Залучення зовнішніх джерел фінансування. Джерела фінансування бізнесу

В економіці джерела формування матеріальних інвестицій прийнято поділяти на дві основні категорії: внутрішні та зовнішні джерела інвестицій. У макроекономічному сенсі внутрішні джерела представлені як національних ресурсів, це можуть бути капітали підприємств, бюджетні асигнування. До зовнішніх джерел відносять, відповідно, іноземні інвестиції, кредити та інші позикові кошти.

На такі категорії прийнято ділити інвестиції й у мікроекономіці, та їх характер дещо відрізняється. Коли мова йдепро окремі підприємства та інвестиційні проекти, то ми виділяємо в дані категорії інші джерела та методи інвестування. До внутрішніх прийнято відносити прибутки підприємства, капітали власників часток у підприємстві та амортизаційні витрати (валові інвестиції). До зовнішніх варто віднести позиковий капітал, державні субсидії, гроші, вилучені з роботи з фондовою біржею, лізингові інвестиції.

Простіше кажучи, найменування цих двох категорій слід сприймати буквально. До внутрішніх джерел фінансових інвестицій відносять власні кошти інвестора, а до зовнішніх – решта. Набагато простіше, чи не так? У мікроекономіці розподіл на категорії ще докладніше. Якими ж є джерела фінансування інвестицій? Існують три основні групи: власні, залучені та позикові.

Є різні форми інвестування, які відносять до тієї чи іншої групи, залежно від природи їх походження. Дані групи також слід розділяти на внутрішні (власні) та зовнішні (залучені та позикові). Пропорційність часток різних груп інвестицій у основних капіталах підприємств залежить від специфіки національної економіки.

У Росії її більшу частину капіталів становлять залучені кошти як державних субсидій і дотацій. У та Англії більшість коштів – це основний капітал самих підприємств. У країнах з постійно зростаючою економікою (Корея, Японія, Німеччина) переважну частину капіталів компаній становлять залучені і позикові кошти, найчастіше, як іноземних інвестицій.

2 Внутрішні джерела фінансування

Як ми вже говорили, внутрішні джерела для фінансування інвестицій є власні кошти компанії та гроші власників підприємства. Власні джерела формування фінансових інвестицій:

прибутку підприємства;
амортизаційні витрати;
реінвестовані необоротні активи;
реінвестована частина оборотних активів

Чистий прибуток підприємства становить найбільшу частину індукованих чи змінних інвестицій підприємств. Загальна сума індукованих інвестицій складається з реінвестованих необоротних активів та частини прибутків підприємства, яку воно готове використати для здійснення власної інвестиційної політики. Частка прибутку, що спрямовується назад до основного капіталу, залежить від показника граничної схильності до інвестування.

Амортизаційні витрати та іммобілізована у вигляді інвестицій частина оборотних активів становлять найчастіше автономні інвестиції компанії. Усі амортизаційні витрати, насправді, є валовими інвестиціями компанії. Пошук оптимального балансу між внутрішніми джерелами фінансів є одним із найголовніших завдань, що стоять перед керівництвом компанії. Теоретично компанія може успішно брати участь у ринковій економіці та приносити прийнятний прибуток навіть при повній відмові від реінвестування доходів, отриманих у ході комерційної діяльності. На практиці зростання підприємства та розширення бізнесу неможливе без залучення великих капіталів.

Внутрішні джерела для фінансування інвестицій є найголовнішим ресурсом підприємства, і без них його розвиток не є можливим. Компанія без даних ресурсів повністю втрачає ринковий потенціал, найчастіше стає банкрутом. Відсутність прибутку, нестача оборотних активів – це симптоми підприємства, яке вмирає, в яке приватний інвестор, зацікавлений в отриманні дивідендів, не вкладатиме свої гроші.

Простіше кажучи, за відсутності внутрішніх джерел інвестицій стає проблематичним і залучення грошей ззовні.

3 Інвестиції із зовнішніх джерел

До зовнішніх відносяться джерела фінансування інвестицій, які надходять у підприємство з боку та не входять до складу основного капіталу чи капіталів власників підприємства. Вище ми вже говорили, що ці джерела можуть бути позиковими та залученими. Почнемо з останніх. Залучені джерела грошей на формування інвестицій:

емісія цінних паперів, що випускаються компанією;
внески до статутного капіталу у вигляді реальних інвестицій з боку;
державні дотації, субсидії, гранти;
цільове безоплатне інвестування з боку комерційних організацій.

Будь-яке підприємство, яке має на меті розширити свою присутність на ринку, постійно займається залученням грошей з боку. Справа в тому, що позиковий та залучений капітал обходиться дешевше, і підприємства намагаються збільшити власні активи шляхом випуску цінних паперів на фондову біржу та пошуку приватних інвесторів, зацікавлених у вигідному розміщенні капіталу.

Компанії також беруть активну участь у державних програмах. Державні дотації та субсидії часто надаються на безоплатній основі з розрахунком на покращення ситуації у всій галузі, а тому підприємства зацікавлені в отриманні такого фінансового допінгу. Не упускають компанії і можливість участі у різноманітних інноваційних проектах задля отримання цільових грантів.

Недооцінювати роль приватного та державного інвестування не можна. Саме завдяки активності капіталістів венчурні інвестиції стали визначною частиною сучасної економіки та дозволили гігантським корпораціям вийти на ринок з інноваційними продуктами. Використовуючи розробники революційного програмного забезпечення та новітніх високотехнологічних продуктів власні джерела інвестицій, сучасна економіка виглядала б зовсім по-іншому.

Є й інші зовнішні джерела фінансування інвестицій, що їх називають позиковими. Позикові кошти є:

кредити;
емісія боргових зобов'язань (облігацій) підприємства;
державні кредитні ініціативи;
лізинг.

Кредити можуть бути часто єдиним способом отримати необхідні для розвитку гроші. Великі фінансові освіти часто надають величезні кредити компаніям, які просто не здатні задовольнити внутрішній попит на інвестиції за рахунок коштів приватних інвесторів. Прикладом можна вважати ініціативу компанії Marvel, яка уклала договір строком на 7 років із фінансовим конгломератом Merill Lynch&Co.

Сума кредиту становила 525 мільйонів доларів. Знайти подібну суму шляхом продажу цінних паперів або без продажу величезної частки компанії власники Marvelпросто не змогли б. Держава також не стала б фінансувати подібну ініціативу шляхом надання кредиту.

Емісія облігацій компанії на фондовий ринок також є одним із способів швидкого пошуку грошей, який підходить великим компаніям, які перебувають у пошуку негайного фінансування. Поняття лізингу стало в Останнім часомвсе більш і більш популярним у Росії. Інвестиційний лізинг та лізинг матеріальних цінностей – це джерела формування матеріальних інвестицій. На основі лізингу надається промислове обладнання, об'єкти нерухомості.

4 Позикові та залучені інвестиції – основні характеристики

Залучені інвестиції у формі грошових мас, отриманих шляхом викупу населенням або іншими комерційними структурами акцій, мають деякі економічні характеристики:

складність реалізації цінних паперів на фондовій біржі;
обов'язкова повна виплата статутного капіталу;
випускають акції лише акціонерні товариства закритого та відкритого типу;
необхідно виплачувати дивіденди.

Позикові інвестиції можуть бути більш привабливими для підприємств, які мають стійке фінансове становище. Для цих компаній позиковий капітал обійдеться дешевше залученого у довгостроковій перспективі. До характеристик, які мають позикові інвестиції, можна віднести:

необхідність надання забезпечення кредиту;
можливість отримання лізингу чи кредиту є лише в компаній із добрими фінансовими показниками;
необхідність виплачувати дисконти за облігаціями та відсотки за кредитами.

Критичною різницею між двома групами інвестицій можна назвати різницю за умов роботи з тим чи іншим джерелом. Будь-яка компанія може використовувати позикові кошти, але тільки акціонерні товариства можуть залучити кошти безпосередньо в основний капітал. Для деяких підприємств це є безперечним плюсом, для інших збільшення кількості акціонерів виглядає не найвигіднішою перспективою.

5 Непрямі джерела інвестицій

Для компанії можуть бути цікавими джерела, які називають непрямими. Слід виділити три основні типи подібних джерел: лізинг, франчайзинг та факторинг. Лізинг умовно можна віднести до позикових джерел, але часто між лізингом і кредитом можна провести достатньо кордонів, щоб виділити лізинг якісно іншу категорію інвестицій.

Що таке лізинг? По суті, це надання лізингодавцем майна (промислове обладнання, сировина) у тимчасове користування за певну плату лізингоодержувачу доти, доки той не викупить його у фактичного продавця. У договорі лізингу зазвичай беруть участь три сторони: лізингодавець, лізингоодержувач, продавець. Ця схема дещо відрізняється від боргового договору.

Франчайзинг – це передача за умовну платню інтелектуальної власності від правовласника до підприємства.Ця форма непрямих інвестицій дозволила багатьом компаніям зміцнити свої позиції над ринком. Найяскравішим прикладом у російській економіці можна вважати мережу McDonalds. Велика ресторанів передає права на використання своїх товарних знаків за схемою франчайзингу і таким чином інвестує в економіку Росії.

Факторинг – найскладніша схема реалізації дебіторську заборгованість підприємства. В даному випадку ми говоримо про фактичний продаж дебіторського боргу компанії-фактору.

Непрямі джерела фінансування інвестицій не мають критичного впливу на фінансові показникипідприємства та НВП у макроекономічному сенсі, але все ж таки є важливими факторами, які необхідно враховувати при аналізі тих чи інших компаній, які можуть бути успішними без залучення великих зовнішніх джерелінвестування, але з урахуванням використання непрямих джерел інвестування та грамотного управління внутрішніми ресурсами.

6 Позиція незалежного інвестора

Приватні інвестори часто запитують, куди їм вкладати свої гроші. Як ви могли зрозуміти з вищесказаного, зовнішні інвестиції представляють найбільше значеннядля підприємства і може бути вирішальним чинником у його розширення чи реструктуризації. Багато компаній не змогли б отримати фінансовий стимул ззовні, якби за останні двадцять років телекомунікаційна інфраструктура не розвинулася б до того рівня, на якому вона зараз.

