Результати аукціону офз. Аналітичний огляд Cbonds: Попит на аукціоні ОФЗ втричі перевищив пропозицію

Продаж державних боргових паперів інвесторам може переслідувати різні цілі. За рахунок залучених коштів покривається дефіцит бюджету, фінансуються державні інвестпрограми та проекти.

У Росії її управління держборгом здійснюється Урядом, яке встановлює граничні обсяги держборгу на черговий фінансовий рік, затверджує генеральні умови емісії та звернення державних боргових паперів, і навіть приймає інші ключові рішення з цього питання. А ось безпосередньо емісію та обслуговування випусків держоблігацій здійснює від своєї особи Міністерство фінансів, залучаючи як генеральний агент Банк Росії.

Обсяги запозичень, що плануються, регулярно публікуються на офіційному сайті Мінфіну і доступні для ознайомлення всім бажаючим. Саме первинне розміщення ОФЗ відбувається за допомогою аукціонів, які в плановому режимі проводяться на щотижневій основі щосереди.

Точний графік наступного кварталу відомство також публікує на сайтіОднак у деяких випадках, коли кон'юнктура ринку не дозволяє залучити кошти за необхідною ставкою, аукціон може бути скасований, про що повідомляється у відповідному прес-релізі.

Форма проведення у вигляді аукціону дозволяє оцінити реальну кон'юнктуру ринку та зрозуміти, під яку прибутковість інвестори готові кредитувати державу. Високий рівеньПопит дозволяє державі розраховувати при наступному розміщенні на нижчий відсоток за позиками, тоді як низький попит, навпаки, говорить про необхідність дати інвестором більшу прибутковість або дочекатися більш сприятливої ​​ринкової ситуації.

Хто бере участь в аукціонах Мінфіну

Покупцями боргових паперів на первинному ринку в основному виступають великі інституційні та приватні інвестори, які через розмір капіталу не можуть без втрат у прибутковості купити папери на вторинному ринку. Також інвестори можуть очікувати, що через низький попит на аукціоні вдасться отримати вигідніші умови, ніж на вторинному ринку.

Теоретично взяти участь в аукціоні може будь-хто. Однак на практиці брокери та банки, які надають клієнтам доступ до аукціонів Мінфіну, можуть встановлювати певні обмеження щодо мінімального розміру капіталу або надавати таку послугу лише окремій категорії клієнтів.

Для рядового приватного інвестора, обсяг інвестицій якого не перевищує 20-30 млн руб., Ліквідності в більшості випусків ОФЗ цілком вистачить, щоб придбати папери на вторинному ринку. Якщо ви оперуєте більш суттєвими сумами або розраховуєте на більшу прибутковість, можете звернутися до свого брокера для участі в аукціоні.

Як проходить аукціон

Проводиться аукціон через спеціальну торговельну систему з урахуванням інфраструктури Мосбіржі. Там же на сайті біржі за день до аукціону публікується прес-реліз, де вказані випуски паперів, що пропонуються на аукціоні, час подання заявок та інші особливості. Як правило, Мінфін пропонує на аукціонах два або три випуски ОФЗ із різними термінами погашення.

Учасники аукціону можуть подавати два типи заявок: конкурентні та неконкурентні. Конкурентні заявки виконуються виключно за ціною, зазначеною в заявці, і можуть бути повністю або частково не задоволені емітентом. Неконкурентні заявки задовольняються за середньою ціною аукціону за наявності пропозиції.

Навіщо аналітики стежать за аукціонами Мінфіну

За підсумками аукціону біржа оприлюднює підсумки. На підставі середньозваженої прибутковості, що сформувалася на аукціоні, учасники ринку оцінюють справедливу прибутковість по паперах та загальні сентименти на ринку.

Суттєве перевищення попиту над обсягом розміщення чи дисконт у прибутковості аукціону порівняно з ціною на вторинному ринку — ці фактори говорять про високий попит та можливе зниження прибутковості паперів у майбутньому. Має значення й те, на папери з яким терміном погашення попит виявився вищим.

Навпаки, якщо випуск було розміщено в повному обсязі, розміщено з премією з прибутковості чи аукціон взагалі було скасовано, це явний сигнал ринку про те, що попит на папери низький, і справедлива прибутковість над ринком може бути вищою, ніж запропонована державою.

