Спекуляция в рыночной экономике и ее отличие от инвестирования. Виды спекуляций и их роль в экономике Что такое спекуляция
Спекуляция — это хорошо или плохо? Советский человек скажет Вам, что это ужасно. Но я скажу, что спекуляция — это полезная функция, чтобы выравнивать цены и делать их справедливыми на .
Спекуляция (в экономике) - это получение дохода за счёт разницы между ценами покупки и продажи. По сути, любую торговую операцию можно считать спекулятивной. В экономической литературе часто встречается попытка разделить спекуляцию и . Однако единого мнения на этот счёт нет.
Спекуляция в экономике: примеры
1. Получение прибыли (или убытка) от разницы между ценами покупки и продажи. При этом не предполагается каких-либо действий с объектом спекуляции. Разница цен может возникать на разных рынках в одно и то же время (арбитраж в пространстве) или на одном и том же рынке в разное время (арбитраж во времени).
2. Покупка и продажа , сырья, коллекционных предметов, недвижимости, или других ценностей для получения выгоды от изменения их стоимости во времени. Не является спекуляцией покупка тех же объектов для личных или производственных целей, а также для иного получения прибыли, например, через или с использованием механизмов принятия решений в свою пользу ( интерес), а также операции, направленные на ценовых или процентный арбитраж. Однако определить это можно только по внутренним целям , и очень часто все эти сделки считаются спекулятивными.
3.
Скупка на закрытых рынках и перепродажа на открытых рынках дефицитных товаров в условиях каких-либо ограничений свободы торговли (например, во время войны, блокады, эмбарго или стихийных бедствий) либо объективной ограниченности ресурса (билеты на спортивные соревнования, концерты, спектакли и т.п.). Такая деятельность иногда административно или уголовно наказуема, в том числе и в странах с рыночной экономикой, и в связи с этим является частью «теневой экономики».
В Советской России и СССР спекуляция, определяемая как скупка и перепродажа с целью наживы, в зависимости от объёма операций была административно или уголовно наказуемой.
Спекуляция в СССР
В СССР спекуляция считалась вариантом нетрудовых доходов и являлась уголовным преступлением.
Согласно статьи 154 «Спекуляция» УК РСФСР от 27.10.1960 г.:
Спекуляция, то есть скупка и перепродажа товаров или иных предметов с целью наживы, - наказывается лишением свободы на срок до двух лет с конфискацией имущества или без таковой, или исправительными работами на срок до одного года, или штрафом до трехсот рублей.
Спекуляция в виде промысла или в крупных размерах - наказывается лишением свободы на срок от двух до семи лет с конфискацией имущества.
Мелкая спекуляция, совершенная повторно, - наказывается исправительными работами на срок до одного года или штрафом до двухсот рублей с конфискацией предметов спекуляции.
Книги о спекуляции
- Питер Красс — Книга инвестиционной мудрости . Классические труды великих биржевых спекулянтов и легенд . — 2002 год, 504 с. — хороший перевод А. Шматова, — Издательство: ИК Аналитика. ISBN: 5-93855-029-7. (The Book of Investing Wisdom — Classic Writings by Great Stock-Pickers and Legends of Wall Street. — Edited by Peter Krass , 2000 — John Wiley & Sons, Inc.). Эссе Джона Муди — Инвестирование и спекуляция, стр. 97;
- Алексей Цыганок — От спекуляций к инвестициям. Фондовый рынок для частных инвесторов. — Тройка Диалог 2008 — 172 с. — ISBN: 978-5-5903838-01-1.
(или убытка) от разницы между ценами покупки и продажи. При этом не предполагается каких-либо действий с объектом спекуляции. Разница цен может возникать на разных рынках в одно и то же время (арбитраж в пространстве) или на одном и том же рынке в разное время (арбитраж во времени).
В Советской России и СССР спекуляция, определяемая как скупка и перепродажа с целью наживы, в зависимости от объёма операций была административно или уголовно наказуемой.
Спекуляция в СССР
Спекуляция, то есть скупка и перепродажа товаров или иных предметов с целью наживы, - наказывается лишением свободы на срок до двух лет с конфискацией имущества или без таковой, или исправительными работами на срок до одного года, или штрафом до трехсот рублей.
Спекуляция в виде промысла или в крупных размерах - наказывается лишением свободы на срок от двух до семи лет с конфискацией имущества.
Мелкая спекуляция, совершенная повторно, - наказывается исправительными работами на срок до одного года или штрафом до двухсот рублей с конфискацией предметов спекуляции.