Раніше трастові фонди та брокери збирали кошти для торгівлі на фондових біржах шляхом звернення до громадян телефоном чи поштою. Залучали гроші з боку, стукаючи у двері потенційних клієнтів. Сьогодні інтернет дозволяє приватним власникам невеликих капіталів знайти оптимальні способи здійснення власних інвестиційних стратегій шляхом порівняння інвестиційних інструментів між собою в режимі реального часу шляхом пасивного спостереження за станом ринку.

Перед інвестором можуть бути представлені різні способирозміщення капіталу Шляхом викупу облігацій приватні інвестори можуть бути активними кредиторами підприємств. При купівлі акцій для отримання дивідендів інвестор використовує свої заощадження як джерело інвестицій, яке стає зовнішнім для підприємства, що розміщує свої цінні паперина фондовій біржі, намагаючись у такий спосіб залучити додаткові фінанси до основного капіталу.

Сучасна інфраструктура інтернету дозволяє пересічним обивателям виступати в ролі джерела інвестицій для підприємства.

Курсова робота з економіки підприємства

«Зовнішні та внутрішні джерела

фінансування діяльності підприємства»

Санкт-Петербург

Вступ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

РОЗДІЛ 1. Фінансові ресурси підприємства. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

РОЗДІЛ 2. Класифікація джерел фінансування. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

2.1. Внутрішні джерела фінансування підприємства. . . . . . . . . . . . . . . . 8

2.2. Зовнішні джерела фінансування підприємства. . . . . . . . . . . . . . . . . .12

РОЗДІЛ 3. Управління джерелами фінансування. . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

3.1. Співвідношення зовнішніх та внутрішніх джерел

у структурі капіталу. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

3.2. Ефект фінансового важеля. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19

Висновок. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22

Список використаної литературы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23

Додаток. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Вступ

Підприємство– це відокремлений техніко-економічний і соціальний комплекс, призначений для корисних для суспільства благ з метою отримання прибутку. При його створенні, а також у процесі керування ним вирішуються різні питання, одним із яких є фінансування діяльності підприємства, тобто забезпечення необхідними фінансовими ресурсами витрат на її здійснення та розвиток. Дані ресурси суб'єкти господарського життя одержують із різних джерел, без яких не може існувати і працювати жодне підприємство. А отже, немає нічого дивного в тому, що питання можливих джерел фінансування є сьогодні актуальним для багатьох суб'єктів господарювання і хвилює безліч підприємців.

Метою роботи є вивчення існуючих джерел коштів, їх ролі у процесі діяльності підприємства та його розвитку.

Розміщення пріоритетів серед джерел фінансування, вибір найбільш оптимальних джерел є сьогодні проблемою для багатьох організацій. Тому у цій роботі буде розглянуто класифікацію джерел фінансування діяльності підприємства, поняття фінансових ресурсів, Тісно пов'язане з даними джерелами, а також співвідношення в структурі капіталу власних та позикових коштів, яке надає значний вплив на фінансово-господарську діяльність підприємства.

Розгляд цих аспектів дозволить зробити висновки щодо заданої теми.

РОЗДІЛ 1. Фінансові ресурси підприємства

З поняттям джерел фінансування діяльності суб'єкта господарювання тісно пов'язане поняття фінансових ресурсів. Фінансові ресурси підприємства– це сукупність власних коштів та надходжень позикових та залучених коштів, призначених для виконання фінансових зобов'язань, фінансування поточних витрат та витрат, пов'язаних із розширенням капіталу. Вони є результатом взаємодії надходження, витрачання та розподілу коштів, їх накопичення та використання.

Фінансові ресурси відіграють важливу роль у відтворювальному процесі та його регулюванні, розподілі коштів за напрямами їх використання, стимулюють розвиток господарської діяльностіта підвищення її ефективності, дозволяють контролювати фінансовий стан господарюючого суб'єкта.

Джерелами фінансових ресурсів є всі грошові доходи та надходження, які має підприємство чи інший господарюючий суб'єкт у певний період (або на дату) і які направляються на здійснення грошових витрат і відрахувань, необхідних для виробничого та соціального розвитку.

Фінансові ресурси, що формуються з різних джерел, дають можливість підприємству своєчасно інвестувати кошти в нове виробництво, забезпечувати при необхідності розширення та технічне переоснащення чинного підприємства, фінансувати наукові дослідження, Розробки, їх впровадження і т.д.

До основних напрямів використання фінансових ресурсів підприємства у процесі здійснення ним діяльності належать:

Фінансування поточних потреб виробничо-торговельного процесу задля забезпечення нормального функціонування виробництва та торгової діяльності підприємства шляхом запланованого виділення коштів на основне виробництво, виробничо-допоміжні процеси, постачання, маркетинг та збут продукції;

Фінансування адміністративно-організаційних заходів щодо підтримки високого рівня функціональності системи управління підприємством шляхом її реструктуризації, виділення нових служб або скорочення управлінського апарату;

Інвестування коштів у основне виробництво у формі довгострокових та короткострокових вкладень з метою його розвитку (повне оновлення та модернізація виробничого процесу), створення нового виробництва чи скорочення окремих збиткових напрямів;

Фінансові вкладення – інвестування фінансових ресурсів на цілі, що приносять підприємству більш високий дохід, ніж розвиток власного виробництва: придбання цінних паперів та інших активів у різних сегментах фінансового ринку, вкладення у статутний капітал інших підприємств з метою отримання доходу та отримання прав на участь в управлінні цих підприємств, венчурне фінансування, надання кредитів інших компаній;

Формування резервів, яке здійснюється як самим підприємством, так і спеціалізованими страховими компаніями та державними резервними фондами за рахунок нормативних відрахувань для підтримки безперервного кругообігу фінансових ресурсів, захисту підприємства від несприятливих змін кон'юнктури ринку.

Велике значення задля забезпечення безперебійного фінансування процесу виробництва мають фінансові резерви. У разі ринку їх роль значна. Дані резерви здатні забезпечити безперервний кругообіг коштів у відтворювальному процесі навіть у разі величезних втрат або настання непередбачених подій. Підприємством фінансові резерви створюються з допомогою власні ресурси.

Фінансове забезпечення відтворювальних витрат може здійснюватися у трьох формах: самофінансування, кредитування та державне фінансування.

Самофінансування ґрунтується на використанні власних фінансових ресурсів підприємства. При недостатності власних коштів вона може або скоротити деякі свої витрати, або скористатися коштами, що мобілізуються на фінансовому ринку на основі операцій із цінними паперами.

Кредитування – це такий спосіб фінансового забезпеченнявідтворювальних витрат, у якому витрати покриваються з допомогою позички банку, наданої на засадах повернення, платності, терміновості.

Державне фінансування здійснюється на безповоротній основі за рахунок коштів бюджетних та позабюджетних фондів. За допомогою такого фінансування держава цілеспрямовано перерозподіляє фінансові ресурси між виробничою та невиробничою сферами, галузями економіки тощо. Насправді всі форми фінансування витрат можуть застосовуватися одночасно.

РОЗДІЛ 2. Класифікація джерел фінансування

Фінансові ресурси підприємства трансформуються у капітал через відповідні джерела коштів. Сьогодні відомі їх різні класифікації.

Джерела фінансування можна умовно розбити втричі групи: використані, доступні, потенційні. Використані джерела є сукупність таких джерел фінансування діяльності підприємства, які вже використовуються для формування його капіталу. Коло ресурсів, які потенційно реальні використання, називаються доступними. Потенційними джерелами є ті, які теоретично можуть бути використані для функціонування комерційних підприємств, в умовах досконаліших фінансово-кредитних та правових відносин.

Однією з можливих і найзагальніших угруповань є розподіл джерел коштів у термінах:

Джерела засобів короткострокового призначення;

Авансований капітал (довгостроковий).

Також у літературі зустрічається розподіл джерел фінансування на такі групи:

Власні кошти підприємств;

Позикові кошти;

Залучені засоби;

Бюджетні асигнування.

Проте основне розподіл джерел – це їх розподіл зовнішні і внутрішні. В даному варіанті класифікації власні кошти та бюджетні асигнування об'єднуються у групу внутрішніх (власних) джерел фінансування, а під зовнішніми джерелами розуміються залучені та (або) позикові кошти.

Принципова різниця між джерелами власних та позикових коштів криється в юридичній причині – у разі ліквідації підприємства його власники мають право на ту частину майна підприємства, яка залишиться після розрахунків із третіми особами.

2.1. Внутрішні джерела фінансування підприємства

Основними джерелами фінансування діяльності підприємства є кошти. Внутрішні джерела включають:

Статутний капітал;

Фонди, накопичені підприємством у процесі діяльності (резервний капітал, додатковий капітал, нерозподілений прибуток);

Інші внески юридичних та фізичних осіб(цільове фінансування, благодійні внески, пожертвування та ін.).

Власний капітал починає формуватися у момент створення підприємства, коли утворюється його статутний капітал, тобто сукупність у грошовому вираженні вкладів (часток, акцій за номінальною вартістю) засновників (учасників) у майно організації при її створенні для забезпечення діяльності у розмірах, визначених установчими документами. p align="justify"> Формування статутного капіталу пов'язано з особливостями організаційно-правових форм підприємств: для товариств - це складковий капітал, для акціонерних товариств - акціонерний капітал, для виробничий кооперативів - пайовий фонд, для унітарних підприємств - статутний фонд. У кожному разі статутний капітал – це стартовий капітал, необхідний початку діяльності підприємства.

Способи формування статутного капіталу також визначаються організаційно-правовою формою підприємства: шляхом внесення вкладів засновниками або шляхом підписки на акції, якщо це АТ. Вкладом у статутний капітал можуть бути гроші, цінні папери, інші речі чи майнові права, що мають грошову оцінку. У момент передачі активів у вигляді вкладу у статутний капітал право власності на них переходить до суб'єкта господарювання, тобто інвестори втрачають речові права на ці об'єкти. Таким чином, у разі ліквідації підприємства або виходу учасника зі складу товариства чи товариства він має право лише на компенсацію своєї частки в рамках залишкового майна, але не на повернення об'єктів, переданих їм свого часу у вигляді вкладу до статутного капіталу.

