Пари: понятие, функции и видове. Основни теории за парите

Рано метализъм възниква през периода на първоначалното натрупване на капитал, формирането и развитието на капитализма през XVI - XVII век. Раждането на капитализма е свързано с разпадането на натурално-феодалната икономика и развитието на пазарите. Тази теория се появява в най-развитата страна на капитализма от онова време - Англия. Един от основателите на металистичната теория е У. Стафорд (1554 - 1612).

Историческата среда, в която възниква металистичната теория за парите, се характеризира с появата на манифактури, растежа на търговския капитал и завземането от европейските държави на природните ресурси на отвъдморските страни. По този начин ранната металистична теория за парите се характеризира с идентифицирането на богатството на обществото с благородните метали. Признати меркантилисти стоковата същност на парите,виждайки тяхната стойност в естествените свойства на златото и среброто и поради това се противопоставиха на влошаването на монетите, което често се случваше по това време.

Ранни меркантилисти(до средата на 16 век) ключова функция на парите е функцията на натрупване (образуване на съкровище). Техните основни теоретични позиции се основават на идеята за активен "паричен баланс", осигуряващ изобилие от злато и сребро в страната на базата на положителен външнотърговски баланс. Тяхната политика беше да предприемат мерки, първо, предотвратяване на изтичането на злато и сребро от страната, и второ, стимулиране на притока на злато и сребро от чужбина.

Късни меркантилисти(от втората половина на 16-ти век до края на 17-ти век) противопоставя идеята за "паричен баланс" на идеята за "търговски баланс", вярвайки, че в условията на достатъчно развита и редовна търговия между държавите, е възможно да се разреши вносът на стоки (при положителен баланс) и износът на пари за изгодни бизнес сделки. Те смятат, че функцията на средство за обръщение е ключова функция на парите, преди всичко използването им като средство за международна търговия.

При тези условия се появяват критици на металистичната теория за парите. Някои критици твърдят, че за вътрешно обращение няма нужда от пълноценни метални пари, техните функции могат да се изпълняват от книжни пари.

През втората половина на 19 век немските икономисти К. Книс, В. Лексис, А. Лансбург и др., без да отхвърлят възможността за обращение на хартиените банкноти, издигат изискването за задължителната им обмяна за метал. книссчитат за пари не само метални монети, но и банкноти на емитиращата банка, които имат кредитен характер и се използват широко в икономиката. Въпреки че разпознава банкнотите, Книс се противопоставя на фиатните пари, които не могат да бъдат обменяни за метал.

След Първата световна война привържениците на метализма, признавайки невъзможността за възстановяване на златния монетен стандарт, се обявиха за запазване на златния стандарт в неговата „отсечена“ форма - златни кюлчета и стандарти за търговия със злато.

След Втората световна война някои икономисти застъпиха идеята за възстановяване на златния стандарт във вътрешното парично обръщение. През 60-те години на ХХ век френските икономисти А. Тюлемонт, Ж. Рюф и М. Дебре, както и английският икономист Р. Харод, излязоха с идеята за възраждане на метализма (неометализъм)в международен обръщение. Неометалистите, за разлика от представителите на старата металистична теория за парите, не отричат ​​функционирането на парите под формата на фиатни хартиени пари, но се застъпват за връщане към златния стандарт със свободната размяна на банкноти срещу злато.

номиналистична теория за парите

Номинализмът може да се намери дори сред древните философи по време на робовладелската система, а след това и при феодализма. Първите номиналисти бяха привърженици на обезобразяването на монетите. Забелязвайки факта, че износените монети циркулират по същия начин като пълноценните, те започнаха да твърдят, че не металното съдържание на парите е важно, а тяхната номинална стойност.

Номинализмът се формира през 17-18 век, когато паричното обращение е наводнено с дефектни монети. В основата на теорията за ранния номинализъм са дефектните монети, а не книжните пари.

Номиналистите разглеждат парите като конвенционални знаци и отхвърлят всяка връзка с благородните метали. Някои експерти твърдят, че парите са творение на държавната власт и следователно държавата има право да дава на парите „предписана стойност“.

През 18 век в Англия номиналистичните идеи се развиват от религиозния философ Джордж Бъркли (1685-1753) и изтъкнатия икономист Джеймс Стюарт (1712-1780). Те разглеждат парите като конвенционална разчетна единица, използвана за изразяване на обменните пропорции като идеална ценова скала. Според тях и металните, и хартиените пари всъщност са просто "Контра марки".

Номиналистите изхождат от следните разпоредби: парите се създават от държавата; стойността на парите се определя от написаното върху тях, тяхната номинална стойност (оттук и името на теорията).

В началото на 20-ти век, във връзка с колапса на златния стандарт, причинен от Първата световна война, номиналистичната теория за парите е доразвита. Най-видният представител на номинализма в този период е немският икономист Г.Ф. Кнап (1842-1926), който публикува през 1905 г. известната книга Държавната теория на парите.

Основните положения на неговата теория са следните:

Парите са „продукт на правовата държава“, творение на държавната власт, тяхната покупателна способност се определя от законодателните актове на държавата;

- „Същността на парите не е в материала на знаците, а в правните норми, регулиращи тяхното използване“;

Основната функция на парите е да служат като платежно средство;

Държавата дава на парите платежна сила.

Номинализмът изигра голяма роля в икономическата политика на Германия, която широко използва парите за финансиране на Първата световна война. Knapp първоначално имаше много поддръжници. Но в периода на хиперинфлация в Германия, когато 80 фабрики работеха за емитиране на бързо обезценяващите се хартиени пари, самата практика разкри неоснователността на твърдението, че „държавата не знае промяната в стойността на парите“. Хиперинфлацията от 20-те години в Германия слага край на господството на номинализма в буржоазните теории за парите.

Количествена теория на парите- Това е икономическа доктрина, която обяснява връзката между количеството пари в обръщение, равнището на цените на стоките и стойността на самите пари. Същността му се състои в твърдението, че количеството пари в обръщение е първопричината за пропорционалното изменение на равнището на цените на стоките и стойността на парите. Тази разпоредба първо се прилага за метални пари, а след това за книжни пари.

Количествената теория на парите възниква през 16-18 век. Негов родоначалник е френският икономист Жан Боден (1530 – 1596), който се опитва да разкрие причините. "ценова революция", свързвайки растежа с притока на ценни метали в Европа. През XVI - XVIII век. Производството на злато и сребро в света е около 16 пъти по-голямо от запасите от благородни метали, налични в Европа през 1500 г. Това се дължи на износа на злато от Мексико и Южна Америка.

Тези идеи през 17-18 век са отразени в произведенията на английските философи Дж. Лок (1632-1704) и Д. Хюм (1711-1776), френският философ К. Монтескьо (1689-1755) и други мислители.

Количествената теория на парите е доразвита в трудовете на представители на класическата школа на политическата икономия - Д. Рикардо (1772-1823) и Дж. Ст. Мелница.