Галактіонів Ігор
БКС Брокер

Результати аукціонів виявилися суперечливими та несподіваними

На перших літніх аукціонах Мінфін РФ зберіг обмежену пропозицію ОФЗ загальним обсягом 30 млрд. руб. На аукціонах до розміщення було запропоновано середньостроковий випуск ОФЗ-ПД 26223 та один із найдовших випуск ОФЗ-ПД 26224 в обсязі по 15 млрд. руб. номінальною вартістю кожен. Дата погашення ОФЗ-ПД випуску 26223 встановлена ​​28 лютого 2024 року, а ставки купонів на весь термін обігу позики визначено у розмірі 6,50% річних. Датою погашення ОФЗ-ПД випуску 26224 є 23 травня 2029 року. Ставки купонів на весь термін обігу позики визначено у розмірі 6,90% річних.

на першому аукціоніз розміщення ОФЗ-ПД 26223 попит становив близько 31 114,85 млн. крб., перевищивши 2,1 разу обсяг пропозиції. Задовольнивши в ході аукціону 65 заявок, емітент розмістив випуск практично повному обсязі(без двох облігацій) з "дисконтом" до вторинного ринку у розмірі 0,22 п.п. за ціною відсікання та близько 0,18 п.п. за середньозваженою ціною. Ціна відсікання на аукціоні була встановлена ​​на рівні 97,4015% від номіналу, а середньозважена ціна склалася на рівні 97,4501% від номіналу, що відповідає прибутковості до погашення на рівні 7,18% та 7,17% річних відповідно. Вторинні торги напередодні закривалися за ціною 97,500% від номіналу, а середньозважена ціна склалася на рівні 97,626% від номіналу, що відповідало прибутковості – 7,16% та 7,13% річних відповідно. Таким чином, аукціонна "премія" за прибутковістю до вторинного ринку склала близько 2-4 б.п.

Попит на другому аукціоніз розміщення ОФЗ-ПД 26224 становив близько 13 867,98 млн. руб. або близько 92% обсягу пропозиції. Задовольнивши під час аукціону 67 заявок, Мінфін РФ розмістив облігації у сумі 11 587,902 млн. крб. за номінальною вартістю чи близько 77% від запропонованого обсягу. При цьому емітенту довелося надати дисконт за середньозваженою ціною в розмірі близько 0,40 п.п. та максимальний - близько 0,50 в.п. Ціна відсікання була встановлена ​​на рівні 96,740%, середньозважена ціна склалася на рівні 96,8855% від номіналу, що відповідає ефективній прибутковості до погашення 7,47% та 7,45% річних відповідно. Вторинні торги напередодні закривалися за ціною 97,141% від номіналу, а середньозважена ціна склалася на рівні 97,289% від номіналу, що відповідало прибутковості – 7,42% та 7,40% річних відповідно. Таким чином, аукціонна "премія" за прибутковістю до вторинного ринку склала близько 5-7 б.п.

На тлі інтересу до довгострокових облігацій, виявленого інвесторами минулого тижня, Мінфін вирішив запропонувати до розміщення на поточних аукціонах шести-і одинадцятирічні випуски, щоправда, як і раніше, у досить обмеженому обсязі по 15 млрд. руб. кожен. Проте результати аукціонів виявилися суперечливими та несподіваними.На аукціоні з розміщення шестирічного випуску ОФЗ-ПД 26223 попит більш ніж удвічі перевищив пропозицію, і емітенту вдалося розмістити випуск практично в повному обсязі за мінімальної "премії" за прибутковістю у розмірі 2-4 б.п. до вторинного ринку. На аукціоні з розміщення одинадцяти літнього випуску ОФЗ-ПД 26224 при попиті, який становив близько 92% від обсягу пропозиції, було розміщено лише близько 77% від запропонованого обсягу, незважаючи на те, що ціна відсікання була встановлена ​​на 0,5 в.п. нижче за рівень вторинного ринку. Можна нагадати, що три тижні тому при розміщенні цього ж випуску попит становив лише 58% від обсягу пропозиції, а реалізований обсяг – лише 43% за ціни відсікання на 0,6 в.п. нижче за ринок.