Оскільки статутний капітал мінімально гарантує права кредиторів підприємства, його нижня межа законодавчо обмежується. Наприклад, для ТОВ і ЗАТ він може бути менше 100-кратного розміру мінімальної місячної оплати праці (ММОТ), для ВАТ і унітарних підприємств – менше 1000-кратного розміру ММОТ.

Будь-які коригування розміру статутного капіталу (додаткова емісія акцій, зниження номінальної вартості акцій, внесення додаткових вкладів, прийом нового учасника, приєднання частини прибутку та ін.) допускається лише у випадках та порядку, передбачених чинним законодавством та установчими документами.

У процесі діяльності підприємство вкладає гроші в кошти, закуповує матеріали, паливо, оплачує працю працівників, у результаті виробляються товари, надаються послуги, виконуються роботи, які, своєю чергою, оплачуються покупцями. Після цього витрачені гроші у складі виручки від реалізації повертаються на підприємство. Після відшкодування витрат підприємство отримує прибуток, що йде формування його різних фондів (резервного фонду, фондів накопичення, соціального розвитку та споживання) або утворює єдиний фонд підприємства – нерозподілений прибуток.

У разі ринкової економіки величина прибутку залежить багатьох чинників, основним у тому числі співвідношення доходів і витрат. Водночас у чинних нормативних документах закладено можливість певного регулювання прибутку керівництвом підприємства. До таких регулюючих процедур ставляться:

Прискорена амортизація основних засобів;

Порядок оцінки та амортизації нематеріальних активів;

порядок оцінки вкладів учасників у статутний капітал;

вибір методу оцінки виробничих запасів;

порядок обліку відсотків за кредитами банків, що використовуються на фінансування капітальних вкладень;

Склад накладних витрат та спосіб їх розподілу;

Прибуток – основне джерело формування резервного фонду (капіталу). Цей фонд призначений для відшкодування непередбачених втрат та можливих збитків від господарської діяльності, тобто є страховим за своєю природою. Порядок формування резервного капіталу визначається нормативними документами, що регулюють діяльність підприємства цього типу, і навіть його статутними документами. Наприклад, для АТ величина резервного капіталу має становити не менше 15% статутного капіталу, а порядок формування та використання резервного фонду визначається статутом АТ. Конкретні розміри щорічних відрахувань до цього фонду не визначається статутом, але вони мають бути не менше ніж 5% чистого прибутку акціонерного товариства.

Фонди накопичення та фонд соціальної сфери створюються на підприємствах за рахунок чистого прибутку та витрачаються на фінансування інвестицій в основні засоби, поповнення оборотних коштів, преміювання працівників, виплату заробітної платиокремим працівникам понад фонд оплати праці, надання матеріальної допомоги, сплату страхових внесків за програмами додаткового медичного страхування, оплату житла, купівлю квартир співробітникам, організацію харчування, оплату проїзду на транспорті та інші цілі.

Крім фондів, сформованих за рахунок прибутку, складовоювласного капіталу підприємства є додатковий капітал, який за своїм фінансовим походженням різні джерелаформування:

Емісійний прибуток, тобто. кошти, отримані акціонерним товариством – емітентом під час продажу акцій понад їхню номінальну вартість;

Суми дооцінки необоротних активів, що виникають внаслідок приросту вартості майна під час проведення його переоцінки за ринковою вартістю;

Курсова різниця, що з формуванням статутного капіталу, тобто. різницю між карбованцевою оцінкою заборгованості засновника (учасника) за вкладом у статутний капітал, оціненому в установчих документах в іноземній валюті, обчисленої за курсом ЦБ РФ на дату надходження суми вкладів, і карбованцевою оцінкою цього вкладу в установчих документах.

Кошти додаткового капіталу можуть бути спрямовані на збільшення статутного капіталу; погашення збитку виявленого за результатами роботи протягом року; розподіл між засновниками. Нормативними документамизабороняється використання додаткового капіталу цілі споживання.

Крім цього, підприємства можуть отримувати кошти для здійснення заходів цільового призначення від вищих організацій та осіб, а також бюджету. Бюджетна допомога може виділятися у формі субвенцій та субсидій. Субвенція- Бюджетні кошти, що надаються бюджету іншого рівня або підприємству на безоплатній та безповоротній основі на здійснення певних цільових витрат. Субсидія- Бюджетні кошти, що надаються іншому бюджету або підприємству на умовах пайового фінансування цільових витрат.

Кошти цільового фінансування та надходження витрачаються відповідно до затверджених кошторисів і не можуть бути використані не за призначенням. Ці кошти є частиною власного капіталу організації, який виражає залишковість прав власника на майно підприємства та його доходи.

2.2. Зовнішні джерела фінансування підприємства

Підприємство неспроможна покрити свої потреби лише рахунок власних джерел. Це з особливостями руху грошових потоків, у яких моменти надходження платежів за товари, послуги та роботи на підприємство не збігаються з термінами погашення зобов'язань підприємства, можуть виникати непередбачені затримки платежів. Додаткова потреба у джерелах фінансування може бути також обумовлена інфляцією, коли надходять на підприємство у вигляді виручки від реалізації кошти знецінюються і не можуть забезпечити збільшену у зв'язку з підвищенням цін на сировину та матеріали потреба підприємства у грошових коштах. Крім того, розширення діяльності підприємства потребує залучення додаткових ресурсів. Отже, з'являються позикові джерела фінансування.

Позиковий капітал залежно від термінів позики поділяється на довгостроковий (довгострокові пасиви) та короткостроковий (короткострокові пасиви). Довгострокові пасиви, у свою чергу, поділяються на кредити банків (що підлягають погашенню більш ніж через 12 місяців) та інші довгострокові пасиви.

Короткострокові пасиви складаються із позикових коштів (кредитів банків та інших позик, що підлягають погашенню протягом 12 місяців) та кредиторської заборгованості підприємства постачальникам та підрядникам, перед бюджетом, з оплати праці тощо.

p align="justify"> Важливим джерелом фінансування діяльності підприємства є банківський кредит. Раніше багато підприємств (особливо промисловості та сільського господарства) було неможливо скористатися кредитами комерційних банків, оскільки вартість кредитів (рівень відсоткові ставки) була велика. Але зараз вони мають змогу вести активнішу політику залучення позикових коштів, оскільки у 2002-2003 рр. в 2002 році. рівень відсоткових ставок різко знизився. У Росію ринули іноземні кредити. Пропонуючи підприємствам менші ставки та більші терміни кредитування, ніж російські комерційні банки, іноземні банки серйозно заявили про себе на російському кредитному ринку.

З 2001 по 2004 р. ставки рефінансування скоротилися майже вдвічі, але справа не лише у розмірах ставок, важливою тенденцією є подовження термінів кредитування підприємств, що визначається довгостроковою стабілізацією політичної та економічної ситуації в країні, покращенням терміновості пасивів банківської системи.

Відповідно до ДК РФ всі кредити видаються позичальникам за умови укладання письмового кредитного договору. Кредитування здійснюється двома способами. Сутність першого методу полягає в тому, що питання про надання позички вирішується щоразу в індивідуальному порядку. Позика видається задоволення певної цільової потреби у засобах. Цей спосіб застосовується при наданні позичок конкретні терміни, тобто. термінових позичок.

При другому способі позички надаються у межах, встановлених банком для позичальника ліміту кредитування – шляхом відкриття кредитної лінії. Відкрита кредитна лінія дозволяє сплатити за рахунок кредиту будь-які розрахунково-грошові документи, передбачені кредитним договором, що укладається між клієнтом та банком. Кредитна лінія відкривається в основному терміном на один рік, але може бути відкрита і на короткий період. Протягом терміну дії кредитної лінії клієнт може у будь-який момент отримати позику без додаткових переговорів із банком та будь-яких оформлень. Вона відкривається клієнтам зі стійким фінансовим становищем та гарною кредитною репутацією. На прохання клієнта ліміт кредитування може переглядатись. Кредитна лінія може бути відновлюваною та невідновлюваною, а також цільовою та нецільовою.

Підприємства отримують кредити за умов платності, терміновості, повернення, цільового використання, під забезпечення (гарантії, заставу нерухомості та інших активів підприємства). Банк проводить перевірку кредитної заявки на предмет юридичної кредитоспроможності (юридичний статус позичальника, розмір статутного капіталу, юридичну адресу тощо) та фінансової кредитоспроможності (оцінка можливостей підприємства своєчасно повернути позику), після чого приймається рішення про надання або про відмову у наданні кредиту .

Недоліками кредитної форми фінансування є:

Необхідність виплати процентів за кредитом;

Складність оформлення;

Необхідність забезпечення;

Погіршення структури балансу внаслідок залучення позикових коштів, що може призводити до втрати фінансової стійкості, неплатоспроможності та, зрештою, до банкрутства підприємства.

Кошти можуть бути отримані не лише шляхом взяття кредитів, а й шляхом випуску облігацій та інших цінних паперів. Облігації- Це різновид цінних паперів, що випускаються як боргові зобов'язання. Облігації можуть бути короткостроковими (на 1-3 роки), середньостроковими (на 3-7 років), довгостроковими (на 7-30 років). Наприкінці терміну звернення вони погашаються, тобто власникам виплачується їхня номінальна вартість. Облігації можуть бути купонними, якими виплачується періодичний дохід. Купон – відривний талон, на якому вказано дату виплати відсотка та його розмір. Також є безкупонні облігації, періодичний дохід за якими не виплачується. Вони розміщуються за ціною, нижчою від номіналу, а погашаються за номіналом. Різниця між ціною розміщення та номіналом утворює дисконт – дохід власника. Недоліком цього способу фінансування є наявність витрат за емісію цінних паперів, необхідність виплати відсотків із них, погіршення ліквідності балансу.