См. также
Напишите отзыв о статье "Спекуляция"
Ссылки
Отрывок, характеризующий Спекуляция
– Что за штиль, как он описывает мило! – говорила она, читая описательную часть письма. – И что за душа! Об себе ничего… ничего! О каком то Денисове, а сам, верно, храбрее их всех. Ничего не пишет о своих страданиях. Что за сердце! Как я узнаю его! И как вспомнил всех! Никого не забыл. Я всегда, всегда говорила, еще когда он вот какой был, я всегда говорила…Более недели готовились, писались брульоны и переписывались набело письма к Николушке от всего дома; под наблюдением графини и заботливостью графа собирались нужные вещицы и деньги для обмундирования и обзаведения вновь произведенного офицера. Анна Михайловна, практическая женщина, сумела устроить себе и своему сыну протекцию в армии даже и для переписки. Она имела случай посылать свои письма к великому князю Константину Павловичу, который командовал гвардией. Ростовы предполагали, что русская гвардия за границей, есть совершенно определительный адрес, и что ежели письмо дойдет до великого князя, командовавшего гвардией, то нет причины, чтобы оно не дошло до Павлоградского полка, который должен быть там же поблизости; и потому решено было отослать письма и деньги через курьера великого князя к Борису, и Борис уже должен был доставить их к Николушке. Письма были от старого графа, от графини, от Пети, от Веры, от Наташи, от Сони и, наконец, 6 000 денег на обмундировку и различные вещи, которые граф посылал сыну.
12 го ноября кутузовская боевая армия, стоявшая лагерем около Ольмюца, готовилась к следующему дню на смотр двух императоров – русского и австрийского. Гвардия, только что подошедшая из России, ночевала в 15 ти верстах от Ольмюца и на другой день прямо на смотр, к 10 ти часам утра, вступала на ольмюцкое поле.
Николай Ростов в этот день получил от Бориса записку, извещавшую его, что Измайловский полк ночует в 15 ти верстах не доходя Ольмюца, и что он ждет его, чтобы передать письмо и деньги. Деньги были особенно нужны Ростову теперь, когда, вернувшись из похода, войска остановились под Ольмюцом, и хорошо снабженные маркитанты и австрийские жиды, предлагая всякого рода соблазны, наполняли лагерь. У павлоградцев шли пиры за пирами, празднования полученных за поход наград и поездки в Ольмюц к вновь прибывшей туда Каролине Венгерке, открывшей там трактир с женской прислугой. Ростов недавно отпраздновал свое вышедшее производство в корнеты, купил Бедуина, лошадь Денисова, и был кругом должен товарищам и маркитантам. Получив записку Бориса, Ростов с товарищем поехал до Ольмюца, там пообедал, выпил бутылку вина и один поехал в гвардейский лагерь отыскивать своего товарища детства. Ростов еще не успел обмундироваться. На нем была затасканная юнкерская куртка с солдатским крестом, такие же, подбитые затертой кожей, рейтузы и офицерская с темляком сабля; лошадь, на которой он ехал, была донская, купленная походом у казака; гусарская измятая шапочка была ухарски надета назад и набок. Подъезжая к лагерю Измайловского полка, он думал о том, как он поразит Бориса и всех его товарищей гвардейцев своим обстреленным боевым гусарским видом.
Гвардия весь поход прошла, как на гуляньи, щеголяя своей чистотой и дисциплиной. Переходы были малые, ранцы везли на подводах, офицерам австрийское начальство готовило на всех переходах прекрасные обеды. Полки вступали и выступали из городов с музыкой, и весь поход (чем гордились гвардейцы), по приказанию великого князя, люди шли в ногу, а офицеры пешком на своих местах. Борис всё время похода шел и стоял с Бергом, теперь уже ротным командиром. Берг, во время похода получив роту, успел своей исполнительностью и аккуратностью заслужить доверие начальства и устроил весьма выгодно свои экономические дела; Борис во время похода сделал много знакомств с людьми, которые могли быть ему полезными, и через рекомендательное письмо, привезенное им от Пьера, познакомился с князем Андреем Болконским, через которого он надеялся получить место в штабе главнокомандующего. Берг и Борис, чисто и аккуратно одетые, отдохнув после последнего дневного перехода, сидели в чистой отведенной им квартире перед круглым столом и играли в шахматы. Берг держал между колен курящуюся трубочку. Борис, с свойственной ему аккуратностью, белыми тонкими руками пирамидкой уставлял шашки, ожидая хода Берга, и глядел на лицо своего партнера, видимо думая об игре, как он и всегда думал только о том, чем он был занят.
