпроси, като например защо и как една компания се представи по-добре или по-зле от конкурентите, е необходима повече информация.

Като друг пример, за да се сравни историческото представяне на две компании в една индустрия, историческите финансови отчети ще бъдат достатъчни, за да се определи коя компания е била най-бързо развиваща се и в коя компания би било по-изгодно да се инвестира; обаче по-широкото сравнение с общия растеж и рентабилност на индустрията очевидно ще изисква данни за индустрията.

Освен това информацията за икономиката и индустрията е от съществено значение за разбирането на средата, в която работи една компания. Анализаторите често възприемат подход отгоре надолу, при който (1) придобиват представа за макроикономическиоколна среда, перспективи за икономически растеж и инфлация, (2) анализ перспективиразвитие на индустрията, в която работи компанията, и (3) определят перспективите на компанията в очакваното индустриии макроикономическата среда. Например, може да се наложи анализатор да прогнозира бъдещия растеж на печалбите на дадена компания.

За прогнозиране на бъдещ растеж историческите данни на компанията предоставят само една част от информацията за статистическо прогнозиране; обаче, разбирането на икономическите и индустриалните условия може да подобри способността на анализатора да прогнозира печалбите на компанията въз основа на прогнози за цялостната икономическа и индустриална дейност.

Обработка на данни.

След получаване на необходимите финансови отчети и друга информация, анализаторът обработва тези данни с помощта на подходящи аналитични инструменти. Например, обработката на данни може да включва изчисляване на коефициенти или темпове на растеж; изготвяне на хоризонтален и вертикален анализ на финансови отчети; създаване на диаграми; извършване на статистически анализ като регресия или симулации на Монте Карло; извършване на оценка на дялово участие; провеждане на анализ на чувствителността; използване на всякакви други аналитични инструменти или комбинация от инструменти, които са налични и подходящи за задачите. Цялостният финансов анализ на този етап ще включва следното:

• четене и оценка на финансовите отчети за всяка компания, която ще бъде анализирана. Този етап включва проверка на счетоводството на компанията, какви методи са използвани (например при отчитане на приходите в отчета за доходите) и какви оперативни решения са взети, които могат да повлияят на представените финансови отчети (например лизинг при сравнена покупка на оборудване ).
• извършване на всякакви необходими корекции във финансовите отчети за улесняване на сравнението, когато некоригираните отчети на въпросните компании отразяват разлики в счетоводните стандарти, оперативни решенияи т.н.
• изготвяне или събиране на данни за финансови отчети и финансови коефициенти (които са показатели за различни аспекти на корпоративното представяне и се определят на базата на елементите на финансовите отчети на дружеството). Въз основа на хоризонтално-вертикален анализ на финансовите отчети и финансовото представяне, анализаторите могат да оценят относителната рентабилност, ликвидност, ливъридж, представяне и оценка на дадена компания във връзка с минали резултати и/или резултати на конкуренти.

Анализ/интерпретация на обработените данни.

След като данните бъдат обработени, следващата стъпка, която е критична за всеки анализ, е интерпретацията на изхода. Отговорът на конкретен въпрос за финансов анализ рядко е под формата на едно число; отговорът на аналитичния въпрос се основава на интерпретацията на резултатите от изчисляването на показателите и се използва за формиране на заключения или препоръки. Отговорите на конкретни аналитични въпроси могат да бъдат цел на финансовия анализ, но по правило се изисква мнение или препоръка на анализатор.

Изготвянето на заключение или препоръки в подходящ формат е следващата стъпка в анализа. Подходящият формат ще варира в зависимост от аналитичната задача, институцията или аудиторията. Например докладът на инвестиционен анализатор обикновено включва следните компоненти:

• Обобщаване и инвестиционно заключение
• Бизнес автобиография
• Рискове
• Степен
• Исторически и други данни

Резултатите трябва да представят онези ключови фактори, които играят важна роля при обосноваването на инвестиционните препоръки. Важна част от това изискване е разграничението между мнението на анализатора и фактите. При изготвянето на доклад е необходимо да се представят основните характеристики на анализираната ценна книга, което ще позволи на читателя да оцени доклада и да включи информацията на анализатора в собствения си инвестиционен процес и вземане на решения.