До того ж, джерелом фінансування діяльності підприємства є кредиторська заборгованість, тобто. відстрочка платежу, внаслідок якої кошти тимчасово використовуються у господарському обороті підприємства-боржника. Кредиторська заборгованість– це заборгованість персоналу підприємства за період від нарахування зарплати до її виплати, постачальникам та підрядникам, заборгованість перед бюджетом та позабюджетними фондами, учасникам (засновникам) із виплат доходів та ін.

Золоте правило управління кредиторської заборгованістю полягає у максимально можливе збільшення терміну погашення заборгованості без можливих фінансових наслідків. І тут підприємство використовує «чужі» кошти як би бесплатно.

Використання кредиторської заборгованості як джерело фінансування значно підвищує ризик втрати ліквідності, оскільки це є найбільш терміновими зобов'язаннями підприємства.

РОЗДІЛ 3. Управління джерелами фінансування

Стратегія фінансової політики підприємства є вузловим моментом щодо оцінки допустимих, бажаних чи прогнозованих темпів нарощування його економічного потенціалу.

Для фінансування своєї діяльності підприємство може використати три основні джерела коштів:

Результати власної фінансово-господарської діяльності (реінвестування прибутку);

збільшення статутного капіталу (додаткова емісія акцій);

Залучення коштів сторонніх фізичних та юридичних осіб(Випуск облігацій, отримання банківських позичок тощо)

Безумовно, перше джерело є пріоритетним – у цьому випадку весь зароблений прибуток, а також прибуток потенційний належить справжнім власникам підприємства. У разі залучення другого та третього джерел частиною прибутку доводиться жертвувати. Практика великих західних фірм показує, більшість із них вкрай неохоче вдається до випуску додаткових акцій як постійної складової фінансової політики. Вони вважають за краще розраховувати на власні можливості, тобто на розвиток підприємства головним чином за рахунок реінвестування прибутку. Причин тому кілька:

Додаткова емісія акцій – дуже дорогий і тривалий процес.

Емісія може супроводжуватися спадом ринкової ціни акцій фірми-емітента.

Що стосується співвідношення між власними та залученими джерелами коштів, то воно визначається різними факторами: національними традиціямиу фінансуванні підприємств, галузевою належністю, розмірами підприємства та ін.

Можливі різноманітні комбінації використання джерел коштів. Якщо підприємство орієнтується на власні ресурси, то основна питома вага у додаткових джерелах фінансування припадатиме на реінвестований прибуток, а співвідношення між джерелами змінюватиметься у бік зменшення коштів, що залучаються з боку. Але така стратегія навряд чи виправдана, тому якщо підприємство має структуру джерел коштів, що цілком усталася, і вважає її для себе оптимальною, доцільно її підтримувати на тому ж рівні, тобто зі зростанням власних джерел збільшувати в певній пропорції і розмір залучених.

Темпи нарощування економічного потенціалу підприємства залежать від двох факторів: рентабельності власного капіталу та коефіцієнта реінвестування прибутку. Ці фактори дають узагальнену та комплексну характеристику різних сторін фінансово-господарської діяльності підприємства:

Виробничу (віддача ресурсів);

Фінансову (структуру джерел коштів);

Взаємовідносин власників та управлінського персоналу (дивідендна політика);

Положення підприємства над ринком (рентабельність продукції).

Будь-яке підприємство, що стійко функціонує протягом певного періоду, має значення виділених факторів, що цілком склалися, а також тенденції їх зміни.

3.1. Співвідношення зовнішніх та внутрішніх джерел

фінансування у структурі капіталу

Теоретично фінансового менеджменту розрізняють два поняття: «фінансова структура» і «капіталізована структура» підприємства. Під терміном "фінансова структура" мають на увазі спосіб фінансування діяльності підприємства в цілому, тобто структуру всіх джерел коштів. Другий термін відноситься до більш вузькій частині джерел фінансування - довгостроковим пасивам (власні джерела коштів та довгостроковий позиковий капітал). Власні та позикові джерела коштів різняться за цілою низкою параметрів.

Структура капіталу впливає результати фінансово-господарську діяльність підприємства. Співвідношення між джерелами власних та позикових коштів є одним із ключових аналітичних показників, що характеризують ступінь ризику інвестування фінансових ресурсів у дане підприємство, а також визначає перспективи організації надалі.

Питання можливості та доцільності управління структурою капіталу давно дебатуються серед науковців та практиків. Існують два основні підходи до цієї проблеми:

1) традиційний;

2) теорія Модільяні - Міллера.

Послідовники першого підходу вважають, що: а) вартість капіталу залежить з його структури; б) є «оптимальна структура капіталу». Виважена ціна капіталу залежить від ціни його складових (власних та позикових коштів). Залежно від структури капіталу вартість кожного з джерел змінюється, причому темпи зміни різні. Численні дослідження показали, що зі зростанням частки позикових коштів у загальній сумі джерел довгострокового капіталу ціна власного капіталу постійно збільшується зростаючими темпами, а ціна позикового капіталу, залишаючись спочатку практично незміненою, потім починає зростати. Оскільки ціна позикового капіталу середньому нижча, ніж ціна власного, існує структура капіталу, звана оптимальної, коли він показник виваженої ціни капіталу має мінімальне значення, отже, ціна підприємства буде максимальної.

Основоположники другого підходу Модільяні та Міллер (1958 р.) стверджують протилежне - ціна капіталу не залежить від його структури, тобто її не можна оптимізувати. При обґрунтуванні цього підходу вони запроваджують низку обмежень: наявність ефективного ринку; відсутність податків; однакова величина процентних ставок для фізичних та юридичних осіб; раціональне економічне поведінка та інших. У умовах, стверджують вони, вартість капіталу завжди вирівнюється.

Насправді всі форми фінансування витрат можуть застосовуватися одночасно. Головне – домогтися між ними оптимального для цього періоду співвідношення. Існує думка, що оптимальне співвідношення між власними та позиковими коштами – це співвідношення 2:1. Інакше кажучи, власні фінансові ресурси мають перевищувати позикові вдвічі. І тут фінансове становище підприємства вважається стійким.

3.2. Ефект фінансового важеля

В даний час великі підприємствазазвичай мають співвідношення власних та позикових коштів як 70:30. Чим більша частка власних коштів, тим вищий коефіцієнт фінансової незалежності. При нарощуванні частки позикового капіталу зростає можливість банкрутства організації, що змушує кредиторів підвищувати ставки відсотка кредит за рахунок підвищення кредитних ризиків.

Але одночасно підприємства, мають високу частку позикових коштів, мають певні переваги перед підприємствами з високою часткою власного капіталу в активах, оскільки, маючи одну й ту саму суму прибутку, вони мають більш високу рентабельність власного капіталу.

Цей ефект, що виникає у зв'язку з появою позикових коштів в обсязі капіталу, що використовується і дозволяє підприємству отримати додатковий прибуток на власний капітал, називається ефектом фінансового важеля (фінансового левереджа). Цей ефект характеризує результативність використання підприємством позикових коштів.

У загальному випадкуза однакової економічної рентабельності прибутковість власного капіталу істотно залежить від структури фінансових джерел. Якщо в організації немає платних боргів, і за ними не виплачуються відсотки, то зростання економічного прибутку веде до пропорційного зростання чистого прибутку (за умови, що розмір податку прямо пропорційний до розміру прибутку).

У разі якщо підприємство за того ж загального обсягу капіталу (активів) фінансується за рахунок власних, а й позикових коштів, прибуток до оподаткування зменшується за рахунок включення відсотків до складу витрат. Відповідно зменшується величина прибуток, і рентабельність власного капіталу може зростати. В результаті використання позикових коштів, незважаючи на їхню платність, дозволяє збільшувати рентабельність власних коштів. І тут говорять про ефект фінансового важеля.

Ефект фінансового важеля- Це здатність позикового капіталу генерувати прибуток від вкладень власного капіталу, або збільшувати рентабельність власного капіталу завдяки використанню позикових коштів. Він розраховується так:

Е фр = (R е - i) * До с,

де R е – економічна рентабельність, i – відсоток користування кредитом, К з – відношення величини позикових коштів до величині власні кошти, (R е – i) – диференціал, К з – плече важеля.

Диференціал фінансового важеля – це важливий інформаційний імпульс, що дозволяє визначити рівень ризику, наприклад, для надання кредитів. Якщо економічна рентабельність вища від рівня відсотків за кредит, то ефект фінансового левереджа позитивний. За рівності цих показників ефект фінансового важеля дорівнює нулю. У разі перевищення рівня відсотків за кредит над економічною рентабельністю цей ефект стає негативним, тобто збільшення позикових коштів у структурі капіталу наближає підприємство до банкрутства. Отже, що більше диференціал, то менше ризик і навпаки.

Плечо фінансового важеля несе важливу інформацію. Велике плече означає значний ризик.

Ефект фінансового важеля тим вищий, що нижча вартість позикових коштів (відсоткова ставка за кредитами), і що стоїть ставка прибуток.

Таким чином, ефект фінансового важеля дозволяє визначати можливості залучення позикових коштів для підвищення рентабельності власних та пов'язаний із цим фінансовий ризик.

Висновок

Будь-яке підприємство потребує джерел фінансування своєї діяльності. Існують різні джерела коштів. До внутрішніх ставляться: статутний капітал, фонди, накопичені підприємством, цільове фінансування та інших. Зовнішні джерела – це банківські кредити, випуск облігацій та інших цінних паперів, кредиторська заборгованість. Слід зазначити, що внутрішні та зовнішні джерела фінансування взаємопов'язані, але не взаємозамінні.

Сьогодні важливим завданням фінансової політики підприємства є оптимізація структури пасивів, тобто раціоналізація джерел фінансування. Чим більша частка власних коштів, тим вищий коефіцієнт фінансової незалежності підприємства, але суб'єкти господарювання з високою часткою позикових коштів теж мають певні переваги. Позикові кошти для підприємства є платним джерелом фінансування. Практика показує, що їх використання є ефективнішим, ніж власних.