Что такое спекуляция в рыночной экономике? Понятие спекуляции может рассматриваться в нескольких плоскостях. Нас это понятие будет интересовать именно в экономической плоскости. Получение прибыли (или убытка) от разницы между ценами покупки и продажи. При этом не предполагается каких-либо действий с объектом спекуляции. Разница цен может возникать в пространстве в одно и то же время (пространственный арбитраж) или во времени в одном и том же месте (временной арбитраж).
Спекуляция в рыночной экономике
Покупка и продажа акций, облигаций, сырья, валюты, коллекционных предметов, недвижимости, производных ценных бумаг или других ценностей для получения выгоды из изменения их стоимости. Не является спекуляцией покупка тех же объектов для личных или производственных целей, а также для иного получения прибыли. Например, через дивиденды или с использованием механизмов принятия решений в свою пользу (инсайдерский интерес), а также операции, направленные на хеджирование ценовых рисков или процентный арбитраж. Однако определить это можно только по внутренним целям торговца, и очень часто все эти сделки считаются спекулятивными.
Скупка на закрытых рынках и перепродажа дефицитных товаров на открытых рынках в условиях каких-либо ограничений свободы торговли (например, во время войны). Такая деятельность зачастую административно или уголовно наказуема и в связи с этим является частью «теневой экономики». В СССР спекуляция, определяемая как скупка и перепродажа с целью наживы, в зависимости от объёма операций была административно или уголовно наказуемой.
Спекулянт - лицо, покупающее и перепродающее что-либо с целью получения выгоды, а не для удовлетворения собственных нужд (для потребления). В современном мире очень трудно разграничить инвестицию и спекуляцию, так как оба эти действия направлены на получение материальной выгоды. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. Если операция длится более года - это инвестиция, и экономический эффект она даст через значительный срок после вложения. Если до года – это спекуляция.
Что такое спекуляция на бирже — это?
В то же время, когда говорят о спекуляции в биржевой торговле, то говориться о привлечении, например, «портфельных инвесторов», которые чутко следят за ситуацией на рынке и могут с него уйти, не обращая внимания на длительность сделок. По характеру заключаемых договоров, по характеру производимых действий, по целям, по юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются.
Чаще всего разграничение проводят по критерию организации нового бизнеса (реальная инвестиция) и участия в уже существующем бизнесе (спекуляция). Еще одной отличительной чертой спекуляций является применение новых финансовых технологий (финансовый инжиниринг), это, как правило, широкое применение производных финансовых инструментов и производных на эти же производные, игра на нескольких рынках с использованием их взаимосвязей.
Ну и последнее отличие спекуляций от инвестиций заключается в том, что спекулянты очень широко используют заемные средства «кредитный рычаг» (от англ. Leverage). Причем в достаточно сильном соотношение собственные средства к заемным от 1/2 до 1/50, что влечет за собой, совсем не инвестиционные риски, но соответственно и прибыли могут отличаться от инвестиционных в десятки раз.
скупка и перепродажа частными лицами в целях наживы продуктов сельского хозяйства и предметов массового потребления (ст. 107 УК).
В разные периоды развития Советского государства С. принимает различные формы, являясь выражением сопротивления свергнутых классов, борьбы мелкобуржуазной стихии с экономическими мероприятиями Советской власти, а также проявлением пережитков капитализма в сознании некоторых людей.
Действовавшее в период новой экономической политики законодательство, допуская в Известных пределах частную торговлю, было направлено на обуздание алчности торговцев, их попыток преступно нажиться за счет трудящихся. Отказ от продажи излишков хлеба государству по твердым ценам и С. хлебом явились одной из форм сопротивления кулачества успешному строительству социализма. Реализуя директивы XV съезда партии, Советское государство перешло в решительное наступление против кулачества, применив чрезвычайные меры–уголовный запади, предоставивший право конфисковать по суду излишки хлеба у кулаков и спекулянтов. Чрезвычайные меры возымели свое действие: беднота и середняки включились в решительную борьбу против кулачества, кулачество было изолировано, сопротивление кулачества и спекулянтов было сломлено. Ликвидация эксплуататорских классов по-новому поставила вопрос об ответственности за С.