Въпреки това, количествената теория за парите имаше своите противници. К. Маркс критикува основните й постулати, отбелязвайки като един от основните недостатъци на тази теория свеждането на парите само до функцията на средство за обръщение, като игнорира тяхната функция като мярка за стойност. Той смята, че основната грешка на количествената теория се корени в хипотезата, че стоките влизат в процеса на обръщение без цена, а парите без стойност.

Според него парите имат стойност още преди да влязат в обръщение и в зависимост от стойността на парите, от една страна, и стойността на стоките, от друга страна, цените на стоките са фиксирани. Маркс видя друг недостатък в количествената теория на парите в погрешната предпоставка, че всеки произволно зададенпарична сума. Маркс твърди, че количеството пари в обръщение се определя от действието обективно икономическо право,според който в обръщение влиза такова количество пълноценни пари, каквото е необходимо за обръщението.

Транзакционна версия на количествената теория на парите.Американският икономист, статистик и математик И. Фишър (1867-1947) отрича трудовата стойност и изхожда от "покупателната способност на парите".

И. Фишер смята, че размерът на бартерните сделки за определен период може да бъде изразен по два начина:

1. Като произведение на количеството пари (M) от средната скорост на тяхното обръщение (V);

2. Като произведение на броя продадени стоки (Q) по средната им цена (P).

От това той извежда следното уравнение на обмена:

MV = PQ

Фишър вярваше, че в тази формула Vи Qв краткосрочен план са постоянни стойности и следователно тяхното влияние може да бъде изключено. Тогава има само една връзка: между Ми Р, което е същността на количествената теория на парите. Практиката обаче показва, че скоростта на паричното обръщение и количеството на продадените стоки далеч не са постоянни стойности и оказват значително влияние върху паричното обръщение, което не може да бъде пренебрегнато.

Версията на Кеймбридж на количествената теория на парите.Основателите на тази концепция са английските икономисти А. Маршал, А. Пигу, Д. Робъртсън, които, за разлика от Фишър, се фокусират не върху циркулацията на парите, а върху тяхното натрупване от стопански субекти (във връзка с което тази теория също беше наречена теория на паричните салда).

Принципът на тази опция се изразява с формулата:

M = KPQ,

където М е паричната сума;

P - ниво на цените;

Q - физическият обем на стоките, включени в крайния продукт;

K е делът от годишния доход, който участниците в оборота желаят да запазят под формата на пари.

Тъй като K е реципрочната стойност на скоростта на парите (K = 1/V), след което заместваме тази стойност във формулата, получаваме обменното уравнение на I. Fisher:

Тези. MV = PQ.

По този начин няма фундаментални разлики между двете версии на количествената теория на парите, просто има различен начин за написване на уравнението на размяната.

Основните грешки на количествената теория на парите като цяло са пренебрегването на такива функции на парите като мярка за стойност и съкровище и отричането на закона, който определя количеството пари в обръщение.

Пари - специфичен продукт, който е универсален еквивалент на цената на други стоки или услуги. Тъй като парите са най-важният атрибут на икономиката и сложна икономическа категория, различните икономисти определят функциите на парите по различни начини.

Повечето съвременни изследователи, списък парични функции , те казват, че парите са:

• средства за обръщение и плащане;
• средства за измерване на стойност;
• запас от стойност и запас от стойност.

Всички съвременни парични системи се основават на фиатни (символични) пари, но исторически разпределени четири основни типа пари :

• стокови (натурални) пари - пари, които са стока, която има самостоятелна стойност и полезност (едър рогат добитък, зърно, кожи, перли, както и медни, бронзови, сребърни, златни, платинени монети с пълно тегло).
• осигурени пари - пари, в ролята на които са знаци или сертификати, които могат да бъдат обменени на виждане срещу фиксирана сума от определена стока или стокови пари, например злато или сребро.
• фиатни пари - пари, които нямат самостоятелна стойност или са несъразмерни с номиналната стойност. Фиатните пари нямат стойност, но са способни да изпълняват функциите на пари, тъй като държавата ги обявява за законно платежно средство на своята територия. Днес това са банкноти и безналични пари в банкова сметка.
• кредитни пари - това са права на иск в бъдеще по отношение на физически или юридически лица (специално издаден дълг), обикновено под формата на прехвърлима ценна книга, която може да се използва за закупуване на стоки (услуги) или плащане на собствени задължения.

Парични теории - основни положения, представители, период на съществуване

Целият набор от теории за парите се основава на две предположения: коя функция на парите е по-важна и определяща мястото на парите в икономиката. Да се ​​обадим пет основни теории за парите.

1. теория за металните пари (16-19 век - периодът на първобитно натрупване на капитал). Основни представители: Монкретиен, Мейн, Норт, Стафорд, Книс. Същността на теорията: неговите представители се противопоставиха на "повреждането" на монетата (добавяне на други метали към сплавта), за стабилни, пълноценни пари. Основната функция на парите в този случай е мярка за стойност. До 18-ти век тази теория е загубила позициите си, до 19-ти век тя е модернизирана: Knies счита не само метала, но и банкнотите на Централната банка за пари, но се противопоставя на хартиените пари, които не могат да бъдат обменяни за метал.

2. номиналистична теория за парите (през 17-19 век е широко разпространен в Европа). Основни представители: Бъркли, Стюарт, Нап, Карамзин. Същността на теорията: парите трябва да изпълняват функцията на средство за обръщение, парите се създават от държавата и тяхната стойност се определя от това, което е написано върху тях (номинална стойност), тоест парите са само конвенционални знаци, използвани като платежно средство. Представителите на тази теория са привърженици на дефектните пари, те отричат ​​ролята на златото като парична стока. Номиналистите отричаха стоковата същност на парите и функцията на парите като всеобщ еквивалент в изчисленията.

3. Монетаризъм - класическата количествена теория на парите (16-19 век). Основни представителиХора: Боден, Хюм, Монтескьо, Рикардо, Фишер, Фридман. Същността на теорията: покупателната способност на парите, както и цените на стоките, се определят от пазара и всички емитирани пари трябва да са в обращение (основната им грешка). През 19 век Ървинг Фишър се опитва да обоснове математически теорията за количеството на парите, използвайки уравнението на размяната: MV = PQ, където M е количеството пари в икономическата система, V е скоростта на парите (броят обороти на година на същата парична единица), P е среднопретегленото ниво на цените на готовите стоки и услуги, Q е обемът на националния продукт, взет в реално изражение, тук V и Q са константи (постоянни стойности).

играе важна роля в развитието на монетаризма Милтън Фридман - Нобелов лауреат през 1976 г. Статията му "Ролята на паричната политика" оказва голямо влияние върху по-нататъшното развитие на икономическата теория.