Не можна не відзначити, що ситуацію на вторинному ринку можна охарактеризувати як "тендітну рівновагу": протягом останніх півтора місяців триває переважно бічний рух цін на тлі щодо низької активності (за підсумками травня обсяг біржових торгів виявився на 30% нижчим за середньомісячний показник за перші чотири місяці у поточному році) та високої волатильності протягом навіть одного - двох днів. Певну підтримку рублевому борговому ринку можуть надати дані щодо інфляції, яка за підсумками травня, як і у квітні, склала 2,4% рік до року. Настільки низький рівеньзберігає надії на зниження ключової ставки до нейтрального рівня, який, за словами голови Банку Росії, як і раніше, знаходиться в діапазоні 6-7%, але ближче до верхньої межі діапазону. Очевидно, що поточні тенденції збережуться до кінця наступного тижня, коли відбудеться чергове засідання Банку Росії, на якому обговорюватимуться питання грошово-кредитної політики. Більшість учасників ринку не чекають зміни ключової ставки, а основна інтрига полягатиме у можливих змінах та риториці заяви регулятора.

Облігації федеральної позики з номіналом, що індексується залежно від рівня інфляції (ОФЗ-ІН). Номінальна вартість облігацій щомісяця індексується на наступний місяць відповідно до індексу споживчих цін на товари та послуги Російської Федерації.

Загальна характеристика ОФЗ-ІН:

• Емітент:Міністерство фінансів Російської Федерації
• Генеральний агент з розміщення, викупу та обміну ОФЗ-ІН:Банк Росії
• Організатори розміщення ОФЗ-ІН: ЗАТ "ВТБ-Капітал", ЗАТ "Сбербанк КІБ", Банк ДПБ (АТ).

1. Вторинний ринок:

   ОФЗ з номіналом, що індексується, допускаються в наступні режими торгів:

   • Режим основних торгів Т+ ("стакан Т+1"),
   • РПС із ЦК
   • Режим переговорних угод
   • РЕПО з Банком Росії
   • Міждилерське РЕПО
   • РЕПО із ЦК.

   Доступні режими торгів та коди розрахунків:

   Режим торгів	Код розрахунків	При укладанні угоди значення номіналу та НКД визначається:
   Режим основних торгів Т+	Y1	Номінал та НКД - на дату виконання угоди
   РПС із ЦК	Y0-Y2 (Y3-Y7 не використовуються!)
   РПС	Т0, Z0, В0-В30	НКД – на дату виконання угоди
   РЕПО з Банком Росії, Міждилерське РЕПО	Z0, Rb, S0-S02	Номінал - на дату укладання угоди, НКД - на дату виконання 1-ї частини правочину
   РЕПО з ЦК	1-а частина угоди РЕПО - T0, Y0, Y1	Номінал та НКД - на дату виконання 1-ї частини угоди

   Комісія Біржі стягується у дату укладання угоди.

   З ОФЗ-ІН дозволено укладання угод із виконанням у наступні купонні періоди ("перестрибування через купон").
   У разі відсутності у ПАТ Московська Біржа значень номіналу та/або НКД на поточну дату всі коди розрахунків за таким цінним папером будуть заборонені. У разі відсутності ринкової ціни та ціни MIRP для торгів у режимах РЕПО з Банком Росії використовується остання розрахункова ціна.
   У разі невиконання учасниками клірингу угод з новими облігаціями в режимах з ЦК проводиться стандартна процедура "перенесення зобов'язань" шляхом укладання угод РПС з ЦК або РЕПО з ЦК:

   • При цьому будуть використовуватись значення номіналу та НКД на дату розрахунків, відомі ПАТ Московська Біржа на дату укладання угоди.
   • У разі відсутності значень номіналу та/або НКД на дату розрахунку, з метою "перенесення зобов'язань" використовується останнє відоме значенняноміналу та розраховане на його основі значення НКД.

2. Розмір купонного доходу розраховується окремо для кожного періоду виплати виходячи з номіналу, встановленого на дату виплати відповідного купонного доходу.
   Відсотки за 1-м купоном нараховуються з календарного дня, наступного за датою початку розміщення ОФЗ-ІН, за датою закінчення 1-го купонного періоду.
   Відсотки за іншими купонами нараховуються з календарного дня, наступного за датою закінчення попереднього купонного періоду, за датою закінчення поточного купонного періоду (дату погашення).
   НКД розраховується з відомого ПАТ Московська Біржа номіналу, встановленого на дату виконання угоди. Округлення НКД за даними паперами визначається згідно з емісійними документами з точністю до 1 копійки (округлення проводиться за правилами математичного округлення. При цьому під правилом математичного округлення слід розуміти метод округлення, при якому значення цілої копійки (цілих копійок) не змінюється, якщо перша за округленою цифрою дорівнює від 0 до 4, і змінюється, збільшуючись на одиницю, якщо перша за округлюваною цифрою дорівнює 5-9).