20 мая 1932 г. ЦИК и СНК СССР издали постановление (СЗ 1932 г. № 38, ст. 233), которым. предписывалось не допускать открытия магазинов и лавок частными торговцами и всячески искоренять перекупщиков и спекулянтов, пытающихся нажиться за счет рабочих и крестьян. Колхозникам и единоличникам было разрешено производить торговлю продуктами своего производства по ценам, складывающимся на рынке, а колхозным объединениям – по цене не выше средяекоммерческих цен в гос. торговле. На основе общесоюзного закона по борьбе со С. от 22 августа 1932 г. (СЗ 1932 г. № 65, ст. 375) была принята ныне действующая редакция ст. 107 УК РСФСР и соответствующих статей УК других союзных республик. Законом от 22 августа 1932 г. был нанесен сокрушительный удар по С.
В результате этих мероприятий Советской власти из товарооборота были окончательно устранены торговцы, купцы и всякого рода посредники. Однако возможность попыток их проникновения в товарооборот не исключалась. Закон от 22 августа 1932 г. призван был выполнить задачу пресечения С. и наказания спекулянтов.
С. посягает на торговый оборот социалистического государства и интересы отдельных граждан. С. является законченной в момент перепродажи закупленных для этой цели товаров. Если перепродажа не осуществлена по не зависящим от виновного обстоятельствам, но по делу установлена скупка с целью перепродажи, виновный отвечает за приготовление к С. Для наличия С. не требуется перепродажи обязательно по цене выше покупной. Закон говорит не о фактически реализованной наживе, а о цели наживы. Поэтому вынужденная продажа спекулянтом товара по покупной цене или даже ниже ее не исключает ответственности за С, так как и при этих условиях не исключается общественная опасность С. как посягательства на социалистическую торговлю.
Должностные лица, незаконно продающие товары заведомым спекулянтам, отвечают по совокупности как за злоупотребление служебным положением, так и за соучастие в С, а если они, используя свое служебное положение, сами закупают товары и перепродают их с целью наживы, они подлежат ответственности по совокупности за злоупотребление служебным положением и за С. Лица, скупающие заведомо краденое и перепродающие его с целью наживы, отвечают по совокупности как за покупку заведомо краденого (ст. 164 УК), так и за С.
Спекуляция - это быстрое получение прибыли на основе информации о разнице между закупочной стоимостью и ценой реализации.
* Эта разница может быть в одно время, но в разных местах. Например, на разных биржах или в разных странах, городах (арбитраж в пространстве).
* В одном месте, но в разное время.В этом случае полагается на информацию о возможном повышении цены, которая впоследствии может не подтвердиться или могут измениться предпосылки для ее роста или размера роста (арбитраж во времени).
* Разница между закупочной ценой крупного опта и ценой реализации мелкого опта.
Предпосылки для спекуляции
Любая торговая операция по сути является спекулятивной, каков бы ни был ее объект, так как ни один торговец не покупает товар для собственной надобности, равно как и не продает его по цене закупки. Купля-продажа акций, облигаций, производных ценных бумаг, валюты, сырья, предметов коллекционирования, недвижимости и получение прибыли от разницы их стоимости - все это при меры спекуляции. Не считаются спекулятивными сделки с теми же объектами, но для получения прибыли через дивиденды или с помощью инсайдерского интереса, операции по хеджированию ценовых рисков и . Но часто и эти сделки также сводятся к спекуляции.
Спекуляция обусловлена неравномерным распределением спроса и предложения в разные временные отрезки между разными рынками. Разница в стоимости одного и того же товара, вызванная разницей в качестве, разницей в стоимости и условиях поставки и т. д., не является предпосылкой для спекулятивной деятельности.
Количество закрываемых фьючерсных сделок на рынке прямо пропорционально многочисленному количеству спекулянтов, присутствующих на нем. Их присутствие резко увеличивает фьючерсных контрактов, обращающихся на рынке. Благодаря увеличению количества участников рынка происходит выравнивание спроса и предложения и формирование представительных и общепризнанных фьючерсных цен, которые влияют и на спотовые цены.
Простая спекуляция
Этот вид спекуляции основывается на работе с одним контрактом с данным месяцем поставки. Она может быть двух видов:
1. Если спекулянт предполагает рост цены на , он дешево покупает и продает его дороже. Участник рынка, использующий такую стратегию, называется «быком». с тенденцией на повышение цен именуется « ».
2. Если предполагается снижение цен, то спекулянт сначала продает фьючерсный по максимальной цене, а через определенное время выкупает его по минимальной цене. Такой спекулянт называется «медведем». Рынок с тенденцией на понижение цен называется «медвежьим рынком». Чтобы составить долгосрочный прогноз спекулянт обычно пользуется фундаментальным анализом. Это анализ общеэкономических факторов, обуславливающих уровень спроса и предложения на рынке. Для составления краткосрочного прогноза пользуются техническим анализом. Это анализ ценовых трендов и объемов фьючерсных контрактов.