ROSP изисква разкриване на всички ограничения на анализа и всякакви рискове, присъщи на инвестицията. Освен това ROSP изисква всеки доклад да включва елементи, важни за анализа и заключенията, което ще позволи на читателите на финансовите анализи да определят качеството на заключенията.

Последващи действия.

Процесът не завършва с доклад. Ако се правят капиталови инвестиции или се присъжда кредитен рейтинг, е необходим периодичен преглед на обекта на финансов анализ, за ​​да се определи дали първоначалните заключения и препоръки са уместни. Ако дадена инвестиция бъде отхвърлена, не е необходимо последващо наблюдение, но може да си струва да се определи ефективността на процеса на преглед (например, ако отхвърлената инвестиция се окаже ефективна и привлекателна). Последващият финансов анализ може да включва повтаряне на всички стъпки, които са представени по-горе.

Основните финансови отчети, които са един от основните обекти на анализ, включват отчета за доходите, баланса, отчета за паричните потоци и промените в собствения капитал.

Отчетът за доходите предоставя информация за финансовите резултати от дейността на компанията за определен период от време. Той отчита колко приходи е получило дружеството през периода и какви разходи е направило във връзка с генерирането на този доход. Уравнението в основата на отчета за приходите и разходите е следното: Приходи - Разходи = Нетни приходи.

Балансът разкрива какво притежава една компания (активи) и какво дължи (пасиви) в определен момент. Собственият капитал е частта от собствения капитал, притежавана от собствениците или акционерите на даден бизнес; е остатъчният дял в активите на предприятието след приспадане на пасивите му. Трите части на баланса са представени в счетоводното уравнение: Активи = Пасиви - Собствен капитал.

Докато балансът и отчетът за доходите измерват успеха на компанията, отчетът за паричните потоци също е от съществено значение за дългосрочния успех на компанията. Оповестяването на източниците на формиране и използване на средствата в отчета за паричните потоци помага на кредиторите, инвеститорите и другите потребители на отчета да оценят ликвидността, платежоспособността и финансовата гъвкавост на компанията.

Отчетът за промените в собствения капитал отразява информация за увеличението или намалението на капитала на собствениците на дружеството.

В допълнение към финансовите отчети, компанията предоставя други източници на финансова информация, които са полезни за финансовия анализатор. Като част от анализа финансовият анализатор трябва да прочете и оцени информацията, предоставена във финансовата бележка, бележки, обяснения, приложения и др. Анализаторите трябва също така да оценят оповестяванията по отношение на използването на алтернативни счетоводни методи, оценки и допускания.

Също така, публичните компании трябва да имат независим одит в края на годината на финансовите отчети. Одиторското мнение дава увереност, че финансовите отчети отразяват достоверно резултатите от дейността и финансовото състояние на дружеството. Също така е желателно да се докаже, че системата за вътрешен контрол на компанията е ефективна.

Рамката на процеса на преглед на финансов отчет очертава стъпките, които могат да бъдат предприети във всеки проект за преглед на финансов отчет, включително:

• Формулиране на целта и контекста на анализа.
• Събиране на изходни данни.
• Обработка на данни.
• Анализ/интерпретация на обработените данни.
• Формиране на изводи и препоръки.
• Последващи действия.

Списък на използваните източници

Томас Р. Робинсън, Анализ на международните финансови отчети / Wiley, 2008 г., 188 стр.

Когденко В.Г., Икономически анализ / Учебник. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - М.: Единство-Дана, 2011. - 399 с.

Бузирев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика на финансово-стопанската дейност на строителна фирма / Учебник. - М.: КноРус, 2016. - 332 с.