4. Кейнсианска теория за парите (Възникна през годините на Голямата депресия). Основни представители: Джон Кейнс, който разработва собствен метод за регулиране на икономическите процеси и го очертава в научния труд „Общата теория на заетостта, лихвите и парите“ (1936 г.). Основните положения на теорията на парите на Кейнс:

• скоростта на обръщение на парите се променя заедно с промените в нивото на дохода, лихвения процент и други параметри;
• лихвеният процент (сконтов процент, кредитен процент, депозитен процент) е основният лост, чрез който условията на паричното обръщение влияят върху производството и заетостта;
• по време на икономическа криза регулирането му е възможно само с административни методи.

5. Съвременна синтетична теория на парите (70-80-те години на ХХ век). Признавайки необходимостта от държавно влияние върху икономиката в периоди на криза (кейнсианската теория е приемлива в този момент), нейните представители настояват за необходимостта от свободно саморегулиране на паричния пазар след елиминирането на кризата (теорията на съвременната монетаризмът е приемлив в този момент). Този синтез на монетаризма и кейнсианството служи като практическа основа за регулиране на икономиката въз основа на рационална комбинация парични и фискален (фискална) политика в цивилизованите държави.

В икономиката има два подхода към изследването на теоретичните проблеми на парите. Представители на една от тях търсят отговори на въпроси, свързани с вътрешната природа на парите: какво са парите; защо са се появили и съществуват в обществото; как се развиват и защо са придобили една или друга форма; какво е и как се формира стойността на парите и др. Това направление в теорията на парите се характеризира с повишено внимание към вътрешните аспекти на същността на парите и подценяване на техните външни аспекти, които се проявяват във влиянието на парите върху икономическите процеси. Този подход към изследването на природата на парите може да се нарече абстрактна теория за парите. Най-известните проявления на този подход са номиналистичната теория, металистичната теория, теорията на състоянието, функционалната теория, марксистката теория и др.

Представителите на второто направление приемат парите такива, каквито са, без да се задълбочават в изучаването на тяхната същност, те търсят отговор на въпрос, който е свързан с мястото и ролята на парите в процеса на възпроизвеждане. Този подход в научния анализ на паричните проблеми може да се нарече приложна теория на парите. В западната литература обикновено се нарича парична теория.

Паричната теория има няколко направления, които се разглеждат като отделна теория. Основното направление на паричната теория е количествена теория,който от своя страна в зависимост от етапите на своето развитие се разделя на:

класическа количествена теория,

неокласическа количествена теория

модерен монетаризъм.

Едновременно с неокласическото направление на количествената теория на парите, като нейно относително самостоятелно направление, се формира първо кейнсианската, а след това и неокейнсианската концепция на паричната теория.

В литературата кейнсианската концепция за парите често се противопоставя на неокласическата количествена теория и се разглежда като две алтернативни теории. И двете имат единна методическа база. Поради тяхното сближаване на съвременния етап се формира третото направление на паричната теория - Кейнсианско-неокласически синтез.

Класическа количествена теорияпарите се формират през XVI-XVII век. и послужи като методологическа основа за цялото по-нататъшно развитие на паричната теория, включително нейните съвременни тенденции. Неговите основни принципи (постулати) по време на вековното развитие на икономическата мисъл претърпяха само някои уточнения, допълнения, оставайки основно непроменени. Те се забелязват лесно в сложните съвременни монетарни концепции, които дават основание да се твърди, че съвременната парична теория е по същество количествена.

Тази теория получи името си количествена, защото нейните основатели обясняват влиянието на парите върху икономическите процеси изключително чрез количествени фактори, главно чрез промяна на количеството пари в обръщение.

Определящата черта на количествената теория е твърдението, че стойността на парите и нивото на цените на стоките се определят от промените в количеството пари: колкото повече пари има в обръщение, толкова по-високи са цените и толкова по-ниска е стойността на парите. , и обратно. Оказвайки влияние върху цените на стоките и услугите, количеството на парите влияе и върху всички останали икономически процеси: нарастването на номиналния обем на БВП, националния доход, ефективното търсене и др.

Първият, който изложи идеята, че нивото на цените зависи от количеството благородни метали, беше френският икономист Ж. Боден. В своя трактат „Отговор на парадоксите на дьо Малстрой” той заключава, че високите цени, макар и предопределени от много причини, основната сред тях е увеличаването на количеството злато и сребро. Други икономисти от XVI-XVII век. (B. Davanzatti, J. Montarini, D. Locke), развивайки тази идея на J. Bodin, постепенно я превърна в ясна и механична версия на количествената теория, която беше ограничена до два постулата: причината за възхода в цените е нарастването на масата на парите в обръщение, а мярката за нарастване цената се определя от мярката за нарастване на паричното предлагане.

Важен принос в количествената теория има английският икономист Дж. Лок. Той смята, че решаващият фактор, който регулира и определя стойността на парите, е тяхното количество. Това заключение на Дж. Лок беше използвано от идеолозите на индустриалната буржоазия за критика на меркантилизма.

По време на формирането на капиталистическите отношения основните идеи на количествената теория бяха по-ясно формулирани и задълбочени от английския икономист Д. Хюм. В есето „За парите“ (1752) той излага и обосновава принципа, който в съвременната литература се нарича „постулат на хомогенността“: удвояването на количеството пари води до удвояване на абсолютното ниво на всички цени. изразено в пари, но не засяга относителните обменни съотношения на отделните стоки. Със своя „постулат за хомогенност” Д. Хюм дава тласък на формирането на концепциите за „неутралитета на парите” в пазарната икономика и екзогенния, наложен отвън характер на изменението на паричното предлагане в обръщение, които влизат в арсенала на основните идеи на паричната теория като цяло.

Със своето изследване на количествената теория Д. Хюм има важен принос и за развитието на научната концепция за стойността на парите. Той изложи и обоснова идеята за представителния характер на стойността на парите, според която:

Парите влизат в обръщение без собствена стойност, но я придобиват в обръщението в резултат на размяната на определена маса пари за определена маса стоки;

Стойността на парите, образувани в обръщение, се определя от стойността на продадените стоки, тя е чисто условна и стойността им зависи от количеството пари в обръщение: колкото по-голямо е то, толкова по-малка е масата на стоковата стойност на една парична единица .

Тук Д. Хюм по същество се присъединява към номиналистичната теория за парите, придава й по-голяма реалност, като по този начин укрепва теоретичната основа за по-нататъшното развитие на количествената теория.

Ролята на количествения фактор в класическата му интерпретация беше призната не само от представители на номиналистичната теория, но и от много от онези изследователи, които стояха на позициите на трудовата теория за стойността. Класиците на политическата икономия А. Смит и Д. Рикардо, които поставиха основите на трудовата теория за стойността и направиха значителен принос за обосноваването на обективната, стокова природа на парите, видяха в парите само технически посредник в обмена. на стоките, само удобно средство за стоково обращение. Те подценяват такива важни функции като мярка за стойност и средство за натрупване на стойност. Следователно е напълно логично те да не отхвърлят постулатите на количествената теория на парите.