Кожне підприємство самостійно визначає структуру та засоби фінансування своєї діяльності, це залежить від галузевих особливостей підприємства, його розмірів, тривалості виробничого циклу виготовлення продукції та ін. Головне – правильно розставити пріоритети серед джерел фінансування, розрахувати можливості підприємства та спрогнозувати можливі наслідки.

Список використаної літератури

1. Великий економічний словник/під ред. Азріліяна О.М. - М.: Інститут нової економіки, 1999.

2. Єрмасова Н.Б.Фінансовий менеджмент: Посібник для складання іспиту. - М.: Юрайт-Іздат, 2006.

3. Карелін В.С.Фінанси корпорацій: Підручник. - М.: Видавничо-торговельна корпорація "Дашков і К", 2006.

4. Ковальов В.В.Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси та статистика, 1998.

5. Романенко І.В.Фінанси підприємства: конспект лекцій. - СПБ.: Видавництво Михайлова В.А., 2000.

6. Селезньова Н.М., Іонова А.Ф.Фінансовий аналіз. Управління фінансами: Навчальний посібник для вузів. - М.: ЮНІТІ-ДАНА, 2006.

7. Сучасна економіка: Підручник / За ред. проф. Мамедова О.Ю. - Ростов-на-Дону: Видавництво "Фенікс", 1995.

8. Чуєв І.М., Чечевіцина Л.М.Економіка підприємства: Підручник. - М.: Видавничо-торговельна корпорація "Дашков і К", 2006.

9. Економіка та управління в СКС. Наукові записки економічного факультету. Вип.7. - СПб.: Вид-во СПбГУП, 2002.

10. Економіка підприємства (фірми): Підручник / За ред. проф. Волкова О.І. та доц. Дев'яткіна О.В. - М.: ІНФРА-М, 2004.

11. http://www.profigroup.by

додаток

Таблиця «Ключові відмінності

між видами джерел коштів»

Схема «Джерела та рух

фінансових ресурсів підприємства»

Фінансові ресурси– кошти у готівковій та безготівковій формі.

Венчурне фінансування- Вкладення капіталу в проекти з високим рівнемризику та водночас високою прибутковістю.

Див: додаток, Схема «Джерела та рух фінансових ресурсів підприємства».

Складовий капітал- Сукупність вкладів учасників повного товариства або товариства на вірі, внесених в товариство для здійснення його господарської діяльності.

Пайовий фонд– сукупність пайових внесків членів виробничого кооперативу для спільного ведення підприємницької діяльності, а також набуті та створені у процесі діяльності.

Статутний фонд- Сукупність виділених державою або муніципальними органами основних та оборотних коштів державним та муніципальним підприємством.

Ставка рефінансування– розмір платежу, виробленого клієнтами банку за погашення стару заборгованість за кредитами шляхом їх заміни новими кредитами.

Див. додаток, таблиця «Ключові різницю між видами джерел коштів».

Економічна рентабельність підприємствавизначається ставленням економічного прибутку (тобто прибутку до сплати відсотків за використання позикових та залучених коштів та податків) до активів організації.

Фінансування діяльності організацій– це сукупність форм і методів, принципів та умов фінансового забезпечення простого та розширеного відтворення. Під фінансуванням розуміється процес утворення коштів чи ширшому плані процес освіти капіталу фірми переважають у всіх його формах.

Внутрішнє фінансуванняпередбачає використання фінансових ресурсів, джерела яких утворюються у процесі фінансово-господарську діяльність організації (чистий прибуток, амортизація, кредиторська заборгованість, резерви майбутніх витрат і платежів, доходи майбутніх періодів).

При зовнішньому фінансуванні використовуються кошти, що надходять до організації з зовнішнього світу. Джерелами зовнішнього фінансування може бути засновники, громадяни, держава, фінансово-кредитні організації, нефінансові організації.

Виділяють такі джерела фінансування:

· Внутрішні джерела підприємства (Чистий прибуток, амортизаційні відрахування, реалізація або здавання в оренду активів, що не використовуються).

· Залучені засоби (іноземні інвестиції).

· Позикові кошти (кредит, лізинг, векселі).

· Змішане (комплексне, комбіноване) фінансування.

Внутрішнє фінансуванняпередбачає використання власних коштів і насамперед – чистого прибутку та амортизаційних відрахувань.

У складі власного капіталу враховуються:

Статутний капітал (формується внаслідок внеску засновників фірми за її створенні)

Додатковий капітал (формується внаслідок переоцінки основних фондів організації)

Резервний капітал (формується з допомогою відрахувань від прибутку організації наступні непередбачені потреби)

Фінансування за рахунок власних коштів має низку переваг:

1) за рахунок поповнення із прибутку підприємства підвищується його фінансова стійкість;

2) формування та використання власних коштів відбувається стабільно;

3) мінімізуються витрати із зовнішнього фінансування (з обслуговування боргу кредиторам);

4) прощається процес прийняття управлінських рішень щодо розвитку підприємства, оскільки джерела покриття додаткових витрат відомі заздалегідь.

Рівень самофінансування підприємства залежить не лише від його внутрішніх можливостей, а й від зовнішнього середовища (податкової, амортизаційної, бюджетної, митної та грошово-кредитної політики держави).

Зовнішнє фінансуванняпередбачає використання коштів держави, фінансово-кредитних організацій, нефінансових компаній та громадян: кредити банків, комерційні кредити, тобто. позикові кошти інших організацій; кошти від випуску та продажу акцій та облігацій організації; бюджетні асигнування на зворотній основі та ін.

Дозволяє прискорювати оборотність оборотних коштів, збільшувати обсяги господарських операцій, що здійснюються, скорочувати обсяги незавершеного виробництва. Однак призводить до виникнення певних проблем, пов'язаних із необхідністю подальшого обслуговування прийнятих на себе боргових зобов'язань.

Кредит - Позика в грошовій або товарної форми, що надається кредитором позичальнику на умовах повернення, найчастіше з виплатою позичальником відсотка за користування позикою. Ця форма фінансування є найпоширенішою. Переваги кредиту:

· Велика незалежність у застосуванні отриманих коштів без будь-яких спеціальних умов;

· Найчастіше кредит пропонує банк, який обслуговує конкретне підприємство, отже процес отримання кредиту стає дуже оперативним.

До недоліківкредиту можна зарахувати таке:

· Термін кредитування в окремих випадках перевищує 3 роки, що є непосильним для підприємств, націлених на довгостроковий прибуток;

· Для отримання кредиту підприємству потрібно надання застави, найчастіше еквівалентного сумі самого кредиту;

· При цій формі фін-ія підприємство може використовувати стандартну схему амортизації приобр-го обладнання, що зобов'язує виплачувати податок на майно протягом усього терміну користування.

Лізинг дозволяє одному боці - лізингоодержувачу - ефективно оновлювати основні фонди, а інший - лізингодавцю - розширити межі діяльності на взаємовигідних для обох сторін умовах.

Переваги лізингу:

· Лізинг передбачає 100%-не кредитування і не вимагає негайно починати платежі .

· Лізинг дозволяє підприємству, яке не має значних фінансових ресурсів, розпочати реалізацію великого проекту.

Простіше отримати контракт з лізингу, ніж позику - адже забезпеченням угоди є саме устаткування. Лізингова угода гнучкіша, ніж позичка. Позика завжди передбачає обмежені розміри та строки погашення. При лізингу підприємство може розраховувати надходження своїх доходів і виробити з лізингодавцем відповідну зручну йому схему фінансування. Лізинг не підвищує борг у балансі підприємства міста і не торкається співвідношення власних і позикових коштів, тобто. не знижує можливість підприємства щодо отримання додаткових позик. Лізингові платежі, що сплачуються підприємством, повністю відносяться на витративиробництва.

33. Чинники, що визначають структуру джерел фінансування.

Капіталбудь-якого підприємства може бути представлений двома складовими: власними та позиковими коштами.

В складі власного капіталу може бути виділено дві основні складові: інвестований капітал, тобто. капітал, вкладений власниками на підприємство, і накопичений капітал, тобто. створений для підприємства понад те, що спочатку авансовано власниками.

Інвестований капіталв акціонерних товариствах включає номінальну вартість простих та привілейованих акцій, а також додатково сплачений (понад номінальну вартість акцій) капітал. Перша складова інвестованого капіталу представлена у балансі акціонерних підприємств статутним капіталом, друга – додатковим капіталом (у частині емісійного доходу).

Накопичений капіталзнаходить своє відображення у вигляді статей, що виникають внаслідок розподілу чистого прибутку (резервний фонд, фонд накопичення, нерозподілений прибуток, інші аналогічні статті).

Позикові коштиє правові та господарські зобов'язання підприємства перед третіми особами.

Розмір позикових коштів характеризує можливі майбутні вилучення коштів підприємства, пов'язані з раніше прийнятими зобов'язаннями. До основних видів зобов'язань підприємства належать:

· Довгострокові та короткострокові кредити банків;

· Довгострокові та короткострокові позики;

· Кредиторська заборгованість підприємства постачальникам і підрядникам, що утворилася в результаті розриву між часом отримання товарно-матеріальних цінностей або споживання послуг та датою їх фактичної оплати;

· Заборгованість за розрахунками з бюджетом, що виникла внаслідок розриву між часом нарахування та датою платежу;

· боргові зобов'язання підприємства перед своїми працівниками щодо оплати їх праці;

· Заборгованість органам соціального страхування та забезпечення;

· Заборгованість підприємства іншим господарським контрагентам.

Позикові кошти зазвичай класифікують залежно від ступеня терміновості їхнього погашення та способу забезпеченості.

за ступеня терміновості погашеннязобов'язання поділяють на довгострокові та поточні. Кошти, що залучаються на довгостроковій основі, зазвичай направляють на придбання активів тривалого використання, тоді як поточні пасиви, як правило, є джерелом формування обігових коштів.