3. Розкриття інформації на сайті Мінфіну
   Згідно з Умовами емісії та звернення ОФЗ-ІН, МінФін розкриває на сайті інформацію про номінальну вартість ОФЗ та індекс приведення номінальної вартості ОФЗ на кожну календарну датурозрахункового місяця не пізніше ніж за 2 робочі дні до його початку.
   Розмір купонного доходу розкривається МінФіном одночасно з інформацією про номінальну вартість ОФЗ-ІН на відповідний місяць, у якому буде здійснено виплату купонного доходу.

   Надання інформації НРД
   У дату прийому на обслуговування випуску Облігацій НКО ЗАТ НРД у розділі Повідомлення про цінні папери та події щодо організації опублікує:

   • інформаційне повідомлення про прийом на обслуговування випуску облігацій;
   • повідомлення (CHAN) - " Істотні зміниза цінним папером" у якому буде відображено Таблицю значень номінальної вартості Облігацій на наступний місяць.

   Надалі повідомлення CHAN надсилатиметься депонентам НРД, які мають залишки на дату відправлення повідомлення, і публікуватимуться на сайті НКО ЗАТ НРД щомісяця після розкриття інформації на офіційному сайті Мінфіну Росії.

   Значення номінальної вартості випуску, що щодня змінюється, відображатиметься в системі депозитарного обліку НРД і на сайті НРД у розділі Обслуговуються цінні паперита в ДИСК НРД у полі "Залишкова номінальна вартість до погашення (у валюті номіналу)".

   В інформаційних сервісах НКО ЗАТ НРД, що надаються в рамках договору про надання послуг з надання інформації, значення величини номінальної вартості випуску, що щодня змінюється, також відображатиметься в полі "Залишкова номінальна вартість до погашення (у валюті номіналу)" (maturity_value, MtrtyVal).

   У файлі НРД - SIR-NSD (наприклад, SIR-NSD_Standart_A_v1_0_2015_07_09_01_04_24.zip) для ОФЗ - ІН значення щоденно змінюється величини номінальної вартості випуску буде відображатися в полі "Залишкова номінальна вартість до погашення. У полі face_value так і відображатиметься початкове значення номіналу облігації.

   У файлі Біржі – MOEX securities_micex_state_bonds.zip для ОФЗ – ІН нічого не змінюється. У полі "FACEVALUE" транслюватимуться щоденно змінюваної номінальної вартості випуску. У полі ACCINT – значення купона.

   Трансляція інформації в шлюзі біржі та терміналіMICEXTradeSE
   Інформація по номіналу, що індексується, транслюється в шлюз і доступна в торговому терміналі MICEX Trade SE в таблиці "Інструменти", де необхідно вибрати ОФЗ-ІН і натиснути на праву кнопку мишки. У меню вибрати пункт "Номінал і НКД", що призведе до відкриття окремого вікна з даними по номіналу і НКД, що індексується.
   Приклад такого вікна з даними зараз можна побачити на тестовому стенді інструментом ОФЗ 46023. Стовпець "Початкова дата" містить дату розкриття МінФіном інформації про індексований номінал на розрахунковий місяць.
   Увага! Приклад із інструментом ОФЗ 46023 служить лише для створення загального уявлення про склад та структуру інформації, представленої у вікні "Номінал та НКД". У прикладі використовуються лише тестові дані, що не мають до реальних даних жодного відношення. Значення, що використовуються як тестові дані, можуть не мати під собою логіки та закономірності.

   Юридичні особи 20% 15% 15% Фізичні особи 13% 0% 0% НВФ (1) 20% 15% 15% Нерезиденти Не утримується

   (1) податок стягується за рівня прибутковості, що перевищує ставку рефінансування Банку Росії

БК РЕГІОН: Результати аукціону стали продовженням тенденцій первинного ринку, які спостерігаються з початку поточного місяця. За достатнього попиту Мінфін, відсікаючи більшу частину агресивних заявок, суттєво обмежує обсяг розміщення. Минулого тижня із запропонованих ОФЗ обсягом 25 млрд. крб. було продано близько 52%. Попередній аукціон із розміщення випуску ОФЗ-ПД 25083 обсягом 20 млрд. руб. відбувся два тижні тому, при попиті, який на 82% перевищив обсяг пропозиції, емітент реалізував лише 65% пропозиції, відсікаючи більшу частину агресивних заявок та пропонуючи інвесторам мінімальну «премію» за прибутковістю близько 2 б.п. На сьогоднішньому аукціоні попит більш ніж удвічі перевищив обсяг пропозиції, а обсяг реалізації становив лише близько 58,5% з вищою «премією» щодо прибутковості до вторинного ринку на рівні близько 7 б.п. За підсумками двох тижнів серпня аукціонна прибутковість ОФЗ-ПД 25083 зросла на 60 б.п., що відповідає середнім темпам зростання прибутковості на ринку ОФЗ загалом.