Решаваща роля в утвърждаването на номиналистичните идеи за стойността на парите като методологическа основа на съвременната парична теория изигра формирането в края на 20 век. теорията за пределната полезност, според която цената на стоките и услугите се определя от субективната оценка на тяхната стойност от купувача

Количественият фактор играе определена роля и в теорията за парите на К. Маркс. Той недвусмислено признава зависимостта на цените на стоките от количеството пари с дефектни книжни пари. Що се отнася до пълноценните пари, К. Маркс смята, че само определено, обективно определено количество може да бъде в обръщение. Ако в обръщение се появят допълнителни пари, те автоматично се изтеглят в съкровища, а ако има недостиг на пари, тогава масата им се попълва за сметка на съкровищата и цените остават непроменени.

Представителите на количествената теория дълго време (до началото на 20 век) не проявяваха интерес към разкриването на основния механизъм на влиянието на парите върху цените, а чрез тях и върху икономиката като цяло. Те просто декларираха факта на правопропорционална промяна на цените при промяна на количеството пари, без да разкриват механизма на този процес и остават в тесния кръг на механичната връзка между цените на стоките и паричното предлагане.

Известен застой в развитието на количествената теория през втората половина на XVIII-XIX век. провокира опити за ревизия на основните му принципи.

Това беше улеснено и от обективните процеси, протичащи в паричната сфера: укрепването на позицията на златото като парична стока, преходът към златен монометализъм, засилването на изискванията на капиталистическия пазар за стабилност на парите и др. . Решителен опит да се опровергае количествената теория на парите е направен от Т. Тук, изключителен представител на "банковата школа" в Англия. Той признава многофакторния характер на ценообразуването, но напълно отрича зависимостта на цените от количеството пари. Напротив, той смята, че количеството на средствата за обръщение зависи от нивото на цените, т.е. промяната в цените е определящият фактор по отношение на промяната в масата на парите. Независимо от това Т. Так допусна същата методологическа грешка като представителите на класическата количествена теория - той посочи само връзката между цените и масата на парите, но не разкри механизма на тази връзка. Освен това, поставяйки цените на първо място, той се отдалечи още повече от разбирането на механизма на влиянието на парите върху икономическите процеси. От същите позиции и представителите на марксистката икономическа теория критикуваха количествената теория.

Известен представител на класическата количествена теория още през ХХ век. беше американският икономист И. Фишър. Той напълно приема класическите постулати на тази теория и се опитва да докаже математически тяхната валидност. В своята работа „Покупателната способност на парите“ той предлага формулата „уравнение на размяната“:

M * V = P * Q,

където М е количеството пари в обръщение;

V - оборот на парите за определен период;

P е средното равнище на цените;

Q е физическият обем на продадените стоки и услуги през този период.

От горната формула следва, че P = M * V / Q, тоест средното ниво на цените се определя от три фактора: масата (количеството) на парите, скоростта на техния оборот и физическият обем на произведения продукт. Въпреки това, самият И. Фишер не прави такъв извод от формулата си. Напротив, той използва това уравнение, за да докаже, че нивото на цените трябва да се повишава или пада в зависимост от промяната в количеството на парите, ако в същото време скоростта на тяхното обръщение или количеството на съответните стоки не се променя, че е, да се увеличи зависимостта на цените от количеството пари. Не можеше да се ограничи с простото предположение, че другите два фактора не се променят, тъй като те действително се променят. Следователно И. Фишер доказва, че скоростта на обръщение на парите се променя правопропорционално на тяхната маса и следователно само засилва количествения фактор. Що се отнася до обема на производството и оборота, той смята, че те се променят много бавно. Следователно тяхното влияние върху цените може да се абстрахира, особено за дълги периоди.

И. Фишер остава напълно на позициите на класическата количествена теория и с право се смята за един от нейните най-ортодоксални представители.

Неокласическа версия на количествената теория на парите

« Опортюнистична" версия на М. И. Туган-Барановски.

В края на XIX - началото на XXв. дискусиите около количествената теория на парите пламнаха с нова сила.

Ставаше все по-очевидно, че старата структура на паричното стопанство, която се основаваше на златна основа, не отговаряше на новите нужди на обществения живот и стеснението на старите представи за същността и принципите на функциониране на паричен механизъм, преди всичко класическите постулати на количествената теория, и необходимостта от преразглеждането им.

Един от първите, които признаха необходимостта от и преразгледаха основните теории за парите, включително количествената теория, беше украинският икономист Туган-Барановски. Най-пълно и обосновано той излага възгледите си по основните парични проблеми в своя труд Хартиени пари и метал, който излиза през 1916 г.

Туган-Барановски обърна много внимание на количествената теория на парите. Първо, той критикува неговата класическа версия, която е очертана в трудовете на И. Фишер. Туган-Барановски признава „уравнението на размяната“ за правилната формула, но смята, че Фишър изобщо не е въвел нищо ново в количествената теория на парите, а само „успешно завърши работата и даде точен и кратък израз на количествената теория в математическа форма.

Самата количествена теория в нейната класическа версия беше оценена негативно от Туган-Барановски, защото:

Неговите привърженици, включително И. Фишер, правят цените (и стойността на парите) зависими само от един фактор - количеството пари, и игнорират останалите фактори, дори тези, които са определени в "уравнението на размяната", въпреки че те са също толкова обективни и легитимни, като количеството пари;

Игнорирането на "неколичествените" фактори, влияещи върху цените, предопределя погрешния извод, че цените са пропорционално зависими от количеството пари, въпреки че в действителност тази пропорционалност не е потвърдена нито теоретично, нито практически.

Такава критика на класическата количествена теория изобщо не означава отхвърляне на тази теория като такава. Напротив, това подтикна Туган-Барановски да го подобри и той направи важен принос за неговото развитие.

Първо, той доказва, противно на И. Фишер, че нивото на цените се влияе не от един, а от всички фактори, посочени в „уравнението на обмена“: броя на стоките, които са влезли на пазара, количеството на самите пари, скоростта на техния оборот, броят на кредитните инструменти и техният оборот. Тъй като всички тези фактори са влиятелни и се променят в различни посоки, промените в цените и количеството на парите не могат да бъдат пропорционални. Това заключение имаше не само теоретично значение, но и практическа стойност, тъй като разшири фронта на търсенията при изучаването на такива явления като инфлация, парична политика, инструменти за влияние върху нивото на цените и др.

Второ, Туган-Барановски доказа, че влиянието на количеството пари върху цените не е толкова еднозначно, просто, както признават привържениците на класическата количествена теория. Това въздействие може да се осъществи не в една, а в три различни по своята същност направления:

1) чрез промяна в общественото търсене на стоки;

2) чрез промяна на процента на отстъпката;

3) чрез промяна в общественото възприемане на стойността на парите (по-късно този фактор се нарича инфлационни очаквания).

Трето, Туган-Барановски доказва, че влиянието на количеството пари върху цените е диференцирано в зависимост от продължителността и обема на нарастване на количеството пари. Така че краткосрочните или незначителни увеличения на техния брой може изобщо да нямат забележим ефект върху цените и стойността на парите. А значителното увеличение на количеството на парите осъществява своето влияние върху цените за дълъг период от време, поради което се извършва неравномерно и непропорционално по отношение на отделните стоки. С това той по същество опроверга постулата за пропорционалност, доказа, че парите не са обикновен посредник на размяната и подготви основата за отхвърляне на постулата за неутралността на парите.