Існує цілий низка факторів , що впливають на структуру капіталу, які повинні враховуватися під час її формування:

1.темпи нарощування обороту підприємства. Підвищені темпи зростання обороту вимагають підвищеного фінансування. Тому за високих темпах зростання виробництва підприємства наголошують на зростання частки позикових коштів у джерелах фінансування;

2. стабільність динаміки обороту. Підприємство зі стабільним оборотом може дозволити собі відносно більшу питому вагу позикових коштів у пасивах;

3. рівень та динаміка рентабельності. Помічено, що найбільш рентабельні підприємства мають відносно низьку частку позикових коштів у середньому протягом тривалого періоду. Підприємство генерує достатній прибуток для фінансування розвитку та виплати дивідендів і обходиться переважно власними коштами;

4. структура активів. Якщо підприємство має значні активи загального призначення, які за своєю природою здатні служити забезпеченням кредитів, то збільшення частки позикових коштів у структурі пасиву цілком логічно;

5. тяжкість оподаткування. Чим вище податок на прибуток, чим менше податкових пільг, тим привабливіше для підприємства фінансування за рахунок позикових джерел через віднесення хоча б частини відсотків за кредит на собівартість. Більше того, чим важче податки, тим болючіше підприємство відчуває нестачу коштів і тим частіше воно змушене звертатися до кредиту;

34. Емісійна діяльність підприємства.

Емісійна політика- частина загальної політики формування фінансових ресурсів підприємства, що полягає у забезпеченні залучення необхідного їх обсягу за рахунок зовнішніх джерел шляхом випуску та розміщення на первинному фондовому ринку власних цінних паперів (акцій, облігацій тощо). У сучасних умовахпідприємства емітують розміщення на фондовому ринку переважно акції.

З позиції фінансового менеджменту основною метою емісійної політики є залучення на фондовому ринку необхідного обсягу фінансових коштів у мінімально можливі терміни.

Емісійний процес можна у вигляді кількох взаємодіючих між собою блоків:

Первинна емісія

Організація обігу цінних паперів та виплата дивідендів

Вилучення цінних паперів з обігу

Первинна емісія має місце при розміщенні акції серед засновників акціонерного товариства зі збільшенням статутного капіталу, формуванні позикового капіталу шляхом випуску облігацій. Рішення про випуск цінних паперів приймає орган управління емітента, який має на те повноваження за законодавством та статутом акціонерного товариства.

Емісія цінних паперів включає такі етапи:

Рішення емітента про випуск цінних паперів

Реєстрація випуску цінних паперів

Виготовлення сертифіката цінних паперів

Розміщення цінних паперів

Реєстрація звіту про підсумки випуску

Випуск цінних паперів в обіг емітентом проводиться шляхом їх розміщення. Розміщення емісійних цінних паперів означає їх відчуження емітентом першим власникам шляхом укладання цивільно-правових угод.

Розробка ефективної емісійної політики підприємства охоплює наступні етапи:

1. Дослідження можливостей ефективного розміщення передбачуваної емісії акцій.

Аналіз кон'юнктури фондового ринку(Біржового та позабіржового) включає характеристику стану попиту та пропозиції акцій, динаміку рівня цін їх котирування, обсягів продажів акцій нових емісій та низки інших показників.

Оцінка інвестиційної привабливості своїх акційпроводиться з позиції обліку перспективності розвитку галузі (порівняно з іншими галузями), конкурентоспроможності продукції, що виробляється, а також рівня показників свого фінансового стану(В порівнянні з середньогалузевими показниками).

За місцем виникнення фінансові ресурси підприємства класифікуються на:

внутрішні фінансування;

зовнішнє фінансування.

Внутрішнє фінансування передбачає використання фінансових ресурсів, джерела яких утворюються у процесі фінансово-господарську діяльність організації. Прикладом таких джерел можуть бути чистий прибуток, амортизація, кредиторська заборгованість, резерви майбутніх витрат і платежів, доходи майбутніх періодів.

При зовнішньому фінансуванні використовуються кошти, які у організацію із зовнішнього світу. Джерелами зовнішнього фінансування може бути засновники, громадяни, держава, фінансово-кредитні організації, нефінансові організації.

Фінансові ресурси організації на відміну від матеріальних та трудових відрізняються взаємозамінністю та схильністю до інфляції та девальвації.

Виділяють такі джерела фінансування:

Внутрішні джерела підприємства (чистий прибуток, амортизаційні відрахування, реалізація або здавання в оренду активів, що не використовуються).

Залучені кошти (іноземні інвестиції).

Позикові кошти (кредит, лізинг, векселі).

Змішане (комплексне, комбіноване) фінансування.

Внутрішні джерела фінансування підприємства

У сучасних умовах підприємства самостійно розподіляють прибуток, що залишається у їхньому розпорядженні. Раціональне використання прибутку передбачає врахування таких факторів, як реалізація планів подальшого розвитку підприємства, а також дотримання інтересів власників, інвесторів та працівників.

До переваг внутрішнього фінансування підприємства слід віднести відсутність додаткових витрат, пов'язаних із залученням капіталу із зовнішніх джерел, та збереження контролю за діяльністю підприємства з боку власника. Недоліком даного виду фінансування підприємства є не завжди можливе його застосування на практиці.

Друге внутрішнє джерело фінансування - прибуток підприємства, що залишився після сплати податків. Як показує практика, більшість підприємств не вистачає власних внутрішніх ресурсів для оновлення основних фондів.

Залучені засоби

Кредит - позику у грошовій чи товарній формі, що надається кредитором позичальнику на умовах повернення, найчастіше з виплатою позичальником відсотка за користування позикою. Ця форма фінансування є найпоширенішою.

Переваги кредиту:

кредитна форма фінансування відрізняється більшою незалежністю у застосуванні отриманих коштів без будь-яких спеціальних умов;

Найчастіше кредит пропонує банк, який обслуговує конкретне підприємство, отже процес отримання кредиту стає дуже оперативним.

До недоліків кредиту можна віднести:

термін кредитування в окремих випадках перевищує 3 роки, що є непосильним для підприємств, націлених на довгостроковий прибуток;

для отримання кредиту підприємству потрібно надання застави, найчастіше еквівалентної сумі самого кредиту;

у деяких випадках банки пропонують відкрити розрахунковий рахунок як одну з умов банківського кредитування, що не завжди вигідно підприємству;

при даній формі фінансування підприємство може використовувати стандартну схему амортизації придбаного обладнання, що зобов'язує сплачувати податок на майно протягом усього терміну користування.

Лізинг є особливу комплексну форму підприємницької діяльності, що дозволяє одній стороні - лізингоодержувачу - ефективно оновлювати основні фонди, а інший - лізингодавцю - розширити межі діяльності на взаємовигідних для обох сторін умовах.

Переваги лізингу:

Лізинг передбачає 100% кредитування і не вимагає негайно починати платежі. При використанні звичайного кредиту на купівлю майна підприємство має близько 15% вартості оплачувати з допомогою власні кошти.

Лізинг дозволяє підприємству, яке має значних фінансових ресурсів, розпочати реалізацію великого проекту.

Для підприємства набагато простіше отримати контракт з лізингу, ніж позику - адже забезпеченням угоди є обладнання.

Лізингова угода гнучкіша, ніж позичка. Позика завжди передбачає обмежені розміри та строки погашення. При лізингу підприємство може розраховувати надходження своїх доходів і виробити з лізингодавцем відповідну зручну йому схему фінансування. Погашення може здійснюватися за рахунок коштів, що надходять від реалізації продукції, яка вироблена на устаткуванні, взятому в лізинг. Перед підприємством відкриваються додаткові можливості з розширенню виробничих потужностей: платежі за договором лізингу розподіляються весь термін дії договору і, тим самим, вивільняються додаткові кошти вкладення інші види активів.

Лізинг не підвищує борг у балансі підприємства міста і не торкається співвідношення власних і позикових коштів, тобто. не знижує можливість підприємства щодо отримання додаткових позик. Дуже важливо, що обладнання, придбане за договором лізингу, може не значитися на балансі лізингоодержувача протягом усього терміну дії договору, а отже, не збільшує активи, що звільняє підприємство від сплати податків на придбані кошти.

Лізингові платежі, сплачувані підприємством, цілком ставляться витрати виробництва. Якщо майно, отримане з лізингу, враховується на балансі лізингоодержувача, то підприємство може отримати вигоди, пов'язані з можливістю прискореної амортизації предмета лізингу. Амортизаційні нарахування за таким майном можуть нараховуватися виходячи з його вартості та норм, затверджених у встановленому порядку, збільшених на коефіцієнт не вище 3.

Лізинговим компаніям на відміну банків не потрібна застава, якщо дане майно чи устаткування ліквідно на вторинному ринку.

Лізинг дозволяє підприємством на цілком законних підставах мінімізувати оподаткування, а також відносити всі витрати на обслуговування обладнання на лізингодавця.

Пошук

"
Всього: 35 1-20 | 21-35

Встановіть відповідність між джерелами фінансування бізнесу та типами джерел: до кожної позиції, даної в першому стовпці, підберіть відповідну позицію другого стовпця.

Запишіть у відповідь цифри, розташувавши їх у порядку, що відповідає буквам:

А	Б	У	Г	Д

Пояснення.

Внутрішні джерела фінансування - джерела, які є у самої фірми.

А) чистий прибуток – внутрішні джерела фінансування бізнесу.

Б) банківський кредит – зовнішні джерела фінансування бізнесу.

В) амортизаційні відрахування – внутрішні джерела фінансування бізнесу.

Г) кошти позабюджетного фонду – зовнішні джерела фінансування бізнесу.

Д) кошти населення – зовнішні джерела фінансування бізнесу.

Відповідь: 12122.

Відповідь: 12122

Валентин Іванович Кириченко

Будь-які гроші взяті у населення.

1) Сукупність форм і методів фінансового забезпечення виробництва товарів та послуг називають фінансуванням.

2) Багато підприємств зацікавлені у довгостроковому залученні позикових коштів.

3) При виборі джерел фінансування здійснюється прогнозування можливих змін у складі активів та капіталу підприємства.

4) До зовнішніх джерел фінансування бізнесу відносять амортизаційні відрахування.

5) Залучення кредитів сприймається як внутрішній джерело фінансування бізнесу.

Пояснення.