Основними факторами низького попиту та негативного тиску на ринок ОФЗ (і карбованцевих облігацій в цілому) залишаються побоювання введення нових санкцій з боку США, основні положення законопроекту про які були опубліковані цього тижня; нестабільність рубля, який перебуває під тиском разом з іншими валютами країн, що розвиваються; зростання інфляційних очікувань на тлі податкових маневрів та зростання геополітичних ризиків, які разом з іншими факторами можуть призвести до посилення грошово-кредитної політики Банку Росії.

РОСБАНК: Мінфіну вдалося розмістити лише 5.8 млрд руб. із заявлених 10 млрд руб. 4-річного випуску 25083. Щоправда, цього разу Міністерство вирішило обмежитися премією в 4 бп за прибутковістю над закриттям вівторка, тим самим віддавши перевагу ціновим умовам над обсягом запозичень. Ми вважаємо, що відомство продовжить гнучко шукати підхід до напівзакритого первинного ринку. Не можна, однак, не помітити той факт, що знаходження курсу USD/RUB на позначці 67.0 (середній з початку року 60.3 проти закладеного до переглянутого федерального бюджету 58.6) автоматично знижує необхідність залучення нового боргу у рамках бюджетного правила.

Промзв'язокбанк: Мінфін на аукціоні в середу планував розмістити ОФЗ 25083 з погашенням у грудні 2021 р. на 10 млрд руб. Прибутковість цього випуску на закритті торгів у вівторок становила 8,11%. В умовах кон'юнктури, що погіршується, інвестори вимагали премію, проте Мінфін відмовився займати за високими ставками. Відомство продало ОФЗ 25 083 лише на 5,85 млрд руб. за середньозваженою прибутковістю 8,15% (премія 4 б.п.). На закритті торгів у середу дохідність ОФЗ 25083 зросла до 8,25%. Профіцит бюджету та запас ліквідності у Мінфіну дозволяє гнучко підходити до реалізації плану запозичень, скорочуючи пропозицію у слабкій кон'юнктурі. У той же час, поки річний план зберігається в силі, скорочення пропозиції на поточних аукціонах лише посилює тиск на ринок у майбутньому.

ІК Велес Капітал: Єдиний первинний аукціон Мінфіну, що відбувся в середу, можна охарактеризувати неоднозначно. Відомство виступило з мінімальним за тривалий часпропозицією - 10 млрд руб. короткого «класичного» випуску 25083. Незважаючи на добрий попит (сума заявок більш ніж у 2 рази перевищила запропонований обсяг), було розміщено лише 58% лота за середньозваженою ставкою 8,15%. Прибутковість випуску на момент відкриття сьогодні становила 8,11%. Очевидно, Мінфін, як і раніше, не готовий займати за підвищеною вартістю. Втім, ближче до закриття прибутковість ОФЗ 25083 на вторинному ринку опустилася ще нижче і досягла YTM 8,25% (+14 БП). Прогноз. Сьогодні вранці ОФЗ знову роблять спробу до відновлення, показуючи стриману висхідну динаміку на тлі зміцнення рубля.

УРАЛСИБ Кепітал: Попит на ОФЗ 25083 з погашенням у грудні 2021 р. вдвічі перевищив пропозицію і склав 20,1 млрд руб. Проте Мінфін продав паперів лише на 5,8 млрд руб. з 10 млрд руб. Відомство відмовилося надавати велику премію до вторинного ринку: прибутковість за ціною відсікання склала 8,16% річних, тоді як перед аукціоном випуск торгувався приблизно під 8,14–8,15% річних. З одного боку, небажання займати за будь-яку ціну є позитивним сигналом для ринку, тим паче сприятлива ситуація з бюджетом дозволяє скоротити запозичення. З іншого боку, інвестори могли б негативно трактувати низький обсяг розміщення випуску із середньостроковою дюрацією, який традиційно має непоганий попит.