Четвърто, Туган-Барановски разкрива механизма на взаимозависимост между общото количество пари в страната, количеството пари, което е извън обръщение в спестяванията, и скоростта на паричния оборот, доказва, че факторът на скоростта може да повлияе на цените обратно посока спрямо ефекта на количествения фактор, неутрализиращ действието на последния.

Всички тези идеи на Туган-Барановски създават основата за изследване на начините, по които парите влияят върху икономиката и механизма за съзнателно регулиране на това влияние. С това той положи основите на така наречената теория за регулираните пари, която подготви обществената мисъл за отхвърляне на пълноценните (златни) пари и замяната им с дефектни пари, чиято стойност системно ще се поддържа от държавата. и от които е израснала съвременната парична теория, предимно нейното кейнсианско направление.

Туган-Барановски го разви значително във връзка с новите икономически условия. Въпреки това той нарече възгледите си не количествена, а конюнктурна теория за парите.

Същността на конюнктурната теория на парите на Туган-Барановскисе състои в това, че общото ниво на цените и следователно стойността на парите са свързани не с количеството пари, а с общите условия на стоково-паричния пазар или общата конюнктура на стоковия пазар. Във фазата на бум общото ниво на цените се повишава и стойността на парите пада. При спад цените падат и стойността на парите се повишава. Тези колебания в цените и стойността на парите в икономическия цикъл се извършват независимо от количеството пари.

Въвеждането на търсенето на пари в областта на научните изследвания означава фундаментална промяна в посоката на самата количествена теория. Вместо чисто макроикономически анализ на съотношението "пари-цена", тя се обърна към микроикономическите аспекти на формирането на търсенето на пари, което постепенно се превърна в ключов обект.

« Версия на Кеймбридж.Едни от първите изследователи на търсенето на пари от микроикономически позиции са професорите от Кеймбриджкия университет А. Маршал, А. Пигу, Д. Робъртсън, Дж. М. Кейнс (в ранните им трудове). Тяхното обяснение на механизма на натрупване на парите и влиянието върху цените е наречено "теория за паричния баланс" или "версия на Кеймбридж".

Подобно на Фишер, представители на Кеймбриджката школа защитават тезата за влиянието на промените в паричното предлагане върху нивото на цените. Въпреки това, за разлика от И. Фишер, техният подход към проблема не е макроикономически, а микроикономически и се отнася преди всичко до търсенето на пари. Икономистите от Кеймбридж се фокусираха върху мотивите за натрупване на пари от отделните икономически субекти.

Новите подходи за решаване на проблемите на паричната теория позволиха да се формулира нов паричен показател - коефициент, който характеризира частта от общия доход, която икономическите субекти искат да запазят в парична (течна) форма. По смисъл този показател е противоположен на показателя за скоростта на парите и се определя като k=1/V. Той е известен още като "Коефициент на Маршал"характеризиращи нивото на монетизация на БВП.

Зависимостта на натрупването на пари сред икономическите субекти (търсенето на пари) от обема на произведения продукт и степента на развитие на техните мотиви за формиране на парични салда се изразява с формула, т.нар. "Уравнение на Кеймбридж":

Md \u003d k * P * Y,

където Md е търсенето на пари (парични салда);

k- коефициент, изразяващ частта от годишния доход, която субектите поддържат в ликвидна форма (коефициент на Маршал);

P е средното равнище на цените;

Y е обемът на производството във физическо изражение.

По външни признаци формулата на "уравнението на Кеймбридж" прилича на формулата на "уравнението на обмена" на И. Фишер. В крайна сметка, ако коефициентът k се замени с 1/V и този показател се прехвърли в лявата страна на уравнението, тогава тези формули се оказват подобни. По същество обаче те се различават значително. В крайна сметка те имат различни показатели на М: в първата формула (на И. Фишер) това е количеството пари, което действително обслужва нуждите на стоковото обръщение, а във втората това е стойността на цялото търсене на пари като парични наличности. Показателят k и 1/V на тези формули не съвпадат количествено, тъй като коефициентът k в "уравнението на Кеймбридж" се определя от целия запас от пари, а показателят - във формулата "уравнение на размяната" - от запаса пари, които обслужват нуждите на оборота. Следователно зависимостта на цените от количеството пари в "уравнението на Кеймбридж" е много по-сложна, отколкото в "уравнението на обмена".

Ранната количествена теория на парите все още е популярна в икономическата литература. Тя се опитва да отговори на въпроса за относителната стойност на стоките, за покупателната способност на парите и причините за нейното изменение. Отделни разпоредби на тази теория са формулирани от Дж. Лок (1632-1704). В по-разработен вид тя е представена от Й. Вандерлинт, К. Монтескьо (1689-1755) и Д. Хюм (1711-1776). Д. Рикардо също е привърженик на количествената теория.

За разлика от меркантилистите, които вярват, че нарастването на парите в страната стимулира развитието на търговията и индустрията, Хюм се опитва да докаже, че увеличаването на количеството пари в обръщение не означава увеличаване на богатството на страната, а само допринася за повишаване на цените на стоките. Следователно той смята, че стойността на парите се определя от тяхното количество в обръщение и е фиктивна стойност. Непосредствената причина за възникването на количествената теория на парите е "революцията на парите" в Европа през XVI-XVII век. Вносът на евтино американско злато и сребро в Европа допринесе за бързото покачване на цените на суровините. Хюм счита тези изключителни условия за типични, докато научният анализ изисква точно обратния подход. При златния стандарт количеството пари в обръщение зависеше основно от стойността на продаваните стоки или от сумата на техните цени. По този начин следните твърдения са характерни за ранната количествена теория:

• причинно-следствена връзка (цените зависят от количеството пари);
• пропорционалност (цените се променят пропорционално на количеството пари);
• универсалност (промяната в количеството пари има еднакъв ефект върху цените на всички стоки).

Междувременно е очевидно, че с развитието на паричните форми структурата на паричното предлагане далеч не е хомогенна, тъй като включва не само пари в брой, но и банкови депозити. Цените на различните групи стоки, които растат неравномерно, реагират различно на увеличаване на паричното предлагане. По-нататъшното развитие на количествената теория на парите е свързано с включването в нея на апарата за икономически анализ и елементи от микроикономическата теория на цената.

Съществен принос за осъвременяването на тази теория има И. Фишер (1867-1947). В работата си „Покупателната способност на парите, нейното определение и връзка с кредита, лихвите и кризите“ (1911) той се опитва да формализира връзката между масата на парите и нивото на цените на стоките. Тъй като сумата пари, платена за стоките, и сумата от цените на продадените стоки са равни, Фишер прави аналогия с теглата:

M x V = P x Q,

• М е средното количество пари в обръщение в дадено общество през годината;
• V е средният брой обороти на парите при размяната им срещу стоки;
• P е средната продажна цена на всяка отделна стока, закупена в дадено общество;
• Q - цялото количество стоки.