Існують внутрішні та зовнішні джерела надходження коштів.

Внутрішні джерела - це джерела надходження коштів, утворені з допомогою результатів підприємницької діяльності. Це може бути доходи від товарів, реалізації майна. Валова прибуток розподіляється на два види фінансування: відшкодування витрат виробництва та залишковий (чистий) прибуток. Відшкодування витрат виробництва є пов'язаним фінансуванням, оскільки кошти розподіляються за певними напрямами витрат. Залишковий прибуток - це прибуток, що залишається у фірмі після сплати податку. Чистий прибуток використовується підприємцем на оплату різних витрат у фірмі, крім витрат за витрати. Кошти з залишкового прибутку використовуються в розвиток підприємницької справи, на виплати дивідендів, на премії співробітникам фірми. До внутрішніх джерел фінансування ставляться вкладення засновників підприємства у статутний капітал, і навіть кошти, отримані після продажу акцій підприємства, продажу майна підприємства, отримання орендної плати за здачу майна у найм.

Зовнішні джерела поділяються на дві групи: боргове фінансування та безоплатне фінансування. Безоплатне фінансування є поданням коштів у вигляді безоплатних благодійних пожертв, допомоги, субсидій. До боргового фінансування належить позиковий капітал. До складу позикового капіталу входять: короткострокові кредити та позики; довгострокові кредити та позики; кредиторська заборгованість.

1) Сукупність форм і методів фінансового забезпечення виробництва товарів та послуг називають фінансуванням - так, вірно.

2) Багато підприємств зацікавлені у довгостроковому залученні позикових коштів - так, вірно.

3) При виборі джерел фінансування здійснюється прогнозування можливих змін у складі активів та капіталу підприємства - так, вірно.

4) До зовнішніх джерел фінансування бізнесу відносять амортизаційні відрахування – ні, не так.

5) Залучення кредитів сприймається як внутрішній джерело фінансування бізнесу - ні, не так.

Відповідь: 123.

Станіслав Іванов 06.04.2017 22:04

Відповідь у варіанті №2. "Багато підприємств зацікавлені у довгостроковому залученні позикових коштів". Багато підприємств (тобто більшість, тобто переважна маса) зацікавлені ви виході на самоокупність та використання внутрішнього капіталу, але ніяк не життя на кредитах. Якийсь маячня.

Валентин Іванович Кириченко

У суспільствознавстві багато таких питань через специфіку нашого предмета. Це питання розробників КІМів. подібне цілком може зустрітися на реальному іспиті.

Анвар Таштеміров 15.04.2017 18:12

5) правильно. Залучення кредитів належить до внутрішнього джерела фінансування бізнесу.

Валентин Іванович Кириченко

Ні, зовнішній

Виберіть правильні міркування щодо джерел фінансування бізнесу та запишіть цифри, під якими вони вказані.

1) Нарощування обсягів зовнішнього фінансування бізнесу підвищує рівень контролю власника над підприємством.

2) Найбільш поширеною формою фінансування є банківський кредит.

3) Внутрішнє фінансування бізнесу пов'язані з додатковими витратами, пов'язані з залученням капіталу.

4) До внутрішніх джерел фінансування бізнесу належить здача у найм невикористовуваних активів фірми.

5) Фінансування приватного бізнесу не може мати державний характер.

Пояснення.

1) Нарощування обсягів зовнішнього фінансування бізнесу підвищує рівень контролю власника над підприємством - ні, невірно, навпаки знижує.

2) Найбільш поширеною формою фінансування є банківський кредит - так, вірно.

3) Внутрішнє фінансування бізнесу пов'язані з додатковими витратами, пов'язані з залученням капіталу - так, правильно.

4) До внутрішніх джерел фінансування бізнесу належить здача у найм невикористовуваних активів фірми - так, правильно.

5) Фінансування приватного бізнесу не може мати державний характер - ні, невірно, може.

Відповідь: 234.

Рома Алієв 07.06.2016 21:17

здавання активів фірми в оренду здається було зовнішнім джерелом фінансування. Написано у книзі ФІПІ Я ЗДАМ ЄДІ.

Валентин Іванович Кириченко

Ні, це внутрішнє джерело

Тетяна 12.12.2016 10:33

Вітаю! ми не зрозуміли, чому Внутрішнє фінансування бізнесу не пов'язане з додатковими витратами, пов'язаними із залученням капіталу.

Валентин Іванович Кириченко

Внутрішнє фінансування - використовуємо свої активи, те, що належить нам і нам не треба ніяких зусиль робити і тим більше витрат

Виберіть правильні міркування щодо джерел фінансування бізнесу та запишіть цифри, під якими вони вказані.

1) До внутрішніх джерел фінансування бізнесу відносять позиковий капітал.

2) Під фінансуванням розуміється процес утворення капіталу фірми у всіх його формах.

3) Зовнішнє фінансування завжди забезпечує фінансову незалежність підприємства.

4) Внутрішнє фінансування передбачає використання власні кошти фірми.

5) Акціонування дозволяє фірмі залучити зовнішні кошти.

Пояснення.

За місцем виникнення фінансові ресурси підприємства класифікуються на: внутрішнє фінансування та зовнішнє фінансування.

1) До внутрішніх джерел фінансування бізнесу відносять позиковий капітал – ні, не так.

2) Під фінансуванням розуміється процес утворення капіталу фірми у всіх його формах - так, вірно.

3) Зовнішнє фінансування завжди забезпечує фінансову незалежність підприємства – ні, неправильно.

4) Внутрішнє фінансування передбачає використання власні кошти фірми - так, правильно.

5) Акціонування дозволяє фірмі залучити зовнішні кошти - так, правильно.

Відповідь: 245.

Відповідь: 245

1) Рівень самофінансування підприємства залежить з його внутрішніх можливостей.

2) Прибуток фірми сприймається як зовнішнє джерело фінансування бізнесу.

3) В умовах ринкової економіки виробничо-господарська діяльність фірм може здійснюватися із залученням позикових коштів.

4) Джерелом фінансування підприємства може стати випуск акцій та їх розміщення на біржі.

5) Фінансування рахунок власних коштів полегшує процес прийняття управлінських рішень щодо розвитку підприємства.

Пояснення.

1) Рівень самофінансування підприємства залежить з його внутрішніх повноважень - так, правильно.

2) Прибуток фірми сприймається як зовнішнє джерело фінансування бізнесу - ні, невірно, це внутрішнє джерело.

3) У умовах ринкової економіки виробничо-господарська діяльність фірм може здійснюватися із залученням позикових коштів - так, правильно.

4) Джерелом фінансування підприємства може стати випуск акцій та їх розміщення на біржі - так, вірно.

5) Фінансування рахунок власних коштів полегшує процес прийняття управлінських рішень щодо розвитку підприємства - так, правильно.

Відповідь: 1345.

Відповідь: 1345

Валентин Іванович Кириченко

Питання та відповідь розробників КІМів

Олексій Полянський 17.01.2019 04:39

чому не вірно Прибуток фірми сприймається як зовнішнє джерело фінансування бізнесу. ?

Іван Іванович

Прибуток фірми, амортизаційні відрахування, доходи власності фірми, це внутрішні джерела фінансування бізнесу.

Виберіть правильні міркування щодо джерел фінансування бізнесу та запишіть цифри, під якими вони вказані.

1) Фінансування - це спосіб забезпечення підприємства грошима.

2) Основний недолік самофінансування бізнесу пов'язаний з обмеженістю наявних у його власників коштів.

3) Зовнішнє фінансування бізнесу може здійснюватися шляхом випуску акцій підприємства.

4) Зовнішні джерела фінансування - це джерела надходження коштів, утворені рахунок результатів підприємницької діяльності підприємства.

5) Головне зовнішнє джерело фінансування фірми - її прибуток.

Пояснення.

1) Фінансування - це спосіб забезпечення підприємства грошима - так, правильно.

2) Основний недолік самофінансування бізнесу пов'язаний з обмеженістю наявних у його власників коштів - так, вірно.

3) Зовнішнє фінансування бізнесу може здійснюватися шляхом випуску акцій підприємства - так, вірно.

4) Зовнішні джерела фінансування - це джерела надходження коштів, які утворені рахунок результатів підприємницької діяльності підприємства - немає, неправильно.

5) Головне зовнішнє джерело фінансування фірми - її прибуток - ні, не так.

Відповідь: 123.

Відповідь: 123

Валентин Іванович Кириченко

НІ. це зовнішнє джерело.

Akirita Sahina 29.05.2017 21:33

хіба не прибуток - головне джерело?

Валентин Іванович Кириченко

Там написано зовнішній, прибуток – внутрішній.

Іван складає бізнес-план розвитку свого підприємства. Що з наведеного нижче він може використовувати як джерела фінансування бізнесу? Запишіть цифри, під якими вони вказані.

1) залучення кредитів

2) податкові відрахування

3) прибуток від продукції підприємства

4) кошти амортизаційного фонду

5) випуск та розміщення акцій підприємства

6) підвищення продуктивності праці

Пояснення.

Усі джерела фінансування у бізнесі можна поділити на внутрішні та зовнішні. Внутрішні - це джерела, які є в самої фірми. Основним внутрішнім джерелом фінансування компанії є її прибуток.

Прибуток фірми - це різниця між її доходами та витратами чи собівартістю продукції. Тепер неважко розібратися, від чого залежить величина прибутку фірми.

Зовнішні – інші фірми. Фірма, яка відчуває брак коштів, може знайти партнерів, які мають такі ж проблеми. Створюючи спільний бізнес, партнери мають можливість розширити свої фінансові ресурси за рахунок ефекту економії на масштабі. Продаж акцій - теж спосіб залучити фінанси ззовні, і це дуже важливе джерело фінансування, оскільки фірма може налічувати сотні і тисячі акціонерів. банки. Якщо фірма неспроможна чи хоче шукати додаткові кошти на розвиток, об'єднуючись коїться з іншими фірмами, вона позичає в банку. Банк - це фінансова установа, яка відкриває розрахункові рахунки та залучає вклади (депозити) від одних фірм та громадян та надає кошти у вигляді кредиту іншим фірмам та громадянам. Така угода між банком та фірмою називається банківським кредитом.