Спекуляция на спреде
Можно одновременно работать с несколькими фьючерсными контрактами, основываясь на несовпадении отдельных параметров. Это называется спекуляцией на спрэде. Для такой операции нужно как минимум два разных фьючерса.
Спекуляция на спрэде основана на изменениях в соотношениях фьючерсных цен, фьючерсных и спотовых цен, фьючерсных и форвардных контрактов. Задача спекулянта заметить отклонения в соотношениях между ценами от обычных, отражающие краткосрочную ситуацию на рынке и успеть продать на бычьих рынках и купить на медвежьих рынках. Такие совместные действия многих участников рынка в конечном счете выравнивают соотношение цен. В итоге цены отражают реальную стоимость активов.
Спекуляция на спреде менее рискована, чем простая спекуляция, так как наличие противоположных позиций сродни хеджированию: убыток по одной открытой позиции компенсируется прибылью по противоположной позиции. Но у таких сделок низкая прибыльность, так как доход от разницы в ценах меньше, чем от простой спекуляции, но при этом выше комиссионные расходы по причине удвоения числа заключаемых сделок.
Спекулянты классифицируются по срокам сохранения открытых фьючерсных позиций:
1. Спекулянты, сохраняющие открытые позиции до тех пор, пока не произойдет существенное изменение цен., в течение нескольких дней, а то и месяцев, называются позиционными.
2. Спекулянты, сохраняющие позиции открытыми один торговый день, называются дневными.
3. Спекулянты, играющие на незначительных колебаниях цен и получающие от объемов сделок, называются мгновенными спекулянтами или скалперами. Обычно это профессиональные торговцы, располагающие своими средствами.
Чтобы не понести убытков из-за неправильного прогноза, участник фьючерсного рынка должен быть всегда в курсе событий на нем. Все участники торговли интуитивно стараются следовать общепринятым правилам, проверенным на опыте других:
1. Одновременно не торговать более чем тремя-четырьмя контрактами.
2. Заранее устанавливать границы допустимых убытков.
3. Распоряжаться исключительно свободными средствами. 4. Принимать решения холодным разумом, без эмоций.
Примеры спекуляций
Простая спекуляция
Допустим, участник рынка считает, что цена на золото поднимется. Он покупает десять контрактов по 620 $ / 1 унция. 5% , то есть 31 $ за контракт или310 $ за десять контрактов. Помимо того учитывается сбор за регистрацию в размере 1 / 1 контракт и (доли процента стоимости контракта).
Допустим, прогноз оправдан и за неделю стоимость золота поднялась до 625 $ /1 унция. Продав десять фьючерсов, спекулянт получает прибыль 50 $ .
Расходы спекулянта: 20 рублей на биржевыесборы и около 311 рублей - комиссия брокера. около 919 рублей.
Доходность операции 0,119, то есть 11,9 %. Годовая доходность сделки 605 % годовых.
Спекуляции на спреде
Допустим, участник рынка решил, что в ближайший месяц должны вырасти цены на золото. Пусть цена ближайшего фьючерсного контракта 620 $/ 1 унция, а цена фьючерсного контракта с датой через полгода 630 $ / 1 унция.
Спекулянт покупает десять фьючерсов по цене 620 $ / 1 унция и сразу же продает десять фьючерсов по 630 $ / 1 унция.
Допустим, прогноз оправдан. Через месяц цена ближайшего фьючерсного контракта повысилась до 625 $ / 1унция, а цена на с датой через полгода выросла до 632 $ /1 унция. Спекулянт закрывает свои позтции по текущим ценам, продает десять фьючерсов за 625 $ / 1унция и покупает десять фьючерсов за 632 $ / 1унция.
Итоговый результат от спрэда - доход 50 $ и убыток 20 $. Валовый доход 30 $.
Расходы спекулянта: 40 рублей на биржевые сборы и около 627 рублей - комиссия брокера.
Доходность операции 0,008, то есть0,8%. Годовая доходность сделки 9,6% годовых.
При покупке ближнего фьючерса и продаже дальнего фьючерса:
1. Максимальный доход может быть, если ростет цена ближнего фьючерса, но при этом цена дальнего фьючерса падает.
2. Ограниченный доход будет, если цена ближнего фьючерса увеличивается быстрее, чем цена дальнегофьючерса.
3.Ограниченный убыток будет, если цена ближнего фьючерса падает быстрее, чем цена дальнего фьючерса.
4. Максимальный убыток будет, если при падении цены ближнегофьючерса цена дальнего фьючерса растет.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Загрузка...