Формулата на Фишер е неправилна за условията на златния стандарт, тъй като пренебрегва присъщата стойност на парите. Но когато в обращение са книжните пари, които не могат да бъдат разменени за злато, те придобиват определен рационален смисъл. При тези условия промените в паричното предлагане влияят върху нивото на цените на стоките. Фишър изхожда от модела на перфектната конкуренция и разширява откритията си до икономика, в която съществуват монополи и цените вече до голяма степен са загубили своята еластичност. Той преувеличава влиянието на парите върху цените на стоките. От формулата му следва, че паричното предлагане играе активна роля, а цените играят пасивна роля. За Фишър предлагането на пари действа като независима променлива, докато в действителност има взаимодействие. В условията на монополно ценообразуване ръстът на цените на стоките често е причина за разширяване на паричното обръщение.

Количествената теория за парите е доразвита в трудовете на английските икономисти А. Маршал, А. Пигу, Д. Робъртсън. За разлика от Фишер, те основават своята версия не на циркулацията на парите, а на тяхното натрупване от субектите на икономическите отношения:

M = k x P x Q,

• М- парична сума;
• Р- ниво на цените;
• Q- обемът на стоките, включени в крайния продукт;
• да сеЧастта от годишния доход, която участниците желаят да запазят под формата на пари.

Тази формула по същество е идентична с уравнението на обмена. Разликите между горните формули са следните: ако Фишер свързва постоянството на скоростта на обращение на парите с постоянството на факторите на оборота, тогава Маршал има предвид психологическите фактори на участниците в оборота. Крайният резултат е един и същ и в двата случая: промяната в количеството пари е причината, а не следствието от промяната в цените. В тази теория основната грешка е, че икономистите смятат, че стоките влизат в обръщение без цена, а парите без стойност, тогава определена част от стоките се разменят за определена част от парите. Неуспехът на тази теория се доказва от факта, че

че скоростта на обръщение на парите има различни колебания, теорията не отчита влиянието на монополните асоциации върху практиката на ценообразуването.

Теорията за "управляваната валута".разработена на основата на две теории за парите – номиналистична и количествена. Според Кейнс парите са "варварска реликва", тъй като хартиените пари не само не са по-лоши, но много по-добри от металните. Кейнс вижда предимството на книжните пари в това, че тяхното количество в обръщение може да се регулира от държавата и съответно да се регулира нивото на цените на стоките, нивото на заплатите и цялата икономика. Теорията за "регулираната валута" е неразделна част от "теорията за регулирания капитализъм". И двете теории не издържат проверката на практиката. Книжните пари не са "регулирана валута", способна да елиминира безработицата и кризите, а форма на валута. Превъзнасяйки достойнствата на обращението на хартиените пари, привържениците на тази теория оправдават прекомерното емитиране на хартиени пари.

Количествена теория на парите

Количествената теория на парите обяснява нивото на цените на стоките и стойността на парите чрез тяхното количество в . Много важни разпоредби на теорията на парите, обозначаващи тяхната роля в процеса на възпроизводство, възникват през 16-18 век. въз основа на разпоредбите на количествената теория на парите. Преди широкото приемане на кейнсианския модел, количествената теория беше доминиращата макроикономическа теория. Неговите поддръжници се занимаваха с проблеми като факторите, определящи абсолютното ниво на цените и лихвения процент, теорията за търсенето и предлагането на пари. Въпреки това, в процеса на разработване на тази концепция, различни

направления, които тълкуват определени въпроси на паричната теория по различни начини. В тази връзка е вярно твърдението на Л. Харис, че „... към количествената теория трябва да се подхожда не като към единна теория, а като към парадигма, концепция или школа на икономическата мисъл, в рамките на която различни автори разглеждат различни проблеми и достигат до различни заключения”.

Основателите на тази теоретична концепция за парите са френските мислители Ж. Воден (1530-1596), К. Монтескьо (1689-1755) и английският философ Д. Хюм (1711-1776). Концепцията се основава на убеждението, че установяването на цените на стоките и определянето на стойността на парите става само когато масата пари и масата стоки се сблъскат. Произведенията от този период се характеризират с отричането на обратното въздействие на паричната сфера върху производствения процес. В трудовете на най-големите икономисти от онова време всички най-важни икономически проблеми са анализирани в естествено-материални (реални) категории. Парите присъстваха само формално в анализа. Икономическата система във всичките си най-важни проявления беше сведена до бартер.

Количествената теория на парите органично се вписва в класическата посока на теорията за възпроизводството, която изхожда от факта, че в условията на перфектна конкуренция и пълна еластичност на цените на всички пазари, системата автоматично, без външна намеса, достига до равновесие с пълно използване на всички производствени ресурси.

Основателите на класическата посока вярваха, че цената на паричните метали се определя от разходите за труд. Въпреки това Д. Рикардо твърди, че броят на металните монети в обращение може да повлияе на тяхната стойност (покупателната способност) и цените на стоките. Към принципите на количествената теория се придържа и последователят на Д. Рикардо - Дж. Ст. Мелница. В своите писания той пише, че при равни други условия стойността на парите се променя обратно пропорционално на тяхното количество. Тази позиция на представителите на класическата теория за възпроизводството се е развила в резултат на разбирането на парите като техническо средство за размяна. Следователно не е случайна второстепенната роля, отредена на парите от класическата школа.

К. Маркс изучава паричните проблеми във връзка с изучаването на икономическия механизъм като цяло. Изследванията му се основават на исторически и логически методи. За него проблемът за парите възниква няколко пъти: първоначално в резултат на изучаване на същността и природата на стоката и на процеса на размяна, а след това в процеса на функциониране на капитала.

Парите и паричното обръщение в произведенията на Маркс се разглеждат като отправна точка на анализа на капитана. От гледна точка на марксистката теория парите са второстепенни по отношение на производството, но тяхната роля е много важна. В обръщението на промишления капитал паричният капитал, от една страна, създава необходимите условия за производство, а от друга, той служи като форма на реализация на стоковия капитал. В процеса на движение на капитали и продажба на обществен продукт, парите допринасят за преразпределението на производствените фактори между отраслите, което означава, че влияят върху структурните промени в икономиката. Така Маркс вижда в развитието на паричното обръщение обективен процес на еволюция на определени форми на производствени отношения.

В редица трудове Маркс показа, че с появата на пълноценни метални пари размяната на стоки се трансформира в стоково-парично обращение, където стоковият пазар и паричното обращение взаимно се определят. В тази логическа последователност стоковото обръщение е първоначалната предпоставка за паричното обръщение. Като вторично, паричното обръщение само отразява и засилва процесите, които се развиват в стоковото производство и стоковото обръщение.