3) прибуток від продукції підприємства - так, правильно.

4) кошти амортизаційного фонду - так, правильно.

5) випуск та розміщення акцій підприємства - так, вірно.

6) підвищення продуктивності праці – ні, невірно.

Відповідь: 1345.

Встановіть відповідність між прикладами та видами джерел фінансування бізнесу: до кожної позиції, даної в першому стовпці, підберіть відповідну позицію з другого стовпця.

A	Б	У	Г	Д

Пояснення.

За місцем виникнення фінансові ресурси підприємства класифікуються на внутрішнє фінансування та зовнішнє фінансування. Внутрішнє фінансування передбачає використання фінансових ресурсів, джерела яких утворюються у процесі фінансово-господарську діяльність організації. Прикладом таких джерел можуть бути чистий прибуток, амортизація, кредиторська заборгованість, резерви майбутніх витрат і платежів, доходи майбутніх періодів. При зовнішньому фінансуванні використовуються кошти, які у організацію із зовнішнього світу. Джерелами зовнішнього фінансування може бути засновники, громадяни, держава, фінансово-кредитні організації, нефінансові організації.

А) випуск та продаж цінних паперів - зовнішні.

Б) чистий прибуток – внутрішні.

В) залучення інвестицій – зовнішні.

Г) використання кредитів – зовнішні.

Д) амортизаційні відрахування – внутрішні.

Відповідь: 21221.

Фірма Z планує розширення виробництва. Що з наведеного нижче можуть використовувати як джерела фінансування бізнесу? Запишіть цифри, під якими вони вказані.

1) залучення кредитів

2) податкові відрахування

3) підвищення продуктивності праці

4) прибуток від продукції підприємства

5) удосконалення виробничих технологій

6) випуск та розміщення акцій підприємства

Пояснення.

Існують внутрішні та зовнішні джерела надходження коштів. Внутрішні джерела - це джерела надходження коштів, утворені з допомогою результатів підприємницької діяльності. Це може бути доходи від товарів, реалізації майна. Валова прибуток розподіляється на два види фінансування: відшкодування витрат виробництва та залишковий (чистий) прибуток. Відшкодування витрат виробництва є пов'язаним фінансуванням, оскільки кошти розподіляються за певними напрямами витрат. Залишковий прибуток - це прибуток, що залишається у фірмі після сплати податку. Чистий прибуток використовується підприємцем на оплату різних витрат у фірмі, крім витрат за витрати. Кошти з залишкового прибутку використовуються в розвиток підприємницької справи, на виплати дивідендів, на премії співробітникам фірми. До внутрішніх джерел фінансування відносяться вкладення засновників компанії у статутний капітал, а також кошти, отримані після продажу акцій компанії, продажу майна компанії, отримання орендної плати за здачу майна в оренду.

Зовнішні джерела поділяються дві групи: боргове фінансування, безоплатне фінансування. Безоплатне фінансування є поданням коштів у вигляді безоплатних благодійних пожертв, допомоги, субсидій. До боргового фінансування належить позиковий капітал. До складу позикового капіталу входять: короткострокові кредити та позики, довгострокові кредити та позики, кредиторська заборгованість.

1) залучення кредитів - так, вірно.

2) податкові відрахування – ні, невірно.

3) підвищення продуктивності праці – ні, невірно.

4) прибуток від продукції підприємства - так, правильно.

5) вдосконалення виробничих технологій – ні, невірно.

6) випуск та розміщення акцій підприємства - так, вірно.

Відповідь: 146.

Встановіть відповідність між прикладами та видами джерел фінансування: до кожної позиції, даної в першому стовпці, підберіть відповідну позицію з другого стовпця.

Запишіть у відповідь цифри, розташувавши їх у порядку, що відповідає буквам:

A	Б	У	Г	Д

Пояснення.

Існують внутрішні та зовнішні джерела надходження коштів. Внутрішні джерела - це джерела надходження коштів, утворені з допомогою результатів підприємницької діяльності. Це може бути доходи від товарів, реалізації майна. Валова прибуток розподіляється на два види фінансування: відшкодування витрат виробництва, залишковий (чистий) прибуток. Відшкодування витрат виробництва є пов'язаним фінансуванням, оскільки кошти розподіляються за певними напрямами витрат. Залишковий прибуток - це прибуток, що залишається у фірмі після сплати податку. Чистий прибуток використовується підприємцем на оплату різних витрат у фірмі, крім витрат за витрати. Кошти з залишкового прибутку використовуються в розвиток підприємницької справи, на виплати дивідендів, на премії співробітникам фірми. До внутрішніх джерел фінансування ставляться вкладення засновників підприємства у статутний капітал, і навіть кошти, отримані після продажу майна підприємства, отримання орендної плати за здачу майна у найм.

Зовнішні джерела поділяються на дві групи: боргове фінансування та безоплатне фінансування. Безоплатне фінансування є поданням коштів у вигляді безоплатних благодійних пожертв, допомоги, субсидій. До боргового фінансування належить позиковий капітал. До складу позикового капіталу входять: короткострокові кредити та позики, довгострокові кредити та позики, кредиторська заборгованість.

А) чистий прибуток фірми – внутрішні.

Б) державне замовлення – зовнішні.

В) отримання кредитів – зовнішні.

Г) амортизаційні відрахування – внутрішні.

Д) випуск та продаж цінних паперів – зовнішні.

Відповідь: 12212.

Аліна та Сергій складають бізнес-план розвитку свого підприємства. Що з перерахованого вони можуть використати як джерела фінансування свого бізнесу? Запишіть цифри, під якими ці джерела.

1) удосконалення виробничих технологій

2) амортизаційний фонд

3) підвищення продуктивності праці

4) доходи від реалізації продукції підприємства

5) залучення кредитів

6) податкові відрахування

Пояснення.

1) вдосконалення виробничих технологій – ні, невірно, фактор економічного зростання.

2) амортизаційний фонд - так, вірно.

3) підвищення продуктивність праці - ні, невірно, чинник економічного зростання.

4) доходи від продукції підприємства - так, правильно.

5) залучення кредитів - так, вірно.

6) податкові відрахування - немає, невірно, відтік коштів.

Відповідь: 245.

Вирішивши зайнятися підприємницькою діяльністю, Сидоров обрав як організаційно-правову форму статус індивідуального підприємця. Що з наведеного у списку відноситься до переваг цього статусу?

1) спрощений порядок ведення бухгалтерського обліку

2) пільгова система оподаткування

3) повна майнова відповідальність за зобов'язаннями

4) відсутність компаньйонів з бізнесу

5) вільне використання виручки

6) обов'язкова державна реєстрація

Пояснення.

1) спрощений порядок ведення бухгалтерського обліку - так, правильно.

2) пільгова система оподаткування - так, правильно.

3) повна майнова відповідальність за зобов'язаннями – ні, невірно.

4) відсутність компаньйонів з бізнесу – ні, не так.

5) вільне використання виручки - так, вірно.

6) обов'язкова державна реєстрація – ні, невірно.

Відповідь: 125.

Михайло Квашнін 06.06.2016 17:35

Я думаю, що правильна відповідь – 1245. Відсутність компаньйонів з бізнесу, з чого випливає, що не треба ділити прибуток.

Валентин Іванович Кириченко

І ніхто не допоможе – сумнівна перевага

Мураха Валентина 22.11.2016 12:23

опос-а чому перевага системи оподаткування. ІП сидить на УСН чи ЕНВД, не всі ТОВ використовують загальну систему оподаткування, можуть також як і ІП бути на УСН будь-якого виду та ЕНВД (наприклад охоронні підприємства... і т.д.)

Валентин Іванович Кириченко

Не всі можуть, а ІП може спрощено платити

Регіна Сагітова 09.12.2016 19:14

А чому третій варіант не підходить?

Володимир Буров 17.04.2018 18:40

Але ж йому треба платити своїм працівникам, за обслуговування свого транспорту, де ж вільне розпорядження виручкою?

Валентин Іванович Кириченко

Не залежить від акціонерів, пайовиків

Відповідь: 135

А з обмеженістю свободи дій вищезгаданий студент не може не зіткнутися. Ось так ось.

Гість 25.02.2014 18:01

а хіба складність управління підприємством не вважатиметься труднощами

Петро Дмитрович Садовський

Ця складність у інших формах організації підприємницької діяльності. Наприклад, у АТ, товариствах. В ІП організатор усі рішення приймає одноосібно і він же за них відповідає.

Данило Болдирєв 23.03.2016 15:45

Обмеженість коштів неспроможна бути обов'язкової складністю,оскільки можливо кошти йому дають родичі чи він їх копил.

Валентин Іванович Кириченко

А якщо не дають і немає нагромаджень. Чи багато міг накопичити студент, заощаджуючи на пиріжках? Менш ніж за півроку, дізнаєтесь.

Кирило Чередниченко 10.02.2017 10:14

за такою ж логікою, що даються у поясненні, також і підходить варіант відповіді під номером 5, хіба обмеженість коштів на залучення професіоналів може виявлятися лише у цих двох формах? якщо я не прав поясніть пжлст чому

Валентин Іванович Кириченко

В інших формах із фінансами набагато простіше, випустили цінні папери – на гроші отримані від цього найняли високу. спеців. Зрозуміло? Успіхів.

Громадянин Н. закінчив курс основ підприємництва та вирішив заснувати власне індивідуальне підприємство, зайнятися розробкою сайтів. Виберіть у наведеному нижче списку переваги подібної форми бізнесу та запишіть цифри, під якими вони вказані.

1) легкість отримання банківських кредитів

2) високий рівень безпеки комерційної інформації

3) простота організації та управління

4) не треба ділитися прибутком із співвласниками

5) достатньо коштів для рекламної кампанії

6) можливість залучити висококласних спеціалістів

Відповідь: 234

Предметна область: Економіка. Основні джерела фінансування бізнесу

2) підприємництво

3) пропозиція

4) інвестиції