Райффайзенбанк: Учора на аукціоні Мінфіну вдалося продати ОФЗ 25083 лише на 5,8 млрд руб. із запропонованих 10 млрд руб., при цьому такий низький обсяг розміщення обумовлений небажанням відомства надати премію (прибутковість за ціною відсікання YTM 8,16% виявилася поблизу котирувань вторинного ринку на ранок у день аукціону). Після аукціону на ринку дохідність випуску піднялася до YTM 8,20% на тлі цінового зниження, що відновилося, вздовж всієї кривої держборгу слідом за ослабленням рубля (з 66,7 руб. до 67,4 руб. за дол.). Сьогодні довгі випуски подолали позначку YTM 8,5%, мабуть, нерезиденти продовжують виходити з російського держборгу, локальні інвестори на поточних рівнях не готові купувати великі обсяги (про що свідчить підсумок аукціону). Варто зазначити, що Мінфін може дозволити собі проводити таку тактику розміщення (не розміщувати папери, якщо немає попиту за ринковими цінами). За нашими оцінками, цього року через високу карбованцеву ціну нафти профіцит федерального бюджету дозволить покрити обсяг рублів, що надходять ринку з бюджету внаслідок валютних інтервенцій, без перевищення плану з витрат ФНБ, тобто. гострої потреби у запозиченнях немає.

Повна версіяоглядів доступна

Російська валюта завершила сесію вівторка зростанням до рівнів ₽66,2500/дол.і ₽76,1500/євро. Денне зміцнення рубля склало 30,7 коп. та 33,0 коп. відповідно. Одна з причин посилення позицій грошової одиниці РФ - нафту, що подорожчала більш ніж на долар. Результат вчорашньої світової сесії - $85,00 (+1,09 дол.) Сьогодні вранці котирування сировини скоректувалися вниз ($84,86 на 08:32 мск).

Поряд із «чорним золотом», підтримку рублю надавала зміна настроїв американських спекулянтів щодо російських активів: за даними Комісії з ф'ючерсної торгівлі, «довгі» позиції на зміцнення рубля на біржі Чикаго за тиждень зросли на 51%, а «короткі» ставки на ослаблення вітчизняної валюти – знизилися на аналогічну величину.

Перевірити зазначені висновки CFTC можна буде сьогодні за рахунок відстеження динаміки попиту виставлені вітчизняним Мінфіном на аукціон облігації федерального позики.

— Мінфін все-таки зважився на проведення аукціону. До розміщення готується єдиний випуск обсягом 5 мільярдів за номінальною вартістю. Настільки дрібно відомство «не плавало» вже давно – минулий аукціон виявився провальним через відсутність попиту, проте міністерство вирішило спробувати щастя ще раз, — коментують аналітики «Альпарі».

Представниця компанії Ганна Бодрова нагадала, що саме невдача аукціону тижневої давності стала причиною падіння рубля.

— Новий стрес для російської валюти вельми ймовірний, якщо щось піде не за планом, — попередила вона.

Прогноз Бодрової по RUR/USD на першу половину середовища - ₽66,50-67,10.

Інші представники Альпарі, тим часом, сигналізують про погіршення зовнішнього фону для рубля.

— Дев'ятого жовтня зовнішнє тло погіршилося – ризикові та сировинні валюти (зокрема, канадський долар) потрапили під тиск. При цьому на загальному тлі грошова одиницяРФ виглядала відносно впевнено, – пояснив представник інвестспільноти Роман Ткачук.

Подальший напрямок руху рубля, за його словами, визначить попит на ОФЗ.

— Якщо десятого жовтня не відбудеться покращення зовнішнього фону, західні валюти можуть спробувати зростати. Актуальним для євро залишається інтервал ₽75,90-77,00, для долара — ₽66,00-67,20 (на верхній позначці розташований сильний опір, взяти який «з наскоку» буде вкрай непросто). Сьогодні настрої інвесторів визначатимуть результати розміщення Мінфіном випуску 3-річних ОФЗ. Розмістити цей випуск тиждень тому фінансовому відомству не вдалося, - нагадав експерт Альпарі.

Валютні стратеги групи «Фініст» поділяють побоювання, виражені Ткачовим.

— Технічна картина свідчить про високу ймовірність падіння рубля в середньостроковій перспективі. У разі пробою опору, що розташовується на позначці ₽67,20, перед доларом відкриється потенціал для руху до рівня ₽72,00. За збереження зовнішнього негативу, цей рівень можна буде побачити вже наприкінці цього тижня, — пояснили в компанії.