В същото време, според Маркс, на паричното обръщение не може да се приписва само пасивна несамостоятелна роля, тъй като то има свои собствени закони на развитие и има обратен ефект върху стоковото обръщение и стоковото производство. Освен това има още едно обстоятелство. Появата на металното парично обръщение го поставя под влиянието на строгия държавен контрол, докато стоковият пазар се влияе само косвено от държавната политика.

Като цяло, според Маркс, парите имат обратен ефект върху производството. По-специално К. Маркс извежда възможността за кризи от функциите на парите като средство за обръщение и плащане, което се обяснява с появата на празнина във времето и пространството между продажбата и покупката на стоки. В съответствие с теорията на К. Маркс за обслужване на обръщението на определена стокова маса е необходимо определено количество метални пари, което се определя от редица фактори (параметри) на възпроизводството:

• суми от цените на стоките;
• скоростта на оборота на паричните единици при обслужване на транзакции;
• развитие на кредитните отношения.

К. Маркс предложи следната формула за закона за паричното обръщение (определяне на количеството пари):

• K n -необходимото количество пари за обръщение;
• ° С- сумата от цените на продадените стоки;
• Да се- сумата от цените на стоките, продадени на кредит;
• П- размера на плащанията, за които е настъпил падежът;
• VP -размера на реципрочните плащания;
• CO -средният брой обороти на парите или скоростта на оборот на парите.

По отношение на книжните пари се определя следното: ако тяхното количество е равно на количеството златни пари, необходимо за обръщение, то те функционират по същия начин като златните пари и имат същата покупателна способност. Но ако каналите на паричното обръщение се запълнят с излишно количество книжни пари (необходимо е повече от злато), тогава тяхната покупателна способност намалява, което се проявява в повишаване на цените на стоките. В резултат на това се стигна до заключението, че докато количеството злато в обращение се увеличава или намалява с покачването или падането на цените на стоките, последните започват да се променят под влияние на промяната в масата на книжните пари, тъй като могат да влязат в тираж във всякакви количества.

Трябва да се отмъсти, че представеният по-горе закон за паричното обръщение е формулиран по отношение на металните парични системи. За съвременния период на хартиено-кредитни парични системи сборът от цените на стоките, изразени в фиатни книжни пари, не може да служи като отправна точка за определяне на необходимото им количество.

Развитието на количествената теория в края на 19 и началото на 20 век. намира отражение в трудовете на учениците на Маршал – Ливингтън, Пигу, Робъртсън, Кейнс, които изследват факторите (детерминантите) на търсенето на пари. Най-пълно изследване в тази посока е работата на американския икономист Дж. М. Кейнс (1883-1946).

Кейнсианска теория за парите

Кейнсианска теория за парите и паричното регулиране -Това е теория за същността на парите и тяхното влияние върху капиталистическото производство, предложена от Кейнс в края на 20-те и началото на 30-те години. Кейнс, отричайки стоковия характер на парите, следвайки немския икономист Х. Кнап, обяви парите за "диаграма", имаща "приписана стойност". Говорейки срещу редица положения на неокласическата теория, Кейнс формулира собственото си разбиране за ролята на парите в икономиката. Той модифицира версията на Кеймбридж на количествената теория в своята доктрина за „предпочитание за ликвидност“. Основните компоненти на концепцията са очертани в двете най-известни произведения: Трактат за парите (1930 г.) и Общата теория на заетостта, лихвата и парите (1937 г.).

В кейнсианската схема на причинно-следствената връзка монетарните фактори играят важна роля. Кейнс разглежда процеса на натрупване на пари от субектите на икономиката като фактор за некоординиране на механизма на възпроизводството. Той свързва ролята на парите с наличието на несигурност в процесите на вземане на икономически решения. Основната форма на връзка между процеса на паричното обръщение и реалния сектор на икономиката според Кейнс е лихвеният процент, който зависи от законите на паричния пазар и в същото време влияе върху склонността на икономическите субекти да инвестират .

Кейнс формулира и обосновава три основни мотива за иманярство (натрупване на пари):

• транзакционен ( транзакционенy);
• предпазни мерки ( предпазни);
• спекулативен ( спекулативен).

Първите две отразяват традиционната роля на парите като средство за обръщение и платежно средство (транзакционно търсене) и зависят от бартерните транзакции (), което съответства на разпоредбите на Кеймбриджката версия на количествената теория на парите. Търсенето на спекулативни баланси се поставя в зависимост от фактора лихвен процент. В тази връзка, съвкупното търсене на пари () се определя като сума от два елемента на транзакция (), която е функция на дохода, и спекулативна (), която е функция на лихвения процент. Моделът на Кейнс беше представен в следната форма:

Кейнс дефинира транзакционния мотив като желанието да се запълни времевата празнина между получаването на дохода и неговото изразходване. Степента на влияние на този мотив зависи от размера на дохода и нормалната продължителност на интервала от време между неговото получаване и използване.

Освен това Кейнс определя, че размерът на номиналните парични салда, които човек желае да има за реализиране на своя транзакционен мотив, е постоянен дял от паричния доход и е равен на, където е постоянна стойност. Този извод се прави заедно с предположението, че интервалът от време между получаването на дохода и неговото изразходване е постоянен. Промяната в този интервал води до необходимостта от управление на паричните салда от страна на икономическия субект, които след това се считат за желани транзакционни салда, тъй като тази концепция предполага възможност за избор. Желаният размер на балансите означава, че субектът на икономиката може да избере оптималния модел на разходване и следователно да определи сумата . В този случай е необходимо да се обърне внимание на разликите в интерпретацията в предкейнсианската количествена теория и в кейнсианския модел. В класическата количествена теория, както е показано по-горе, това е реципрочната стойност на скоростта на обръщение на цялото парично предлагане. В модела на Кейнс това се отнася само до скоростта на циркулация на транзакционните остатъци; скоростта на обращение на всички парични салда също се влияе от търсенето на спекулативни парични салда и, като следствие, скоростта на паричното обращение е функция на лихвения процент.

Кейнсианската теория за спекулативното търсене се различава значително от монетарните теории (техните съществени характеристики, които определят ролята на парите в икономиката, ще бъдат разгледани по-долу). Търсенето на пари в кейнсианската теория се превръща в нестабилна и непредвидима величина. Предпочитанието за ликвидност и количеството на паричното предлагане (паричното предлагане) според Кейнс определят лихвения процент, който влияе върху размера на инвестициите. Изменението на инвестициите от своя страна влияе върху обема на съвкупното търсене, което формира основните параметри на икономическата система (заетост, производство и национален доход). Лихвеният процент се разглежда като фактор, опосредстващ влиянието на парите върху икономиката. Така Кейнс преустройва теорията за парите, като въвежда в нея лихвения процент. Той представи парите като един от най-важните фактори за формиране на инвестиционното търсене и измести традиционната връзка между пари и цени.

неокласическиПодходът при тълкуването на теорията за парите се основава на количествената теория за парите. Тази теория може да бъде опростена по следния начин: екзогенна промяна в количеството пари води до пропорционална промяна в абсолютното ниво на цените. Когато казваме екзогенна промяна, имаме предвид промени, които се случват извън икономическата система.

Обикновено под тази външна сила се разбира правителството (държавата), понякога се изтъкват и по-екзотични причини, като например дъжд от банкноти. Всички тези външни причини могат да доведат в този случай до увеличаване на количеството пари и съответно до повишаване на цените.

Основателите на количествената теория за парите са някои икономисти помислете за Дейвид Хюм(1711-1776) - известен английски философ, икономист и историк, а други дават предимство на сънародника и съвременника Д. Хюм Джейкъб Вандерлинт(? - 1740). Както бе споменато, количествената теория изразява пряката зависимост на цените на стоките от общото количество пари. Активната страна в този тандем е паричното предлагане. Условието за запазване и запазване стойността на парите е ограничаване на тяхното количество. Нека разгледаме основните подходи към анализа на количествената теория на парите в неокласическата теория.

Анализът на търсенето на пари от неокласическите икономисти се основава на предположението, че парите са само средство за размяна и като такива се държат от икономическите агенти само за да улеснят размяната. Тъй като има разлика във времето между получаването на доход и закупуването на стоки, хората са принудени да държат парични наличности за определен период от време. Да предположим, че някой получава дохода си в началото на период (месец) и не го харчи веднага, тъй като необходимата покупка трябва да се извърши едва в края на месеца. Така „единствената причина” за търсенето на пари в класическата теория е наличието на празнина във времето между получаването и изразходването на дохода. Парите се държат на очи транзакционни салдаза финансиране на бъдещи транзакции (сделки). Този подход към търсенето на пари се нарича версия на транзакционните салда.Хипотезата за транзакционния баланс не разглежда факторите, които формират желанието на индивидите да държат пари в брой. Той взема предвид факторите, които определят необходимостта от спестяване на средства. Тези фактори включват: размера на дохода, честотата на получаване на дохода и спецификата на изразходване на получените средства. Този подход се изразява в т.нар уравнение на обмена,формулиран от Ървинг Фишър през 1911 г.:

където М- парично предлагане; V- скорост на обръщение на парите; Р- абсолютното равнище на цените в националната икономика; Yе нивото на реалния доход.

Това уравнение показва равновесието на паричния пазар. Тази променлива е подобна на променливата ки се отнася към него в обратна пропорция V = 1/k,тези. колкото по-бързо циркулират парите, толкова по-малко от тях трябва да бъдат в ръцете на населението. Това уравнение се фокусира върху идеята, че основната функция на парите е средство за размяна, за разлика от уравнението на Кеймбридж, което ще бъде обсъдено по-долу, което се фокусира върху функцията на натрупване. Това се потвърждава от факта, че в уравнението на Кеймбридж има коеф к,показващ съотношението между номиналния доход и желаните парични салда. С други думи, показва съотношението между частта от парите, която ще бъде в обръщение, и тази, която ще бъде натрупана от частни лица.

Формулата на уравнението за търсене на пари на И. Фишър бързо беше разпозната от цялата икономическа общност, но на много икономисти изглеждаше твърде механична. „Безспорно, но безсмислено“, както М. И. Туган-Барановски определи уравнението на Фишер, то не отговори на въпроса за мотивите за алтернативното използване на парите от отделните участници в икономическите отношения. Това уравнение изразява функцията на парите само като средство за обръщение и мярка на стойността, но не и като средство за съхранение на стойност. Икономистите са забелязали Кеймбридж училище.

Следващата версия на уравнението на количествената теория на парите се нарича Кеймбриджкият подход, той е представен през 1923 г. от А. Маршал в публикуваната част от трактата "Пари, кредит и търговия". Освен това, независимо от Маршал, той формулира своята хипотеза за количествената теория на парите (почти идентична с тази на Маршал) и А. С. Пигу и тя се нарича версия парични наличностиили Кеймбридж подход.За разлика от хипотезата на И. Фишер, който изхожда от приоритета на факторите на необходимостта от спестяване на пари, училището в Кеймбридж изследва факторите на търсенето на пари. С други думи, този подход е фокусиран върху анализа на склонността на индивидите да държат пари. Подходът на Кеймбридж предполага, че хората са готови да държат пари, защото са в състояние да им предоставят определени услуги. Първо, парите имат абсолютна ликвидност, следователно могат бързо и без загуба да бъдат обменени за всяка стока. Второ, притежаването на пари позволява на хората да избират оптималното време за пазаруване и/или да отлагат покупките за бъдещето. Въз основа на гореизложеното, индивидът е изправен пред проблема за балансиране на потреблението на различни видове услуги. Индивидът трябва да определи частта от своя доход, която желае да държи в брой. За баланса, споменат по-горе, във всяко общество определена част от дохода трябва да се съхранява под формата на пари. Квинтесенцията на този подход е известната уравнение на Кеймбридж:

Това уравнение е формален израз количествена теория на паритекъдето всички променливи са същите като в уравнението на I. Fisher. Промените засягат само променливата V(скорост на паричното обръщение), вместо което фигурира коеф к,което е съотношението между номиналния доход и желаните парични салда, или, с други думи, съотношението на парите в реалния доход. По-късно този коефициент е наречен "коефициент на Маршал".

Предполага се, че ки y - const, т.е. постоянни стойности, това предположение се основава на хипотезата на стационарна икономика.Тази хипотетична икономика, в която постоянството на реалния доход се основава на факта, че националният продукт е при пълна заетост, т.е. на възможно най-високо ниво. Сега нека си припомним, че националният доход е равен на националния продукт, следователно нивото на националния доход е максимално в икономиката от стационарен тип, където няма растеж на населението и технически прогрес. Коефициент ке постоянна, тъй като общата структура на транзакциите се приема за постоянна. Следователно, като се има предвид постоянството прии к,промяната в номиналното количество пари трябва да доведе до пропорционална промяна в абсолютното ниво на цените.

В тази формула за търсенето на пари виждаме, че тя обръща специално внимание на функцията на парите като средство за натрупване, тъй като се въвежда понятието парични салда, т.е. спестен паричен фонд, предназначен за натрупване. Коефициент ке делът на онази част от реалния доход, която е спестена и не участва в обръщението, уравнението на Кеймбридж е редуцирано уравнение и се извлича от три уравнения:

Неокласическата теория не е създала цялостна теория за парите, но нейните заслуги в развитието на идеите за тях са очевидни. Първо, във формулировката както на Фишер, така и на представителите на Кеймбриджката школа, особено на А. Маршал, има радикално прекъсване на класическите идеи, че стойността на парите се определя от стойността на метала, от който са направени парите. Като цяло неокласиците се доближиха до идеята, че в съвременната им икономика златото е загубило изключителните си права да бъде пари. Второ, проблемът за ценообразуването на парите беше ясно отделен от проблема за формирането на относителната цена. С други думи, на стоковия пазар се формират относителните цени на стоките, след което върху тях се наслагват формираните на паричния пазар количествени пропорции и в резултат на това се получават паричните цени.